歷史的一?；?，落到我們頭上，可能就是一座山，也可能是一片廣闊的草原。光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格的持續(xù)下跌，預(yù)示著一個新的競局階段的開始！
沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春！
最新的消息是， 重慶神華總投資75億元光伏項目未投產(chǎn)已停產(chǎn)，現(xiàn)在要破產(chǎn)拍賣了！
再往前，蘇州騰暉光伏技術(shù)有限公司，7月24日被申請破產(chǎn)信息公開。寥寥數(shù)行字宣告了這個當(dāng)年組件領(lǐng)域名聲赫赫企業(yè)的落幕。
騰暉光伏可不是名不經(jīng)傳的企業(yè)，2018年出貨量能排到全球前10的廠商，2022年組件產(chǎn)能20GW，產(chǎn)品銷往遠(yuǎn)銷歐洲、美洲、東南亞，在國內(nèi)也算是大企業(yè)了。而且現(xiàn)在光伏發(fā)展可謂是如火如荼，現(xiàn)在突然被申請破產(chǎn)了，是否頗為意外？
今年以來，一眾光伏大佬均在提醒：行業(yè)內(nèi)卷，無序競爭加劇，光伏洗牌不可避免。
天合光能高紀(jì)凡認(rèn)為，光伏產(chǎn)業(yè)目前正面臨內(nèi)卷挑戰(zhàn)，同行間過度競爭，爭奪有限的資源，導(dǎo)致無意義內(nèi)耗，甚至惡性競爭。
這位企業(yè)家特別提醒：假如我們再往后展望五年時間的話，就是從現(xiàn)在的2023年，我們要看到未來五年中，將會是一種什么樣的局面，這才是最關(guān)鍵的！
協(xié)鑫集團(tuán)朱共山表呼吁，擺脫低層次的行業(yè)內(nèi)卷，要走差異化、互補(bǔ)化協(xié)同發(fā)展之路。
隆基綠能鐘寶申在上海展上說，今天這個Party的盛況是接下來三四年之間很難超越的。當(dāng)挑戰(zhàn)來臨時，每家光伏企業(yè)的心態(tài)會發(fā)生變化，就不一定愿意來參加Party了。
通威集團(tuán)劉漢元指出，中國過去缺的不是有競爭和競爭力度，而是適當(dāng)控制無序競爭，增加有序競爭的力度，增加理性的商業(yè)思考，呼吁良性競爭。
在7月中旬舉行的2023光伏行業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展（宣城）論壇上，陽光電源董事長曹仁賢提醒：新一輪洗牌下，企業(yè)如果沒有自己的差異化競爭力，下次我們再開會時，你可能都不一定在了。
“人往往會自我膨脹的，總覺得為什么別人能做，我就不能做？所以，我們產(chǎn)業(yè)鏈競爭，現(xiàn)在經(jīng)常說是“內(nèi)卷”，這其實是一種非常溫柔的說法了。從本質(zhì)上說，是‘貪婪’，每個企業(yè)都是貪婪的?？傆X得我想多賺一點，多干一點，我把別人的事情干了，我把別人干掉。但是，可能沒想過，我們在把別人干掉的同時，自己肯定也干殘廢了。”
“營銷的差異化，可能就是比較容易達(dá)成的。但技術(shù)上的差異化往往是最難的，有些企業(yè)，你本來就是山寨版，你能做出什么差異化呢？”
兩年前，李俊峰老師在與媒體對話時表示：有些企業(yè)可能要慢一些， 靠廝殺成不了贏家。他甚至警告，彼時一擁而上的企業(yè)，將來肯定會死掉一批。他說碳中和時代中國要為全球做貢獻(xiàn)，顧及別人的死活，不能只顧著自己。
但回顧光伏產(chǎn)業(yè)二十年的跌宕發(fā)展，你會發(fā)現(xiàn)，“警告”和“呼吁”基本都是沒用的，企業(yè)的“理性競爭”，終究還是要被市場淬煉，被現(xiàn)實和“南墻”撞得頭破血流才有“效果”。
過往的文章中提醒光伏新一輪洗牌的十大變局：
第一，產(chǎn)能瘋狂擴(kuò)張，階段性“絕對過剩”必然出現(xiàn)，兩三年內(nèi)產(chǎn)業(yè)必然深度調(diào)整與洗牌，秩序再塑，格局重構(gòu)。“雙碳”風(fēng)潮下，光伏制造環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)投資堪稱瘋狂。據(jù)黑鷹光伏最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從2020年至2023年7月底，據(jù)可查公告與數(shù)據(jù)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的投資（規(guī)劃）總計已超26000億元。
