光伏主材行業(yè),業(yè)績凈利連番增長,但是光伏輔材企業(yè)的利潤卻在不斷被壓縮。沒啥科技含量、技術(shù)門檻不高的組件鋁邊框,更是一門競爭激烈的傳統(tǒng)生意。市占率超過13%的鋁邊框企業(yè)——永臻股份,近三年主營業(yè)務(wù)毛利率分別為14.16%、11.88%、11.28%,連年下降。
但是,這兩年只要和光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)的,增速都很快。資本要想投資入股,哪怕是鋁邊框這樣的傳統(tǒng)業(yè)務(wù),也要有背景、有資歷、有關(guān)系——光有錢是不行的。永臻股份的股權(quán)結(jié)構(gòu),除了神秘的自然人股東——香港身份的陳集進(jìn)、大陸身份的王家華以外,其他股東都大有來頭。
鋁邊框雖然是一門傳統(tǒng)生意,但成長性不容小覷。
永臻股份目前擁有江蘇常州、遼寧營口、安徽滁州三大生產(chǎn)基地,總占地規(guī)模近500 畝,可年產(chǎn)22萬噸光伏邊框,擁有近8,000 萬套光伏邊框的產(chǎn)能。
據(jù)永臻股份介紹,以2022年全球光伏新增裝機(jī)230GW計(jì)算,光伏邊框年需求量約143萬噸,永臻的市場占有率約為13.04%。而到2030年,光伏邊框年需求量可達(dá)320 萬噸,隨著永臻的新一輪擴(kuò)產(chǎn),屆時(shí)公司的總產(chǎn)能將達(dá)到67萬噸。
01
5大組件企業(yè),有3家入股
目前,永臻股份有23名直接股東,其中汪獻(xiàn)利、邵東芳夫婦為實(shí)際控制人;臻核投資、臻才投資為員工持股平臺。
招股說明書顯示:2021年8月23日,組件龍頭企業(yè)天合光能、晶澳科技、阿特斯受讓大股東汪獻(xiàn)利所持的永臻有限合計(jì)5.63%股權(quán)。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為13.08元/注冊資本。
從公開披露的信息很明顯可以看出來,此次股權(quán)的交易價(jià)格較同年5月、7月的增資價(jià)格更低。這是為什么呢?
因?yàn)檫@3家企業(yè)是永臻股份最重要的客戶。他們3家的投資可以保障邊框供應(yīng)、穩(wěn)定產(chǎn)能、深化合作等。這3家企業(yè)多年來穩(wěn)居全球組件出貨量前五名,是鋁邊框需求大戶。
當(dāng)然,如果僅因?yàn)槭强蛻?,所以入股價(jià)就應(yīng)該便宜,貌似有欠公平。因此,永臻股份還補(bǔ)充解釋稱:3家組件談判入股的時(shí)間早,只是決策流程慢了……
02
高瓴、君聯(lián)、陳金霞等明星股東入股
高瓴、君聯(lián)兩大知名PE,雖然在市場上多以眼光獨(dú)到、長遠(yuǎn)著稱,但是在永臻股份的投資上,他們兩家都屬于突擊入股,都是在2021年12月最后一輪融資時(shí)才進(jìn)來的。
其中,深圳高瓴睿恒投資咨詢中心(有限合伙),單筆投資高達(dá)5億元,一舉成為公司的第二大股東,僅次于實(shí)際控制人,在上市前持有15.63%。在最后一輪投資中一把就投了5個億,估計(jì)是高瓴堅(jiān)定看好永臻股份,確定可以上市,并且獲得不錯的投資收益。
珠海君聯(lián)嘉茂股權(quán)投資企業(yè)(有限合伙)、蘇州君聯(lián)相道股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙),執(zhí)行事務(wù)合伙人均為拉薩君祺企業(yè)管理有限公司,基金管理人均為君聯(lián)資本管理股份有限公司。眾所周知,君聯(lián)資本是聯(lián)想控股旗下知名私募基金。
永臻股份的其他基金股東也大有來頭。
泓成創(chuàng)投、祥禾涌原分別持有永臻股份1.43%、1.07%的股份,他們的背后是女大佬陳金霞。
同時(shí),永臻股份保薦機(jī)構(gòu)國金證券的實(shí)際控制人也是陳金霞。
