新能源行業(yè)周期之下,陽光電源逆勢宣布融資計(jì)劃。
10月14日深夜,陽光電源披露境外發(fā)行全球存托憑證(GDR)新增境內(nèi)基礎(chǔ)A股股份的發(fā)行預(yù)案,計(jì)劃募資48.78億元人民幣,主要投入海內(nèi)外儲能產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)。
10月15日,陽光電源證券部工作人員向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示,此次發(fā)行GDR也是考慮到支持公司全球化戰(zhàn)略。目前,發(fā)行相關(guān)工作仍在正常推進(jìn)中,需要等待相關(guān)部門審批。
此次預(yù)案顯露出陽光電源海外儲能產(chǎn)能建設(shè)的野心。“海外市場是國內(nèi)各主流設(shè)備廠商爭奪的戰(zhàn)略重地。”于陽光電源而言,2022年以來,來自海外市場的營收占比均超過40%。
盡管如此,陽光電源也算逆勢而為。今年以來,至少七家企業(yè)先后終止發(fā)行GDR。上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師李攀告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者,隨著全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加,投資者對新興市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。此外,國際資本市場監(jiān)管趨嚴(yán),也使得企業(yè)在選擇發(fā)行GDR時(shí)更加謹(jǐn)慎。
掘金海外市場,17.6億元擬用于海外擴(kuò)產(chǎn)
陽光電源發(fā)行GDR的募集資金為美元,募集資金總額(含發(fā)行費(fèi)用)按照定價(jià)基準(zhǔn)日的人民幣對美元匯率中間價(jià)折算后不超過人民幣487785.49萬元。此次GDR將在德交所掛牌上市,發(fā)行GDR所代表的新增基礎(chǔ)證券A股股票不超過本次發(fā)行前總股本的10%。
根據(jù)預(yù)案不難看出,陽光電源意在加快海外儲能產(chǎn)能建設(shè),以匹配海外市場的營收重要性。發(fā)行募集的資金中,陽光電源擬將19.915億元用于年產(chǎn)20GWh先進(jìn)儲能裝備制造項(xiàng)目,17.60億元用于海外逆變設(shè)備及儲能產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目,另外逾11億元用于數(shù)字化提升項(xiàng)目與南京研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
貝殼財(cái)經(jīng)記者看到,上述年產(chǎn)20GWh先進(jìn)儲能裝備制造項(xiàng)目擬在陽光電源的大本營安徽省合肥市實(shí)施。海外逆變設(shè)備及儲能產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目擬在海外建設(shè),公司暫未披露具體實(shí)施地點(diǎn)。該海外項(xiàng)目將通過新建廠房,新增生產(chǎn)、檢驗(yàn)檢測等設(shè)備構(gòu)建年產(chǎn)50GW逆變設(shè)備、15GWh儲能產(chǎn)品的生產(chǎn)體系,其中一期項(xiàng)目規(guī)劃25GW逆變設(shè)備、5GWh儲能產(chǎn)品產(chǎn)能,二期項(xiàng)目規(guī)劃25GW逆變設(shè)備、10GWh儲能產(chǎn)品產(chǎn)能。
對于項(xiàng)目實(shí)施的必要性,陽光電源提到,減少對單一產(chǎn)地的過度依賴已成為跨國企業(yè)在進(jìn)行國際貿(mào)易時(shí)的重要考量因素,同時(shí)完善全球產(chǎn)能布局有助于積極應(yīng)對國際貿(mào)易保護(hù)和摩擦風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)公司全球交付的能力和靈活性。
“發(fā)行GDR可以幫助企業(yè)快速籌集大量資金,支持其在全球市場的擴(kuò)展和技術(shù)創(chuàng)新。對于陽光電源這樣的新能源企業(yè),資金充足與否直接影響其在市場中的競爭力。”上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師李攀告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者。
