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市場(chǎng)之變：下行周期來臨
技術(shù)之變：再現(xiàn)十字路口
記者手記：穿越周期迷霧
市場(chǎng)之變：下行周期來臨
在產(chǎn)能擴(kuò)張、價(jià)格下跌和企業(yè)融資熱情消退之時(shí)，光伏產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)迎來了新一輪的下行周期。
文 | 本刊記者 武魏楠
10月30日國家能源局宣布，2023年前三季度，全國光伏新增裝機(jī)12894萬千瓦，同比增長145%，其中集中式光伏6180萬千瓦，分布式光伏6714萬千瓦。
截至2023年9月底，全國光伏發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到5.2億千瓦，其中集中式光伏2.95億千瓦，分布式光伏2.25億千瓦。
根據(jù)中國光伏協(xié)會(huì)7月的預(yù)測(cè)，2023年全國光伏新增裝機(jī)在120~140GW之間。從第三季度的數(shù)據(jù)來看，達(dá)成這一目標(biāo)已成定局。
但與欣欣向榮的光伏裝機(jī)相比，光伏中上游的市場(chǎng)卻并不陽光。進(jìn)入10月，整個(gè)光伏市場(chǎng)的低迷和對(duì)過剩的擔(dān)憂開始不斷加劇，并通過愈演愈烈的方式表現(xiàn)了出來。
產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)價(jià)格大幅下跌、光伏企業(yè)的IPO逐步終止、證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司不斷加強(qiáng)問詢、光伏股價(jià)的跌跌不休、企業(yè)融資熱情的消退……表面繁榮的光伏市場(chǎng)暗流涌動(dòng)。
價(jià)格下跌難止10月底，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的一則公告讓整個(gè)市場(chǎng)嘩然。公告指出，本周調(diào)研結(jié)果顯示，盡管多晶硅價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，但具體成交價(jià)格存在分歧，且?guī)缀鯖]有新簽訂單。因此多晶硅價(jià)格發(fā)布暫停一周。今年上半年，硅料價(jià)格持續(xù)下跌。從7月開始，價(jià)格出現(xiàn)短暫的回彈。但進(jìn)入10月之后，硅料價(jià)格又開始進(jìn)入下跌趨勢(shì)。
顯然，在當(dāng)前的局面下，不公布硅料價(jià)格的唯一原因就是下跌過猛導(dǎo)致沒有什么成交。硅料價(jià)格看起來又進(jìn)入了一個(gè)新的周期。2021-2022年，光伏硅料價(jià)格迎來一波瘋狂漲勢(shì)，一度抵達(dá)30萬元/噸的高點(diǎn)。而10月18日，也就是暫停報(bào)價(jià)之前的一輪報(bào)價(jià)周期中，N型硅料成交價(jià)在9萬-9.6萬元/噸，成交均價(jià)為9.31萬元/噸，環(huán)比持平。單晶致密料成交價(jià)在7.6萬-8.3萬元/噸，成交均價(jià)為8.01萬元/噸，環(huán)比持平。
從趨勢(shì)上看，硅料價(jià)格跌破8萬元/噸幾乎已成定局。而硅料價(jià)格的大跌自然會(huì)帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的下跌。硅業(yè)分會(huì)稱，目前硅片價(jià)格已下調(diào)至2.4-2.5元/片，達(dá)到了絕大多數(shù)硅片企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)，部分廠家已面臨虧損。
