虧損了2年的晶澳太陽能,2013年將實(shí)現(xiàn)盈利。
與已破產(chǎn)重整的尚德電力(STP.NYSE)、仍然在掙扎的ST超日(002506.SZ)等這樣的公司有些相似的是,晶澳太陽能(JASO.NASDAQ)也是一家從事光伏制造業(yè)(含電池及組件)的上市企業(yè)。但三家的區(qū)別在于,通過2年多的時(shí)間調(diào)整戰(zhàn)略,晶澳太陽能有望先走出泥沼。
調(diào)整策略
為度過光伏行業(yè)的低谷期,也曾勒緊腰帶過日子。
晶澳太陽能總裁謝健近日接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者專訪時(shí)說,“2011年的市場非常差,光伏產(chǎn)品的需求整體供大于求,公司只能調(diào)整自己在市場中的經(jīng)營策略:首先是把以產(chǎn)定銷改為了訂單拉動生產(chǎn)的方式。只有這樣,才能更接地氣,生存的機(jī)會也才大一些。”
晶澳將產(chǎn)業(yè)鏈向下做了適度延展,擴(kuò)大了組件產(chǎn)能。“我們的主業(yè)是電池,一下子進(jìn)入電站行業(yè),這個產(chǎn)業(yè)鏈條拉得太長了。電池行業(yè)的資金流動速度本來就較快,如果先選擇去做電站運(yùn)營,其必然是大額投入加上長期的持續(xù)回報(bào),與制造業(yè)的玩法就完全不一樣了。一個小孩子,還沒有學(xué)會走路就去跑,危險(xiǎn)系數(shù)太大,因此我們當(dāng)時(shí)還是決定進(jìn)入組件。”
晶澳太陽能在組件上的出貨量從2010年的217兆瓦,逐步提升至2012年的1000兆瓦,而2013年的產(chǎn)能更是高達(dá)了1800兆瓦。截至2012年,組件出貨量大大趕超了電池出貨量。
不過,這些年來其電池產(chǎn)能也并沒有降低。
2007年~2009年期間,光伏電池的產(chǎn)能分別為175兆瓦、600兆瓦和800兆瓦;目前其電池產(chǎn)能已達(dá)2.5G瓦。電池的擴(kuò)張也主要是順應(yīng)其下游組件的需求,據(jù)統(tǒng)計(jì),全球的前十大光伏組件企業(yè)在2012年約有17.25G瓦出貨量,而電池片的自給率則超過了95%。
控制資本性支出
增加組件的擴(kuò)容還是晶澳太陽能度過光伏危機(jī)的戰(zhàn)略之一。另一舉措則是對資本性支出的控制。
該公司的一位高層表示,由于2010年和2011年都在擴(kuò)大光伏組件和電池的產(chǎn)能,其資本性支出中的現(xiàn)金流損失還是很大的,因此那段時(shí)間公司決定“不擴(kuò)大硅片產(chǎn)能”,現(xiàn)金流得到了一定保護(hù)。同時(shí),在其他的資本性支出上,2011年、2012年也非常謹(jǐn)慎,2012年還要求客戶“現(xiàn)款現(xiàn)付”,加強(qiáng)了資金回籠。當(dāng)2013年上半年光伏行業(yè)全體遭遇了“銀行抽單”(即銀行要求盡快歸還貸款、不再續(xù)貸)時(shí),晶澳太陽能的實(shí)際賬面資金已充沛,涉險(xiǎn)闖關(guān)。
2013年二季度時(shí),晶澳太陽能虧損2200萬美元,而其現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物依然不錯(2.9億美元)。2013年下半年,行業(yè)出現(xiàn)反轉(zhuǎn),晶澳太陽能一邊拓展市場、一邊增加電池及組件的供應(yīng),實(shí)現(xiàn)了較快的風(fēng)格切換,“到了2013年第四季度,光伏產(chǎn)品出現(xiàn)了階段性的供不應(yīng)求;而今年一季度,光伏的供需稍微持平,各方又開始競爭一毛錢的差價(jià),我們就將自己定位于"質(zhì)量穩(wěn)健"這一點(diǎn),用較好的原材料和產(chǎn)品性能去與其他公司競爭。”一位晶澳太陽能高層透露。
電站項(xiàng)目為今后發(fā)展趨勢
組件和電池項(xiàng)目已經(jīng)成型后,光伏電站產(chǎn)業(yè)也成了其近期的新方向。該業(yè)務(wù)上,其采取的策略是“謹(jǐn)慎地?fù)碛校娬荆?、珍惜地使用(資源)”。
其公司的多位高層告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》,晶澳太陽能的電站介入時(shí)間較晚,“一個電站的投入往往較大,無論是流動資金占用,還是各國的電站收益、我國西部限電政策等,都需要詳盡分析。”
目前,其在建電站項(xiàng)目50兆瓦、今年將并網(wǎng)200兆瓦,手頭路條(包括并網(wǎng)項(xiàng)目)總計(jì)400兆瓦以上,“我們要先解決電站項(xiàng)目的資金到位問題,再去考慮如何投資、轉(zhuǎn)售。”該公司一位高層說道,在此基礎(chǔ)上,其會循序漸進(jìn)并適度加快電站項(xiàng)目的建設(shè)節(jié)奏。
“電站項(xiàng)目該怎么做呢?模式非常多??勺约撼钟?、與金融機(jī)構(gòu)一起滾動發(fā)展、現(xiàn)金回籠等,這些模式我們都會選擇。而且,即便是自己持有一個電站的過程中,也會據(jù)它的實(shí)際情況再實(shí)現(xiàn)快速決策。”
對于市場上較火熱的分布式電站項(xiàng)目,晶澳太陽能副總裁曹博的觀點(diǎn)則有些保守,“分布式電站的挑戰(zhàn)還很多:融資渠道較為單一,大部分來自于銀行貸款,且缺乏完整的融資保障體制;電費(fèi)收入因中國誠信機(jī)制不健全而會存在不確定性,再加之光伏電價(jià)補(bǔ)貼的發(fā)放不及時(shí)、智能電網(wǎng)并網(wǎng)輔助技術(shù)不成熟、屋頂資源有限等,也都會影響分布式電站的發(fā)展。目前,0.42元/千瓦時(shí)的補(bǔ)貼力度,還不足以觸發(fā)住宅屋頂?shù)陌惭b熱潮。”