光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩,但組件儼然成“最慘一環(huán)”,硅料下跌,組件跌;硅料反彈,組件還跌,整整跌了快一年,目前一線組件價格已跌破1.2元/W。
節(jié)前組件跌幅已有企穩(wěn)跡象,但“外有高庫存壓力”,“內(nèi)有龍頭步步緊逼”,組件企業(yè)艱難日子還沒到頭,價格難迎“最后一跌”。
01
光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)均“神經(jīng)緊繃”
節(jié)前Infolink公布了光伏產(chǎn)業(yè)鏈最新報價。硅料均價87元/kg,漲幅2.4%,硅料價格已連漲12周,至今還在漲。
中游的硅片和電池片全面下跌。硅片價格,182mmP型硅片均價3.08元/片,跌幅8.1%,210mmP型硅片均價4.08元/片,下跌2.9%。
N型硅片跌幅也在6-8%之間。電池片價格,P型182mm電池片均價0.63元/W,跌幅8.7%;P型210mm電池片均價0.7元/W,跌幅4.1%。除了P型電池片下跌,N型電池片也延續(xù)跌勢,TOPCon182均價0.68元/W,跌幅6.8%。
值得關注的是,組件有止跌跡象,環(huán)比持平,沒再下跌。但筆者認為,即使組件一周內(nèi)價格維穩(wěn),不代表價格下降趨勢結(jié)束。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格為何如此演繹?答案仍在基本面里。
上游硅料價格的反彈已延續(xù)12周,但值得注意的是,硅料這輪反彈,隨時隨地可能接近尾聲。供給端,當下已進入四季度,10月的供給量預計會小幅增長,伴隨四季度供給量的釋放,緊張程度緩解,難以支撐價格高走。
需求端,硅片價格目前還在跌,且跌幅不小,對硅料價格走高的接受度會變差,從控成本考慮,采購積極性也會下降,硅料價格可能會在10月發(fā)生轉(zhuǎn)折,反彈可能隨時終結(jié)。
再看中下游情況,硅片和電池近期跌幅最大。硅片方面,節(jié)前隆基綠能和中環(huán)股份兩家硅片巨頭已下調(diào)硅片報價,而且還是兩家巨頭一天內(nèi)同時宣布降價,跌幅高達8%。
在光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格倒掛的2個多月里,硅片也跟著硅片漲了很多,節(jié)前兩家龍頭齊心協(xié)力大甩賣硅片,從基本面也能找到答案。
因為下游電池片新產(chǎn)能開始集中釋放,電池片的下降幅度也進一步擴大,電池片企業(yè)N型硅片庫存也充足,對硅片采購需求不迫切,所以硅片降價也在市場預期內(nèi)。
所以光伏產(chǎn)業(yè)鏈可能在10月后會發(fā)生新的變化,硅料價格反彈或見頂。
硅片電池均開始大殺價,價格跌了快一年的組件,是否會因為上游原材料價格走低而止跌反彈?對此,我們需要深入分析下組件行業(yè)的現(xiàn)狀。
02
組件從國內(nèi)“卷”到國外
光伏各個環(huán)節(jié)都面臨產(chǎn)能過剩,但要論競爭最殘酷的環(huán)節(jié),還是組件。
我們前文說過,電池片降價,對于價格趴在地上的組件企業(yè),猶如久旱逢甘霖,因為成本壓力會減小,為盈利帶來希望,但后續(xù)價格是否會迎來一波反彈,或許不能太樂觀。
組件這門生意門檻不高,再加上去年通威入局,更加劇了組件行業(yè)競爭激烈程度。
疊加今年上半年很多一體化組件龍頭出貨不及預期,為了力保全年組件出貨指標,所以三四季度出貨壓力大,價格戰(zhàn)更加激烈。
靠低價博市場份額一線企業(yè)尚且能維持,但長達幾個月價格倒掛,二三線企業(yè)已陸續(xù)難以支撐。
不僅如此,困擾組件的還有庫存高的問題。
庫存高的問題幾個月前就已出現(xiàn),根據(jù)歐洲能源咨詢機構Rystad最新數(shù)據(jù),2023歐盟光伏組件庫存可能超過100GW,如果說8月網(wǎng)傳的40GW已經(jīng)讓市場震驚,那現(xiàn)實情況可能更惡劣,目前庫存可以已經(jīng)達到80GW。
庫存過剩導致今年光伏組件出口歐洲已不可能大幅增長。
但歐洲仍是我國組件最大出口市場,荷蘭、巴西、西班牙,合計占總出口比例約40%。所以歐洲庫存暴增,對我國組件企業(yè)海外出貨影響很大。
據(jù)統(tǒng)計,我國8月組件出口219億元,同比下降17.6%,環(huán)比增長8.9%。環(huán)比增速也主要是靠印度和美國支撐,印度環(huán)比增長186.8%,美國環(huán)比增長77%。按照目前海外庫存發(fā)展趨勢,四季度我國組件企業(yè)出口很難不放緩。
而國內(nèi)的需求也難以消化組件的高供給,所以高存量、持續(xù)增量造成組件龐大供給的背景下,組件后續(xù)提價很艱難。
總體看來,光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格很可能在10月發(fā)生分歧,主要是上游硅料價格可能缺乏動力持續(xù)反彈,如果后續(xù)硅料價格下跌,組件上游硅料、硅片、電池可能持續(xù)迎來降價潮,這利好組件企業(yè)的成本管控,可能稍許緩解組件企業(yè)盈利壓力。
但就組件環(huán)節(jié)自身的供需結(jié)構看,目前明顯是供過于求,價格戰(zhàn)激烈的淘汰賽階段,短期價格或許很難反彈。
原標題:組件價格未到“最后一跌”