截至11月3日,62家光伏企業(yè)公布了三季報(bào)。
前三季度,17家公司營(yíng)收超過(guò)百億元,而凈利潤(rùn)超百億的僅有兩家,分別是通威股份和隆基綠能。凈利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng)的有14家,降幅超過(guò)50%的企業(yè)有五家,分別是弘元綠能(-53%)、賽伍技術(shù)(-62.8%)、大全能源(-66.1%)、明冠新材(-71%)、海優(yōu)新材(-156.5%)。
龍頭集體“失速”
前三季度營(yíng)收規(guī)模排名前十的頭部企業(yè)分別是:通威股份(1114億元)、隆基綠能(941億元)、晶科能源(851億元)、天合光能(811億元)、晶澳科技(599.8億元)、TCL中環(huán)(486.5億元)、陽(yáng)光電源(464億元)、阿特斯(391億元)、東方日升(280億元)、愛(ài)旭股份(226億元)。
值得注意的是,在以上前十家頭部企業(yè)中,營(yíng)收規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)的有兩家,分別是TCL中環(huán)同比減少了2.39%,愛(ài)旭股份營(yíng)收同比下滑12.4%。通威股份和隆基綠能營(yíng)收增長(zhǎng)也比較慢,分別是9%和8.5%,而且通威股份前三季度凈利潤(rùn)還下滑了20%,隆基綠能雖然凈利潤(rùn)為正,也僅增加了6%。營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙大增的頭部企業(yè)是陽(yáng)光電源和晶科能源。其中,陽(yáng)光電源營(yíng)收收入為464億元,同比增長(zhǎng)108.9%;凈利潤(rùn)73億元,同比增長(zhǎng)244.5%。晶科能源營(yíng)收增長(zhǎng)了61%為851億元,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了279%,高達(dá)63億元。
單季情況來(lái)看,第三季度頭部企業(yè)營(yíng)收下滑明顯,其中,隆基綠能(-18.9%)、通威股份(-10%)、TCL中環(huán)(-24.2%)、晶澳科技(-8%)等企業(yè)第三季度營(yíng)收均為負(fù)增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的頭部企業(yè)也不少,其中,通威股份下滑67.8%為38.4億元,隆基綠能凈利潤(rùn)下滑44.3%為24.99億元,TCL中環(huán)下滑23%至17.4億元。
業(yè)內(nèi)人士分析稱,產(chǎn)能過(guò)剩、硅料價(jià)格下滑是增速放緩的重要原因。
上游企業(yè)前三季度業(yè)績(jī)深受硅料價(jià)格波動(dòng)影響。比如,硅料龍頭通威股份和大全能源就是最好的代表。前三季度通威股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)1114.21億元和163.02億元,同比增幅為9.15%、-24.98%。
大全能源前三季度營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別為128.78億元、51.15億元,同比下滑47.81%和66.09%。受三季度多晶硅價(jià)格下降影響,大全能源第三季度營(yíng)收35.53億元,同比下降57.38%,為2022年以來(lái)單季最低;單季歸母凈利潤(rùn)偉6.89億元,同比下降87.61%。此外,毛利率下滑超6成,從去年三季度的80.8%跌至14.94%。該公司解釋道,多晶硅價(jià)格快速回落是業(yè)績(jī)下滑的主因。業(yè)績(jī)失速的同時(shí),10月30日,大全發(fā)布公告稱,公司旗下包頭20萬(wàn)噸高純多晶硅二期10萬(wàn)噸項(xiàng)目延期至2024年第二季度投產(chǎn),按原計(jì)劃,該項(xiàng)目本將在今年年底建成投產(chǎn)。
曾經(jīng)的巨無(wú)霸隆基綠能業(yè)績(jī)真的“暴雷”了。前三季度隆基綠能營(yíng)收294.5億元,同比下降18.9%;凈利潤(rùn)25.15億元,同比下降44%。該公司表示,其凈利下降的主要原因是投資收益和匯兌收益減少,存貨跌價(jià)損失增加、研發(fā)費(fèi)用投入增加以及股份支付加速行權(quán)影響。業(yè)績(jī)暴跌使得隆基綠能的股價(jià)幾乎腰斬,成了眾多投資者心中的噩夢(mèng)。該公司股價(jià)在2021年11月底曾一度達(dá)到高點(diǎn)73元/股,如今跌至22元/股附近,跌去近七成。隆基綠能總經(jīng)理李振國(guó)在三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上坦言,"今年出現(xiàn)兩個(gè)策略失誤:一是在年初硅料發(fā)生波動(dòng)性的快速下降時(shí),隆基采取了硅片跟隨硅料價(jià)格變動(dòng)的定價(jià)原則,對(duì)當(dāng)時(shí)硅片盈利能力有一定的傷害;到二季度,友商以低價(jià)訂單搶占市場(chǎng)的時(shí)候,隆基沒(méi)有跟進(jìn),影響了組件銷售和四季度交付。"
