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根據(jù)Infolink Consulting統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年上半年，全球儲能系統(tǒng)出貨量約90 GWh，交流側(cè)Top5系統(tǒng)集成商為特斯拉、陽光電源、中車株洲所、Fluence及遠景能源；直流側(cè)Top5集成商為寧德時代、比亞迪、海博思創(chuàng)、遠信儲能及南都電源。
寧德時代直流側(cè)儲能系統(tǒng)的轉(zhuǎn)型可謂順暢，而交流側(cè)儲能系統(tǒng)既有特斯拉、陽光電源在交流側(cè)儲能系統(tǒng)賽道成為其繞不開的高山，又有億緯鋰能、瑞浦蘭鈞和海辰儲能后發(fā)優(yōu)勢明顯。
寧德時代的儲能系統(tǒng)市場份額爭奪戰(zhàn)勢必艱難，而“增利不增收”成為寧德業(yè)績發(fā)展的一大基調(diào)，寧德又如何從價格戰(zhàn)中突出重圍，讓第二增長極逆勢崛起？
以下是正文：
01
儲能“老兵”的儲能“新解”
寧德時代可謂是動力電池、儲能電池“雙料冠軍”。
在動力電池領(lǐng)域，根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年寧德時代國內(nèi)動力電池使用量171.9GWh，以44.5%的市場份額連續(xù)7年位列第一；海外動力電池使用量市占率為27.5%。
而在儲能電池領(lǐng)域，根據(jù)SNE Research統(tǒng)計，2023 年，該公司全球儲能電池出貨量市占率為40%，連續(xù)3年位列全球第一。
針對于儲能這一賽道，寧德時代早在2011成立之初就開始布局，公司前身ATL中標河北張北國家電網(wǎng)風光儲輸示范項目，負責提供4兆瓦×4時的磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)。
從那時起，儲能業(yè)務(wù)就成為寧德時代三大業(yè)務(wù)之一。
然而，直到2018年，儲能系統(tǒng)收入才為寧德時代貢獻超過1億元以上的收入，其儲能業(yè)務(wù)真正開始放量是在2021年。
2021年，寧德時代儲能系統(tǒng)銷售收入達到136.24億元，同比增長601.01%。同年，寧德時代作為全球最大的儲能電芯供應(yīng)商，出貨量達到16.7吉瓦時，占比27.9%，位居全球第一。
2023年，公司儲能業(yè)務(wù)營收占比從2018年的0.64%增長至14.94%，成為名副其實的第二營收增長極。
而根據(jù)近期的24年半年報顯示，其儲能業(yè)務(wù)占比上升至17%，同比增長3%；動力電池業(yè)務(wù)占比仍為68%，但業(yè)務(wù)營收同比減少了19.2%。
寧德儲能技術(shù)中心主任余東旭曾說道：“儲能是寧德時代重要的業(yè)務(wù)板塊，也是未來發(fā)展的重要動力。”
作為動力電池、儲能電池“雙料冠軍”，寧德時代轉(zhuǎn)型儲能系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)必然早早籌謀。
一方面，公司通過大容量電芯技術(shù)硬核支撐儲能系統(tǒng)建設(shè)。
除了寧德時代以外，中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國軒高科、瑞浦蘭鈞等電池廠商都已經(jīng)進入儲能市場，推出300Ah及以上容量的儲能電芯產(chǎn)品。
大容量電芯技術(shù)產(chǎn)品已經(jīng)成為儲能集成系統(tǒng)的兵家必備之長，寧德時代對于大容量的追求可謂走在了前列。
公司于2020年進行大容量電芯產(chǎn)品的更新?lián)Q代，以280Ah電芯逐步替代271Ah電芯。
而國內(nèi)大部分電芯廠商從2021年開始才陸續(xù)跟進推出280Ah以上電芯。
到了2023年12月底，寧德時代“低調(diào)”開啟了530Ah儲能電芯新產(chǎn)線建設(shè)。
據(jù)消息人士透露，此次產(chǎn)線建設(shè)既是為530Ah儲能大電芯做出量產(chǎn)準備，也更是為儲能系統(tǒng)集成產(chǎn)能做出建設(shè)準備，公司或?qū)㈤_啟儲能參與電力市場的運營領(lǐng)域布局。
而基于市場對于儲能零衰減、高能量、真安全性能的迫切需求，寧德時代發(fā)布一款名為“天恒”的儲能系統(tǒng)，該儲能系統(tǒng)在標準20尺集裝箱內(nèi)，實現(xiàn)6.25兆瓦時級的高能量，單位面積能量密度提升30%，整站占地面積減少20%。
