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全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，大型儲(chǔ)能進(jìn)入快速發(fā)展期

全球儲(chǔ)能裝機(jī)快速增長(zhǎng)，以鋰離子電池為代表的新型儲(chǔ)能貢獻(xiàn)主要增速

全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶動(dòng)儲(chǔ)能需求，全球儲(chǔ)能市場(chǎng)方興未艾。全球能源轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下，新能源 發(fā)電比重持續(xù)加大，由于風(fēng)電、光伏等可再生能源發(fā)電的隨機(jī)性、間歇性、波動(dòng)性等問(wèn)題，為電網(wǎng) 的穩(wěn)定性帶來(lái)了挑戰(zhàn)，儲(chǔ)能作為能有效保障電網(wǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行的系統(tǒng)越來(lái)越得到全球各國(guó)的青睞。

2021 年以前全球每年的儲(chǔ)能項(xiàng)目新增裝機(jī)規(guī)模基本維持在 6GW 左右，而 2022 年分別新增裝機(jī)達(dá)到 30.7GW，同比增長(zhǎng) 99.35%，連續(xù)兩年迎來(lái)增速 100%左右的大幅增長(zhǎng)。但是從 累計(jì)裝機(jī)情況來(lái)看，截至 2022 年底全球已投運(yùn)電力儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模 237.2GW，與全球風(fēng)電光 伏累計(jì)約 2000GW 的裝機(jī)相比，仍處于發(fā)展初期。

抽水儲(chǔ)能是最主要的儲(chǔ)能形式，以鋰離子電池為代表的新型儲(chǔ)能占比提升較快。根據(jù)技術(shù)類(lèi)型的不 同，以電能釋放的儲(chǔ)能方式主要分為機(jī)械儲(chǔ)能、電磁儲(chǔ)能和電化學(xué)儲(chǔ)能，不同儲(chǔ)能技術(shù)具有不同的內(nèi)在特性，抽水儲(chǔ)能憑借著其發(fā)展較早、容量大的優(yōu)勢(shì)目前占據(jù)主要的裝機(jī)規(guī)模，截至 2022 年底全 球抽水蓄能的累計(jì)裝機(jī)占比達(dá)到 79.3%，值得注意的是抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)占比首次低于 80%，與 2021 年同期相比下降 6.8pct，與之相對(duì)應(yīng)的是以鋰離子電池為代表的新型儲(chǔ)能占比的提升，截至 2022 年 底新型儲(chǔ)能的累計(jì)裝機(jī)占比達(dá)到 19.3%，相比 2021 年同期上升 7.1pct。

新型儲(chǔ)能繼續(xù)高速發(fā)展，貢獻(xiàn)新增裝機(jī)的主要份額。以鋰離子電池為代表的新型儲(chǔ)能憑借著能量密 度高、項(xiàng)目周期短、響應(yīng)快、受地理環(huán)境限制小等優(yōu)勢(shì)近幾年增速明顯，2022 年全球新型儲(chǔ)能新增 裝機(jī)達(dá) 20.38GW，同比增長(zhǎng) 99.01%，占全年儲(chǔ)能新增裝機(jī)的 66.39%，貢獻(xiàn)了主要新增裝機(jī)份額， 2017-2022 年的年平均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 86.06%，保持高速增長(zhǎng)。截至 2022 年底新型儲(chǔ)能的累計(jì)裝機(jī) 達(dá)到 45.75GW，同比增長(zhǎng) 80.36%。

分地區(qū)來(lái)看，中、美、歐為全球三大儲(chǔ)能市場(chǎng)。中國(guó)、美國(guó)、歐洲是儲(chǔ)能三大主力市場(chǎng)，三地區(qū) 2022 年合計(jì)新增投運(yùn)項(xiàng)目規(guī)模占全球的 86%，比 2021 年同期上升 6pct，其中中國(guó)首次超過(guò)美國(guó)成為全球 最大的儲(chǔ)能市場(chǎng)，占比 36%;歐洲和美國(guó)緊隨其后，分別占比 26%和 24%。

國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2022 年中國(guó)新增投運(yùn)電力儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī) 模達(dá)到 16.5GW，同比增長(zhǎng) 114.29%，累計(jì)裝機(jī)規(guī)模 59.8GW，同比增長(zhǎng) 38.11%，占全球市場(chǎng)總規(guī)模 的 25.21%，成為世界儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的中堅(jiān)力量。

中國(guó)儲(chǔ)能形式齊全，結(jié)構(gòu)與全球類(lèi)似。從各種儲(chǔ)能形式的占比來(lái)看，國(guó)內(nèi)的結(jié)構(gòu)與全球基本一致， 截至 2022 年年底國(guó)內(nèi)抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)占比同樣首次低于 80%，與 2021 年同期相比下降 9.2pct; 新型儲(chǔ)能繼續(xù)高速發(fā)展，累計(jì)裝機(jī)占比達(dá)到 21.9%，同比提升 9.4pct。此外，壓縮空氣儲(chǔ)能、液流電 池、鈉離子電池、飛輪等其它技術(shù)路線(xiàn)的項(xiàng)目，在規(guī)模上有所突破，應(yīng)用模式逐漸增多。

國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能裝機(jī)快速發(fā)展。2022 年國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能新增規(guī)模創(chuàng)歷史新高， 達(dá)到 7.35GW，同比增長(zhǎng) 200.35%，累計(jì)裝機(jī)達(dá)到 13.08GW，同比增長(zhǎng) 128.23%。進(jìn)入到 2023 年， 國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能裝機(jī)繼續(xù)延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，根據(jù)國(guó)家能源局的數(shù)據(jù)，2023 年上半年新投運(yùn)新型儲(chǔ)能 裝機(jī)規(guī)模約 8.63GW。

大型儲(chǔ)能具備 B 端屬性，中國(guó)和美國(guó)是主要市場(chǎng)

