古瑞瓦特科技能源有限公司(以下簡(jiǎn)稱:古瑞瓦特)近日再次證明了其在全球光伏領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。根據(jù)全球權(quán)威信息提供商S&P Global公布的最新數(shù)據(jù),古瑞瓦特在2022年全球光伏逆變器企業(yè)出貨量排名中位居第一(按臺(tái)數(shù)排名)。
除了光伏逆變器,公司還提供儲(chǔ)能系統(tǒng)和充電樁等全生態(tài)產(chǎn)品,公司目標(biāo)為用戶提供完整的能源解決方案。近年來(lái),光伏和儲(chǔ)能行業(yè)一直處于快速發(fā)展的風(fēng)口浪尖,而古瑞瓦特正好抓住了這一機(jī)遇,成功站穩(wěn)了光伏和儲(chǔ)能兩大賽道。公司連續(xù)兩年業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng),2020年至2022年的營(yíng)收分別為18.93億元、31.94億元和70.93億元,凈利潤(rùn)也持續(xù)增長(zhǎng),達(dá)到3.66億元、5. 73億元和16.40億元。
華科畢業(yè)生賣(mài)房創(chuàng)業(yè),首批融資近1億元
2005年,丁永強(qiáng)從華中科技大學(xué)碩士畢業(yè)后,便踏上了光伏事業(yè)的征程。經(jīng)歷了幾次工作變遷后,他不滿足只做“打工仔”,毅然決定創(chuàng)辦自己的光伏逆變器公司。
然而,這條創(chuàng)業(yè)之路并不平坦。2010年,丁永強(qiáng)來(lái)到深圳,但身上只有很少的現(xiàn)金,而光伏項(xiàng)目所需的啟動(dòng)資金卻巨大。他陷入了困境之中,但并沒(méi)有放棄。他向大學(xué)時(shí)代的好兄弟呂劍峰求助,盡管自畢業(yè)后8年間只見(jiàn)過(guò)一次面。呂劍峰還是在丁永強(qiáng)的求助下毫不猶豫地伸出了援助之手。呂劍峰之前從事通信行業(yè),對(duì)光伏一竅不通,但他對(duì)丁永強(qiáng)的信任使他愿意全力支持他的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)。他不僅賣(mài)掉了他兩年前在上海購(gòu)買(mǎi)的房子,還借了一些貸款,湊足了丁永強(qiáng)所需的啟動(dòng)資金。同時(shí),呂劍峰也毅然決然地離開(kāi)了通信行業(yè),轉(zhuǎn)向光伏領(lǐng)域。
經(jīng)過(guò)數(shù)月的艱苦努力,終于在2010年5月,丁永強(qiáng)聯(lián)合之前的幾位同事和朋友共同創(chuàng)辦了古瑞瓦特公司。對(duì)于好兄弟呂劍峰的巨大支持和付出,丁永強(qiáng)心懷感激,自然而然地將公司副總職位留給了呂劍峰。
古瑞瓦特團(tuán)隊(duì)?wèi){借扎實(shí)的技術(shù)功底,迅速研發(fā)出首臺(tái)光伏逆變器,并在國(guó)際權(quán)威雜志的測(cè)試中獲得高度評(píng)價(jià)。這一勝利打開(kāi)了國(guó)際市場(chǎng)的大門(mén),讓古瑞瓦特迅速擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模,2010年下半年的銷(xiāo)售額突破3000萬(wàn)。隨著業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展,古瑞瓦特吸引了資本的關(guān)注。紅杉、深圳招商局和深圳招科創(chuàng)投基金相繼投資,首批融資額就近1億元!