如此巨量的投資，涵蓋光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游硅料、硅片、電池、組件、玻璃、膠膜等等不同環(huán)節(jié)。如今，巨大的市場預(yù)期和現(xiàn)實很可能的制約與困難，形成階段性明顯反差。企業(yè)戰(zhàn)略和布局上的過分“樂觀”，很可能導(dǎo)致未來的巨大困難。
第二，“垂直一體化”突飛猛進(jìn)，寡頭之間的必有激烈一戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)相互踩踏的事件密集發(fā)生。黑鷹光伏梳理統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，從2020年至2023年5月底，通威、隆基、天合、晶科、特變、阿特斯等9大龍頭企業(yè)在制造環(huán)節(jié)的投資（規(guī)劃）總額已接近9000億元。最新消息是，5月24日,晶科能源發(fā)布“關(guān)于簽訂56GW垂直一體化項目投資合作協(xié)議的公告”,涉及總投資560億元。
稍微長遠(yuǎn)來看，“一體化”帶來的結(jié)果會如何？黑鷹光伏認(rèn)為，其一，很多企業(yè)從頭到腳一樣粗，不同產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能加速膨脹；其二，每個企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)都想爭第一，爭前三，競爭加??；其三，人人守護(hù)供應(yīng)鏈護(hù)城河，不同環(huán)節(jié)彼此亂戰(zhàn)、彼此踩踏、殘酷競爭必然出現(xiàn)；其四，垂直一體化企業(yè)依托自身上下游協(xié)同優(yōu)勢，加大價格戰(zhàn)力度，擠兌二三線企業(yè)；其五，隨著競爭格局的動態(tài)變化，“一體化”部分環(huán)節(jié)競爭力缺失，可能成為一些企業(yè)的負(fù)擔(dān)，影響其整體競爭力。
第三，光伏加速“房地產(chǎn)化”，地方政府跑步進(jìn)場揩奪產(chǎn)業(yè)紅利，光伏制造商與投資商如何應(yīng)對？新能源步入“大基地時代”，整縣推進(jìn)如火如荼，與之伴隨的是，光伏迅速“房地產(chǎn)化”。什么意思？就是光伏產(chǎn)業(yè)大紫大紅，其成為讓人眼紅的“唐僧肉”，坐擁光伏資源的地方政府，跑步進(jìn)場揩奪產(chǎn)業(yè)紅利。最典型的，“以產(chǎn)業(yè)換項目”，正在成為各個地方釋放光伏項目的“必要條件”。
在房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)窮途末路的當(dāng)口，同樣以土地為載體的光伏，恰巧成為地方政府尋求產(chǎn)業(yè)突破口的新工具，光伏開始“房地產(chǎn)化”。由是，光伏產(chǎn)業(yè)的制造商和投資商都在叫苦：平價時代，光伏的非技術(shù)成本，不降反增！綜合目前各種情況，光伏產(chǎn)業(yè)的“房地產(chǎn)化”將可能貫穿整個十四五，甚至更長時間。其間極大考驗并影響光伏產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展。如何應(yīng)對這種巨大變化，對于制造商和投資商都已是擺在桌面上實實在在的問題（難題）。
第四，光伏價格已在2023年初迎來拐點，產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格出現(xiàn)暴跌，以“低價競爭”為特點的價格戰(zhàn)將沖擊競爭格局，你的企業(yè)準(zhǔn)備好了嗎？商場如戰(zhàn)場，殘酷激烈。鮮有溫情脈脈，往往你死我活。沒有籌碼，注定被收割；有籌碼，則注定收割別人。而當(dāng)博弈最終“白熱化”，突破“臨界點”后，價格的暴漲或暴跌，最終傷害的可能是整個光伏產(chǎn)業(yè)。以價格換空間，光伏產(chǎn)業(yè)在價格“飆升”兩年之后，終將在2023年進(jìn)入合理的價格水平。