大儲(chǔ)面對(duì) to B 市場(chǎng)，涵蓋工商業(yè)儲(chǔ)能和表前儲(chǔ)能兩大類(lèi)。按照儲(chǔ)能裝機(jī)的場(chǎng)景可以分為發(fā)電側(cè)、電 網(wǎng)側(cè)、用戶(hù)側(cè)，其中發(fā)電側(cè)和電網(wǎng)側(cè)可以統(tǒng)稱(chēng)為表前儲(chǔ)能，用戶(hù)側(cè)又可成為表后儲(chǔ)能并且按用戶(hù)的 類(lèi)型不同可以再分為工商業(yè)和戶(hù)用儲(chǔ)能。從產(chǎn)品形態(tài)上來(lái)看，表前儲(chǔ)能和工商業(yè)儲(chǔ)能較為相似，均 以集裝箱的集成形式交付給客戶(hù)，并且系統(tǒng)組成大致相同，都需要配套設(shè)施如溫控設(shè)備、消防設(shè)備 等，終端客戶(hù)為大型電力公司或工商企業(yè)，主要通過(guò)集采、招標(biāo)等形式直接進(jìn)行銷(xiāo)售，B 端屬性較 強(qiáng);而戶(hù)用儲(chǔ)能終端客戶(hù)為分散的居民家庭，主要通過(guò)當(dāng)?shù)鼗慕?jīng)銷(xiāo)商、安裝商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷(xiāo)售，具 備一定的 C 端屬性。

我國(guó)作為世界第一大儲(chǔ)能市場(chǎng)，應(yīng)用場(chǎng)景主要集中在發(fā)電側(cè)和電網(wǎng)側(cè)。從 2022 年已并網(wǎng)項(xiàng)目的應(yīng)用 領(lǐng)域來(lái)看，可再生能源儲(chǔ)能項(xiàng)目和獨(dú)立式儲(chǔ)能項(xiàng)目貢獻(xiàn)了絕大多數(shù)增量，分別占比達(dá) 45%和 44%， 用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目?jī)H占比 10%，但其中還包括 3 個(gè) 10 小時(shí)鉛炭?jī)?chǔ)能項(xiàng)目。

美國(guó)是另一主要大儲(chǔ)市場(chǎng)。2022 年美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)新增裝機(jī) 4.80GW，同比增長(zhǎng) 34.21%，盡管增速同過(guò)去兩年相比有所 下降，但美國(guó)依然是全球最重要的儲(chǔ)能市場(chǎng)之一。從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，美國(guó)儲(chǔ)能新增裝機(jī)主要來(lái)源為 大儲(chǔ)市場(chǎng)，其中電網(wǎng)級(jí)儲(chǔ)能、家用儲(chǔ)能和工商業(yè)儲(chǔ)能三大細(xì)分領(lǐng)域按能量容量計(jì)算的新增裝機(jī)占比 分別為 86%、11%和 3%。

歐洲雖然作為全球三大市場(chǎng)之一，但是新增裝機(jī)以戶(hù)儲(chǔ)為主。2022 年歐 洲新增裝機(jī)規(guī)模突破 5GW，其中七成裝機(jī)來(lái)自家儲(chǔ)領(lǐng)域。受俄烏沖突影響，歐洲能源危機(jī)加劇，天 然氣以及石油價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致歐洲多個(gè)國(guó)家居民電價(jià)上漲 3 倍以上，疊加補(bǔ)貼政策激勵(lì)效應(yīng)， 導(dǎo)致歐洲家儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模激增。應(yīng)用模式上，家儲(chǔ)系統(tǒng)幾乎已成為屋頂光伏的標(biāo)配，以德國(guó)為例配置 比例高達(dá) 70%。

政策驅(qū)動(dòng)+經(jīng)濟(jì)性提升，雙輪驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)進(jìn)入高速發(fā)展期

表前市場(chǎng)：強(qiáng)制配儲(chǔ)形成剛性需求，政策推動(dòng)電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能發(fā)展

政策要求新能源發(fā)電強(qiáng)制配儲(chǔ)，形成儲(chǔ)能發(fā)電側(cè)剛性需求。為促進(jìn)新能源配置儲(chǔ)能、減小新能源項(xiàng) 目對(duì)電網(wǎng)消納能力的沖擊，2021 年國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)可再生能源發(fā)電企業(yè)自 建或購(gòu)買(mǎi)調(diào)峰能力增加并網(wǎng)規(guī)模的通知》，鼓勵(lì)發(fā)電企業(yè)自建儲(chǔ)能或調(diào)峰能力增加并網(wǎng)規(guī)模，超過(guò) 電網(wǎng)企業(yè)保障性并網(wǎng)以外的規(guī)模初期按照功率 15%的掛鉤比例(時(shí)長(zhǎng) 4 小時(shí)以上)配建調(diào)峰能力， 按照 20%以上掛鉤比例進(jìn)行配建的優(yōu)先并網(wǎng)。在中央政策的指導(dǎo)下，各地有關(guān)部門(mén)因地制宜推出強(qiáng) 制配儲(chǔ)政策文件，促進(jìn)新能源配置儲(chǔ)能，通過(guò)要求依據(jù)新能源裝機(jī)規(guī)模配備一定規(guī)模的儲(chǔ)能形成大 儲(chǔ)裝機(jī)剛需。當(dāng)前，全國(guó)已有多個(gè)省區(qū)公布配儲(chǔ)政策，大部分省份配儲(chǔ)比例在 8%-30%之間，配置 時(shí)長(zhǎng) 1-2 小時(shí)為主，最高可到 4 小時(shí)。

強(qiáng)制配儲(chǔ)是新型電力系統(tǒng)發(fā)展下的政策要求，當(dāng)前戰(zhàn)略意義優(yōu)先于經(jīng)濟(jì)效益。在我國(guó)，可再生能源 消納的主要責(zé)任由電網(wǎng)企業(yè)承擔(dān);近年來(lái)，隨著風(fēng)光發(fā)電占比日益提升，新能源發(fā)電消納能力不足 的問(wèn)題顯現(xiàn)，電網(wǎng)消納壓力隨之增長(zhǎng);同時(shí)新能源發(fā)電的不均衡性、波動(dòng)性也增加了電網(wǎng)調(diào)峰壓力。

為緩解電網(wǎng)壓力，儲(chǔ)能被提上國(guó)家層面戰(zhàn)略高度，同時(shí)通過(guò)強(qiáng)制配儲(chǔ)的手段將消納壓力分?jǐn)偨o發(fā)電 側(cè)，保障性并網(wǎng)責(zé)任仍由電網(wǎng)企業(yè)承擔(dān)，鼓勵(lì)發(fā)電企業(yè)通過(guò)自建或購(gòu)買(mǎi)調(diào)峰能力適當(dāng)承擔(dān)消納責(zé)任， 以增加并網(wǎng)規(guī)模，減少棄電量。

