以色列通過銀行業(yè),控制全球金融領(lǐng)域的半壁江山,猶太人羅斯柴爾德家族入股很多國家的中央銀行,在很多國際金融資本中都可以看到其身影。
而阿拉伯國家的主權(quán)財(cái)富基金,也通過各種參股和投資,滲透在歐美、日本等各個(gè)行業(yè)。比如歐美很多日常消費(fèi)和奢侈品牌,背后的大股東都是中東資本,包括投資阿里巴巴的日本軟銀,主要股東都是中東資本。
這兩大金融資本勢力,雖然都來自中東地區(qū),但水火不容。每次中東爆發(fā)沖突,打的其實(shí)就是這兩股勢力的較量。
對于中東主權(quán)財(cái)富基金,我們并不陌生,他們已經(jīng)來到中國十多年。早在2006年,科威特投資局和卡塔爾投資局分別認(rèn)購7.2億美元和2.06億美元股票,參與工商銀行IPO。后來又通過QFII(合格的境外機(jī)構(gòu)投資者)形式,到中國資本市場掃貨。
經(jīng)過十多年的交道,中東資本對中國的興趣越來越濃厚。特別是最近美國資本逐漸退出,中東資本加大了中國的投資布局,擴(kuò)大投資量級。投資風(fēng)格也逐漸發(fā)生變化,從以前對銀行、保險(xiǎn)、電信等壟斷領(lǐng)域,再到互聯(lián)網(wǎng)、電商、新消費(fèi)領(lǐng)域,現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)換到汽車、新能源、高端制造和生物醫(yī)藥行業(yè)。
特別是這兩年,中國與中東的投資互動日益密切,中東資本已經(jīng)不滿足于二級市場的股票增持,而是開始尋找實(shí)業(yè)投資和更有遠(yuǎn)見的產(chǎn)業(yè)布局,在享受中國優(yōu)勢賽道增長紅利的同時(shí),還引進(jìn)中國技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈,以此推動本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)多元化。
01
中東資本將有2萬億美元投向中國
很多中東國家,靠賣石油積累了很多美元,為了長遠(yuǎn)發(fā)展和保值增值,他們用這些錢成立了各類投資基金,其中以國家或王室名義成立的主權(quán)財(cái)富基金影響最大。
另類資產(chǎn)研究機(jī)構(gòu)Preqin研究顯示,截至2022年,中東主權(quán)財(cái)富基金的資產(chǎn)管理規(guī)模總額高達(dá)3.64萬億美元,占全球主權(quán)財(cái)富基金總額的1/3。全球十大主權(quán)財(cái)富基金里,就有4家位于中東,包括阿聯(lián)酋的阿布扎比投資局(ADIA)、沙特公共投資基金(PIF)、科威特投資局(KIA)、卡塔爾投資局(QIA)等。
圖說:全球十大主權(quán)財(cái)富基金。
隨著美元基金的退場,這些“不差錢”的中東投資者加速了來中國“掃貨”的趨勢。中國以電動車、光伏為代表的新能源、互聯(lián)網(wǎng)、石化、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等眾多領(lǐng)域,相繼出現(xiàn)中東主權(quán)基金的身影。
以阿布扎比投資局、科威特投資局為代表的中東國家主權(quán)財(cái)富基金,今年以來也頻繁進(jìn)入A股上市公司股東行列。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),兩家機(jī)構(gòu)截至年中,已經(jīng)出現(xiàn)在62家A股上市公司前十大流通股東之中。
特別是新能源汽車領(lǐng)域,中東資本對中國掀起了一股投資熱潮。從高合到蔚來,從小鵬到恒大汽車,在國內(nèi)已經(jīng)嚴(yán)重內(nèi)卷的新能源汽車行業(yè),卻吸引了來自中東的目光。
僅今年6月,高合汽車母公司華人運(yùn)通、前途汽車母公司長城華冠以及蔚來汽車,就先后宣布拿到了來自中東地區(qū)的投資或簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,合作項(xiàng)目金額規(guī)模接近500億元。
10月,來自阿聯(lián)酋的財(cái)團(tuán)本澳米爾又宣布在新能源汽車領(lǐng)域與中國企業(yè)相繼攜手。
10月11日,西菱動力公告宣布,該公司與本奧米爾簽訂《戰(zhàn)略合作框架備忘錄》,計(jì)劃設(shè)立合資公司投資7億元用于開發(fā)新能源汽車零部件—輕量化副車架及高效電動渦旋壓縮機(jī)。
根據(jù)合作備忘錄,西菱動力與本奧米爾將共同出資設(shè)立新平臺公司,其中在中國境內(nèi)成立新能源汽車零部件合資公司SPV1,在中東地區(qū)成立新能源汽車零部件合資公司SPV2。
10月9日,本奧米爾還與北汽藍(lán)谷簽署合作協(xié)議,雙方計(jì)劃聯(lián)手開拓阿聯(lián)酋和沙特兩大中東新能源汽車市場。
當(dāng)然,中東資本中重倉中國的不只是新能源汽車賽道,整個(gè)能源領(lǐng)域,特別是新能源也是大規(guī)模布局。
比如中東能源巨頭沙特阿美跟中國傳統(tǒng)能源領(lǐng)域有著廣泛的合作。影響最大的是今年3月沙特阿美以246億元買入榮盛石化10%股份,雙方就原油采購、原料供應(yīng)、化學(xué)品銷售、精煉化工產(chǎn)品銷售、原油儲存及技術(shù)分享等方面進(jìn)行合作。
5月,寶鋼股份與沙特阿美、沙特公共投資基金簽約,共同在沙特阿拉伯建設(shè)全球首家綠色低碳全流程厚板工廠。三方共同投資成立合資公司,寶鋼股份持股50%,沙特阿美和PIF分別持股25%。