特別站在有垂直一體化優(yōu)勢的龍頭企業(yè)的角度來看，有規(guī)模和成本優(yōu)勢的企業(yè)也會選擇順勢降價，在產(chǎn)業(yè)劇烈變動的時候，殺傷潛在競爭對手，提高對行業(yè)競爭格局的把控。屆時，不少企業(yè)必然被“殺傷”。
第五，光伏進(jìn)入新的技術(shù)迭代期，各路企業(yè)如何爭搶“N型”賽道的紅利？下一個五年誰主沉浮？過往十余年，在技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動下，光伏發(fā)電成本十年下降90%以上。十四五期間，也即光伏步入平價時代后，新的技術(shù)迭代開啟，未來兩三年，光伏將步入“N型”技術(shù)迭代的紅利期。自2016年開啟產(chǎn)業(yè)化量產(chǎn)到2021年市占率達(dá)到91.2%，PERC用了5年的時間，產(chǎn)業(yè)步入n型時代，下一個五年誰主沉??？
第六，跨界成風(fēng)，金錢涌向光伏，沖擊并改變產(chǎn)業(yè)固有競爭格局！“雙碳”趨勢下，光6伏成為確定性最強(qiáng)的火熱賽道之一，各路資本加速涌入光伏領(lǐng)域，跨界者可謂不計其數(shù)，魚龍混雜。進(jìn)入2022年后，各路企業(yè)和資本跨界光伏，又呈現(xiàn)出一大新的特點，即一大批A股上市企業(yè)集體跨界，又一批“新玩家”正扎堆進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)。這其中有做地產(chǎn)的、乳業(yè)的、做玩具的，甚至有生豬養(yǎng)殖的也蜂擁而至。是真金白銀投資，還是配合炒作？但無論目的如何，從整個大趨勢和變化來觀察，結(jié)合一些更早跨界光伏企業(yè)的布局與進(jìn)展來看，大量企業(yè)與資本的進(jìn)入，終將沖擊和改變光伏產(chǎn)業(yè)固有的競爭與發(fā)展格局。
第七，光伏進(jìn)入“后上市時代”，超過150家光伏企業(yè)已登陸資本市場，2023年底，光伏上市企業(yè)可能突破170家！很多光伏企業(yè)都在想方設(shè)法登陸資本市場。能否上市，很大程度影響企業(yè)的競爭水平和市場話語權(quán)，甚至事關(guān)生死！
為什么要上市？融資渠道變多，融資能力增強(qiáng)；公司架構(gòu)不同，對股東意義不同，企業(yè)在行業(yè)和在地方政府的知名度大幅提升；企業(yè)整體品牌溢價大幅提升，總而言之，企業(yè)的潛在競爭力大幅提升。
統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在過往四年中，已有超過70家光伏企業(yè)成功登陸資本市場。此外，截止目前，有24家光伏企業(yè)（光伏業(yè)務(wù)占總營收超過30%）正在沖刺IPO，這些企業(yè)業(yè)務(wù)各自涵蓋組件、硅片、逆變器、分布式、檢測設(shè)備、金剛線等多個領(lǐng)域。綜合產(chǎn)業(yè)趨勢與發(fā)展的各種變化，中國光伏產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入“后上市時代”，各路光伏企業(yè)將不僅在市場與產(chǎn)業(yè)層面展開激烈競爭，而且將在資本市場層面展開競爭。由是，越來越多的光伏企業(yè)爭相登陸資本市場。
第八，儲能風(fēng)口打開，成為“必選”，跨行業(yè)，跨產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同成為必然?？梢灶A(yù)料，儲能對于具有一定局限性的光伏以及風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo)的達(dá)成，乃至“碳達(dá)峰”和“碳中和”目標(biāo)的實現(xiàn)，都具有重要意義，這也是我國近年大力倡導(dǎo)儲能的底層原因。值得注意的是，在光伏領(lǐng)域，陽光電源、華為數(shù)字能源、上能電氣、天合光能、阿特斯太陽能等數(shù)十家企業(yè)均在加速布局儲能業(yè)務(wù)與解決方案。