強(qiáng)制配儲(chǔ)成本由業(yè)主方承擔(dān)，儲(chǔ)能質(zhì)量不高、實(shí)際運(yùn)行效果不及預(yù)期。由于儲(chǔ)能發(fā)展初期商業(yè)模式 相對(duì)模糊，而政府倡導(dǎo)光儲(chǔ)一體化，儲(chǔ)能裝機(jī)成本的承擔(dān)自動(dòng)落在風(fēng)光電站的投資方身上。

新能源電站投資方多以達(dá)標(biāo)后才能順利安裝電站為目的采購(gòu)質(zhì)量較差、成本相對(duì)低廉的儲(chǔ)能裝置，實(shí)際并 網(wǎng)效果難以保證。 電源側(cè)儲(chǔ)能中新能源配儲(chǔ)運(yùn)行情況遠(yuǎn)低于火電配儲(chǔ)，平均運(yùn)行系數(shù)僅為 0.06(日均運(yùn)行小時(shí) 1.44h， 年運(yùn)行小時(shí) 525h)、平均利用系數(shù)僅為 0.03(日均利用小時(shí) 0.77h，年運(yùn)行小時(shí) 283h)。與此同時(shí)， 由于儲(chǔ)能成為投資方的成本增量，且并沒(méi)有帶來(lái)實(shí)際的收益增幅，反而抑制了投資方對(duì)風(fēng)電光伏電 站的投資熱情。

政策上修推動(dòng)新型儲(chǔ)能參與電網(wǎng)輔助服務(wù)，鼓勵(lì)發(fā)展獨(dú)立電站新商業(yè)模式。由于在表前市場(chǎng)強(qiáng)制配 儲(chǔ)的盈利模式相對(duì)單一，為提高新型儲(chǔ)能的收益，探索新的儲(chǔ)能發(fā)展模式，2022 年 5 月兩部委印發(fā) 的《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》明確新型儲(chǔ)能可作為獨(dú)立儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)，加快推動(dòng)獨(dú)立 儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)配合電網(wǎng)調(diào)峰、充分發(fā)揮獨(dú)立儲(chǔ)能技術(shù)優(yōu)勢(shì)提供輔助服務(wù)，2022 年 11 月國(guó)家能 源局發(fā)布《電力現(xiàn)貨市場(chǎng)基本規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》，首次在全國(guó)層面提及推進(jìn)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)，推 動(dòng)儲(chǔ)能、分布式發(fā)電、負(fù)荷聚合商、虛擬電廠(chǎng)和新能源微電網(wǎng)等新興市場(chǎng)主體參與交易。經(jīng)過(guò) 2021 年的探索、2022 年調(diào)峰示范項(xiàng)目的實(shí)踐，在各地政策的助推下，獨(dú)立式儲(chǔ)能電站已經(jīng)形成了較為穩(wěn) 定的商業(yè)模式，現(xiàn)貨市場(chǎng)+輔助服務(wù)+容量補(bǔ)償?shù)氖杖肽Ｊ綄?dòng)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能行業(yè)向健康化發(fā)展。

共享儲(chǔ)能有助于解決表前儲(chǔ)能的痛點(diǎn)，加快儲(chǔ)能商業(yè)化進(jìn)程。共享儲(chǔ)能本質(zhì)上為獨(dú)立儲(chǔ)能運(yùn)營(yíng)的一 類(lèi)商業(yè)模式，是由第三方或廠(chǎng)商負(fù)責(zé)投資、運(yùn)維，并作為出租方將儲(chǔ)能系統(tǒng)的功率和容量以商品形 式租賃給目標(biāo)用戶(hù)的一種商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式。在共享儲(chǔ)能模式下，業(yè)主無(wú)需承擔(dān)建設(shè)儲(chǔ)能電站成本，只 需每年支付租賃費(fèi)，有利于減輕一次性投入的資本開(kāi)支緩解資金壓力。另外，共享儲(chǔ)能電站一般單 體規(guī)模較大，對(duì)電網(wǎng)調(diào)度指令的響應(yīng)能力更強(qiáng)，在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)、調(diào)峰調(diào)頻市場(chǎng)中具備更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng) 力，若考慮容量租賃和調(diào)峰輔助服務(wù)的收益，共享儲(chǔ)能電站的經(jīng)濟(jì)性較好，收益可觀(guān)，有利于推動(dòng) 源網(wǎng)荷各端儲(chǔ)能能力的全面釋放。

獨(dú)立儲(chǔ)能電站經(jīng)濟(jì)性可觀(guān)。我們以湖南省的實(shí)際情況為例，來(lái)測(cè)算獨(dú)立儲(chǔ)能電站的經(jīng)濟(jì)性，在目前 的各種條件下，湖南省獨(dú)立儲(chǔ)能電站的全投資稅后 IRR 達(dá)到 9.60%，具有客觀(guān)的收益性。 1)容量租賃收入假設(shè)：參考湖南省的城步儒林 100MW/200MWh 儲(chǔ)能電站項(xiàng)目已經(jīng)簽訂的容量租賃 合同，湖南省的容量租賃價(jià)格為 448 元/kw*年。2)電力輔助服務(wù)收入假設(shè)：電力輔助服務(wù)包括為電網(wǎng)公司提供調(diào)峰、調(diào)頻等服務(wù)，按照每次調(diào)用規(guī) 模及調(diào)用次數(shù)，電網(wǎng)公司給儲(chǔ)能電站支付費(fèi)用。 參考湖南省的現(xiàn)行 政 策以及城步儒林 100MW/200MWh 儲(chǔ)能電站項(xiàng)目的運(yùn)行情況，假設(shè)一年調(diào)用 330 天，每天一次充放，調(diào)用費(fèi)用為每 次 400 元/MWh。

表后市場(chǎng)：峰谷價(jià)差持續(xù)拉大、經(jīng)濟(jì)性提升，工商業(yè)儲(chǔ)能從 0 到 1 需求逐步啟動(dòng)

工商業(yè)儲(chǔ)能主要應(yīng)用場(chǎng)景包括單配置儲(chǔ)能、光儲(chǔ)充一體、微電網(wǎng)等。通過(guò)削峰填谷為企業(yè)節(jié)約用電 費(fèi)用，或安裝儲(chǔ)能作為備用電源使用。光儲(chǔ)充一體主要應(yīng)用于提高分布式光伏自發(fā)自用率、平抑充 電樁沖擊。微電網(wǎng)分為離網(wǎng)型和并網(wǎng)型兩種，儲(chǔ)能可以平滑新能源發(fā)電和作為備用電源使用，也可 以實(shí)現(xiàn)能源優(yōu)化和節(jié)能減排。

