來(lái)了,它來(lái)了,它帶著各種10cm和20cm,板塊的4%漲幅來(lái)了,以及創(chuàng)業(yè)近4%漲幅來(lái)了,宣告了它才是大A真正的救世主,它來(lái)了,來(lái)了,踏著七彩祥云來(lái)了!
用腳指頭想一想,今天過(guò)后,光伏將開始逐步進(jìn)入很多人的視野中,光伏行業(yè)的利好消息也會(huì)慢慢出現(xiàn),甚至是“無(wú)中生有”,但咱們還是要用更加客觀的視角去看待光伏行業(yè)的現(xiàn)狀和未來(lái)可能的表現(xiàn)。
01
光伏暴跌的原因
要搞清楚光伏行業(yè)究竟反轉(zhuǎn)了沒(méi),就要搞懂為什么過(guò)去近兩年光伏行業(yè)跌的那么慘?
過(guò)去一年多,光伏行業(yè)走得如此糟糕,最主要的原因并非基本面惡化,而是前幾年漲得太多了!
上漲的時(shí)候瘋漲,一次性透支太多成長(zhǎng)性,然后下跌幾年消化估值,類似的故事我們已經(jīng)見(jiàn)怪不怪了,光伏同樣屬于此類。再加上這兩年A股整體表現(xiàn)很糟糕,整體走勢(shì)自然好不到哪里去。
疊加光伏行業(yè)也確實(shí)出現(xiàn)了產(chǎn)能階段性過(guò)剩的問(wèn)題,需求端也多多少少出現(xiàn)了一些問(wèn)題。
在大A混的久一點(diǎn)的就知道,牛市的時(shí)候利空皆利好,反過(guò)來(lái)熊市的時(shí)候利好皆利空,更不要說(shuō)真的出現(xiàn)了利空,結(jié)果就是業(yè)績(jī)估值雙殺,板塊整體大跌30%,產(chǎn)業(yè)鏈各種龍頭跌幅50%是標(biāo)配,70%、80%也是家常便飯。
雖說(shuō)光伏行業(yè)從去年開始確實(shí)出現(xiàn)了產(chǎn)能階段性過(guò)剩的問(wèn)題,實(shí)際上行業(yè)的發(fā)展是沒(méi)有任何問(wèn)題的。
先說(shuō)國(guó)內(nèi)市場(chǎng),上半年國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)量高達(dá)78.42GW,同比增長(zhǎng)超過(guò)150% !要知道這幾年光伏的裝機(jī)量的增速都是比較高的,上半年依然保持這樣的高速增長(zhǎng),可想而知行業(yè)的火熱程度。
只是因?yàn)楫a(chǎn)能端同時(shí)也快速增長(zhǎng),導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)都出現(xiàn)了價(jià)格承壓的問(wèn)題,引發(fā)了一些業(yè)績(jī)問(wèn)題。
上面說(shuō)需求端出現(xiàn)了一些問(wèn)題,主要是出口方面,中國(guó)光伏組件出口了108.1GW,同比增長(zhǎng)37.5%,出口額233.7億美元,同比增長(zhǎng)9.5% ,考慮到去年較高的基數(shù),上半年這樣的出口量其實(shí)也沒(méi)啥問(wèn)題,問(wèn)題同樣是價(jià)格端承壓,結(jié)果就是出口額的增長(zhǎng)幅度大幅度低于出口量。
進(jìn)入下半年,雖然光伏出口總體上有所放緩,但同比去年還是增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),并沒(méi)有市場(chǎng)擔(dān)憂的那么慘,問(wèn)題還是價(jià)格端。
但市場(chǎng)不管那么多,就覺(jué)得你出口增速放緩了就是不行,就是行業(yè)出問(wèn)題了!
關(guān)鍵是這種顧慮又延伸到了市場(chǎng)對(duì)于明年的展望,因?yàn)榻衲旯夥袠I(yè)裝機(jī)量增幅太生猛,基數(shù)太高,市場(chǎng)都在擔(dān)心明年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)量的增長(zhǎng)怎么辦?
