近幾年,“硬科技”太火。
從半導(dǎo)體,到新能源,再到電動汽車,資本已經(jīng)充斥到“硬科技”的各個角落,尤其是技術(shù)和設(shè)備類的“硬創(chuàng)新”。
資本充裕的背后,“硬科技”太卷,產(chǎn)能過剩,估值高企,泡沫叢生,甚至“系統(tǒng)集成”項目也水漲船高。
對比而言,“軟科技”卻不算風(fēng)光,尤其是軟件、數(shù)字化乃至模式創(chuàng)新等一直不被資本青睞。
01
“硬科技”太卷
如今,“硬科技”太卷了。
在新能源領(lǐng)域,風(fēng)機價格逼近1.0元/W,光伏組件價格跌破1.5元/W,磷酸鐵鋰電池跌至0.6元/Wh。
終端產(chǎn)品價格下跌,也預(yù)示了從材料到設(shè)備,再到系統(tǒng)集成,整個產(chǎn)業(yè)鏈價格的下移,更彰顯了競爭格局的殘酷。
如今,資本已經(jīng)充斥到“硬科技”的各個角落,從HJT到TOPCon,從銅電鍍到復(fù)合集流體,從鈉離子電池到液流電池,等等,VC項目紛紛PE估值,一級市場項目甚至二級市場估值。
尤其是國資作為重要LP出資來源的背景下,GP們選擇項目都需要考慮國資“爸爸”的招商訴求,固定資產(chǎn)投資大、就業(yè)人數(shù)廣的“制造類”項目更受資本偏愛,“硬科技”首當(dāng)其沖。
無論是半導(dǎo)體的進(jìn)口替代,還是新能源的全球市場,需求端縱然“星辰大海”,心潮澎湃,但以“硬科技”為主的供給端早已“群雄逐鹿”,競爭慘烈。
總之,太卷了。
02
“軟科技”不性感
相對而言,“軟科技”冷清許多。
實際上,“軟科技”涉及領(lǐng)域多元、豐富,既包括工業(yè)軟件、汽車軟件、數(shù)字化制造、人工智能AI等產(chǎn)品,還包括網(wǎng)絡(luò)出行、共享儲能、換電模式等商業(yè)類創(chuàng)新。
為什么“軟科技”不太受歡迎?
其一,國內(nèi)IPO監(jiān)管更喜歡偏硬的項目,看得見,摸得著,而不太喜歡偏軟的項目,后者在收入規(guī)模、天花板、盈利性和持續(xù)性等監(jiān)管重點關(guān)注的方面表現(xiàn)遜色,不夠“實體”。
其二,國資LP“爸爸”不太喜歡“軟科技”,在固定資產(chǎn)投資和解決就業(yè)等方面沒有優(yōu)勢,面子工程方面“展示效果”也不突出,不夠“形象”。
其三,美元基金近年來顯露“頹勢”,讓原本受美元基金偏愛的輕資產(chǎn)項目一時缺少資本寵愛。
不管如何,當(dāng)下的“軟科技”,在“硬科技”方面,不夠?qū)嶓w,不夠形象,不夠性感,不被資本寵愛。
03
布局“認(rèn)知差”
資本市場沒有一層不變的“邏輯”。
在“硬科技”的固有邏輯套路上,認(rèn)知已經(jīng)太過一致,甚至過猶不及,缺少“認(rèn)知差”,但沒有“認(rèn)知差”就沒有超額收益,只有“認(rèn)知差”才有超額收益。
“硬科技”已然太擠,競爭太充分,要繼續(xù)提升生產(chǎn)效率或者資本效率,“軟科技”的作用越來越明顯。
至少在兩個方面比較突出:
一方面,軟件可以賦能硬件,進(jìn)一步提升硬件的競爭力,也就是“軟件+硬件”。
比如大數(shù)據(jù)、人工智能、工業(yè)軟件、數(shù)字化工廠等等,軟件可以提升硬件的競爭力,讓硬件擁有差異化的軟件能力,這個在早期硬件粗放式發(fā)展階段并不突出,但當(dāng)硬件競爭白熱化之后,軟件反而成了硬件競爭的“勝負(fù)手”。
另一方面,上游硬件的產(chǎn)能趨于過剩,開始面對如何消納產(chǎn)能的問題,這就需要商業(yè)模式創(chuàng)新和應(yīng)用場景的縱深開發(fā),來進(jìn)一步挖掘和釋放市場需求,也就是“軟件+場景”。
比如充電到換電的商業(yè)模式創(chuàng)新、電動汽車或儲能電站的共享運營、新型電力系統(tǒng)的數(shù)字化管理、分布式能源的合同能源管理等等,這些更多是“軟科技”,而其發(fā)展和完善的目的在于幫助消納“硬科技”的產(chǎn)能及競爭。
此外,從計算機到智能手機的發(fā)展歷史來看,硬件成熟之后,都帶來了軟件的繁榮。
尤其是在新能源這樣的超級賽道里,“軟科技”也可以成為超級巨頭,“天花板”的困擾并不突出?;貧w商業(yè)本質(zhì),關(guān)鍵還是是否能夠創(chuàng)造價值。
毫無疑問,在“硬科技”充分甚至過度發(fā)展之后, “硬科技”已經(jīng)進(jìn)入一個發(fā)展瓶頸,這時“軟科技”迎來發(fā)展機遇,一方面可以幫助提升“硬科技”的競爭力,另一方面可以幫助消納“硬科技”的產(chǎn)能。總之,“硬科技”之后,必然是“軟科技”,又是一番風(fēng)景。
原標(biāo)題: 與其“硬科技”扎推,新能源企業(yè)不如“軟科技”求變