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近期關于“科創(chuàng)板第五套標準暫停，前四套也會有新的指導意見”的傳聞甚囂塵上，同時有傳聞指出，包括新能源行業(yè)、特別是與儲能相關的企業(yè)未來一段時間將暫停上市。

國內動力和儲能電池生產商、從去年開始籌備在科創(chuàng)板上市的蜂巢能源表示，“公司在科創(chuàng)板上市的工作照常推進中，二返問詢即將掛網(wǎng)”。8月7日，財聯(lián)社向相關部門求證，反饋表示“以上傳言不實，各類標準沒有變。針對第五套標準，監(jiān)管要求中介機構提高保薦質量，對于未盈利企業(yè)，更要把好企業(yè)質量關，不能卡著底線申報，不能為上市而上市”。

科創(chuàng)板上市推進中儲能企業(yè)

目前正在推進科創(chuàng)板上市的儲能相關企業(yè)有愛科賽博、艾羅能源已注冊生效，愛士惟、海博思創(chuàng)、蜂巢能源、沃太能源、三晶電氣等已問詢，主營業(yè)務涉及儲能電池、儲能逆變器、儲能系統(tǒng)等，均為儲能產業(yè)鏈價值環(huán)節(jié)。

蜂巢能源

主營新能源汽車動力電池及儲能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產和銷售。目前，整車客戶涵蓋長城、吉利、零跑、東風、嵐圖、小鵬、理想、光束、賽里斯等。此外，儲能業(yè)務也逐步成為蜂巢能源另一個重點布局的領域，已為四川寶能電力、杭州高特電子等客戶提供儲能產品，并與華能江西清潔能源、麥田能源等儲能客戶建立合作意向。

根據(jù)中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年，蜂巢能源國內動力電池裝車量為6.1GWH,排名第七，市占率為2.07%。2023年3月裝機數(shù)據(jù)顯示，蜂巢能源的國內動力電池裝車量0.9GWH，排名第九，市占率為1.53%。

蜂巢能源成立至今，對于長城汽車過于依賴，公司向長城銷售的動力電池產品一度占營業(yè)收入的100%，即便目前已經降到了50%左右，長城也依舊是第一大客戶。此外，據(jù)招股書數(shù)據(jù)，蜂巢能源近幾年的毛利率約為3%-4%，低于13.44%的行業(yè)平均值，從2018年成立至今還未實現(xiàn)盈利，2019年-2022年上半年，公司虧損已經超過了30億元。

2020-2022年，蜂巢能源研發(fā)費用分為3.8億元、7.2億元及11.4億元，持續(xù)進行高強度研發(fā)投入。2020年-2022年，公司研發(fā)投入金額累計超22億元，占營業(yè)收入比例為13.90%，遠超科創(chuàng)屬性評價標準中對近三年研發(fā)投入累計金額及占營收比例的要求。

2020.04.29-2022.10.13，蜂巢能源完成6輪超200億元融資。

沃太能源

主營戶用儲能產品的研發(fā)、生產和銷售的全功率段儲能系統(tǒng)服務。公司的主要產品包括戶用儲能系統(tǒng)及部件和工商業(yè)儲能系統(tǒng)及部件，應用于電力系統(tǒng)的發(fā)電、輸電、配電、用電等環(huán)節(jié)。

2019年-2022年上半年，沃太能源實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.48億元、3.7億元、8.04億元、6.86億元，實現(xiàn)凈利潤分別為1031.96萬元、3082.48萬元、5531.70萬元、4908.41萬元。其中，戶用儲能系統(tǒng)及部件占主營業(yè)務收入的比重分別為81.12%、85.43%、85.25%、91.67%，是公司利潤和收入的主要來源。

單一化的產品結構，也意味著要面對上游原材料采購價格以及下游客戶穩(wěn)定性等問題。一旦公司對原材料供應產生依賴或者對銷售客戶集中，其經營業(yè)績很容易產生系統(tǒng)性波動。