第九，產(chǎn)業(yè)大發(fā)展與用地問題矛盾凸顯，小心“達(dá)摩克里斯之劍”！平價時代之后的新能源電站，更多的風(fēng)險被隱藏于平價的“水面”之下。根據(jù)光伏們臧超的調(diào)研分析：進(jìn)入無保障的市場競爭階段后，在光伏電站長達(dá)25年的生命周期中，消納、土地與電力交易的不可控變量正成為平價時代的運營端的“三座大山”。其中，用地問題一直被譽(yù)為新能源電站的“達(dá)摩克里斯之劍”，從土地性質(zhì)到土地稅的征收，在糧食安全紅線之下，新能源電站的土地問題仍將持續(xù)。
第十，“逆全球化”苗頭凸顯，國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險加劇，面對惡意打壓和重要市場策略調(diào)整，光伏企業(yè)如何出海與避險？過往兩年半，伴隨全球貿(mào)易變局，光伏領(lǐng)域面臨的挑戰(zhàn)、變數(shù)和風(fēng)險也大大增加。除卻美國的惡意誹謗與打壓，俄烏戰(zhàn)爭與以此為苗頭引發(fā)的新一輪能源危機(jī)，已在很大程度改變?nèi)蚋鞔笫袌?，特別是歐美等國本身的新能源政策。對于中國光伏產(chǎn)業(yè)而言，這些政策與消息，蘊含了各種機(jī)遇與挑戰(zhàn)；變數(shù)與風(fēng)險；這也極大考驗中國光伏企業(yè)家們對全球市場的未來洞察、判斷與靈活應(yīng)對。
【A】光伏過往三次周期洗牌與動蕩，已給活下來的企業(yè)諸多借鑒與教訓(xùn)。企業(yè)目前的能力積淀、戰(zhàn)略布局、階段性競爭策略，將對未來發(fā)展格局產(chǎn)業(yè)極為重要的影響。
周期教訓(xùn)
回溯產(chǎn)業(yè)歷史，身處一個兼具成長性、變化性和周期性的行業(yè)，我們已經(jīng)經(jīng)歷過2008年金融危機(jī)、2011—2012年歐美雙反、2018年“531新政”三次下行周期與洗牌。
賽道火熱，前景可期，對所有光伏人而言，確是好事。但行業(yè)一片大好形勢下，也必然存在新的變量、風(fēng)險和挑戰(zhàn)。“好日子”，也不是對所有企業(yè)而言的。雖然說“人不能兩次踏進(jìn)同一條河流”，但人類和產(chǎn)業(yè)都會反復(fù)犯同樣的錯誤。
教訓(xùn)一：產(chǎn)業(yè)火熱時一涌而上，爭搶“快錢”；行業(yè)遇到“寒冬”就一哄而散，最終留下一地雞毛，一聲嘆息！光伏的門檻真的有那么低嗎？人人都能做硅片？人人都能做多晶硅？人人都能做好電池？人人都能“整縣推進(jìn)”？ 《光伏投資框架》一文提醒：對于新進(jìn)入者大家還是謹(jǐn)慎一些。光伏行業(yè)不是有錢就能搞的產(chǎn)業(yè)，他現(xiàn)在的門檻遠(yuǎn)超你的想象，所以不要線性思維而低估了光伏龍頭的護(hù)城河而去投資一些阿貓阿狗，有可能在紅火的產(chǎn)業(yè)鏈背景下你并不賺錢。
教訓(xùn)二：隨意撕毀合約，缺乏契約精神，打造良好的商業(yè)生態(tài)依然任重道遠(yuǎn)。過往十年，大量光伏企業(yè)和相關(guān)個人被列為失信被執(zhí)行人。而過去兩年，供應(yīng)鏈博弈下，光伏行業(yè)的違約大量出現(xiàn)。為什么毀約？吳俊杰老師在《光伏十年降本，一夜回到從前》中講了個故事，某位光伏企業(yè)老總在毀約后的計算：即使我繳了違約金，按照現(xiàn)在的市場價格還能賺得更多，我為什么不毀約？光伏如何構(gòu)建良好的競爭生態(tài)？2021年，對于此問題，一位行業(yè)龍頭董事長向黑鷹光伏分析：首要的就是所有企業(yè)都有健康的商業(yè)倫理和理念，這非常重要。它包涵了什么呢？誠實守信，說到做到，互利共贏，以及追求可持續(xù)發(fā)展。我覺得行業(yè)里的企業(yè)如果都能做到這一點，整個產(chǎn)業(yè)的生態(tài)自然就好。
