經(jīng)歷連續(xù)多周的價格大幅下調(diào)后,光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的硅料、硅片環(huán)節(jié)迎來企穩(wěn)跡象,不過,此前對價格走勢影響較大的庫存風險還未完全釋放,新增產(chǎn)能也在陸續(xù)投產(chǎn),部分廠商逼近盈虧平衡線。
唯一積極的因素來自電池環(huán)節(jié),本周,182電池片價格略微上調(diào),從市場需求來看,無論是N型還是P型電池,市場采購意向都較為強烈。
光伏上游價格趨穩(wěn)
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示,本周國內(nèi)N型料成交均價為7.42萬元/噸,周環(huán)比漲幅為0.68%;單晶致密料成交均價為6.57萬元/噸,周環(huán)比持平。
整體來看,硅料止跌企穩(wěn),N型料價格有所反彈。談及這一變化的原因,硅業(yè)分會提到,部分企業(yè)簽單已至月底,多晶硅現(xiàn)階段庫存已接近合理水平,前期庫存轉(zhuǎn)移向下游;三季度N型電池產(chǎn)能開始釋放,拉動N型硅料需求,使得部分企業(yè)高品質(zhì)料緊缺的情況,因而N型硅料和復投料價差進一步被拉大。該機構(gòu)判斷,長期來看,供需關(guān)系有轉(zhuǎn)好跡象,預(yù)期后續(xù)多晶硅價格將持穩(wěn)運行。
行業(yè)機構(gòu)Infolink Consulting則談到,硅料現(xiàn)貨價格初顯“下跌乏力”的止穩(wěn)趨勢,包括頭部和二三線企業(yè)在內(nèi)的現(xiàn)貨價格暫時止跌,而且兩者之間的價差范圍也已縮小很多。該價格水平下,絕大多數(shù)硅料企業(yè)面臨盈利平衡的掙扎和困境,剛剛結(jié)束的二季度,硅料價格下跌的速度和幅度也促使諸多新入局的產(chǎn)能面臨投產(chǎn)的抉擇,以及盈虧的取舍。
硅片方面,硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示,N型單晶硅片(182 mm /130μm)成交均價為2.82元/片,周環(huán)比降幅0.7%;M10單晶硅片(182 mm /150μm)成交均價為2.75元/片,周環(huán)比持平;G12單晶硅片(210 mm/150μm)成交均價為3.73元/片,周環(huán)比降幅為6.05%。硅片價格延續(xù)下跌趨勢背后,P型M10硅片階段性博弈平衡,P型G12硅片結(jié)構(gòu)性向下修正價格。
關(guān)于硅片供給情況,硅業(yè)分會認為以一線企業(yè)為首的部分企業(yè)開始提升開工率,庫存壓力進一步增大,并談到了四點值得關(guān)注的內(nèi)容。
一是6月中旬包頭市階段性限電,并于7月中各家基本恢復至限電前的生產(chǎn)狀態(tài);二是近期由于上游原材料價格企穩(wěn),多數(shù)硅片企業(yè)增加采購量,因此提升開工率以保證正常負荷生產(chǎn);三是按生產(chǎn)成本構(gòu)成計算,硅片端利潤雖然較前期有所收窄,但仍在合理區(qū)間內(nèi)運行;四是隨著三季度硅片企業(yè)產(chǎn)能大規(guī)模投產(chǎn)釋放,增量較二季度較為顯著,進口石英砂供需關(guān)系或?qū)㈦A段性失衡,石英坩堝限制拉晶產(chǎn)出的問題或?qū)⒈恢靥帷?br />
庫存情況仍受關(guān)注
此前,庫存積壓是光伏上游價格連續(xù)大跌的主要原因之一。Infolink的觀察顯示,本月初,硅料環(huán)節(jié)現(xiàn)貨庫存的去化速度和幅度出現(xiàn)明顯加快,個別頭部企業(yè)的庫存去化程度超預(yù)期,但是也存在其他企業(yè)現(xiàn)貨庫存持續(xù)堆積和滯庫的情況,頭部企業(yè)與二三線企業(yè)之間在庫存壓力方面的境遇大相徑庭。
該機構(gòu)認為,頭部企業(yè)庫存快速下降與價格讓步和積極促銷有直接關(guān)系,以其低于市場價格、且品質(zhì)更好、甚至滿足N型拉晶生產(chǎn)用料的庫存贏得增量訂單和加快庫存出清。同時,需求方對于硅料采買的態(tài)度前期存在較大差異,對于是不是“抄底”,該不該“囤貨”的時機判斷不同,個別買家因存在新增產(chǎn)能和生產(chǎn)用料增量的“剛性需求”,借以“以量換價”的模式,通過相當規(guī)模的訂單取得更有競爭力的采買價格。