2022年以來，受海外疫情、俄烏局勢及歐洲能源危機等多重因素影響，戶用儲能產品在境外市場出現(xiàn)“供不應求”的行情，也帶來了沃太能源在海外市場短期內外銷收入的大幅增長。但受制于復雜的國際經濟形勢，各國的貿易政策會隨著國際政治形勢的變動和各自國家經濟發(fā)展階段而不斷變化，存在一定的不確定性。

海博思創(chuàng)

海博思創(chuàng)被稱為國內儲能行業(yè)的獨角獸企業(yè)，也是國內儲能系統(tǒng)集成領域多年的榜首，主營業(yè)務收入主要來源于儲能系統(tǒng)、動力電池系統(tǒng)的生產和銷售。

2020-2022年，海博思創(chuàng)的儲能系統(tǒng)收入分別約2.41億元、6.53億元和24.56億元，占主營業(yè)務收入比重分別為65.88%、78.52%和94.61%，2020-2022年的年均復合增長率達到219.27%。產品的應用場景主要為電源側和電網(wǎng)側。

海博思創(chuàng)并沒有自產的儲能電芯、PCS產線。其中，電芯采購占據(jù)了公司采購額的一大半。從2020年的54.57%到2022年的82.15%（金額28.61億元），可見海博思創(chuàng)的電芯對外依賴程度之強。

此外，海博思創(chuàng)的供貨渠道相對單一。寧德時代包攬了其大部分電芯采購資源，采購金額高達28.064億元，占當期采購總額80.59%。也就是說，一旦海博思創(chuàng)與寧德時代的合作關系發(fā)生不利變化，對海博思創(chuàng)的電芯供貨鏈會造成較大打擊。但對于這個狀況，海博思創(chuàng)似乎也有了自己的打算。目前，除寧德時代外，海博思創(chuàng)拓展了億緯動力、鵬輝能源、上海蘭鈞、欣旺達等電芯供應商。

科創(chuàng)板上市儲能相關企業(yè)

據(jù)能源電力說不完全統(tǒng)計，截至目前，科創(chuàng)板上市的儲能相關企業(yè)有禾邁股份、固德威、新風光、時代電氣、昱能科技、南網(wǎng)科技、金盤科技、孚能科技、金冠電氣、派能科技、南網(wǎng)科技等。在統(tǒng)計的14家科創(chuàng)板企業(yè)中，大部分企業(yè)近兩年營收利潤均實現(xiàn)同比增長。

《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》為尚未盈利但具備盈利潛力的企業(yè)設置了第五套上市標準（其余四套均對擬上市企業(yè)的年收入有具體規(guī)定），打開了尚未盈利企業(yè)上市融資的大門。第五套標準明確，申請上市企業(yè)預計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。

科創(chuàng)板第五套上市標準原來的設置較為寬松，本意是給有技術含量的企業(yè)、或者是處于前期研發(fā)階段，未來有很好發(fā)展前景的明星企業(yè)創(chuàng)造提前融資的機會。監(jiān)管趨嚴實質上也是保護了投資者的利益。

此次之所以會出現(xiàn)“限制儲能企業(yè)科創(chuàng)板上市”的傳聞，主要原因或許是因為近期儲能“虛火太旺”。近兩年來，在儲能政策刺激以及市場需求刺激下，儲能相關企業(yè)迅速崛起，大量企業(yè)跨界進入，產業(yè)鏈相關龍頭企業(yè)以及擁有創(chuàng)新技術新銳企業(yè)紛紛受到資本青睞。

然而現(xiàn)階段儲能行業(yè)、尤其是電化學儲能領域缺乏重大的技術創(chuàng)新和突破，技術以磷酸鐵鋰電池路線為主，選擇面較窄，創(chuàng)新能力不足；儲能系統(tǒng)集成也缺乏行業(yè)及國家標準；此外，儲能的安全問題也是關注的焦點。

科創(chuàng)板自2019年7月22日開市以來，審核趨嚴相信是必然趨勢。對于企業(yè)來說，更嚴格的審核程序可能意味著進入市場的門檻提高，但對于市場整體而言，這無疑能夠提高整個行業(yè)的健康度和競爭力。

原標題：科創(chuàng)板暫停儲能企業(yè)上市，是謠言！