【光伏電站行業(yè)投資建議】
8.1按照國(guó)家規(guī)劃,到2020年國(guó)內(nèi)
光伏電站裝機(jī)規(guī)模為150GW,2015年底我國(guó)光伏累計(jì)裝機(jī)超過(guò)43GW,也就是說(shuō)未來(lái)5年內(nèi)
光伏發(fā)電行業(yè)的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)28.39%。
8.2由于國(guó)家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的扶持,尤其是對(duì)光伏電站上網(wǎng)電價(jià)和補(bǔ)貼長(zhǎng)期支持,使得光伏電站這個(gè)行業(yè)具備獲得長(zhǎng)期現(xiàn)金流和盈利的能力。
8.3光伏電站的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)受益于上游及中游行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和組件成本的降低,在總體造價(jià)成本降低及組件整體質(zhì)量提高的雙重條件下,作為光伏產(chǎn)業(yè)最下游的一端,光伏電站資產(chǎn)收益率顯著提高。
8.4雖然國(guó)家近期發(fā)出建議稿指出,建議光伏電站進(jìn)行競(jìng)價(jià)上網(wǎng)。此次征求意見(jiàn)的主要原因,一是部分地方政府隨意分配指標(biāo),加上一些公司使用低質(zhì)組件盲目的以獲取補(bǔ)貼為目的;二是電站整體造價(jià)降低,而上網(wǎng)電價(jià)和補(bǔ)貼的制定標(biāo)準(zhǔn)是在之前較高的造價(jià)成本之上確定的。如果該意見(jiàn)稿最終實(shí)行,會(huì)對(duì)光伏電站的整體收益產(chǎn)生一定程度影響,但會(huì)利好具備資金優(yōu)勢(shì)和組件制造規(guī)?;钠髽I(yè)。
8.5而在光伏電站這種類(lèi)金融類(lèi)資產(chǎn)上,最大的看點(diǎn)在于抵押再融資、融資租憑、互聯(lián)網(wǎng)金融、眾籌、信托等各類(lèi)型的資產(chǎn)證券化方式。一旦大眾/機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可其投資邏輯,對(duì)于電站持有方來(lái)說(shuō)即可有效的盤(pán)活資產(chǎn),如:降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、加杠桿、加快新的電站資產(chǎn)建設(shè)和分散投資風(fēng)險(xiǎn)等。