終端組件價(jià)格的情況更突出。10月18日，中國華電集團(tuán)2023年第三批光伏組件集采招標(biāo)項(xiàng)目開標(biāo)，采購總?cè)萘考s8.59GW，共分為六個(gè)標(biāo)段。其中，標(biāo)段六P型組件框架標(biāo)段共吸引32家企業(yè)參與投標(biāo)，投標(biāo)價(jià)格最高價(jià)1.187元/瓦，最低投標(biāo)價(jià)格創(chuàng)下新低，首次跌破1元/瓦，來到0.993元/瓦。華電的招標(biāo)數(shù)據(jù)并非孤例。10月30日，國家能源集團(tuán)2023年度光伏組件集采開標(biāo)。此次集采總?cè)萘抗?0GW，分為8個(gè)標(biāo)段，其中標(biāo)段1-4為P型組件，標(biāo)段4-8為N型組件，共11家組件企業(yè)參與了此次投標(biāo)。
而在標(biāo)段1-4，都有同一家企業(yè)報(bào)出了低于1元/W的價(jià)格，最低0.945元/W。從投標(biāo)信息來看，雖然企業(yè)的投標(biāo)價(jià)格沒有普遍低于1元/W，但無論是P型還是N型，價(jià)格都已經(jīng)無限接近于1元/W。2023年的組件價(jià)格跌幅也是驚人的。從年初的1.8元/W，到如今的1元/W，組件價(jià)格幾乎砍去了一半。
而這一切的罪魁禍?zhǔn)?，都離不開“產(chǎn)能過剩”4個(gè)字。
過?？癯?/strong>
擴(kuò)產(chǎn)，無疑是今年光伏行業(yè)的一個(gè)主旋律。
光伏行業(yè)目前正處在P型和N型技術(shù)更新?lián)Q代的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。因此無論是龍頭企業(yè)，還是二線廠商，都在積極擴(kuò)充產(chǎn)能，生怕落后于人。
產(chǎn)能擴(kuò)張的規(guī)模有多大？隆基綠能董事長鐘寶申曾在今年5月的SNEC大會(huì)上感慨，光伏行業(yè)用18年建成了約380GW的產(chǎn)能，而最近18個(gè)月就新建設(shè)了超過380GW的產(chǎn)能。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，到2023年底，硅料、硅片、電池片、組件，幾乎每個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能均超過了1000GW。9月，S&PGlobal首席分析師胡丹預(yù)計(jì)，全球年度新增光伏裝機(jī)最高可達(dá)400GW，中國光伏新增裝機(jī)可達(dá)170GW。
中國光伏的產(chǎn)能規(guī)模已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全球需求，產(chǎn)能過剩的局面已經(jīng)形成。但是面對(duì)產(chǎn)能過剩的既成事實(shí)和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的全線下跌，放棄產(chǎn)能擴(kuò)張并沒有成為企業(yè)的一致選擇。恰恰相反，企業(yè)依然一頭扎進(jìn)了擴(kuò)產(chǎn)的行列當(dāng)中。
“這種產(chǎn)能急劇擴(kuò)張的局面有一大部分原因在于光伏行業(yè)新入局者較多，另一方面，頭部企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)也確實(shí)在日漸加劇。”有券商人士告訴《能源》雜志記者，“在擴(kuò)產(chǎn)浪潮中，企業(yè)都不想被別人甩開差距。再加上所有人都在積極儲(chǔ)備更高效的下一代電池產(chǎn)品，所以才會(huì)出現(xiàn)越是過剩，擴(kuò)產(chǎn)越積極的情況。”在《能源》雜志的走訪中，很多光伏行業(yè)內(nèi)人士都表示，本輪產(chǎn)能過?？赡軙?huì)讓光伏企業(yè)逐漸分化。
“產(chǎn)能過剩的起點(diǎn)有一部分原因在于行業(yè)火爆，引來了新入局的企業(yè)。”有業(yè)內(nèi)人士告訴《能源》雜志記者，“但是新企業(yè)在產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度、工藝、成本控制、渠道、資金實(shí)力等方面與傳統(tǒng)企業(yè)是有差距的。”