值得關(guān)注的是，在容量零衰減方面，寧德時代一方面研發(fā)了更高效的補鋰技術(shù)，可根據(jù)電勢差自動觸發(fā)，補充活性鋰的消耗；另一方面采用鋰離子自修復(fù)技術(shù)，通過添加特制的快速修復(fù)劑，確保補充活性鋰的同時，實現(xiàn)鋰離子的快速煥新。
此次天恒儲能系統(tǒng)宣布能夠?qū)崿F(xiàn)首5年零衰減，且實驗室實測循環(huán)壽命已超過15000次，這亦大大高于國家標準，或有助于推動國家標準的更新。
寧德進軍儲能系統(tǒng)的執(zhí)行力可謂一流。
另一方面，公司在直流側(cè)與交流側(cè)儲能系統(tǒng)雙向發(fā)力。
直流儲能系統(tǒng)與交流側(cè)儲能系統(tǒng)的區(qū)別主要在于與原有電力設(shè)備的適配性與電力調(diào)配能力。
直流側(cè)儲能系統(tǒng)可以將光伏發(fā)電系統(tǒng)和蓄電池儲能系統(tǒng)共享一個逆變器，但其逆變器需要進行獨立設(shè)計，不適用于對當前光伏電站的升級改造；而交流側(cè)方案不僅適用于電網(wǎng)儲能與現(xiàn)有電站的改造建設(shè)，還被廣泛應(yīng)用于相對孤立的地區(qū)，形成獨立微型電網(wǎng)供電系統(tǒng)。
基于其性質(zhì)，二者在性能與成本層面也各有千秋。
直流側(cè)儲能系統(tǒng)的電力在逆變器前端就與蓄電池進行了自動直流平衡，有效提升系統(tǒng)效率與輸電質(zhì)量，大大提高光伏發(fā)電輸出的平滑、穩(wěn)定性和可調(diào)控性能；但由于其蓄電池組只能接受本發(fā)電單元的電力為其充電，缺乏大電站內(nèi)部電力調(diào)配的功能。
相比而言，交流儲能系統(tǒng)充電和放電完全由智能化控制系統(tǒng)控制或受電網(wǎng)調(diào)度控制，但由于發(fā)電和儲能相互獨立，相互之間的協(xié)調(diào)和控制就需要外加一套專門的智能化的控制調(diào)度系統(tǒng)，因此造價相對較高。
根據(jù)Infolink Consulting數(shù)據(jù)，24年上半年，寧德時代位列直流側(cè)儲能集成商榜首，而卻不在交流側(cè)儲能集成商的名列之中。
交流側(cè)儲能或成寧德未來業(yè)務(wù)拓展著力點。
一方面，公司進一步加劇交流側(cè)儲能集成系統(tǒng)市場的競爭，各企業(yè)為了爭奪市場份額，將不得不加大研發(fā)投入、優(yōu)化服務(wù)水平，從而促進整個市場的競爭加劇，推動行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。
另一方面，寧德作為行業(yè)龍頭企業(yè)，具有較強的產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，發(fā)力交流側(cè)儲能集成系統(tǒng)或帶動上下游企業(yè)的協(xié)同發(fā)展，寧德也將憑借其在電池技術(shù)和系統(tǒng)集成方面的經(jīng)驗，優(yōu)化交流側(cè)儲能集成系統(tǒng)的設(shè)計和配置。
02
集成系統(tǒng)的白熱化爭奪
2024年H1，全球儲能電芯出貨規(guī)模114.5 GWh，同比增長33.6%，Top5企業(yè)還是寧德時代、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、海辰儲能和比亞迪。
圖片來源：Infolink Consulting
而從儲能系統(tǒng)來看，2024年上半年，全球儲能系統(tǒng)出貨量約90 GWh。
交流側(cè)Top5系統(tǒng)集成商為特斯拉、陽光電源、中車株洲所、Fluence及遠景能源；直流側(cè)Top5集成商為寧德時代、比亞迪、海博思創(chuàng)、遠信儲能及南都電源。
上述十家企業(yè)出貨合計超50GWh，全行業(yè)出貨占比超55%。
由此來看，寧德時代在直流側(cè)儲能系統(tǒng)與比亞迪實現(xiàn)斷檔式領(lǐng)先，而其交流側(cè)儲能系統(tǒng)的轉(zhuǎn)型或有更大的上升空間。
然而，在儲能賽道，寧德時代依舊是當之無愧的王者，但留給寧德時代的交流側(cè)儲能系統(tǒng)市場份額仍舊有限。
要知道，交流側(cè)儲能系統(tǒng)前五大系統(tǒng)集成商出貨合計超30GWh，特斯拉、陽光電源在交流側(cè)儲能系統(tǒng)賽道成為其繞不開的高山，億緯鋰能、瑞浦蘭鈞和海辰儲能后發(fā)優(yōu)勢明顯。