教訓(xùn)三：過分“自我”，過度“自嗨”，甚至自娛自樂，“行里熱鬧行外冷”，“雙碳”目標(biāo)加持下，我們更要定位好自己，謙虛謹(jǐn)慎戒驕戒躁，用踏實行動搏取美好未來！光伏發(fā)展到今天，真是非常有必要“跨出光伏看光伏”，有必要從更多視角來審視自己。黑鷹光伏一直強(qiáng)調(diào)，光伏必然加快融入大能源大電力，光伏的生態(tài)也必然融入大商圈，更廣泛的融入全球社會經(jīng)濟(jì)生活，融入氣候治理的更大范疇。所謂“槍打出頭鳥”！動不動“厲害了我的光伏”，過分自嗨，過分自夸，往往會引起其他領(lǐng)域的“不適”，甚至被惡意“盯上”乃至打壓。時下，我們迎來了最好的發(fā)展趨勢，更應(yīng)該謙虛務(wù)實一些，全行業(yè)扎扎實實邁向“雙碳”未來。
教訓(xùn)四：部分企業(yè)家好大喜功，沒做就開始吹，過分浮夸，企業(yè)迷失定位，企業(yè)家“迷失”自我！你可知有多少企業(yè)功敗垂成？眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了！說的就是這種現(xiàn)象。相信現(xiàn)在很多被市場“捶打”和歷練過的企業(yè)們，早已對自高自大“引以為戒”了。但我們也看到一些光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的不同企業(yè)，營收規(guī)模十幾二十億，甚至小幾億，企業(yè)的管理層或是老大已經(jīng)在夸夸其談“基業(yè)長青”，“全球著名”，“全球頂尖品牌”。有的企業(yè)營收剛過百億，企業(yè)的創(chuàng)始人已在標(biāo)榜自己掌舵下的企業(yè)是“偉大的企業(yè)”。其實，企業(yè)老大自我標(biāo)榜，純屬個人自由，但從過往歷史經(jīng)驗看，但一個企業(yè)的老大“飄了”，這個企業(yè)可能就有些危險了。
教訓(xùn)五：行業(yè)輿論環(huán)境只有褒獎，只說好話，多元的、批評的產(chǎn)業(yè)輿論環(huán)境嚴(yán)重缺失！一個產(chǎn)業(yè)從不自信到自信的表現(xiàn)之一，是具有主動的歡迎批評與自我批評的承受力?；仡櫣夥袠I(yè)20年，總是有那么幾年，總有那么個階段，整個行業(yè)的輿論環(huán)境你好我好大家好，有褒獎，只說好話。即使到了2023年，多元的、批評的產(chǎn)業(yè)輿論環(huán)境依然缺失。
教訓(xùn)六：惡意的低價競爭，餓死同行、累死自己、坑死甲方！光伏最慘烈的競爭可能出現(xiàn)在2023年！雖然過往一年多，產(chǎn)業(yè)因供應(yīng)鏈博弈出現(xiàn)持續(xù)漲價，但從長遠(yuǎn)看，降價是必然趨勢。不用僥幸，光伏如今的“高價競爭”必然會走向“低價競爭”；而“低價競爭”也未必全是好事。從光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷程來看，“惡意”的低價競爭更為常見。進(jìn)入“平價時代”后，光伏產(chǎn)業(yè)是否還會出現(xiàn)惡意的低價中標(biāo)、惡意的低價競爭？
教訓(xùn)七：過度“營銷”，“噱頭營銷”，花式博眼球，費力未必有用，除了賣力叫賣的疲憊和觥籌交錯的醉意，真的有多大收獲呢？更有效和更專業(yè)的差異化營銷在哪里？最近幾年，光伏產(chǎn)業(yè)的整體營銷與推廣水平確實得到了不小的提高，一些企業(yè)也想互聯(lián)網(wǎng)、汽車、醫(yī)藥等成熟產(chǎn)業(yè)取經(jīng)，學(xué)到了不少東西，甚至一些企業(yè)挖來了這些行業(yè)的人來做市場推廣和品牌。
在我們的印象中，曾經(jīng)很多光伏展會，人流攢動，震耳欲聾，聲嘶力竭，論壇趕場，你方唱罷我登場，這就是中國各行業(yè)展會的一個縮影。當(dāng)人群散去，每個廠商參展人員除了賣力叫賣的疲憊和觥籌交錯的醉意，真的有多大收獲呢？
“新能薈”創(chuàng)始人張麗廣就曾撰文分析：對于大品牌來說，某個展會也是全國各地巡展計劃表中的普通一站而已；對于小品牌或者說沒有品牌的廠商來說：雖然人家唱主角，咱弄個標(biāo)攤也來湊湊熱鬧，蹭蹭人氣，祈求能通過現(xiàn)場叫賣把幾千元的攤位費給收回來；而對于不大不小的品牌來說是最痛苦的：品牌力不大，展位不敢小，產(chǎn)品沒特色，銷量上不去，人前陪笑臉，人后愁莫展。“所有的光伏產(chǎn)品都要尊重其本身的價值。回歸價值，價值營銷，才是光伏營銷的根本出路。”“請每一位光伏廠商捫心自問，你的品牌的核心價值在哪里？”