硅片龍頭TCL中環(huán)前三季度雖然凈利潤(rùn)保持增長(zhǎng),但第三季度單季凈利卻同比下滑兩成,單季營(yíng)收137.56億元,同比減少24.19%,也讓業(yè)內(nèi)唏噓不已。TCL中環(huán)分析稱,光伏行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張與終端需求不匹配,導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速下行,產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)博弈劇烈,最終業(yè)績(jī)下滑。前三季度,TCL中環(huán)硅片加速向G12大尺寸產(chǎn)品及N型市場(chǎng)切換,產(chǎn)銷規(guī)模同比提升68%。然而,即使產(chǎn)品銷售規(guī)模擴(kuò)大,但由于產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行,業(yè)績(jī)下滑業(yè)在所難免。此外,今年前三季度,TCL中環(huán)資產(chǎn)減值損失12.1億元,同比增長(zhǎng)225.68%,主要因計(jì)提存貨跌價(jià)增加所致。期末,該公司存貨已達(dá)96.79億元,較年初增長(zhǎng)約45%。不過(guò),阿布達(dá)比投資局在第三季度進(jìn)入了前十大股東行列。
過(guò)剩危機(jī)加劇業(yè)績(jī)分化
與上述業(yè)績(jī)下滑的巨頭相比,也有個(gè)別幾家光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)。比如,今年前三季度光伏組件出貨數(shù)據(jù)方面,晶科能源以52.20GW摘得組件銷冠,天合光能累計(jì)出貨45-46GW屈居第二,而隆基綠能以43.53GW居第三。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,晶科能源和天合光能之所以業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng),主要還是早期大力發(fā)展TOPCon電池,使得它們享受到了這一波技術(shù)紅利。。
晶科能源第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收314.7億元、凈利潤(rùn)25.11億元,同比分別增長(zhǎng)62.53%和225.79%。天合光能前三季度利潤(rùn)保持翻倍增長(zhǎng),前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收811.19億元,同比增長(zhǎng)39.38%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)50.77億元,同比增長(zhǎng)111.34%。第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.74億元,同比增長(zhǎng)41.25%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15.37億元,同比增長(zhǎng)35.67%。
晶澳科技前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)67.65億元,同比增長(zhǎng)105.62%;第三季度歸母凈利潤(rùn)為19.51億元,增速?gòu)?64.97%降至22.87%,環(huán)比下滑12.54%。
雙良節(jié)能三季報(bào)顯示,前三季度營(yíng)收187.88億元,同比增長(zhǎng)114.83%;歸屬于上市公司股東的凈利14.03億元,同比增長(zhǎng)68.98%。尤其是三季度雙良節(jié)能營(yíng)收、凈利分別大增285.7%、368.8%。
異質(zhì)結(jié)龍頭東方日升前三季度營(yíng)收同比增幅從61.86%降低至33.27%,歸母凈利潤(rùn)同比增幅從111.08%降低至71.18%,但第三季度營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)均同比增長(zhǎng)。
逆變器龍頭錦浪科技第三季度利潤(rùn)驟降近六成。數(shù)據(jù)顯示,錦浪科技前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.41億元,同比上漲11.39%;歸母凈利潤(rùn)7.52億元,同比上漲6.84%。然而,第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.9億元,同比下滑19.41%;歸母凈利潤(rùn)1.24億元,同比下滑59.3%,為今年以來(lái)首次單季度業(yè)績(jī)下滑。
在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和業(yè)績(jī)失速的當(dāng)下,一些龍頭企業(yè)還在盲目擴(kuò)產(chǎn),資產(chǎn)負(fù)債率居高不下的比比皆是。比如,晶科能源、上能電氣、天合光能、東方日升、隆基綠能的資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.29%、72.46%、71.61%、71.13%、56.35%。
如果硅料價(jià)格繼續(xù)下滑,傳導(dǎo)向整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈,光伏企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不小。在10月底發(fā)布的胡潤(rùn)百富榜上,光伏企業(yè)財(cái)富值經(jīng)歷了斷崖式下跌,比如,合盛硅業(yè)羅立國(guó)家族財(cái)富值從600億元同比下降380億元,隆基綠能、通威股份等家族的財(cái)富也出現(xiàn)縮水。
原標(biāo)題:硅料價(jià)格下滑,光伏巨頭集體“失速”