歐洲光伏市場要持續(xù)吸引資本,就需要拿出漂亮的業(yè)績,這對于收益率波動很大的光伏企業(yè)來說十分困難。
日前,彭博新能源財經(jīng)發(fā)布最新市場分析報告稱,在通貨膨脹、電價飆升背景下,歐洲民眾希望通過提高電力自給能力來控制家庭用電成本,光伏發(fā)電系統(tǒng)因此備受青睞,吸引資金大量流入光伏市場。不過,歐洲光伏市場要持續(xù)吸引資本,就需要拿出漂亮的業(yè)績,這對于收益率波動很大的光伏企業(yè)來說十分困難。
投資光伏是“迫不得已”
行業(yè)咨詢公司Avent Abacus統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年前5個月,歐洲光伏初創(chuàng)企業(yè)融資額為60億美元,較去年同期增長398%,已經(jīng)達(dá)到2022年全年融資額的83%。
雖然歐洲光伏融資發(fā)展趨勢和全球總體發(fā)展趨勢一致,但在Avent Abacus看來,歐洲資本市場對光伏的信心仍然不足。目前,光伏電力對歐洲總發(fā)電能力貢獻(xiàn)有限,僅占?xì)W洲總發(fā)電量的7.6%,尚不及風(fēng)電。
Avent Abacus認(rèn)為,電力消費市場對光伏發(fā)電需求增高是資本涌入的主要原因。彭博新能源財經(jīng)太陽能分析師珍妮?蔡斯表示:“歐洲能源危機(jī)導(dǎo)致電價大漲,消費者安裝光伏發(fā)電系統(tǒng)后可以降低家庭用能成本。資本市場嗅到了機(jī)會,引發(fā)對光伏初創(chuàng)公司的投資小高潮。”
據(jù)了解,歐洲家庭和企業(yè)支付電力賬單存在較大壓力。2022年,歐洲能源通貨膨脹率一度超過40%,今年也在17%左右,尚未消除市場溢價風(fēng)險。歐洲各國不得不采取措施,撥出專款補貼家庭和企業(yè)用電,減少社會能源成本支出壓力。
“電更貴了。”德國風(fēng)險投資公司eCapital Partners管理合伙人貝恩德?阿瑟諾說,“如今,消費者的能源節(jié)約意識比以往任何時候都要強(qiáng),光伏因此成為投資熱點。”
然而,多家行業(yè)研究公司認(rèn)為,資本涌入光伏并不是市場經(jīng)濟(jì)積極發(fā)展下的自發(fā)行為,而是在特殊社會背景和問題顯現(xiàn)后的被迫選擇。“現(xiàn)階段,歐洲電價尚處于高位,但當(dāng)電價回落后會發(fā)生什么?能源價格不可能長期穩(wěn)定。”珍妮?蔡斯直言。
收益率波動幅度大
光伏初創(chuàng)企業(yè)Ecosummit首席執(zhí)行官簡?邁克爾?赫斯表示,只有發(fā)展成效明顯、質(zhì)量較高的公司才能獲得資本青睞。上一輪融資的規(guī)模及項目建設(shè)成果將決定下一輪融資的規(guī)模,一旦業(yè)績不及預(yù)期,就難以吸引新的投資。
“穩(wěn)定的回報率是投資方?jīng)Q定是否投資的主要標(biāo)準(zhǔn)。”阿姆斯特丹風(fēng)險投資公司SET Ventures合伙人朱莉婭?帕德伯格指出,“我們此前投資的一些公司業(yè)績創(chuàng)新高,這是未來對其投資還能持續(xù)增長的主要原因。”
值得注意的是,并不是所有公司都能獲得成功。SET Ventures公司也曾對一些可再生能源相關(guān)項目撤資。同時,即使越來越多的消費者認(rèn)同光伏發(fā)電的價值,但自發(fā)自用的戶用屋頂光伏只是投資的一種形式,且并不能滿足用電量大的家庭、企業(yè)或工廠的全部用電需求。未來,光伏電力在能源市場總體競爭力將影響資本對光伏的青睞度。
7月上旬,德國、荷蘭、丹麥等多個歐洲國家電力交易市場出現(xiàn)負(fù)電價,彭博社分析稱,這主要緣于近期歐洲光伏裝機(jī)量激增、綠電供應(yīng)過剩。雖然這讓消費者受益,但光伏發(fā)電企業(yè)將無法獲得負(fù)電價時間段的差價合約機(jī)制補貼,為降低損失,不少光伏發(fā)電站選擇暫停發(fā)電。未來,電價持續(xù)大幅波動將成為常態(tài),若光伏企業(yè)無法解決收益率波動大的問題,無疑將影響融資。
拓展融資途徑難度高
目前來看,傳統(tǒng)能源企業(yè)布局新能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資、風(fēng)險投資公司對新型企業(yè)的孵化性投資是歐洲光伏企業(yè)的主要融資途徑。雖然上市等方式也可以融資,但由于歐洲光伏企業(yè)規(guī)模較小,且股市對其估值較低,歐洲光伏企業(yè)融資途徑還比較單一,大多數(shù)也面臨被收購的命運。
比如,德國專攻分布式光伏市場的Sonnen公司就收獲了不少投資者,經(jīng)過幾年的發(fā)展,最終被國際油氣巨頭殼牌收購。貝恩德?阿瑟諾認(rèn)為,如果沒有大企業(yè)的資金和管理能力加持,光伏企業(yè)的成長過程將被拉長。
這和獲得投資后仍選擇獨自發(fā)展的瑞士光伏企業(yè)dhp形成鮮明對比。dhp公司聯(lián)合創(chuàng)始人吉安?安德里?迪姆表示:“獲得融資后,增長不是問題。過去3年,我們交付了16個項目,還有35個項目正在推進(jìn)中。不過,如何擴(kuò)大公司人員規(guī)模、支撐未來項目的順利推進(jìn)確實是一個挑戰(zhàn)。”
投資企業(yè)Speedinvest合伙人安德烈亞斯?施瓦岑布倫納指出,即便如此,歐洲光伏企業(yè)依舊有發(fā)展機(jī)會。“光伏是未來能源供應(yīng)的關(guān)鍵,產(chǎn)業(yè)發(fā)展基本面良好。如果歐洲光伏企業(yè)可以持續(xù)推進(jìn)技術(shù)和商業(yè)模式創(chuàng)新,未來仍然可以吸引大規(guī)模融資。”
原標(biāo)題:歐洲光伏投資風(fēng)險加劇