不僅僅是新進(jìn)入光伏行業(yè)的玩家們要遭遇門檻，即便是傳統(tǒng)光伏企業(yè)，也要面臨挑戰(zhàn)。
在擴(kuò)產(chǎn)的浪潮中，也不乏一些二三線企業(yè)紛紛擴(kuò)張產(chǎn)能，不過大多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前一線企業(yè)的地位比較穩(wěn)固，二線企業(yè)很難對(duì)頭部企業(yè)產(chǎn)生沖擊，甚至可能會(huì)面臨淘汰危機(jī)。
“頭部企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，在行業(yè)利潤下降時(shí)有更豐富的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)和資金實(shí)力渡過難關(guān)?，F(xiàn)在的產(chǎn)能過?；蛘邇?nèi)卷，對(duì)于一線、頭部或者排名靠前的企業(yè)來說并沒有那么大的壓力，反而可能是二線企業(yè)壓力會(huì)非常）大。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)專家組副主任呂錦標(biāo)說。但即便是有應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過剩的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，一線企業(yè)也不得不被卷入已經(jīng)發(fā)生的價(jià)格戰(zhàn)中。在上述國家能源集團(tuán)的招標(biāo)中，已經(jīng)有一線頭部企業(yè)報(bào)出了低價(jià)。有一線組件企業(yè)市場(chǎng)相關(guān)人士告訴《能源》雜志，組件價(jià)格的下跌趨勢(shì)很激進(jìn)，企業(yè)很難保持定力。
“從終端產(chǎn)品來看，無論是龍頭還是二三線企業(yè)，品質(zhì)上沒有根本性差別。在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)程度比較大的情況下，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)幾乎是唯一的答案。”
戰(zhàn)略布局
10月31日，隆基綠能舉行第三季度業(yè)績說明會(huì)。該公司總裁李振國在回答投資者提問時(shí)，坦白表示今年出現(xiàn)兩個(gè)策略失誤：一是在年初硅料發(fā)生波動(dòng)性的快速下降時(shí)，隆基采取了硅片跟隨硅料價(jià)格變動(dòng)的定價(jià)原則，對(duì)當(dāng)時(shí)硅片盈利能力有一定的傷害；到二季度，友商以低價(jià)訂單搶占市場(chǎng)的時(shí)候，隆基沒有跟進(jìn)，影響了組件銷售和四季度交付。
從李振國的發(fā)言中，我們可以推測(cè)出今年光伏行業(yè)幾個(gè)重大的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。首先就是年初硅料價(jià)格的暴跌。從最終的結(jié)果來看，硅料價(jià)格暴跌引發(fā)了全行業(yè)的降價(jià)，對(duì)于今年光伏裝機(jī)的創(chuàng)紀(jì)錄增長無疑是有推動(dòng)作用的。但是對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中的企業(yè)來說，急劇的價(jià)格波動(dòng)顯然不符合穩(wěn)健發(fā)展的策略。
另一個(gè)重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)是今年年中，當(dāng)產(chǎn)能過剩成為行業(yè)共識(shí)的時(shí)候，各大組件企業(yè)紛紛開啟了低價(jià)搶訂單的策略。隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的不斷走低，組件的低價(jià)也一路向下，最終出現(xiàn)了現(xiàn)在低于1元/W的情況。