工商業(yè)儲(chǔ)能的主要盈利模式是峰谷價(jià)差套利，峰谷價(jià)差大小顯著影響經(jīng)濟(jì)性。目前我國(guó)用戶(hù)端工商 業(yè)儲(chǔ)能的主要盈利來(lái)自于峰谷價(jià)差套利，配套工商業(yè)儲(chǔ)能可以利用電網(wǎng)峰谷差價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)， 即在用電低谷時(shí)利用低電價(jià)充電，在用電高峰時(shí)放電供給工商業(yè)用戶(hù)，用戶(hù)可以節(jié)約用電成本，同 時(shí)避免了拉閘限電的風(fēng)險(xiǎn)。另外，通過(guò)對(duì)光伏電源的“削峰填谷”，最大化提升光伏發(fā)電的自發(fā)自用 比例，從而有效降低用電成本。峰谷價(jià)差的大小將顯著影響工商業(yè)儲(chǔ)能的經(jīng)濟(jì)性。 我國(guó)一般工商業(yè)的峰谷價(jià)差明顯拉大。自 2021 年 7 月國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善分時(shí) 電價(jià)機(jī)制的通知》后，各省市相繼出臺(tái)完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制相關(guān)政策，加強(qiáng)峰谷電價(jià)價(jià)差。通常 認(rèn)為 0.7 元/kWh 的峰谷價(jià)差是用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性的門(mén)檻價(jià)差，根據(jù) CNESA 的統(tǒng)計(jì)，2022 年全國(guó)一般工商業(yè)峰谷價(jià)差超過(guò) 0.7 元/kWh 的省市數(shù)量為 16 個(gè)，2023 年上半年超過(guò) 0.7 元/kWh 的省份達(dá)到了 19 個(gè)，橫向比較的話(huà)有 18 個(gè)省市的峰谷價(jià)差超過(guò)了其 22 年的平均價(jià)差，各省 市峰谷價(jià)差有持續(xù)拉大的趨勢(shì)。

多省份實(shí)行午間谷段電價(jià)，具備“兩充兩放”條件。除了峰谷價(jià)差拉大外，浙江、廣東、海南等省 份的分時(shí)電價(jià)每天設(shè)置了兩個(gè)高峰段，即可用工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)在谷時(shí)和平時(shí)充電，并分別于兩個(gè)高 峰段放電，實(shí)現(xiàn)每天兩充兩放，進(jìn)而提升儲(chǔ)能系統(tǒng)的利用率、縮短成本回收周期。截至 2023 年 7 月 底，全國(guó)已經(jīng)有 10 個(gè)省份部分月份中午出現(xiàn)谷電。

峰谷價(jià)差拉大+“兩充兩放”，工商業(yè)儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性提升明顯。根據(jù)搜狐網(wǎng)的報(bào)道，以嘉興一家實(shí)際 運(yùn)行的工商業(yè)儲(chǔ)能電站為例，該電站的裝機(jī)功率為 105 kW，電池容量為 215 kWh，總投資約為 40 萬(wàn)元，實(shí)行“兩充兩放”的策略，在實(shí)際運(yùn)行中總計(jì) 415kWh 和 373kWh 的充放電量，其綜合效率 為 89.9%。若以浙江電網(wǎng)代理購(gòu)電電價(jià)為基礎(chǔ)，每日該工商業(yè)儲(chǔ)能電站的收益約為 350 元，考慮到 用電企業(yè)節(jié)假日的用電需求，每年約 11 萬(wàn)元。考慮到電池衰減、稅費(fèi)、運(yùn)維等成本，該電站的靜態(tài) 投資回收期約為 4.5 年，經(jīng)濟(jì)性提升較為明顯。

限電政策引發(fā)企業(yè)用電焦慮，有望進(jìn)一步刺激工商業(yè)儲(chǔ)能后備電源需求。近兩年來(lái)，全國(guó)多地出現(xiàn)“拉 閘限電”，限電政策對(duì)工業(yè)用電沖擊較大，將直接影響企業(yè)生產(chǎn)，限電現(xiàn)象的頻發(fā)或引發(fā)工商業(yè)用戶(hù) 用電焦慮。電網(wǎng)停電或限電時(shí)，工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)可作為備用電源供給園區(qū)關(guān)鍵不斷電負(fù)載，提供充 足的后備電源保障，減少突發(fā)停電事故帶來(lái)的停工時(shí)間成本和停工損失。

地方規(guī)劃+大儲(chǔ)招標(biāo)翻倍增長(zhǎng)，支撐國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)中長(zhǎng)期需求

多地制定“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展目標(biāo)，國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展階段。 截至目前我國(guó)已有 25 個(gè)省/自治區(qū)發(fā)布了“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展規(guī)劃及具體目標(biāo)，預(yù)計(jì)到 2025 年新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)目標(biāo)達(dá)到 67.85GW，其中青海、甘肅、山西的儲(chǔ)能規(guī)模最大，預(yù)計(jì)新型儲(chǔ)能裝機(jī)將 達(dá)到 6GW;山東、寧夏和內(nèi)蒙古緊隨其后，預(yù)計(jì)新型儲(chǔ)能裝機(jī)將達(dá)到 5GW。新型儲(chǔ)能裝機(jī)目標(biāo)的 確立，有利于調(diào)動(dòng)各方投資積極性，促進(jìn)穩(wěn)投資穩(wěn)增長(zhǎng)，增強(qiáng)發(fā)展后勁，我國(guó)新型儲(chǔ)能進(jìn)入規(guī)?；?開(kāi)發(fā)階段。

國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)招標(biāo)容量提升明顯，23 年儲(chǔ)能裝機(jī)有望加速向上。根據(jù)儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)公眾號(hào)的統(tǒng)計(jì)，2022 年中國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)共計(jì)完成超 300 次投標(biāo)工作，涉及 278 個(gè)項(xiàng)目，總?cè)萘?44.05GWh，其中集中式框架 采購(gòu)和獨(dú)立儲(chǔ)能為主要項(xiàng)目類(lèi)型。2023 年 1 月-7 月儲(chǔ)能累計(jì)投標(biāo)規(guī)模為達(dá)到 15.81GW/39.94GWh， 已經(jīng)接近去年全年水平。完成招標(biāo)意味著儲(chǔ)能項(xiàng)目隨后進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的建設(shè)階段并有望在短期內(nèi)投運(yùn)， 2023 年中國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)容量有望加速上行。