基于當前的市場現(xiàn)狀，寧德在交流側(cè)儲能系統(tǒng)上下了大功夫，公司當前在交流側(cè)的系統(tǒng)客戶涵蓋了國家能源集團、國電投、華能、華電、中廣核等多家頭部能源企業(yè)。
匯寧時代與中廣核在22年完成備案的，“匯寧時代江門(臺山)核儲互補電化學儲能電站”項目，規(guī)模為1.3GW/2.6GWh，總投資約60億元，前者由寧德時代持股 51%。
2024年4月，國寧新儲（福建）科技有限公司成立，由國家電力投資集團有限公司、寧德時代及旗下寧德時代新能源產(chǎn)業(yè)投資有限公司共同持股，主要開展儲能技術(shù)服務(wù)、新興能源技術(shù)研發(fā)等業(yè)務(wù)。
而就“直流+交流+用戶”儲能系統(tǒng)的全覆蓋策略而言，寧德直流側(cè)也走向了穩(wěn)步發(fā)展階段。
在直流側(cè)儲能方面，公司在國內(nèi)市場中標國能信控4.35GWh的儲能電芯集采項目以及林源電力1.4GWh的直流側(cè)框采項目，并出現(xiàn)在了中石油2024年一級物資供應(yīng)商新增準入項目中。
在電網(wǎng)側(cè)儲能方面，公司參與的晉江100MWh級儲能電站業(yè)務(wù)，建設(shè)規(guī)模30MW/108.8MWh，以110kV接入省電網(wǎng)，并于2020年4月通過初步驗收。
值得一提的是，“中國移動-寧德時代信息能源聯(lián)合研究院”已經(jīng)簽約、揭牌，公司加速以系統(tǒng)集成的身份競速國內(nèi)儲能市場。
針對電芯業(yè)務(wù)與儲能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)的分離，寧德時代在公司內(nèi)部設(shè)立了專門的電芯研發(fā)、生產(chǎn)部門以及儲能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)部門。
公司的電芯研發(fā)部門專注于電池材料研發(fā)、電芯設(shè)計與制造工藝改進等，不斷提升電芯的能量密度、循環(huán)壽命、安全性等性能指標。
而儲能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)部門則側(cè)重于系統(tǒng)的設(shè)計、集成、安裝、調(diào)試和運維等環(huán)節(jié)，根據(jù)不同客戶需求和應(yīng)用場景，將電芯與其他組件進行優(yōu)化組合，打造出高效、可靠的儲能系統(tǒng)解決方案。
當前，電芯與儲能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)合計為儲能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)，2023年公司儲能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)營收599億元，同比增長33.17%，業(yè)務(wù)占比提升至14.94%。
與寧德采取相同策略，夯實電芯主業(yè)并拓展儲能集成系統(tǒng)為第二增長曲線的企業(yè)不在少數(shù)。
欣旺達自2014年正式成立動力業(yè)務(wù)子公司欣旺達動力后開始自研、自產(chǎn)電芯，成功實現(xiàn)了電芯、模組、PACK與BMS的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
2021年至2023年，公司連續(xù)三年位列中國混動電池裝機量第一名，成為中國最大的混動電池廠商。
根據(jù)公司2023年披露的擬拆分上市計劃，公司或?qū)㈦娦静块T列為動力板塊，而儲能系統(tǒng)列為運營維護板塊各自經(jīng)營，要知道，公司2023年儲能系統(tǒng)類業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入11.10億元，同比上年增長144.00%，勢力不容小覷。
同樣的還有遠景科技，遠景動力和遠景儲能均為遠景科技集團旗下的企業(yè)。
遠景動力主要致力于動力電池系統(tǒng)、儲能電池系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計、制造及銷售，為遠景儲能提供高品質(zhì)的電芯等關(guān)鍵部件。
而遠景儲能則專注于儲能系統(tǒng)的集成和解決方案的提供，將遠景動力的電芯與其他組件進行整合，打造出完整的儲能系統(tǒng)。
當前，遠景動力憑借其在動力電池領(lǐng)域的優(yōu)勢，為電動汽車等領(lǐng)域提供動力支持，提升了遠景科技集團在能源領(lǐng)域的知名度和市場份額。