隨著第四季度最終的訂單競(jìng)爭(zhēng)開始進(jìn)入白熱化，從目前的交付走勢(shì)不難判斷，各家企業(yè)對(duì)于出貨量的目標(biāo)顯然是不滿意的。不會(huì)是所有人都像李振國一樣坦承今年的出貨量目標(biāo)可以無法完成，因?yàn)?ldquo;隆基堅(jiān)持穩(wěn)健的經(jīng)營策略，不會(huì)虧錢做生意。”
為什么明知是虧錢的生意，還是會(huì)有那么多的企業(yè)前赴后繼地報(bào)出超低價(jià)格呢？努力去完成全年的出貨量目標(biāo)是一個(gè)重要原因。在頭部企業(yè)中，沒有幾家不是上市公司了，對(duì)于上市公司來說完成既定目標(biāo)、擴(kuò)大市占率，有時(shí)候甚至比提高利潤率重要的多。更不要說那些正在準(zhǔn)備沖擊IPO的企業(yè)了。
所有的企業(yè)都會(huì)遵循這一套邏輯嗎？至少隆基沒有這么選擇。
顯然，主動(dòng)提出出貨量可能不及目標(biāo)的隆基已經(jīng)決定不會(huì)無休止地進(jìn)行低價(jià)搶市場(chǎng)行為了。從反面來說，隆基這樣肯定會(huì)丟失一定的市場(chǎng)份額，今年也有可能會(huì)失去組件出貨量排名第一的位置。
但從積極的角度來說，隆基放棄的訂單都是虧損訂單。在隆基的眼中，這類訂單對(duì)于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展是不利的；放棄了虧損的訂單，留下的卻是充裕的現(xiàn)金流。
無差別的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，最終都會(huì)演變成為依賴外部融資的金錢游戲。而當(dāng)內(nèi)卷到了一定程度，誰勝誰負(fù)都是難以預(yù)料的結(jié)局。對(duì)于光伏行業(yè)來說，除了規(guī)模，技術(shù)也是另一個(gè)重要的杠桿。
這又回到了光伏行業(yè)當(dāng)下的技術(shù)變革與替代。隆基選擇押注BC，就選擇了把決賽時(shí)間放到未來。而當(dāng)下的TOPCon產(chǎn)能大戰(zhàn)，或許真的只是一個(gè)過渡時(shí)期。
（《能源》雜志新媒體中心宋永興、譚鈞文對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）
技術(shù)之變：再現(xiàn)十字路口
面對(duì)高負(fù)債、重資產(chǎn)的光伏行業(yè)，押注任何一種新技術(shù)路線，都無異于一場(chǎng)豪賭。哪種技術(shù)路線代表著未來？
文 | 本刊記者 范珊珊
光伏產(chǎn)業(yè)的核心邏輯是技術(shù)進(jìn)步帶來的降本增效。如今P型電池技術(shù)已接近極限效率24%，繼續(xù)提升難度極大，中國光伏產(chǎn)業(yè)又一次走在了技術(shù)迭代的十字路口。
2022年被認(rèn)為是N型電池技術(shù)商業(yè)化元年，N型電池技術(shù)的極限效率為28%，相比P型電池技術(shù)擁有更廣闊的空間。這次技術(shù)迭代擁有多種技術(shù)路線選擇，例如TOPCon、HJT、XBC，甚至還有鈣鈦礦技術(shù)。
對(duì)于光伏企業(yè)而言多一種選擇就意味著多一種風(fēng)險(xiǎn)，畢竟選錯(cuò)路線的后果是任何一家企業(yè)都難以承受的。當(dāng)然新技術(shù)路線的出現(xiàn)意味著新的機(jī)會(huì)，也是許多企業(yè)實(shí)現(xiàn)彎道超車的新機(jī)會(huì)。
在技術(shù)迭代的十字路口，是否能旗幟鮮明堅(jiān)定一種電池技術(shù)路線也是對(duì)企業(yè)巨大的考驗(yàn)。從技術(shù)路線的選擇來看，隨著光伏效率進(jìn)一步提升，技術(shù)進(jìn)入深水區(qū)，工藝越來越復(fù)雜，精密度越來越高，對(duì)材料、工藝、設(shè)備、生產(chǎn)管理等方面的要求不斷提升，未來在電池技術(shù)路線上的判斷和執(zhí)行，或許已經(jīng)成為頭部組件公司之間競(jìng)爭(zhēng)走向的決定性因素。
