編者按:《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知(發(fā)改能源〔2018〕823號)》提出:暫不安排今年普通光伏電站指標(biāo)、分布式光伏指標(biāo)為10GW(1GW=1000MW)、發(fā)文之日起新投運的光伏電站標(biāo)桿電價和分布式度電補貼均下調(diào)5分錢。I類、II類、III類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價分別調(diào)整為每千瓦時0.5元、0.6元、0.7元(含稅)。
《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知(發(fā)改能源〔2018〕823號)》提出:暫不安排今年普通光伏電站指標(biāo)、分布式光伏指標(biāo)為10GW(1GW=1000MW)、發(fā)文之日起新投運的光伏電站標(biāo)桿電價和分布式度電補貼均下調(diào)5分錢。I類、II類、III類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價分別調(diào)整為每千瓦時0.5元、0.6元、0.7元(含稅)。這意味著,控制集中式電站發(fā)展。在巨額可再生能源補貼缺口面前,中國光伏發(fā)電市場監(jiān)管政策迎來重大改變,嚴(yán)控規(guī)模、嚴(yán)控指標(biāo)成為主旋律。此外,光伏扶貧繼續(xù)獲得支持。
跌停的票很多啊?。?隆基股份和中環(huán)股份是做單晶硅片的,電價下調(diào)后可以理解,通威股份,連金風(fēng)科技 都跌停了。港股的 北控清潔能源 跌的也很慘。
風(fēng)水會跟著跌嗎?我趕緊出來說說??赡芄哦炔粔?。我拉來公用事業(yè) 新財富第一名的,申萬公用事業(yè)環(huán)保,來給大家按摩按摩!
其實光伏電價肯定是要下調(diào)的,在意料之中,但下調(diào)這么猛就是意料之外了!意味著今年做的再好都沒有增長了。
那其他電會怎么樣呢?來聽聽風(fēng)電的競價上網(wǎng)的專業(yè)解讀!!
風(fēng)電:政策力促棄風(fēng)限電改善,風(fēng)電競價上網(wǎng)新規(guī)出爐對運營龍頭利大于弊
政策多方推動新能源消納,隨著電網(wǎng)消納新能源電力積極性加強、火電調(diào)峰改造的推廣、特高壓外送能力加強,棄風(fēng)限電現(xiàn)象有望持續(xù)緩解。2017年全國棄風(fēng)率為12%,同比減少5 ppt;18Q1棄風(fēng)率繼續(xù)延續(xù)下降趨勢,實現(xiàn)棄風(fēng)率8.5%,同比減少7.92 ppt。近日國家能源局發(fā)布《關(guān)于2018年度風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》,政策將確保消納作為新建風(fēng)電項目的重要條件,同時提出要落實風(fēng)電競價上網(wǎng)。我們判斷風(fēng)電競價上網(wǎng)新政將會倒逼風(fēng)電行業(yè)成本下降,同時在某種意義上會限制風(fēng)電裝機盲目擴張、改善存量機組利用效率;另外考慮到幾大風(fēng)電運營龍頭項目儲備充足,而之前已獲核準(zhǔn)項目將不會受到競價上網(wǎng)政策影響,后續(xù)2-3年新開發(fā)項目盈利有保障。綜合來看,風(fēng)電新政對于運營龍頭利大于弊。
水電:年初以來來水持續(xù)向好,低估值、高分紅配置價值突出
2018年1-4月全國水電發(fā)電量同比增長1.3%,較去年同期提升5.8個百分點;廣西、湖北、四川水電發(fā)電量同比增長16.3%、5.4%和3.5%。上市公司層面,18Q1長江電力、桂冠電力、黔源電力水電發(fā)電量分別同比增長5.09%、42.64%和26.47%,發(fā)電量增加驅(qū)動業(yè)績穩(wěn)中向好。因可開發(fā)水電資源減少,以及“十三五”放緩水電開發(fā)增速,我們預(yù)計水電企業(yè)新增在建工程規(guī)模將逐步縮容,資本金支出也將相應(yīng)減少,大部分水電企業(yè)步入現(xiàn)金回流期。2017年水電企業(yè)分紅比例可觀,后續(xù)繼續(xù)維持高分紅比例可能性較大。當(dāng)前優(yōu)質(zhì)水電龍頭低估值、高分紅,高股息率特征凸顯。
考慮到電力供需持續(xù)改善,以及信用風(fēng)險上行的大背景,我們判斷優(yōu)質(zhì)的公用事業(yè)類龍頭公司有望迎來價值重估機會。我們持續(xù)看好 $大唐新能源(01798)$ $國投電力(SH600886)$ (水火互濟)、桂冠電力(水電)、川投能源(水電)、$長江電力(SH600900)$ (水電)、中廣核電力(核電)、龍源電力(風(fēng)電)
原標(biāo)題:光伏這腳剎車官府踩得太猛!風(fēng)水被帶到坑里了?