教訓(xùn)八：部分企業(yè)家熱衷玩弄資本，特別指望從資本獲利，對技術(shù)創(chuàng)新，先進(jìn)產(chǎn)能的布局、員工發(fā)展與呼吁等等方面卻不上心！但光伏歷史上，玩弄資本又被資本反噬的案例已經(jīng)有很多了。不少光伏企業(yè)家非常熱衷玩資本，也非常喜歡包裝炒作各種先進(jìn)概念。而在干實事上，事情進(jìn)展剛剛到第一步，企業(yè)家便對外宣稱已經(jīng)做到了第二步甚至第三部。等行業(yè)與媒體等著某企業(yè)吹的牛落地時，卻發(fā)現(xiàn)不了了之，云里霧里。與此同時，一些熱衷玩弄資本的企業(yè)家，在企業(yè)稍有規(guī)模后，對技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)投入、先進(jìn)產(chǎn)能的布局、員工發(fā)展與福利等等方面卻不上心。資本往往是一把雙刃劍，資本與實業(yè)結(jié)合得好，往往能助力企業(yè)快速發(fā)展。但對于以扎實的制造和技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動的光伏產(chǎn)業(yè)而言，如果一家企業(yè)小有成就就開始放松實體，企業(yè)家或高層把大量精力放在玩資本，老想著靠資本“一夜沖天”，那這家企業(yè)可能就危險了。
教訓(xùn)九：很多光伏企業(yè)沒有應(yīng)對周期變化和“寒冬”的經(jīng)驗、準(zhǔn)備和歷練，只會過好日子，不會過難日子，潮水突然退去，立馬成為“裸泳者”！市場競爭太殘酷，經(jīng)營企業(yè)太辛苦。如何應(yīng)對周期性，如何應(yīng)對產(chǎn)業(yè)寒冬，是所有企業(yè)的必選題。我們回顧光伏產(chǎn)業(yè)的20年，它的成長性、變化性，往往與周期性緊密相隨：光伏產(chǎn)業(yè)除了要跟隨行經(jīng)濟(jì)大環(huán)境有經(jīng)濟(jì)周期以外，還會有補(bǔ)貼退坡、技術(shù)更新迭代帶來的行業(yè)內(nèi)獨有的周期。具體體現(xiàn)為庫存變化帶來的庫存周期，由產(chǎn)能變化帶來的產(chǎn)能周期，由技術(shù)變革帶來的經(jīng)濟(jì)周期。加之經(jīng)濟(jì)危機(jī)、國際貿(mào)易摩擦、政策劇變等疊加，行業(yè)周期往往又伴隨產(chǎn)業(yè)洗牌。一旦激烈洗牌，一些在“溫水”中生活的舒舒服服的企業(yè)立馬倒閉，產(chǎn)業(yè)一片慘狀。在此過程中，有的企業(yè)加速崛起，也有企業(yè)隕落或式微。
教訓(xùn)十：產(chǎn)品質(zhì)量問題、安全問題依然存在，“整縣推進(jìn)”與“鄉(xiāng)村振興”下，光伏走進(jìn)“千家萬戶”，加速走進(jìn)尋常百姓家，產(chǎn)業(yè)更要保證安全與質(zhì)量，保證終端用戶及老百姓的生命財產(chǎn)安全，不能“一顆老鼠屎攪壞一鍋湯”。保證質(zhì)量，保障安全，這是一個產(chǎn)業(yè)的命脈和底線，也是光伏電站取得投資回報的根基所在。不管是地面、山地、屋頂?shù)裙夥娬緢鼍?，安全都是一票否決的原則問題。安全問題得不到保障，這與國家層面“3060”的大方向不相符，與光伏快速發(fā)展的行業(yè)趨勢不相符，與黨中央最大努力保障人民群眾生命財產(chǎn)安全的指示精神嚴(yán)重不符。
【B】商場如戰(zhàn)場，殘酷激烈。鮮有溫情脈脈，往往你死我活。沒有籌碼，注定被收割；有籌碼，則注定收割別人。新一輪價格戰(zhàn)與大洗牌之下，不少企業(yè)將必然被淘汰出局！
誰會倒下
“雙碳”大背景下，“坡長雪厚”的光伏已不用擔(dān)心整體的“共識”問題，其作為最火爆的投資“賽道”，洗牌的邏輯與結(jié)果，可能和過往都有所不同。當(dāng)然，本文僅是一家之言，黑鷹的視角和觀點意在提示風(fēng)險；我們也曾撰文分析認(rèn)為，以下十種光伏企業(yè)最有可能在新一輪競爭與洗牌中加速被“出清”：