首次登陸資本市場(chǎng)失敗,與中信證券“分手”
早在2013年6月,古瑞瓦特就已經(jīng)完成了股改,丁永強(qiáng)一度表示將在2014年上市。然而,由于原股東財(cái)務(wù)糾紛等因素,上市計(jì)劃一再推遲。2017年11月,古瑞瓦特向深圳證監(jiān)局提交了上市輔導(dǎo)備案登記材料,選擇了中信證券作為輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。然而,到了2021年9月,古瑞瓦特突然宣布與中信證券“分手”,理由是“公司戰(zhàn)略調(diào)整”。僅僅是“戰(zhàn)略調(diào)整”這么簡(jiǎn)單么?小編翻閱了過(guò)往資料,才找到了一絲端倪。
2017年,古瑞瓦特為了滿足IPO的財(cái)務(wù)要求,對(duì)一筆記載為1000萬(wàn)元借款的事項(xiàng)向深圳市寶安區(qū)人民法院提起訴訟,要求溫州高能電氣有限公司償還該借款以及相應(yīng)利息。
判決書(shū)中提到,在2011年9月,丁永強(qiáng)購(gòu)買(mǎi)了高能公司(古瑞瓦特的18%股份),但由于資金不足,古瑞瓦特公司墊付了1000萬(wàn)元,作為高能公司欠古瑞瓦特公司的借款。實(shí)際上,這筆款項(xiàng)是丁永強(qiáng)應(yīng)支付給高能公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,由古瑞瓦特公司墊付了這筆款項(xiàng)。
在古瑞瓦特上市時(shí),為了處理這筆欠款,作為公司原始股東,為確保公司順利上市,朱惠民、高能公司和丁永強(qiáng)三方出資湊齊1240萬(wàn)元,并簽署了一份《備忘錄》來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。此外,文書(shū)中還提到了招商局回購(gòu)200萬(wàn)股權(quán)的財(cái)務(wù)問(wèn)題。
盡管這份文書(shū)涉及朱惠民與高能公司之間的財(cái)務(wù)糾紛,但也透露出丁永強(qiáng)可能占用公司資金用于收購(gòu)公司股權(quán),并將該款項(xiàng)列為“借款”,從而導(dǎo)致原始股東之間產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)糾紛。因此,公司薄弱的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)或許是阻礙其上市計(jì)劃的障礙。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股,卻再次延遲上市
和中信證券“分手”一年后,經(jīng)過(guò)一年的準(zhǔn)備和蓄力,古瑞瓦特公司將目光轉(zhuǎn)向港交所,希望能在港股成功上市。他們?cè)?022年6月24日正式遞交了上市申請(qǐng)。
值得一提的是,在提交招股書(shū)的前18天,古瑞瓦特剛剛得到了IDG資本旗下兩家基金B(yǎng)ateson Group和Best Select的投資,總額達(dá)到了9億元人民幣,這也使得IDG資本成為了古瑞瓦特光伏投資鏈條中的一環(huán)。這次投資進(jìn)一步提升了古瑞瓦特的估值,達(dá)到了138億元人民幣。值得一提的是,古瑞瓦特早在2012年就成為了紅杉在中國(guó)投資并培育的第一個(gè)可再生能源企業(yè),而這次IDG資本的九億投資,也再次證明了古瑞瓦特的價(jià)值,使得這兩家知名的風(fēng)投機(jī)構(gòu)成為了公司的第一大機(jī)構(gòu)股東。這樣的背景無(wú)疑為古瑞瓦特的即將到來(lái)的IPO增添了一些底氣。
然而,事情并沒(méi)有按照預(yù)期進(jìn)行。在2022年11月21日通過(guò)港交所聆訊后,古瑞瓦特并未啟動(dòng)招股,而是推遲了上市計(jì)劃,原因在于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)。之后,古瑞瓦特于2023年3月20日再次遞交了申請(qǐng),并于5月14日通過(guò)港交所的上市聆訊。據(jù)悉,古瑞瓦特已將募資規(guī)模從預(yù)期的10億美元縮減至3億至4億美元。
盡管古瑞瓦特在業(yè)績(jī)方面表現(xiàn)不俗,但其實(shí)存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。