儲(chǔ)能系統(tǒng)投標(biāo)價(jià)格持續(xù)下行，刺激需求釋放。2022 年招標(biāo)的近 150個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目中，2h 的儲(chǔ)能系統(tǒng)占比達(dá) 63%，平均報(bào)價(jià) 1.56 元/Wh;儲(chǔ)能 EPC 總承包招標(biāo)的近 120 個(gè)項(xiàng)目中，2h 的 EPC 項(xiàng)目占比達(dá) 77%，平均報(bào)價(jià) 1.81 元/Wh。從時(shí)間維度上來(lái)看，2022 年儲(chǔ)能系 統(tǒng)報(bào)價(jià)呈現(xiàn)出了“兩頭高中間低”的特點(diǎn)，并且從 5 月起持續(xù)穩(wěn)定在 1.5-1.6 元/kWh 的范圍之內(nèi)， 而進(jìn)入 2023 年之后，隨著電芯主要原材料碳酸鋰價(jià)格的進(jìn)入下行通道，儲(chǔ)能系統(tǒng)報(bào)價(jià)屢創(chuàng)新低，2023 年 7 月份 2 小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)的平均報(bào)價(jià)為 1.12 元/Wh，同比下降 28.24%，環(huán)比下降 0.88%，最低報(bào)價(jià) 低至 1.00 元/Wh，而 4 小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)最低報(bào)價(jià)低至 0.87 元/Wh。儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格的快速下降，將有力 提升大儲(chǔ)項(xiàng)目業(yè)主方的投資積極性，推動(dòng)項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)程。

美國(guó)市場(chǎng)商業(yè)模式清晰，政策補(bǔ)貼進(jìn)一步改善盈利

美國(guó)電力市場(chǎng)機(jī)制完善，電化學(xué)儲(chǔ)能發(fā)展較早

美國(guó)電力市場(chǎng)機(jī)制完善，儲(chǔ)能參與輔助服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展較早。自 2007 年起，為促進(jìn)儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)， 美國(guó)多次完善電力市場(chǎng)交易機(jī)制。從 FERC890 法令到 FERC841 法令，美國(guó)已明確儲(chǔ)能可與其他表 前市場(chǎng)主體共同參與電力批發(fā)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，允許儲(chǔ)能公平參與各類(lèi)輔助服務(wù)市場(chǎng)投標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)，給儲(chǔ)能帶 來(lái)了更廣闊的市場(chǎng)空間。目前美國(guó)已經(jīng)形成了現(xiàn)貨電力市場(chǎng)套利、輔助服務(wù)市場(chǎng)和容量電價(jià)等儲(chǔ)能 電站的主要收益模式。

政策扶持下，美國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)保持高增速發(fā)展。美國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)早在 2015 年就實(shí)現(xiàn)單年新增 200MW 以上的裝機(jī)規(guī)模，且在 2020 年-2021 年始終保持在 100%以上的同比增速，2022 年新增電池 儲(chǔ)能裝機(jī) 4.80GW/12.18GWh，增速較前年有所放緩，系部分工程進(jìn)度拖延導(dǎo)致。分季度來(lái)看，2022 年四季度及 2023 年一季度環(huán)比增速有所放緩，主要系部分電網(wǎng)儲(chǔ)能項(xiàng)目延遲上線(xiàn)所致。另外，美國(guó) 儲(chǔ)能新增裝機(jī)主要來(lái)源為電網(wǎng)級(jí)儲(chǔ)能，以光伏+儲(chǔ)能項(xiàng)目為主。

從裝機(jī)區(qū)域看，加州與德州為儲(chǔ)能主要裝機(jī)區(qū)域。截至 2022 年年底，加利福尼亞州儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)容 量達(dá)到 4.94GW，處于美國(guó)電池儲(chǔ)能的領(lǐng)頭羊地位。在建項(xiàng)目方面，2022 年年底美國(guó)儲(chǔ)能在建項(xiàng)目 總量為 16.71GW/45.64GWh，其中加利福尼亞州以 5.85GW 的在開(kāi)發(fā)項(xiàng)目處于領(lǐng)跑地位，緊隨其后 的德克薩斯州擁有 3.80MW 在建項(xiàng)目，兩洲合計(jì)占比達(dá)到 57.75%，是美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)最主要的區(qū)域。

能源結(jié)構(gòu)變化及電網(wǎng)設(shè)施老舊升級(jí)困難，催生儲(chǔ)能裝機(jī)需求

美國(guó)大儲(chǔ)以光伏配儲(chǔ)為主，可再生能源的大量裝機(jī)需求為儲(chǔ)能奠定發(fā)展根基。美國(guó)拜登政府計(jì)劃于 2035 年實(shí)現(xiàn) 100%擺脫化石燃料依賴(lài)的能源目標(biāo)，同時(shí)進(jìn)一步明確 2030 年清潔能源使用占比將升至 80%。而美國(guó)能源署公用事業(yè)發(fā)電數(shù)據(jù)顯示，2022年美國(guó)公共事業(yè)可再生能源發(fā)電量為 9,130億 kWh， 僅占總發(fā)電量的 21.50%，因此美國(guó)可再生能源發(fā)電仍有較大的增長(zhǎng)空間。為解決新能源發(fā)電的消納 問(wèn)題和帶來(lái)的電網(wǎng)安全隱患，風(fēng)電或者光伏配備儲(chǔ)能安模式日益成熟，為儲(chǔ)能市場(chǎng)的發(fā)展壯大奠定 根基，截至 2022 年底接近 70%的在建儲(chǔ)能項(xiàng)目是與風(fēng)電或者光伏搭配安裝。