第一種，跨界幅度太大，但無制造基因，無技術(shù)儲備，資金支持成迷，臨時搭臺瘋狂挖人，這樣的企業(yè)要注意了。
第二種，誤把產(chǎn)能的短期優(yōu)勢當(dāng)作長期優(yōu)勢，把短期的戰(zhàn)術(shù)競爭力當(dāng)作整體的戰(zhàn)略競爭力，產(chǎn)業(yè)一旦發(fā)生劇烈變動，類似企業(yè)可能積重難返。
第三種，一些企業(yè)巨量投資的節(jié)點選擇充滿“賭性”，特別是一些新進(jìn)入者產(chǎn)能投資還處于重資產(chǎn)投資的初期布局，如果不久后市場行情暴跌，那這樣的企業(yè)風(fēng)險基本接近無限大。
第四種，決策“一言堂”，創(chuàng)始人獨斷專橫遲早給光伏企業(yè)帶來巨大風(fēng)險。
第五種，企業(yè)家熱衷玩資本，喜歡在資本市場不斷“瞎折騰”，在創(chuàng)新制造和實業(yè)方面根基不牢的制造企業(yè)遲早出問題。
第六種，瘋狂擴(kuò)張的同時，企業(yè)如果負(fù)債率激增，現(xiàn)金流緊張兮兮，庫存高企，三角債嚴(yán)重的話就危險了。
第七種，沒有創(chuàng)新精神，骨子里不具備創(chuàng)新基因，失去創(chuàng)新能力和動力，特別是跟不上新一輪技術(shù)迭代的企業(yè)遲早會被淘汰。
第八種，企業(yè)管理粗放，管理與機(jī)制建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上規(guī)模發(fā)展和瘋狂擴(kuò)張步伐的企業(yè)，壓力和風(fēng)險也不小。
第九種，光伏產(chǎn)業(yè)的競爭環(huán)境與格局愈發(fā)復(fù)雜，自我定位不清晰的企業(yè)很危險。“雙碳”下，你是誰，你是否融入了“競合鏈條”，你要往哪里去？
第十種，“雙碳”背景下，產(chǎn)業(yè)火爆發(fā)展的同時，企業(yè)內(nèi)部卻矛盾重重，包括管理層與大股東的矛盾，管理層拉幫結(jié)派，家族企業(yè)內(nèi)部矛盾等等，光伏過往的歷史已證明，無盡的內(nèi)部矛盾與內(nèi)斗過后，企業(yè)常常被內(nèi)耗，無心研發(fā)創(chuàng)新及市場化拓展，企業(yè)最終一蹶不振甚至最終倒閉。
綜合光伏產(chǎn)業(yè)過往波折的教訓(xùn)，加之黑鷹光伏長期對企業(yè)的分析，我們認(rèn)為，在新一輪殘酷的洗牌期，企業(yè)要活下去、活得好、活得長久，各種關(guān)聯(lián)要素不少，不過，首先需要具備以下基本特質(zhì)。
一，保持穩(wěn)健的財務(wù)策略。尚德、賽維、英利、海潤等企業(yè)之?dāng)。艽笠粋€原因，是在激烈的產(chǎn)能擴(kuò)張中，采取了激進(jìn)的財務(wù)策略，最終資不抵債，陷入破產(chǎn)重組或一蹶不振。
筆者分析部分上市公司的財報發(fā)現(xiàn)，過去三年中，一些中型、大型企業(yè)的現(xiàn)金流也很緊張，庫存方面也有不小的壓力，一些企業(yè)應(yīng)收賬款和負(fù)債率高企，管理成本增加明顯。如果長期沒有有效的策略和渠道解決上述問題和壓力，一些企業(yè)會失去持續(xù)經(jīng)營的能力，最終在此次洗牌突然“斷弦”，乃至倒閉。
我們分析認(rèn)為，在嚴(yán)峻的產(chǎn)業(yè)及金融環(huán)境下，擁有更多資金儲備的企業(yè)才更有可能勝出，成為產(chǎn)業(yè)新格局的領(lǐng)軍者。
二、必須具備核心技術(shù)。根據(jù)聯(lián)合國的一份報告，自2009年以來，光伏平準(zhǔn)化度電成本下降近90％。成本的下降，首先得益于企業(yè)持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和各種產(chǎn)品的規(guī)模化推廣投放。持續(xù)的創(chuàng)新能力與產(chǎn)品力，是一個志在長遠(yuǎn)的光伏企業(yè)必備的核心素質(zhì)。