近年來,沙特還通過“實(shí)業(yè)王牌軍”ACWA Power先后與國家電投、中國電建、中國能建、中國建筑、上海電氣、遠(yuǎn)景能源、陽光電源、晶科能源、華為數(shù)字能源等多家中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè),建立戰(zhàn)略合作。
總而言之,中東資本加倉中國態(tài)勢明顯,例如阿布扎比投資局對中國市場的投資占比從2019 年末的4.5%上升至2023年一季度的22.9%。
以沙特公共投資基金為例,2017-2021年其對華投資總額122億美元,占其海外股權(quán)投資總額的20%。
港交所行政總裁歐冠升預(yù)測,到2030年,中東主權(quán)基金的投資資本預(yù)計(jì)將增加到10萬億美元,屆時(shí)可能將有超過10-20%,也就是1-2萬億美元的投資將投向中國。
02
中東經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型焦慮與工業(yè)升級
靠石油發(fā)家的中東國家,雖然富得流油,但有遠(yuǎn)見的王室也存在深深的憂慮。經(jīng)濟(jì)來源非常單一,過度依賴石油和礦產(chǎn)資源。
以沙特為例,石油和石化工業(yè)是沙特的經(jīng)濟(jì)命脈,2020年,沙特石油收入占國家財(cái)政收入的87%,占國內(nèi)生產(chǎn)總值的42%。
但礦產(chǎn)資源總有用完的一天。特別是在全球氣候問題日益嚴(yán)重,各國都明確提出碳中和目標(biāo)背景下,中東國家也意識到了能源轉(zhuǎn)型的緊迫感。
特別是2020年,受全球疫情和國際油價(jià)波動的影響,沙特經(jīng)濟(jì)遭受巨大沖擊。加上風(fēng)光、氫能等新能源的崛起,進(jìn)一步加深了沙特轉(zhuǎn)型的決心。
為擺脫對石油產(chǎn)業(yè)高度依賴,推進(jìn)多元化發(fā)展戰(zhàn)略,沙特開始認(rèn)識到發(fā)展清潔能源產(chǎn)業(yè)的重要性,于2016年推出“2030愿景”和“2020國家轉(zhuǎn)型規(guī)劃”;2021年沙特提出在2060年前實(shí)現(xiàn)凈零碳排放。
跟沙特一樣,阿聯(lián)酋也誓言擺脫石油依賴。阿聯(lián)酋計(jì)劃在未來七年內(nèi)將其可再生能源供應(yīng)量增加兩倍,為此投資高達(dá) 540 億美元,以滿足其不斷增長的能源需求,并作為到2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放努力的一部分。
在全球新能源革命和綠色工業(yè)革命轉(zhuǎn)型背景下,中東資本需要考慮幾個(gè)緊迫問題:
一,新能源革命和綠色工業(yè)革命來了怎么辦?它要投資新技術(shù)對沖風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)工業(yè)轉(zhuǎn)型;
二,石油等礦產(chǎn)資源不是無窮無盡的,總有枯竭的一天,將來挖完了怎么辦?所以布局未來,分散投資,實(shí)現(xiàn)多元化;
三,以前中東資本在歐美投資占據(jù)了重要位置,隨著西方國家投資潛力下降,競爭加劇,把雞蛋放在一個(gè)地方有太多風(fēng)險(xiǎn),要不要換個(gè)地方?
對這些問題的思考和回答,都只有一個(gè)答案,就是中國。
以新能源汽車、新能源、人工智能、生物制藥等為代表的中國新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展,處于增長紅利期。這些優(yōu)質(zhì)賽道內(nèi)的龍頭企業(yè)紛紛上市,為投資人帶來了巨大的資本收益。
中東資本通過投資這些新興企業(yè)和熱門賽道,不僅獲得了豐厚的投資回報(bào),更關(guān)鍵的是,通過投資與合作,引進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈到本國,以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型。減少對石油的依賴。
比如,沙特政府采取與中國企業(yè)“聯(lián)姻”的方式,共同開拓本土光伏市場。今年5月,TCL中環(huán)宣布與沙特Vision Industries Company共同成立合資公司,在沙特投資建設(shè)光伏晶體晶片工廠項(xiàng)目。
沙特希望建立一個(gè)囊括光伏制造四大環(huán)節(jié)——硅料、硅片、電池、組件的完整光伏產(chǎn)業(yè)鏈體系。
再比如本奧米爾與西菱動力的合作,也表明中東資本對中國新能源汽車的投資,不僅局限于整車廠,加深產(chǎn)業(yè)鏈合作也是中東資本頗為看重的地方。西菱動力與本奧米爾合作,不僅局限在中國,還拓展到了中東市場,要在中東地區(qū)建立另一家合資公司,導(dǎo)入西菱動力的技術(shù),這也是中東資本比較看重的。
中東資本看似漫無目的“掃貨”中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),其背后卻是在能源革命和綠色工業(yè)革命背景下的戰(zhàn)略布局。一方面享受中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的增長紅利,另一方面順帶把中國的技術(shù)、模式和產(chǎn)業(yè)鏈引入本國,以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的愿景目標(biāo)。
原標(biāo)題:萬億中東資本蜂擁中國,投資風(fēng)格大變,重倉新能源產(chǎn)業(yè)?