事實(shí)上，在2022年以前，許多光伏企業(yè)對(duì)于技術(shù)路線仍然諱莫如深，表示并不押注。而隨著全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格不斷走低，頭部企業(yè)在下一代技術(shù)路線的布局逐漸明晰，新一輪電池技術(shù)迭代正在提速。
多元的技術(shù)根據(jù)基底硅片的不同，晶硅光伏電池可分為P型和N型。P型電池使用磷擴(kuò)散工藝，主要代表為早期的鋁背場(chǎng)（BSF）電池和目前主流的PERC電池。2015年之前，BSF電池占據(jù)90%市場(chǎng)，2016年P(guān)ERC電池開始發(fā)力，到2020年P(guān)ERC電池占比超過85%。
P型有著電池工藝比較簡(jiǎn)單、成本低的優(yōu)點(diǎn)，但是效率提升也面臨著瓶頸。伴隨著產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)能的大規(guī)模釋放，特別是硅料價(jià)格從年初高點(diǎn)245元/KG，跌到目前的60-70元/KG，由上游降價(jià)帶動(dòng)的下游P型組件降低成本的空間已經(jīng)非常有限。
據(jù)中金證券報(bào)告，P型PERC電池技術(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)23.3%-23.5%的電池轉(zhuǎn)換效率、0.15元/瓦左右的電池非硅成本，已基本達(dá)到其量產(chǎn)性能極限。
而N型電池則是使用硼擴(kuò)散工藝，與P型電池相比具有轉(zhuǎn)換率高、雙面率高、壽命更長等優(yōu)點(diǎn)。
過剩的產(chǎn)能以及為追求更高的溢價(jià)，推動(dòng)了光伏技術(shù)的轉(zhuǎn)型，但過去留下的P型電池產(chǎn)能應(yīng)如何處理或者轉(zhuǎn)型也是各大企業(yè)需要考慮的問題。轉(zhuǎn)型伊始，率先獲得企業(yè)關(guān)注的是TOPCon和HJT電池。TOPCon是指技隧穿氧化層鈍化接觸電池，HJT是指薄膜電池技術(shù)和晶硅電池技術(shù)結(jié)合的一種電池，也稱異質(zhì)結(jié)電池。
TOPCon電池是對(duì)原有的PERC電池的升級(jí)，可由PERC產(chǎn)線升級(jí)而來，成本低于HJT；而HJT電池，則是一種采用HIT結(jié)構(gòu)的硅太陽能電池，在晶體硅上沉積非晶硅薄膜。綜合了晶體硅電池與薄膜電池的核心競(jìng)爭(zhēng)力，且工藝步驟僅需4步，穩(wěn)定性高，效率高于TOPCon，但需要從頭重建產(chǎn)線，門檻更高。
而在TOPCon與HJT發(fā)展落地的同時(shí)，光伏行業(yè)企業(yè)并沒有暫停除技術(shù)路線以外的其他探索，為追求更高的效率不斷革新，各企業(yè)加快研發(fā)腳步，新的電池改良方法不斷涌現(xiàn)。BC電池便是其中之一。不久前，隆基綠能董事長鐘寶申對(duì)外稱，在未來5-6年，BC類電池將成為晶硅電池的絕對(duì)主流。隆基綠能的大量產(chǎn)品將會(huì)采用BC類電池技術(shù)路線。
BC（Backcontact）電池以N型為襯底，是一種能夠提高光伏電池效率和性能的太陽能電池的平臺(tái)型技術(shù)，即可與多種技術(shù)路線疊加形成HBC、PBC、HPBC、TBC、ABC電池。BC類電池并不是一種新技術(shù)，早在20世紀(jì)70年代，美國斯坦福大學(xué)教授創(chuàng)立的SunPower公司就提出叉指式BC結(jié)構(gòu)，取名為IBC，并在20世紀(jì)80-90年代開始產(chǎn)業(yè)化。然而，之前包括IBC在內(nèi)的BC電池技術(shù)發(fā)展緩慢。其中，最重要的原因是BC技術(shù)還處于初期階段，技術(shù)難度大、開發(fā)成本高、量產(chǎn)難度大。
