光伏裝機(jī)量增長以及AI技術(shù)浪潮將帶動(dòng)全球新能源及電子行業(yè)對錫需求量提高,我們預(yù)計(jì)2022-2025年錫需求量CAGR達(dá)到4.4%。全球錫礦山成本持續(xù)抬升,2025年之前新增供應(yīng)不足,緬甸禁礦政策在未來兩年擾動(dòng)全球錫供應(yīng)。我們預(yù)計(jì)2023-2025年全球錫行業(yè)供應(yīng)將維持短缺態(tài)勢,推動(dòng)錫價(jià)上漲,我們建議投資利潤彈性大的公司。
原標(biāo)題:中信證券:光伏+AI孕育“錫”望 供應(yīng)擾動(dòng)不容忽視