再加上最擔(dān)心的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題,不知道啥時(shí)候是個(gè)頭,光伏行業(yè)就成了狗都不理睬的行業(yè)。
那么行業(yè)最近有很大的變化嗎?
02
光伏行業(yè)暴漲的真正原因
確實(shí)有一些變化,最主要的利好是11月光伏出口有所好轉(zhuǎn)。根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù),2023年1-11月逆變器累計(jì)出口93.7億美元,同比增長(zhǎng)17.4%,其中11月單月出口5.6億美元,同比下滑46.8%,環(huán)比增長(zhǎng)1.2%,這是逆變器出口近半年來(lái)的首次環(huán)比轉(zhuǎn)正!
這個(gè)前幾天新能源正前方也做了解讀,就不贅述了。迎來(lái)拐點(diǎn),暴跌50%后,隨時(shí)暴力反擊,增長(zhǎng)確定性極高
實(shí)際上,11月份出口量雖然環(huán)比轉(zhuǎn)正,但是價(jià)格端依然問(wèn)題比較大,總體還是處于下行趨勢(shì)。
此外,由于價(jià)格持續(xù)承壓,產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)開工率也有所下滑。據(jù)調(diào)研,目前硅料還處于峰值水平,但組件環(huán)節(jié)一線廠商總體開工率還保持在比較高的水平,但二三線廠商開工率已經(jīng)下降到了50%以下,部分新進(jìn)企業(yè)的產(chǎn)能投放也有放緩。
輔材環(huán)節(jié),如光伏膠膜、光伏玻璃等都差不多,基本都是一線廠商依然保持較高開工率,但二三線廠商很多開工率都下降到了50%以下,甚至有停產(chǎn)的。
但客觀講,距離行業(yè)的產(chǎn)能出清還有較長(zhǎng)一段路,但這些都不重要,市場(chǎng)要的是預(yù)期,現(xiàn)在產(chǎn)能還處于高位,價(jià)格又持續(xù)承壓,那么接下來(lái)就有望逐步出清產(chǎn)能。
問(wèn)題又來(lái)了,減產(chǎn)的事情也不是這幾天才出來(lái)的,為什么偏偏這個(gè)時(shí)候拉爆。
說(shuō)白了,光伏行業(yè)基本面的變化并非最重要的,最重要的是光伏行業(yè)跌到現(xiàn)在這個(gè)程度,以及大A最近的走勢(shì)和所處的階段,人心思漲,人們只是需要一個(gè)上漲的理由而已。
光伏行業(yè)暴跌了一年多,位置足夠低,很多龍頭甚至非常便宜,加上對(duì)市場(chǎng)的影響力也比較大,剛好行業(yè)出了一點(diǎn)利好消息,給人們了做多的理由。
干柴烈火,一下子就引燃了。
所以,光伏行業(yè)是不是反轉(zhuǎn)了?
要說(shuō),算不上反轉(zhuǎn),因?yàn)橹靶枨缶蜎](méi)有問(wèn)題,長(zhǎng)期的需求也一直都在,而產(chǎn)能過(guò)剩出清也還有一段距離,最多只能說(shuō)有反轉(zhuǎn)預(yù)期。
但這個(gè)真的不重要,重要的是人心已經(jīng)反轉(zhuǎn)了!預(yù)期改變了就好辦了,資本市場(chǎng)就是一個(gè)預(yù)期的游戲。
接下來(lái)光伏行業(yè),乃至整個(gè)新能源行業(yè)的利好消息會(huì)越來(lái)越多,大家也不用驚訝為什么短短一兩周時(shí)間差異那么大。后面板塊回調(diào)的時(shí)候,利空又出來(lái)了也不用害怕,因?yàn)橘Y本市場(chǎng)就是這種游戲,利好和利空都是可以憑空產(chǎn)生的,關(guān)鍵看走勢(shì)。
只需要享受當(dāng)下光伏行業(yè)迎來(lái)的潑天富貴就好了,另外,記得光伏行業(yè)基本面長(zhǎng)期向好,這一點(diǎn)無(wú)需任何懷疑。
原標(biāo)題:光伏行業(yè)反轉(zhuǎn)!這才是暴漲的根本原因!