與傳統(tǒng)的晶硅光伏電池不同的是，BC電池的電極全部位于電池的反面，正面沒有金屬電極遮擋，完全暴露在陽光下，帶來更大的有效發(fā)電面積，大大提高了光的吸收效率。對(duì)于BC類電池技術(shù)的選擇，隆基綠能確信該技術(shù)未來的持續(xù)提效空間遠(yuǎn)比其他技術(shù)路線更大。
無論選擇了哪種技術(shù)路線，光伏N型化大幕已經(jīng)拉開。此前，BSF電池占據(jù)光伏市場(chǎng)主流的位置十多年，PERC電池從2016年產(chǎn)業(yè)化量產(chǎn)到2021年市場(chǎng)占有率達(dá)到90%以上用了5年的時(shí)間?；仡櫳弦淮夹g(shù)的更迭，彼時(shí)市場(chǎng)上主流的技術(shù)路線是多晶硅，協(xié)鑫集團(tuán)采用改良西門子法，在硅料環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)替代。但隆基作為后來者，選擇了轉(zhuǎn)化效率更高、度電成本下降空間更大的單晶硅路線，并率先使用當(dāng)時(shí)最先進(jìn)的PERC技術(shù)路線，一舉成為行業(yè)龍頭。而這一次，伴隨著大規(guī)模的新進(jìn)產(chǎn)能，技術(shù)替代時(shí)間正在縮短。
誰將勝出？
光伏是個(gè)高負(fù)債重資產(chǎn)的領(lǐng)域，押注多條技術(shù)路線對(duì)于投資者來說幾乎不太可能。新技術(shù)出現(xiàn)時(shí)，先行者們對(duì)技術(shù)路線的選擇，無異于一場(chǎng)豪賭。而在這場(chǎng)豪賭中，在此次技術(shù)更迭的新路口，光伏企業(yè)們的選擇出現(xiàn)了分化，形成了以晶科能源為首的TOPCon陣營和以隆基綠能為首的BC陣營。
和晶科堅(jiān)定看好TOPCon是未來3-5年的技術(shù)主流一樣，眾多一線廠商紛紛投資建設(shè)TOPCon電池生產(chǎn)線，以期在快速增長的市場(chǎng)中占得一席之地。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2023年起，TOPCon產(chǎn)能大幅增加，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展迅速，一線廠商產(chǎn)能布局領(lǐng)先，晶澳科技56GW、天合光能30GW、晶科能源21GW等TOPCon量產(chǎn)線均計(jì)劃于2023年落地，預(yù)計(jì)2023年年底國內(nèi)TOPCon電池產(chǎn)能將上升至400GW。
此外，對(duì)于TOPCon的投資還在不斷加碼。晶科提前享受到了TOPCon帶來的紅利，在近期公布的三季度財(cái)報(bào)中，晶科取得不錯(cuò)的業(yè)績，核心原因是晶科一直押寶TOPCon。在晶科能源前三季度52.2GW的組件出貨中，N型組件出貨量為29.8GW，占比57%。晶科能源預(yù)計(jì)，在手訂單飽滿的背景下，四季度組件出貨量有望達(dá)23GW，有信心超額完成全年70-75GW的組件出貨目標(biāo)，N型產(chǎn)能占比將提升至75%。
晶科此前公告顯示，將在山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)規(guī)劃建設(shè)垂直一體化大基地項(xiàng)目，從上游到下游，包含56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件產(chǎn)能，含流動(dòng)資金需要總投資560億元。這將是全球首個(gè)包含硅片、電池、組件的“超級(jí)一體化”太陽能工廠，也將是行業(yè)最大的N型一體化生產(chǎn)基地。