美國(guó)電網(wǎng)老化嚴(yán)重切改造成本高，各州協(xié)調(diào)難度高導(dǎo)致投資意愿較低。美國(guó)大部分電網(wǎng)建于 1960 年代和 70 年代，目前超過(guò) 70%的電網(wǎng)使用年限已超過(guò) 25 年、進(jìn)入壽命后半段，部分設(shè)施有超過(guò)百 年歷史，老化嚴(yán)重可靠性較差，電線(xiàn)/變壓器等電網(wǎng)設(shè)備亟需升級(jí)更新，以承受并適應(yīng)極端天氣與更 高的風(fēng)光發(fā)電量。并且新能源發(fā)電如風(fēng)力發(fā)電多建設(shè)在風(fēng)力較強(qiáng)、人跡罕至的地帶以保證發(fā)電量， 需要電網(wǎng)增容的同時(shí)拉長(zhǎng)輸送距離，電網(wǎng)投資成本較高。但是在目前美國(guó)的電力系統(tǒng)制度下，電網(wǎng) 公司相對(duì)較為獨(dú)立、私營(yíng)企業(yè)各自為政，電網(wǎng)維護(hù)、升級(jí)和區(qū)域間連接的責(zé)任由州和地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)、 公用事業(yè)公司以及電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商共同承擔(dān)，因此各州之間電網(wǎng)規(guī)劃溝通效率低下，協(xié)調(diào)難度較高，過(guò) 去十年基本沒(méi)有新建任何一個(gè)大型地區(qū)間電網(wǎng)互聯(lián)項(xiàng)目。

ITC 政策激勵(lì)延長(zhǎng)，補(bǔ)貼進(jìn)一步激活儲(chǔ)能放量

補(bǔ)貼時(shí)間延長(zhǎng)疊加光伏解綁，有望刺激儲(chǔ)能快速放量。美國(guó)聯(lián)邦政府自 2006 年起開(kāi)始實(shí)施投資稅收 抵免政策(ITC)，2022 年 8 月美國(guó)通過(guò)通脹削減法案(IRA)，對(duì)光伏及儲(chǔ)能均提出新的 ITC 政 策支持，核心變動(dòng)有二：1)光伏：法案的通過(guò)提供了長(zhǎng)達(dá)十年的稅收抵免政策，同時(shí)稅收抵免比例 從 26%提升至 30%，若滿(mǎn)足相關(guān)條件，最高稅收抵免可提升至 70%;2)儲(chǔ)能：除光伏配儲(chǔ)在補(bǔ)貼 范圍內(nèi)之外，IRA 首次將獨(dú)立儲(chǔ)能納入補(bǔ)貼范圍。此前 ITC 法案中對(duì)儲(chǔ)能有諸多參與限制，首先需 要與光伏配對(duì)，其次大部分的充電量需來(lái)源于光伏發(fā)電，導(dǎo)致儲(chǔ)能的收益和商業(yè)模式受到較大限制， ITC 對(duì)獨(dú)立儲(chǔ)能的政策刺激將有效激活市場(chǎng)，促進(jìn)多元商業(yè)模式開(kāi)展。

儲(chǔ)能稅收減免提升至以 30%為基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步提升。 此前的 ITC 政策稅收抵免的基礎(chǔ)額度為 26%，現(xiàn)在在滿(mǎn)足工資和學(xué)徒要求后，基礎(chǔ)抵免可以達(dá)到 30%，另外，如果同時(shí)能夠滿(mǎn)足其他條件， 例如本土制作、位于能源社區(qū)等可進(jìn)一步提升抵免的額度，儲(chǔ)能電站的經(jīng)濟(jì)性得到進(jìn)一步提升。

美國(guó)儲(chǔ)能電站經(jīng)濟(jì)性可觀(guān)。2019 年在 ITC 稅收減免 30%的大背景下，加州(CAISO)地區(qū)一個(gè) 100MW/100MWh 的獨(dú)立電站的 IRR 水平可以達(dá)到 35%，而德州(ERCOT)地區(qū)一個(gè) 100MW 光伏 +50MW/200MWh 的光儲(chǔ)電站的 IRR 水平有 7.7%，均保持較為可觀(guān)水平。隨著 ITC 減免比例的提升 以及儲(chǔ)能電站成本的下降，我們預(yù)計(jì)美國(guó)儲(chǔ)能電站的經(jīng)濟(jì)性水平有望維持較高水平。

美國(guó)大型儲(chǔ)能有望迎來(lái)大跨步發(fā)展。美國(guó) 2023 年電網(wǎng)級(jí)儲(chǔ)能新增 裝機(jī)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，2023-2027 年美國(guó)新增儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模將達(dá) 74.3GW/232.0GWh，其中大 儲(chǔ)為裝機(jī)的主要增量市場(chǎng)裝機(jī)，約占總?cè)萘康?81%。

產(chǎn)業(yè)鏈：參與者眾多百花齊放，競(jìng)爭(zhēng)加劇行業(yè)將迎出清

大型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈整體圍繞電池開(kāi)展。主要包括上游原材料及零部件的供應(yīng)商，中游的電池組、儲(chǔ)能 變流器(PCS)、電池管理系統(tǒng)(BMS)、能量管理系統(tǒng)(EMS)四大部分以及其他設(shè)備和系統(tǒng)集成，下 游主要應(yīng)用在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶(hù)側(cè)三大領(lǐng)域。

儲(chǔ)能電池與 PCS 是儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心環(huán)節(jié)，成本占比較高。一個(gè)儲(chǔ)能系統(tǒng)運(yùn)作的核心是充放電，因此 電池是其中的核心，也是成本占比最高的部分，以湖南省城步儒林 100MW/200MWh 儲(chǔ)能電站為例， 其電池成本占比超過(guò) 60%。其次是作為儲(chǔ)能電站和電網(wǎng)樞紐的 PCS，占比約 8.5%。

儲(chǔ)能電池：競(jìng)爭(zhēng)格局“一超多強(qiáng)”，行業(yè)持續(xù)向頭部集中

儲(chǔ)能電芯市場(chǎng)隨儲(chǔ)能市場(chǎng)高速增長(zhǎng)。2022 年全球儲(chǔ)能電芯出貨量達(dá)到 122GWh，同比+177.27%，近兩年來(lái)一直維持 100%以上的增速。 儲(chǔ)能電池行業(yè)頭部企業(yè)份額相對(duì)集中，競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)”。儲(chǔ)能鋰電池的市場(chǎng)參與者大致 可以分為以下幾類(lèi)：第一類(lèi)是動(dòng)力電池的制造商，例如寧德時(shí)代，鵬輝能源等，動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電 池本質(zhì)都是大容量，長(zhǎng)循環(huán)的鋰離子電池，二者在制備過(guò)程中具有共通性;第二類(lèi)是光伏風(fēng)電企業(yè) 延伸布局儲(chǔ)能鋰電池，通過(guò)自建或與電池企業(yè)合資的方式布局產(chǎn)能，例如林洋能源;第 三類(lèi)是從儲(chǔ)能電池起家的企業(yè)，例如廈門(mén)海辰。從 2022 年的市占率來(lái)看，寧德時(shí)代出貨 53GWh， 全球市占率達(dá)到 43.37%，其次是比亞迪出貨 14GWh，市占率達(dá)到 11.46%，其他廠(chǎng)商市占率均不超 過(guò) 10%，呈現(xiàn)出“一超多強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)局面。