從技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)角度，光伏的主邏輯是發(fā)出一度電的成本是否能夠不斷降低，對領(lǐng)先性的判斷是基于同樣資源條件下，是否能夠達(dá)到度電成本最優(yōu)的方案或技術(shù)路線。此外，對于技術(shù)研發(fā)的商業(yè)化、以及未來風(fēng)險，要有成熟的評判機(jī)制和反應(yīng)機(jī)制。對于企業(yè)而言，在未來殘酷的市場競爭中，必須清楚：如何看到問題、找到本質(zhì)、投入研發(fā)、找到解決問題的方法再快速導(dǎo)入生產(chǎn)線？類似循環(huán)改進(jìn)的方式如何嵌入研發(fā)與生產(chǎn)相結(jié)合的體系之中？如何預(yù)防突然出現(xiàn)的“黑科技”的沖擊？
什么是好的技術(shù)？目前光伏產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)入“n型時代”，那種技術(shù)最有競爭力？核心還是一樣的：更高的能量密度和更低的單瓦成本就是好，能給客戶創(chuàng)造更多價值就是好。
三、擴(kuò)產(chǎn)必須要有足夠的資源要素支撐。每次洗牌，有競爭力的企業(yè)淘汰落后企業(yè)，先進(jìn)產(chǎn)能必然淘汰落后產(chǎn)能。從2020年至2023年初，持續(xù)的“軍備競賽”中，企業(yè)要保持競爭優(yōu)勢，必須保證新擴(kuò)張的產(chǎn)能是先進(jìn)產(chǎn)能。此外，加速擴(kuò)產(chǎn)背后，必須要有足夠的資源要素支撐。管理能否跟得上，銷售渠道是否跟得上，人力資源是否跟得上，融資能力是否配比？而對于快速發(fā)展的大型企業(yè)而言，管理機(jī)制能否跟上，也非常關(guān)鍵。
此外，技改和投資能否在一定時間內(nèi)獲得經(jīng)濟(jì)收益？各種要素都必須充分考量。
四、強(qiáng)化全球化能力。光伏“531”的經(jīng)驗證明，雞蛋放在一個籃子里終究是不安全的。如果過于依賴某一國家或區(qū)域市場，一但政策或市場有變，公司的生存就可能立即陷入生死存亡的境地。
伴隨平價上網(wǎng)時代的到來，更多中國光伏企業(yè)、特別是有實力的頭部企業(yè)，更需加大走出去的步伐，構(gòu)建一個成熟的面向全球市場的創(chuàng)新生態(tài)、創(chuàng)新體制和運營機(jī)制，由此影響、帶動和引領(lǐng)全球合作與資源整合，保證其持續(xù)加速發(fā)展。
五、科學(xué)的決策機(jī)制不可或缺。毋庸置疑，包括尚德、賽維、英利、海潤等等企業(yè)，均打上了創(chuàng)始人強(qiáng)烈的個人印記。在企業(yè)發(fā)展初期，創(chuàng)始人強(qiáng)烈的進(jìn)取意志，戰(zhàn)略決斷，知識儲備等等，均直接促成了企業(yè)的快速發(fā)展。但在企業(yè)和個人“功成名就”后，“一言堂”的決策方式，往往弊大于利。
回溯產(chǎn)業(yè)歷史，尚德和賽維等巨頭之?dāng)?，很大程度正源于施正榮、彭小峰在戰(zhàn)略決策上的失誤，一步錯，步步錯，最終難挽頹勢。
特別是，在戰(zhàn)略決策和市場布局上，企業(yè)家到底是要“面子”，還是要“里子”，這是個很重要的問題。在過往的洗牌周期，一些企業(yè)家曾經(jīng)豪氣干云、一擲千金的決策，最終致敗。
如今，伴隨光伏企業(yè)與企業(yè)家群體的成熟，光伏企業(yè)建立科學(xué)的管理機(jī)制和決策機(jī)制不可或缺。筆者想起一位頭部企業(yè)家的分析：一個人說了算的治理機(jī)制和決策機(jī)制，可能會導(dǎo)致未來企業(yè)巨大的風(fēng)險。企業(yè)要避免“一言堂”決策，避免企業(yè)發(fā)展的“賭”，要為避免沖動規(guī)劃打造“防火墻”。
“你說當(dāng)年的風(fēng)險是壞事嗎，我覺得那是好事。為什么呢？因為它發(fā)生在我企業(yè)還小的時候，如果我企業(yè)一帆風(fēng)順做到很大的時候，再發(fā)生大的錯誤決策，那很有可能企業(yè)就垮掉了，那很可能是致命的。所以任何事，多個角度去看。”
原標(biāo)題：光伏淘汰賽開始！
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