“行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)大多選擇TOPCon的原因，在于TOPCon的成本目前最具有優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品性價(jià)比最高，而其他新電池路線成本不具強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。不過我們認(rèn)為其他路線如HJT降本路線也依舊清晰，未來成本也將逐步降低。頭部企業(yè)對(duì)于各種電池路線均有研發(fā)儲(chǔ)備，若出現(xiàn)量產(chǎn)更具性價(jià)比的電池路線有能力快速切換。”一券商人士分析道。
不同于大部分頭部企業(yè)，隆基綠能則堅(jiān)定以BC電池作為公司主要路線。2018年，隆基綠能就開始研究HPBC。目前，隆基綠能HPBC電池的標(biāo)準(zhǔn)版量產(chǎn)效率突破25%。HPBC電池技術(shù)通過電池內(nèi)部結(jié)構(gòu)工藝調(diào)整，可大幅提升電池的光線吸收和光電轉(zhuǎn)換能力，有效增加組件輸出功率。2023年上半年，隆基綠能HPBC投入量產(chǎn)，到2023年底，隆基綠能擴(kuò)產(chǎn)的30GWHPBC產(chǎn)能將全面達(dá)產(chǎn)。
從隆基自身來看，隆基有多年的BC電池技術(shù)儲(chǔ)備，在去年發(fā)布HPBC的電池后也具有了很多量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，和其他巨頭相比，自身在BC電池領(lǐng)域就投入了更多精力，占有更多優(yōu)勢(shì)。而TOPCon領(lǐng)域近年來隆基動(dòng)作不多，與其他頭部企業(yè)相比并沒有更多優(yōu)勢(shì)。選擇BC電池也更利于隆基發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)。
“從行業(yè)角度來看，隆基認(rèn)為TOPCon在明年大規(guī)模產(chǎn)能落地后會(huì)出現(xiàn)比較明顯的過?，F(xiàn)象，對(duì)于PERC電池的溢價(jià)和盈利優(yōu)勢(shì)將越來越小，而隆基認(rèn)為BC電池的轉(zhuǎn)換效率更高，性價(jià)比更突出，持續(xù)降本后在未來競(jìng)爭(zhēng)中將更具優(yōu)勢(shì)，從而選擇了這條路線。”上述券商人士對(duì)記者稱。
在國內(nèi)，目前除了隆基和愛旭之外，還有很多光伏企業(yè)都在布局BC類電池的相關(guān)環(huán)節(jié)。但從產(chǎn)能規(guī)模來看，未來1-2年內(nèi)行業(yè)主流仍是TOPCon電池，可以確定的是，在未來的5年間，電池技術(shù)由單一PERC走向TOPCon、HJT、XBC等多條技術(shù)路線百花齊放，TOPCon、HJT、XBC等高效新型產(chǎn)品高功率帶來高溢價(jià)，市場(chǎng)中N型電池的選擇就會(huì)更多，哪個(gè)路線會(huì)勝出，還是要看哪個(gè)路線具有最高的性價(jià)比。最終誰將勝出，終由市場(chǎng)決定。
記者手記：穿越周期迷霧
每一次過剩產(chǎn)能的出清周期，都是伴隨著大量的新進(jìn)產(chǎn)能的破產(chǎn)和爛尾。企業(yè)該如何穿越周期迷霧？
文 | 本刊記者 范珊珊
2023年，中國光伏新增裝機(jī)量將遠(yuǎn)超預(yù)期，樂觀估計(jì)可能會(huì)達(dá)到190-200GW。行業(yè)的火爆帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈條各環(huán)節(jié)技術(shù)進(jìn)步，而價(jià)格進(jìn)一步走低的背后，是行業(yè)內(nèi)一場(chǎng)自上而下的“內(nèi)卷”，行業(yè)新一輪洗牌已經(jīng)來臨。
回溯過去20年的歷史，光伏行業(yè)是一個(gè)充滿變化的周期性行業(yè)，我們已經(jīng)經(jīng)歷過2008年金融危機(jī)、2012年歐美雙反、2018年“531新政”——三次下行周期與洗牌。每次行業(yè)洗牌，不光一大批二三線廠商紛紛倒閉，甚至那些行業(yè)的頭牌企業(yè)諸如尚德、賽維、英利等也走下了神壇。