儲(chǔ)能電芯更加追求高長(zhǎng)循環(huán)壽命和低成本，龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)持續(xù)鞏固。與動(dòng)力電池更加追求高安全性 和高能量密度不同，儲(chǔ)能電池更加注重長(zhǎng)循環(huán)壽命和成本，通常動(dòng)力電池的循環(huán)壽命在 1000-2000 次，而儲(chǔ)能電池的循環(huán)壽命行標(biāo)要求能夠大于 5000 次，正在向 7000-12000 次邁進(jìn)。另外，大電芯 的成本更低、BMS 管理精度更高、裝配簡(jiǎn)化程度更高，因此大型化逐步成為儲(chǔ)能電芯的重要發(fā)展趨 勢(shì)，眾多電芯廠(chǎng)紛紛布局并量產(chǎn) 280Ah 電芯，持續(xù)推進(jìn)電芯容量提升。長(zhǎng)期來(lái)看，龍頭企業(yè)憑借規(guī) 模、產(chǎn)品性能以及先發(fā)布局的產(chǎn)品和渠道優(yōu)勢(shì)，有望保持份額穩(wěn)固。

鈉離子電池未來(lái)或憑成本優(yōu)勢(shì)獲得應(yīng)用。鈉離子電池由于采用價(jià)格更為低廉的鈉元素作為材料來(lái)源， 在成本方面具備較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)中科海鈉測(cè)算，鈉離子電池較鋰離子電池成本通常低 30%-40%。 寧德時(shí)代在 2021 年率先發(fā)布了第一代鈉離子電池，電芯單體能量密度達(dá)到 160Wh/kg，電芯單體能 量密度高達(dá) 160Wh/kg;常溫下充電 15 分鐘，電量可達(dá) 80%以上;在-20°C 低溫環(huán)境中，也擁有 90% 以上的放電保持率;系統(tǒng)集成效率可達(dá) 80%以上。下一代鈉離子電池能量密度研發(fā)目標(biāo)是 200Wh/kg 以上。

PCS：生產(chǎn)廠(chǎng)商與光伏逆變器高度重合，品牌+渠道為核心競(jìng)爭(zhēng)力

儲(chǔ)能變流器(PCS)，又稱(chēng)雙向儲(chǔ)能逆變器，是儲(chǔ)能系統(tǒng)與電網(wǎng)中間實(shí)現(xiàn)電能雙向流動(dòng)的核心部件， 用作控制電池的充電和放電過(guò)程，進(jìn)行交直流的變換，是電池儲(chǔ)能系統(tǒng)的關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)。儲(chǔ)能變流 器由功率、控制、保護(hù)、監(jiān)控等軟硬件組成，其主要功能包括平抑功率、信息交互、保護(hù)等，PCS 決定了輸出電能質(zhì)量和動(dòng)態(tài)特性，也很大程度影響電池的使用壽命。

當(dāng)前儲(chǔ)能 PCS 生產(chǎn)廠(chǎng)商眾多，與光伏逆變器廠(chǎng)商高度重合。儲(chǔ)能變流器與光伏逆變器的最主要 作用都是實(shí)現(xiàn)交直流的轉(zhuǎn)換，所以?xún)煞N產(chǎn)品的主要零部件類(lèi)似，且在應(yīng)用端也開(kāi)始呈現(xiàn)高度的協(xié) 同效應(yīng)。在光伏 PCS 已經(jīng)取得非常大的市場(chǎng)規(guī)模的前提下，未來(lái)儲(chǔ)能 PCS 的競(jìng)爭(zhēng)格局與光伏逆 變器趨同，延續(xù)光伏 PCS 格局。當(dāng)前儲(chǔ)能 PCS 行業(yè)賽道參與者眾多，來(lái)自光伏逆變器、不間斷 電源(UPS)、充電樁(EV charger)、電網(wǎng)側(cè)-輸配電設(shè)備(PTD、MVD、APF、SVG)等多領(lǐng) 域廠(chǎng)商。據(jù) CNESA 數(shù)據(jù)，2022 年度全球市場(chǎng)中儲(chǔ)能 PCS 出貨量排名前十位的中國(guó)儲(chǔ)能 PCS 提 供商，依次為陽(yáng)光電源、科華數(shù)能、上能電氣、古瑞瓦特、盛弘股份、南瑞繼保、固德威、索英 電氣、匯川技術(shù)和首航新能源。

系統(tǒng)集成&EPC：競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)面臨出清

儲(chǔ)能系統(tǒng)集成廠(chǎng)商眾多。目前國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)能集成商主要可分為三類(lèi)：1)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)電芯、PCS 等企業(yè) 縱向延伸，如寧德時(shí)代、比亞迪、陽(yáng)光電源等，利用其品牌、成本與渠道優(yōu)勢(shì)迅速打開(kāi)市場(chǎng)，業(yè)務(wù) 發(fā)展壯大;2)關(guān)聯(lián)賽道企業(yè)利用技術(shù)與渠道優(yōu)勢(shì)橫向切入儲(chǔ)能賽道，如阿特斯、天合光能等;3) 具備地方資源的其他企業(yè)，如南網(wǎng)科技、海博思創(chuàng)、華自科技等，這類(lèi)企業(yè)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)豐富，手握地 方資源，訂單相對(duì)有保障。 2022 年度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量排名前十位的儲(chǔ)能系統(tǒng)集成 商依次為：海博思創(chuàng)、中車(chē)株洲所、陽(yáng)光電源、天合儲(chǔ)能、遠(yuǎn)景能源、平高、華能清能院、融和元 儲(chǔ)、新源智儲(chǔ)和中天儲(chǔ)能。