公開資料顯示:陳金霞直接持有泓成創(chuàng)投65.73%的出資額,并實(shí)際控制泓成創(chuàng)投的執(zhí)行事務(wù)合伙人上海納米創(chuàng)業(yè)投資有限公司;同時(shí)直接持有祥禾涌原28.56%的出資額,通過其控股的涌金投資控股有限公司間接持有祥禾涌原34.27%的出資額,并實(shí)際控制祥禾涌原的執(zhí)行事務(wù)合伙人上海涌共投資合伙企業(yè)(有限合伙)。
正信九號、正信一號2只基金,他們的基金管理人和執(zhí)行事務(wù)合伙人均為珠海市聯(lián)合正信資產(chǎn)管理有限公司。其名氣不如高瓴、君聯(lián)以及陳金霞,但是也不是無名之輩。這家公司最大的股東是區(qū)迪江,曾是上市公司的華帝股份的股東和總裁。華帝股份披露,區(qū)迪江,中國注冊會計(jì)師,1982年10月至2010年3月就職于中山市國家稅務(wù)局小欖分局,歷任辦事員、副股長、股長、副局長、局長。2010年3月至2014年6月任中山市國家稅務(wù)局總會計(jì)師。
金沙投資和中泰創(chuàng)投,分別屬于江蘇國資、山東國資。
金石制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級新材料基金(有限合伙),其75%的份額由國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金股份有限公司持有。
03
神秘自然人股東:陳集進(jìn)和王家華
在永臻股份所有股東里,查不到背景的就只剩下五位:三只基金,兩個自然人。
但是這三只基金似乎也和公司有“關(guān)系”。
20號股東——常州市金壇區(qū)永實(shí)實(shí)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙),其最大的份額持有人是毛孟琴,持有40%的份額。在實(shí)際控制人創(chuàng)業(yè)地大石橋開過小吃部;在營口開過貿(mào)易公司,更關(guān)鍵的是其還是常州奧翔塑膠有限公司的股東。
常州奧翔塑膠有限公司這家公司不簡單。永臻股份實(shí)際控制人邵東芳的弟弟邵炳金曾經(jīng)持股50%,擔(dān)任執(zhí)行董事的企業(yè)(邵炳金于2019年10月退出該企業(yè))。并且現(xiàn)在這家公司也是與公司有經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易的企業(yè)。
22號股東——常州市金壇區(qū)紅石實(shí)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙),周邊紅持股90%,其在常州從事運(yùn)輸行業(yè)。
23號股東——常州市昕卓實(shí)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙),蔡松林持有90%份額,其在常州人事廢品回收行業(yè)。廢鋁回收以及銷售,對永臻股份業(yè)務(wù)來說是非常重要的環(huán)節(jié)。這兩只基金的份額持有人從事的業(yè)務(wù),與鋁邊框業(yè)務(wù)也有很高的合作協(xié)同價(jià)值。
但是,陳集進(jìn)、王家華是誰,他們究竟有什么神通,能夠成為永臻股份的股東呢?
公司披露,截至本招股說明書簽署日,公司股東陳集進(jìn)系中國香港籍自然人,其持有的股份為外資股份。
周星馳控股的香港上市公司——比高集團(tuán)(08220),前任董事會主席也叫陳集進(jìn),不知是否為同一人。
在2021年5月,陳集進(jìn)、王家華和中泰創(chuàng)投等一起參與了公司第三輪融資。目前,陳集進(jìn)持有1.79%,位列第9大股東;王家華持有0.72%,股比上位列第19名。
后記
實(shí)際控制人汪獻(xiàn)利、邵東芳夫婦都出生于1979年。
2005年,兩人在遼寧大石橋市創(chuàng)辦華通模具,從此和鋁材結(jié)緣。2016年,兩人由遼寧移師江蘇金壇發(fā)展。
2019年回到汪獻(xiàn)利老家安徽,拓展滁州基地,從此公司一路騰飛。
特別是近三年,永臻股份營業(yè)收入復(fù)合增長率超過90%,這得益于光伏產(chǎn)業(yè)大發(fā)展,也得益于關(guān)系、背景深厚的戰(zhàn)略投資人的大力扶持。
原標(biāo)題:永臻股份告訴你光伏有多火:只有關(guān)系戶,才能把錢投進(jìn)來