從產(chǎn)量方面看,硅業(yè)分會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,6月份,國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約12.15萬噸,環(huán)比凈增量為5980噸,環(huán)比增幅為4.62%。增量主要來源于新建產(chǎn)能爬坡釋放。減量主要由于市場價格因素下停產(chǎn),以及部分企業(yè)設(shè)備維護,總體來看,增量大于減量。
Infolink則預(yù)計,7月硅料新增產(chǎn)量與6月持平,環(huán)比無太多新增,主要由于新產(chǎn)能處于陸續(xù)投放過程中,達到滿產(chǎn)需要爬坡時間,另外7月部分產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)限電/限產(chǎn)情況,預(yù)計將影響少量產(chǎn)出。截至7月,個別產(chǎn)能陸續(xù)出現(xiàn)停產(chǎn)和退出,但是新增產(chǎn)能規(guī)模形成對沖。
相比之下,硅片環(huán)節(jié)企穩(wěn)的節(jié)奏慢于硅料,Infolink認為,隨著上游價格逐步跌到底盤重整,后續(xù)跌價空間所剩無幾,預(yù)期硅片廠家將透過持續(xù)滾動調(diào)整稼動水平以應(yīng)對自身的庫存水平與定價策略。
展望后勢,盡管本月初硅片廠家調(diào)升排產(chǎn)規(guī)劃,隨著電池廠積極拿貨,庫存水平在當前仍然沒有大幅堆積,這一現(xiàn)象甚至使部分硅片廠家有調(diào)高報價的企圖,然而在硅片產(chǎn)出逐月增長情況下,硅片環(huán)節(jié)后續(xù)仍將持續(xù)面臨庫存風險,預(yù)期短期漲價動能稍顯不足。
電池價格有反彈動力
電池環(huán)節(jié)是本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈中唯一出現(xiàn)價格反彈的,Infolink數(shù)據(jù)顯示,本周主流尺寸電池片成交價格有小幅回彈,M10尺寸主流成交價格來到每瓦0.7-0.71元; G12尺寸電池片落在每瓦0.72元左右,在均價部分M10尺寸呈現(xiàn)一分錢的漲幅。
該機構(gòu)還談到,由于當前PERC電池片供應(yīng)能力相對平穩(wěn),今年新增的擴產(chǎn)規(guī)劃以N型為主,盡管終端需求撲朔迷離,面對組件新增產(chǎn)能起量,采購M10 PERC電池需求相對旺盛。
硅業(yè)分會也關(guān)注到N型、P型電池間的這一微妙變化,其給出的數(shù)據(jù)顯示,M10電池片主流成交價降至0.71元/W,三季度隨著TOPCon等技術(shù)路線的N型電池大規(guī)模投產(chǎn),刺激N型需求。N型產(chǎn)品性價比經(jīng)過市場權(quán)衡后,N/P價差有收窄趨勢。
展望后勢,該機構(gòu)認為,盡管當前M10 PERC電池片成交價格成功反彈,然而與電池廠期望的目標價格仍有落差,并當前每瓦0.7左右的價格仍并非少數(shù),甚至當前組件簽單情況也不很樂觀,預(yù)期后續(xù)電池廠仍將持續(xù)承受來自組件廠的抬價壓力。
組件方面,本周持續(xù)有出清庫存的狀況,但情況相比6月已開始些微好轉(zhuǎn),部分廠家海外庫存仍較高。至于組件價格,一線組件廠家希望維穩(wěn)價格,然而后段廠家報價仍較為激進,已出現(xiàn)1.2元/W的報價;硅業(yè)分會也關(guān)注到,二三線專業(yè)化組件企業(yè)報價降至1.3-1.4元/W區(qū)間內(nèi),頭部企業(yè)組件銷售壓力增大的情況。
Infolink認為,總體來看,當前每瓦1.3-1.4元的組件價格已無太多毛利空間,后續(xù)價格調(diào)整空間將較為受限,后續(xù)價格走勢將呈現(xiàn)緩和跌價趨勢,長期價格恐將在每瓦1.2-1.35元之間波動,三季度需觀察需求以及限電影響,也不排除有短期反彈的可能性。
原標題:光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游價格趨穩(wěn) 電池環(huán)節(jié)有反彈動力