溫控系統(tǒng)：液冷滲透率有望提升，競(jìng)爭(zhēng)格局初成型

鋰電池對(duì)運(yùn)行溫度要求嚴(yán)苛，最佳工作溫度助于鋰電池提效增壽。鋰離子電池工作性能對(duì)溫度具有 較高的依賴(lài)性，綜合考慮鋰電池的高效性和安全性，目前普遍認(rèn)為鋰電池可承受的溫度區(qū)間分別為 -40~60℃，最佳溫度區(qū)間為 10～35 ℃，過(guò)低的溫度會(huì)導(dǎo)致電解液凝固，阻抗增加，過(guò)高的溫度則會(huì) 導(dǎo)致電池的容量、壽命以及安全性將大大降低。而當(dāng)溫度持續(xù)升高，電池內(nèi)部熱量無(wú)法及時(shí)消散而 導(dǎo)致溫度超過(guò)安全上限時(shí)，電池容量下降且可能出現(xiàn)鼓包變形，甚至進(jìn)入熱失控狀態(tài)，產(chǎn)生安全風(fēng)險(xiǎn)。

儲(chǔ)能溫控技術(shù)多樣，目前風(fēng)冷和液冷技術(shù)較為成熟。當(dāng)前儲(chǔ)能溫控技術(shù)包括風(fēng)冷、液冷、熱管、相 變冷卻。除了分隔室內(nèi)外空間，保證室內(nèi)溫度區(qū)間此一基本功能外，目前儲(chǔ)能溫控設(shè)備的核心功能 為通過(guò)主/被動(dòng)熱管理技術(shù)解決電池組工作發(fā)熱的問(wèn)題。當(dāng)前儲(chǔ)能系統(tǒng)熱管理技術(shù)主要包括四種：1) 空冷技術(shù)：以空氣為介質(zhì)的熱管理技術(shù);2)液冷技術(shù)：以液體為介質(zhì)的熱管理技術(shù);3)熱管冷卻 技術(shù)：基于熱管介質(zhì)蒸發(fā)/冷凝循環(huán)的冷卻技術(shù);4)相變冷卻技術(shù)：基于相變材料相變過(guò)程產(chǎn)熱/吸 熱的溫控技術(shù)。其中，熱管冷卻及相變材料技術(shù)目前仍處于實(shí)驗(yàn)室試驗(yàn)階段，并且技術(shù)實(shí)現(xiàn)難度比 空冷和液冷更為復(fù)雜，成本仍較高，目前尚未用于電池儲(chǔ)能系統(tǒng)，當(dāng)前主流儲(chǔ)能溫控形式仍以風(fēng)冷 和液冷技術(shù)為主。

液冷可實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)控溫，實(shí)現(xiàn)全生命周期成本下降。相比于目前應(yīng)用最為廣泛的風(fēng)冷系統(tǒng)，液冷系統(tǒng) 在電芯壽命、運(yùn)行能耗以及固定開(kāi)支端具備顯著優(yōu)勢(shì)，可以有效降低儲(chǔ)能系統(tǒng)的全生命周期成本。 從目前各大廠(chǎng)商的提出的方案來(lái)看，現(xiàn)有廠(chǎng)家的液冷方案較風(fēng)冷方案可以實(shí)現(xiàn)電池壽命提升 20%以 上，能耗減少 20%以上，保持電池溫差處于 3℃以?xún)?nèi)，以陽(yáng)關(guān)電源發(fā)布的液冷溫控為例，采用液冷 方案課有效延長(zhǎng)電池壽命 2 年以上，100MWh 儲(chǔ)能電站生命周期內(nèi)可多放 5300 萬(wàn)度電，有效降低全 生命周期的成本。

溫控廠(chǎng)商紛紛切入儲(chǔ)能溫控賽道，市場(chǎng)格局初成型。由于溫控的底層技術(shù)的同根同源性，其他行業(yè) 的溫控廠(chǎng)商紛紛抓住了儲(chǔ)能溫控的契機(jī)，相繼切入儲(chǔ)能溫控賽道，搶占初期儲(chǔ)能溫控市場(chǎng)，儲(chǔ)能溫 控市場(chǎng)格局初顯。目前儲(chǔ)能溫控企業(yè)普遍從其他賽道切入，主要以精密溫控企業(yè)、新能源車(chē)溫控企 業(yè)、工業(yè)溫控企業(yè)為主。

短期看先發(fā)優(yōu)勢(shì)，中長(zhǎng)期看定制能力及成本控制能力。我們認(rèn)為，下游客戶(hù)選擇產(chǎn)品的核心關(guān)注要 素預(yù)計(jì)可分為三個(gè)階段，短期來(lái)看，行業(yè)快速擴(kuò)張，產(chǎn)品交付能力是關(guān)鍵;長(zhǎng)期來(lái)看，供需趨于穩(wěn) 定，非標(biāo)定制水平執(zhí)牛耳： 第一階段：看重產(chǎn)品的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。在產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的藍(lán)海階段，完成客戶(hù)認(rèn)證，突破市場(chǎng)壁壘并實(shí) 現(xiàn)產(chǎn)品批量供應(yīng)能力是制造商實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能溫控領(lǐng)域“從 0 到 1”的關(guān)鍵，是否有合格的產(chǎn)品量產(chǎn)能力 是短期規(guī)模提振主要因素，在此階段，可保證交付能力的廠(chǎng)家將更受青睞。第二階段：看重產(chǎn)品的綜合效益。具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)以及成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大自身的優(yōu)勢(shì)，優(yōu) 質(zhì)客戶(hù)的背書(shū)效應(yīng)顯現(xiàn)，背靠?jī)?yōu)質(zhì)客群打通“從 1 到 10”的發(fā)展路徑;產(chǎn)品放量中儲(chǔ)能溫控端的技 術(shù)不斷積累，產(chǎn)品可靠度提升;規(guī)模優(yōu)勢(shì)下，成本端具備相應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。具備規(guī)模效應(yīng)的公司進(jìn)一 步持續(xù)搶占市場(chǎng)，形成穩(wěn)定格局。 第三階段：看重產(chǎn)品的定制能力。待市場(chǎng)供需趨于平穩(wěn)，儲(chǔ)能容量大型化發(fā)展，對(duì)液冷系統(tǒng)的流道 數(shù)量、流量、流速等定制化設(shè)計(jì)要求高，下游客戶(hù)會(huì)傾向于選擇定制化能力強(qiáng)，具備聯(lián)合設(shè)計(jì)能力 的廠(chǎng)商。

原標(biāo)題：大型儲(chǔ)能行業(yè)深度報(bào)告：政策推動(dòng)+盈利模式完善，迎接大儲(chǔ)放量元年