投資要點(diǎn)
新能源汽車
(1)本周觀點(diǎn):9 月國內(nèi)電車市場(chǎng)持續(xù)向好,新產(chǎn)品上市有望帶來市場(chǎng)增量。近期有大量新品和低價(jià)新款上市,政策促銷力度仍處較高位,此外國家層面針對(duì)汽車行業(yè)的政策指引頻出,進(jìn)一步提振消費(fèi)信心,車市需求持續(xù)釋放。“金九銀十”
為傳統(tǒng)車市旺季,各地新一輪地方補(bǔ)貼與廠商三季度末沖量共發(fā)力,疊加中秋、國慶超長假期節(jié)日效應(yīng),9 月車市熱度不減。我們看好23 年國內(nèi)需求。2023 年9月歐洲八國電動(dòng)車注冊(cè)量約為20.74 萬,同比+2.8%,環(huán)比+5.3%,滲透率達(dá)23.0%,伴隨歐洲汽車工業(yè)復(fù)蘇,電車市場(chǎng)有望重回高增長通道,國內(nèi)鋰電龍頭加速出海充分受益歐洲市場(chǎng)高增長。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù):9 月國內(nèi)9 家新能源車企交付量已出爐,九家車企合計(jì)銷量45.21 萬輛,同比增長66.2%,環(huán)比增長2.3%。
光伏
(1)本周觀點(diǎn):多重利好驅(qū)動(dòng)反彈,關(guān)注量增利穩(wěn)“通脹”環(huán)節(jié)。光伏板塊節(jié)前迎來顯著反彈,主要因?yàn)?)國內(nèi)光伏龍頭終止融資計(jì)劃,市場(chǎng)對(duì)光伏長期產(chǎn)能過剩擔(dān)憂邊際改善;2)歐盟上調(diào)2030 可再生能源裝機(jī)目標(biāo);3)國內(nèi)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)改革等系列新型電力系統(tǒng)政策陸續(xù)落地。光伏成長性確定性增加,產(chǎn)能過剩擔(dān)憂邏輯邊際改簽,板塊迎來顯著反彈。光伏板塊依然是全市場(chǎng)業(yè)績?cè)鏊僮羁?、兌現(xiàn)度最高的賽道之一。主產(chǎn)業(yè)鏈,成本優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先、擁有定價(jià)權(quán)的硅片及一體化龍頭有望實(shí)現(xiàn)出貨高增、盈利維持高位;輔材端,受益N 型放量的銀漿及焊帶環(huán)節(jié)、確定性緊缺的石英產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)量利齊升。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù):本周主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格:硅料(87 元/kg,環(huán)比+2.4%)、182 硅片(3.08 元/片,環(huán)比-8.06%)、182P 型電池片(0.63 元/W,環(huán)比-8.7%)、182 單晶組件(1.21-1.23 元/W,環(huán)比持平)。
風(fēng)電
本周觀點(diǎn):龍?jiān)瓷潢?GW 海上風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn),青州六陣列纜啟動(dòng)招標(biāo),海風(fēng)建設(shè)有望加速。9 月25 日,江蘇發(fā)改委發(fā)文國能龍?jiān)瓷潢枺?GW)完成核準(zhǔn),海上風(fēng)電前期審批手續(xù)進(jìn)入尾聲。9 月27 日,陽江青州六66kv 陣列纜啟動(dòng)招標(biāo),青州項(xiàng)目進(jìn)度積極推進(jìn)。
電力與儲(chǔ)能
(1)本周觀點(diǎn):國家電網(wǎng)發(fā)布多個(gè)招標(biāo)、中標(biāo)公示,關(guān)注智能電表市場(chǎng)投資機(jī)遇。國網(wǎng)發(fā)布2023 年第二批次電能表和用采項(xiàng)目招標(biāo),招標(biāo)物資總數(shù)量達(dá)到4975 萬只,環(huán)比增加86%;同比去年2 批增加68%;按照上一批中標(biāo)價(jià)格以及本批次限價(jià)金額估算本批次總金額將達(dá)到140 億以上,環(huán)比增加55%以上。國網(wǎng)公示特高壓第五批設(shè)備招標(biāo)等多個(gè)中標(biāo)結(jié)果,重慶日立能源變壓器有限公司中標(biāo)10.88 億元位列第二。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù):據(jù)國家能源局,1-8 月份,全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資4703億元,同比增長46.6%;全國電網(wǎng)工程完成投資2705億元,同比增長1.4%。
氫能
(1)本周觀點(diǎn):加氫站建設(shè)持續(xù)推進(jìn)穩(wěn)步推進(jìn),燃料電池汽車長期發(fā)展空間大。
截至目前,國內(nèi)已建成加氫站超390 座。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》規(guī)劃,到2025 年全國將建成加氫站超1000 座;到 2035 年,我國加氫站將超過5000 座。根據(jù)氫能聯(lián)盟,截至2022 年末,我國氫燃料電池汽車保有量約1.27 萬輛,國家能源局提出2025 年力爭(zhēng)保有量達(dá)到5 萬輛,伴隨加氫站基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善,燃料電池汽車發(fā)展空間巨大。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù):根據(jù)鑫欏氫能,2023 年8 月中國氫燃料電池汽車上險(xiǎn)銷量580 輛,環(huán)比-30.79%,1-8 月上險(xiǎn)銷量累計(jì)達(dá)3503 輛,累計(jì)同比增長76.8%,示范群中北京(約900 輛)和上海(約700 輛)表現(xiàn)突出。
行情回顧
本周申萬電力設(shè)備行業(yè)上漲0.87%,位列31 個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)的第3 位,同期滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.32%、0.47%。細(xì)分板塊來看,光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、電機(jī)、電網(wǎng)設(shè)備板塊實(shí)現(xiàn)正收益,分別為3.72%、3.54%、2.25%、1.69%。
風(fēng)險(xiǎn)提示
原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);供應(yīng)鏈供給瓶頸;海外政策變化的風(fēng)險(xiǎn)。
原標(biāo)題:電力設(shè)備新能源行業(yè)周報(bào):歐盟上調(diào)2030可再生能源裝機(jī)目標(biāo) 9月國內(nèi)電車市場(chǎng)持續(xù)向好