首先,公司的現(xiàn)金流出現(xiàn)了很大問(wèn)題。在2021年,公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~僅為0.47億元,而相比之下,2019年和2020年分別為1.06億元和3.38億元。這個(gè)數(shù)據(jù)引人關(guān)注的原因在于,公司的存貨金額從2020年的4.78億元飆升至11.46億元,應(yīng)收賬款也從2.76億元增加到7.12億元。這兩者的增速都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了公司的營(yíng)收增長(zhǎng)率(68.73%)。與此同時(shí),古瑞瓦特還借貸了2.78億元用于購(gòu)買(mǎi)物業(yè)、廠房、設(shè)備以及無(wú)形資產(chǎn),而這些投資開(kāi)支總計(jì)1.63億元。這導(dǎo)致2021年的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-4.13億元,公司的現(xiàn)金凈增加額為-2.67億元。除此之外,公司的資產(chǎn)負(fù)債率也從37.92%上升至62.28%。這意味著,盡管古瑞瓦特在賬面上賺了5個(gè)億,但實(shí)際上銀行賬戶里的錢(qián)卻縮水了2個(gè)億。這種情況給公司的財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)了很大的壓力。
其次,由于其業(yè)務(wù)高度依賴海外,然而,近年來(lái),國(guó)際市場(chǎng)受到國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)和地緣政治摩擦的影響。貿(mào)易政策、關(guān)稅變動(dòng)、匯率波動(dòng)等因素可能對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和國(guó)際業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。特別是中美之間的貿(mào)易緊張局勢(shì)可能加劇,給公司的北美業(yè)務(wù)帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。
另外,古瑞瓦特在供應(yīng)鏈上也存在一定的問(wèn)題。古瑞瓦特依賴少數(shù)供應(yīng)商提供關(guān)鍵零部件和原材料,以滿足生產(chǎn)需求。然而,這也使得公司容易受到質(zhì)量問(wèn)題、短缺和價(jià)格波動(dòng)的影響。其中包括一些重要的半導(dǎo)體和磁性器件,如絕緣柵雙極晶體管(IGBT)模組。當(dāng)前全球半導(dǎo)體供應(yīng)受限已對(duì)行業(yè)的制造商產(chǎn)生了負(fù)面影響,導(dǎo)致生產(chǎn)活動(dòng)減緩或暫停。公司或?qū)⒚媾R供應(yīng)商停止供應(yīng)、價(jià)格不合理或被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的還有,古瑞瓦特逆變器的安全問(wèn)題引起了廣泛關(guān)注,尤其是在2020年6月在山東威海威力公司發(fā)生的一起火災(zāi)事件中,客戶不僅遭受了巨大的財(cái)產(chǎn)損失,而且對(duì)該產(chǎn)品的可靠性產(chǎn)生了嚴(yán)重質(zhì)疑。據(jù)報(bào)道,火災(zāi)是由逆變器內(nèi)部電氣線路故障引起的,這導(dǎo)致了威力公司光伏發(fā)電系統(tǒng)的失火,進(jìn)而造成了光伏板和廠房屋面的嚴(yán)重?fù)p毀。據(jù)估計(jì),此次事故造成的損失超過(guò)了35萬(wàn)元。這款問(wèn)題逆變器的制造商便是古瑞瓦特公司,而安裝該逆變器的公司則辯稱,在使用過(guò)程中已經(jīng)發(fā)生了四次故障,并且古瑞瓦特公司派遣了維修人員進(jìn)行修復(fù)。然而,這些維修措施并未能解決逆變器的潛在問(wèn)題,最終導(dǎo)致了災(zāi)難性的火災(zāi)。在訴訟的過(guò)程中,法院判決古瑞瓦特公司賠償威力公司35.39萬(wàn)元的財(cái)產(chǎn)損失。
當(dāng)下,古瑞瓦特在全球光伏逆變器市場(chǎng)的領(lǐng)先地位和技術(shù)優(yōu)勢(shì)使其備受關(guān)注,但不可否認(rèn)的是,公司也面臨著一些困境。公司正在努力解決財(cái)務(wù)問(wèn)題并尋求上市機(jī)會(huì)。未來(lái),古瑞瓦特需要保持創(chuàng)新精神、加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理,并注重產(chǎn)品質(zhì)量和安全性,以確保持續(xù)穩(wěn)健地發(fā)展。
原標(biāo)題:華科畢業(yè)生賣(mài)房創(chuàng)業(yè) 悄然問(wèn)鼎光伏逆變器出貨數(shù)量全球Top1!