這一輪光伏周期與上一輪有著明顯不同，新一輪周期不存在需求的急劇下滑。在全球能源轉(zhuǎn)型以及“雙碳”目標(biāo)的共同推動(dòng)下，光伏產(chǎn)業(yè)成為近幾年最為火熱的賽道。市場(chǎng)旺盛的需求，對(duì)于所有的光伏人來說無疑是一件好事。而正是這樣的火熱才吸引了更多的入局者，帶來了產(chǎn)能的瘋狂擴(kuò)張，產(chǎn)能過剩局面已然形成，中標(biāo)價(jià)格不斷走低，甚至突破了成本底線。
在近期公布的三季度財(cái)報(bào)中，可以看到光伏行業(yè)的淘汰賽已經(jīng)開始，龍頭企業(yè)的利潤會(huì)受到一定影響，二三線企業(yè)的利潤會(huì)更大幅度下降，有的企業(yè)會(huì)逐步減產(chǎn)、停產(chǎn)，甚至被直接淘汰出局。
用一位資深的光伏行業(yè)人士的話說，光伏行業(yè)這一二十年以來，每一次過剩產(chǎn)能的出清周期，都是伴隨著大量的新進(jìn)產(chǎn)能的破產(chǎn)和爛尾，對(duì)于企業(yè)而言，前提是能活下來。在目前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，活下來并非易事。尚德、賽維、英利等企業(yè)之?dāng)。艽笠粋€(gè)原因，是在激烈的產(chǎn)能擴(kuò)張推動(dòng)下，采取了激進(jìn)的財(cái)務(wù)策略。而在梳理頭部企業(yè)的財(cái)報(bào)中，筆者發(fā)現(xiàn)，即使是目前的頭部企業(yè)，也存在普遍的負(fù)載率偏高、現(xiàn)金流不充裕的情況。
當(dāng)下，行業(yè)普遍追求的一體化的產(chǎn)能建設(shè)需要大量的資金投入。因而，對(duì)于擴(kuò)張中的光伏企業(yè)們，找到穩(wěn)定的融資渠道和有效的策略，把控好投資節(jié)奏，資產(chǎn)負(fù)債率維持在一個(gè)健康的范圍，方能在接下來的淘汰賽中跨越周期。
光伏行業(yè)對(duì)企業(yè)融資能力和投資決策等都提出了非常高的要求，研發(fā)能力也是企業(yè)能否長久的根本。對(duì)于光伏行業(yè)來說過剩似乎是常態(tài)，過剩本身就是驅(qū)動(dòng)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的核心動(dòng)力之一。過往十余年，在技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下，光伏發(fā)電成本十年下降90%以上。而現(xiàn)在，新的技術(shù)迭代開啟，未來兩三年，光伏將步入“N型”技術(shù)迭代的紅利期。
在愈來愈卷的周期來臨后，更多企業(yè)應(yīng)該專注于技術(shù)革新，選擇一條更高效的新技術(shù)路線，否則就將被淘汰或被邊緣化。也就是說，誰能抓住技術(shù)迭代的紅利期的機(jī)會(huì)，誰就有可能成為下一個(gè)周期的“王者”。
晶科能源李仙德數(shù)月前在官微發(fā)布的《把硬仗的氛圍感拉滿》一文中特別提到：“一體化避免不了容錯(cuò)率低挑戰(zhàn)，技術(shù)路線和工藝制程的選擇，將直接影響動(dòng)輒上百億投資的結(jié)果以及市場(chǎng)機(jī)會(huì)錯(cuò)失的難以回頭。所以一體化下的冷暖自知，我們相視一笑，感同身受。但是，TOPCon一體化規(guī)模和效率，一定是下一戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)底氣，而一體化成本是下一戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)底線。”也就是說，擁有先進(jìn)、差異化光伏電池技術(shù)的企業(yè)終將通過一體化增強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，才有底氣在未來成功穿越周期的迷霧。
原標(biāo)題：封面報(bào)道 | 光伏大變局
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