據(jù)李攀介紹,企業(yè)在選擇發(fā)行GDR時(shí),考慮更多的是戰(zhàn)略布局和資金使用效率。陽光電源此次發(fā)行GDR,主要是為了支持其全球擴(kuò)展計(jì)劃和技術(shù)研發(fā)。通過發(fā)行GDR,企業(yè)可以吸引國際投資者,提升品牌知名度和市場影響力。同時(shí),募集的資金可以用于擴(kuò)展產(chǎn)能、研發(fā)新技術(shù)和開拓新市場,助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)全球化戰(zhàn)略。
對于以陽光電源為代表的儲能企業(yè)而言,海外市場的重要性不言而喻。
“海外市場是國內(nèi)各主流設(shè)備廠商爭奪的戰(zhàn)略重地。”陽光電源在預(yù)案中表示,海外市場新能源參與電力系統(tǒng)盈利模式多樣,經(jīng)濟(jì)性較強(qiáng),市場整體對逆變設(shè)備、儲能產(chǎn)品的價(jià)格敏感度相對較低,海外銷售價(jià)格及產(chǎn)品毛利率通常略高于國內(nèi)同類型產(chǎn)品。
陽光電源年報(bào)顯示,2022年以來,來自海外市場的營收占比均超過40%。2024年上半年,公司海外業(yè)務(wù)銷售收入占比為43.44%,已成公司重要收入來源。
GDR是把雙刃劍,年內(nèi)多家企業(yè)終止發(fā)行
所謂GDR,即存托憑證的一種,主要是為了解決境外公司在境內(nèi)發(fā)行證券以及境內(nèi)投資者投資境外公司證券的需求。
貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到,在存托憑證機(jī)制下,境外公司無需在境內(nèi)直接發(fā)行股票,而是以其股票為基礎(chǔ)證券在境內(nèi)發(fā)行存托憑證,境內(nèi)投資者持有存托憑證即可享受未在境內(nèi)直接發(fā)行股票的境外公司分紅派息、資本收益、投票表決等“股東”權(quán)利及對境外公司進(jìn)行投資,而無需直接持有或交易境外公司股票。
2022年2月,證監(jiān)會發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》,擴(kuò)展了GDR發(fā)行主體與境外上市交易所,國內(nèi)因此涌現(xiàn)一波GDR發(fā)行熱,鋰電企業(yè)尤為踴躍。有業(yè)內(nèi)人士向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示,鋰電企業(yè)的經(jīng)營模式?jīng)Q定了企業(yè)更熱衷于發(fā)行GDR,因?yàn)楂@得的境外募資可直接用于在海外建設(shè)產(chǎn)能。
今年以來,GDR發(fā)行出現(xiàn)“退潮”趨勢。據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全梳理,年內(nèi)已有至少七家企業(yè)終止發(fā)行GDR,其中,光伏膠膜龍頭福斯特(603806.SH)在今年1月率先宣布終止發(fā)行GDR,稱系外部多方面因素發(fā)生變化。此后,宣布終止發(fā)行GDR的三一重工、東鵬飲料、四川路橋等企業(yè)也均提到了內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生變化。
相比之下,盛新鋰能則因發(fā)行GDR的決議經(jīng)股東大會審議后屆滿18個月而到期自動失效。
李攀告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者,發(fā)行GDR在有利于幫助企業(yè)擴(kuò)充資金、提升國際知名度的另一面,也存在風(fēng)險(xiǎn)。國際資本市場波動較大,可能影響GDR的發(fā)行價(jià)格和募集資金量。企業(yè)需要密切關(guān)注市場動態(tài),選擇合適的發(fā)行時(shí)機(jī)。而不同國家和地區(qū)的監(jiān)管要求不同,企業(yè)需要確保符合相關(guān)法律法規(guī),避免因合規(guī)問題導(dǎo)致發(fā)行受阻。此外,國際市場對信息披露的要求較高,企業(yè)需要確保透明度,以維護(hù)投資者信心。
原標(biāo)題:陽光電源拋50億融資計(jì)劃 逆勢"押寶"海外儲能產(chǎn)能