隨著光伏老玩家一體化產(chǎn)能進程不斷加速,圈外玩家不斷進場,業(yè)內(nèi)同質(zhì)化競爭加劇。即便是中環(huán)也坦言對未來充滿壓力,今年上半年營業(yè)收入同比上漲幅度遠低于去年的63.02%。
另外,在8月28日中環(huán)發(fā)布2023年半年報中資產(chǎn)減值一欄格外矚目,數(shù)額接近12億元。中環(huán)在大規(guī)模淘汰落后產(chǎn)能的同時,智慧工廠項目成為毛利率大增的制勝法寶。
01 上半年硅片價格下跌,但龍頭利潤仍堅實
8月28日,TCL中環(huán)發(fā)布了2023年半年度報告。數(shù)據(jù)顯示,上半年實現(xiàn)營業(yè)收入348.98億元,同比增長10.09%;實現(xiàn)歸母凈利潤45.36億元,同比增長55.50%。
橫向?qū)Ρ韧袠I(yè)龍頭業(yè)績,中環(huán)從總額和增幅上并不是“優(yōu)等生”,但其盈利能力也足夠拿得出手。
TCL中環(huán)的主要產(chǎn)品涵蓋光伏硅片、電池及組件、其他硅材料及光伏電站項目開發(fā)及運營,其中硅片是其最大的產(chǎn)業(yè)板塊,營收占比達77.27%;其次是組件,營收占比為14.92%。
上半年光伏行業(yè)歷經(jīng)了又一輪波動,硅料、硅片、組件價格均現(xiàn)大幅下跌,其中硅料價格一度下跌了70%,硅片價格跌幅也超過50%,“腰斬”式下跌;組件投標價格也由年初的1.8元/W下降到6月底的1.58元/W(后續(xù)有所回升)。
在不甚樂觀的形勢下,TCL中環(huán)的硅片業(yè)務實現(xiàn)了高達269.66億元的收入,毛利率24.88%,同比提升了6.44個百分點;光伏組件收入52.08億元,毛利率12.24%,同比提升4.52個百分點;其他硅材料收入達17.3億元,毛利率為25.38%。
這些數(shù)據(jù)一定程度上彰顯了公司的競爭實力。TCL中環(huán)在半年報中也表示,“較好地應對了產(chǎn)業(yè)鏈周期性波動壓力,保證了盈利能力和可持續(xù)發(fā)展競爭力,穿越周期。”
02 后硅片時代,龍頭也只能拼相對優(yōu)勢
但是中環(huán)今年上半年55.5%的利潤增速,相比去2022年的92%增速與2023年的174.92%的增速而言,已明顯乏力
這更多是行業(yè)因素造成的,因為與其他光伏環(huán)節(jié)類似,硅片環(huán)節(jié)也產(chǎn)能過剩。
據(jù)CPIA及相關機構數(shù)據(jù)顯示,2021年后,全球硅片產(chǎn)能激增,2022年硅片產(chǎn)能約650GW,2023年預計全球產(chǎn)能將達到950GW,有效產(chǎn)能約700GW。
而今年硅片需求約600GW左右,即使剔除無效產(chǎn)能,按照85%的開工率,仍然過剩。
而業(yè)內(nèi)對硅片產(chǎn)能過剩的擔憂,也早已反應在價格上
今年4月后,上游硅料和硅片價格急速下滑,硅片企業(yè)面對上游硅料價格急跌,也降低開工率,清庫存,減少供給,避免損失。
直至近幾周,硅片價格開始止跌上漲,但即便如此,漲勢也難持久,因為難改行業(yè)產(chǎn)能過剩的大趨勢。
面對產(chǎn)能過剩的大趨勢,中環(huán)也感到焦慮,畢竟隨著競爭激烈,高利潤增速是難以持續(xù)的。
所以中環(huán)要想勝出,需要比拼的是相對優(yōu)勢,通過相對優(yōu)勢讓利潤跑贏同行。
就中環(huán)而言,相對優(yōu)勢如下:一方面,在高純石英砂緊缺的大背景下,中環(huán)深度綁定歐晶科技,解決了高純石英坩堝的保供問題。
另一方面,技術優(yōu)勢明顯。
畢竟是做半導體起家,技術功底領先眾多對手。比如其前瞻布局了超薄210N型硅片,引領行業(yè)進入大尺寸時代。
此外,中環(huán)中報也表示,目前其硅片市占率已成為全球第一,2023年底的晶體產(chǎn)能規(guī)模將達到180GW,規(guī)模優(yōu)勢使得降本比二三線企業(yè)更容易。
簡言之,無論是硅片還是其他環(huán)節(jié),后光伏時代絕對產(chǎn)能都是過剩的,龍頭也會感受到行業(yè)內(nèi)卷帶來的壓力。
但相比于二三線企業(yè)以及新勢力,差異化競爭以及成本優(yōu)勢是多數(shù)龍頭的制勝法寶。
03 中環(huán)智慧工廠項目或成毛利率大增的制勝法寶
在降本這一環(huán)節(jié),除了技術創(chuàng)新和工藝進步等常規(guī)手段,中環(huán)還在半年報中頻繁提到智慧工廠項目。
例如,中環(huán)透露,要在未來加速實現(xiàn)晶體寧夏銀川 50GW(G12)太陽能級單晶硅材料智能工廠(晶體六期)、晶片年產(chǎn) 25GW 高效太陽能超薄硅單晶片智慧工廠項目(“DW 三期”)、年產(chǎn) 35GW 高純太陽能超薄單晶硅片智慧工廠及其配套項目(以下簡稱“DW 五期項目”)全面達產(chǎn)。上述全部項目設計為工業(yè) 4.0 智慧工廠,擁有柔性制造能力,生產(chǎn)效率與運營效率提升、成本結(jié)構將進一步優(yōu)化,為 G12 產(chǎn)品賦能,并與上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、共享發(fā)展成果。
所謂智慧工廠,就是可以自適應、實時參與并運行整個生產(chǎn)過程,可以讓生產(chǎn)過程更靈活,更透明、更省錢。具體操作手段是,在各環(huán)節(jié)增加智能收集數(shù)據(jù)、分析數(shù)據(jù)、增添計劃的只能AI。
目前,智慧工廠項目已經(jīng)伴隨N型,G12硅片產(chǎn)能同步釋放,成為了中環(huán)能夠迅速降本的大殺器。
原標題:毛利率不減反增!硅片過剩壓力下,中環(huán)是如何尋找出路的?