而遠景儲能則借助集團的品牌影響力和技術(shù)實力，在儲能系統(tǒng)集成市場中贏得了眾多項目和客戶，進一步擴大了集團在儲能領(lǐng)域的市場版圖。
03
業(yè)績承壓下的轉(zhuǎn)型之策
作為電池廠商的絕對領(lǐng)袖，寧德時代選擇大舉進軍儲能系統(tǒng)集成領(lǐng)域，背后有著多方面的考量以及自身獨特的優(yōu)勢。
一方面，公司轉(zhuǎn)型的動力更多來自于業(yè)績的壓力。
24年三季度，公司營收922.78億元，同比下降12.48%，凈利潤卻同比增長25.97%，達131.36億元。
相較于業(yè)內(nèi)普遍存在的增收不增利，寧德業(yè)績的背離竟是增利不增收。
從公司最主要的電池業(yè)務(wù)來看，2024年1-9月，公司動力電池增長速度平均低于所有電池業(yè)務(wù)10%左右的增速。
受制于海外電動車滲透率受阻與政策影響，公司在全球市場的動力電池裝車量在三季度有所下滑，9月，動力電池出口下降32.6%。
公司電池業(yè)務(wù)的利潤空間逐漸變得有限。
全球新能源車市場的增長速度有所放緩，尤其是在歐美市場，電動汽車的需求不及預(yù)期，隨著全球競爭對手的崛起，如LG化學、三星SDI等，市場份額爭奪的激烈程度加劇了企業(yè)在定價上的壓力。
面臨著汽車市場增速放緩、原材料價格波動及全球供應(yīng)鏈的持續(xù)緊張，單純的電池業(yè)務(wù)勢必難以成為長期利潤增長點，因此拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域成為寧德時代的重要考量之一。
要知道，電芯在儲能系統(tǒng)成本中占據(jù)著高達60%以上的比重，對于寧德時代而言，憑借電芯技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)型儲能系統(tǒng)就是水到渠成的事情。
依托自身強大的電芯生產(chǎn)能力和規(guī)模優(yōu)勢，公司能夠在儲能系統(tǒng)的成本把控上占據(jù)先機。
對于儲能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)內(nèi)部而言，電芯業(yè)務(wù)與儲能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)相互交織。
一方面，寧德時代持續(xù)投入大量資源進行電芯技術(shù)的基礎(chǔ)研究和創(chuàng)新，其研發(fā)的CTP技術(shù)、無熱擴散技術(shù)等，在提高電芯能量密度、安全性的同時，也為儲能集成系統(tǒng)的設(shè)計和優(yōu)化提供了更好的基礎(chǔ)。
另一方面，儲能市場整體處于快速發(fā)展階段，無論是電網(wǎng)側(cè)、電源側(cè)還是用戶側(cè)，對儲能集成系統(tǒng)的需求不斷增加，應(yīng)用場景的拓展為電芯銷售帶來更多業(yè)務(wù)增長點。
同時，儲能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展促使企業(yè)不斷進行技術(shù)創(chuàng)新和升級，以提高系統(tǒng)的性能、效率和可靠性，倒逼電芯企業(yè)向著300+Ah的電芯產(chǎn)品進發(fā)，滿足市場對高性能電芯的需求。
然而，隨著儲能市場的集成化程度不斷提高，各企業(yè)或通過優(yōu)化設(shè)計和采用更高效的電池管理技術(shù)，減少對電芯數(shù)量的需求；兩大業(yè)務(wù)也存在研發(fā)投入等替代效應(yīng)，或在資金等各項投入層面存在競爭。
而寧德時代在加速交流側(cè)儲能集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)的過程中，也面臨著客戶流失的潛在壓力。
過去，作為電池及電芯的巨頭，寧德時代占據(jù)上游有利地位；而當前，寧德下場與下游儲能系統(tǒng)企業(yè)競爭，無疑將已有或潛在客戶轉(zhuǎn)化為競爭對手，一定程度上影響自身電芯業(yè)務(wù)的銷量。
寧德時代大力發(fā)展交流側(cè)儲能集成系統(tǒng)，又能否實現(xiàn)對于電芯業(yè)務(wù)的業(yè)績彌補仍未可知。
無論如何，寧德時代這一電池巨頭下場儲能，勢必再一次擾動儲能市場的腥風血雨，在渠道、成本等各方面與業(yè)內(nèi)各企業(yè)來場正面對決。
原標題：交流側(cè)儲能集成再猛攻，儲能老兵寧德時代求新解
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