很少有人意識到,被忽視的1998年,是中國房地產(chǎn)的轉(zhuǎn)折點。
彼時,上海市中心最貴的金陽大廈賣到了歷史性的4500元/平,北京的二環(huán)則賣到了2000多元/平。躁動不安的房價,引來了最早的“磚家”們看空唱衰,認(rèn)為高房價是無源之水,維系不了多久。
殊不知,房地產(chǎn)的黃金年代才剛剛開始。
中國房地產(chǎn)市場,以每年百分之十幾至二十幾的高速度增長,中國經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入高速發(fā)展的二十年,房價一飛沖天。
吃到這波紅利的,不光有內(nèi)地房企,還有聲名赫赫的“香港四大家族”。
“北上廣深”的很多大型商業(yè)中心背后,都有香港四大家族身影。比如李嘉誠家族旗下位于北京長安街核心地段的東方廣場、郭得勝家族控制的新鴻基地產(chǎn),在上海知名度頗高的項目上海國金中心和上海環(huán)貿(mào)中心、鄭裕彤家族在內(nèi)地許多城市都有布局的新世界百貨等等。
在上世紀(jì)70年代上市之初,李嘉誠家族的長江實業(yè)市值僅1.57億港元。到了2015年,李嘉誠旗下“長和系”的總市值高達(dá)1.222萬億港元,一躍成為香港第一大家族性財團(tuán)。
時間轉(zhuǎn)瞬到了2023,隨著經(jīng)濟(jì)增長新舊動能的轉(zhuǎn)換,房地產(chǎn)逐漸退出歷史舞臺,取而代之的,則是當(dāng)下炙手可熱的“新能源”。
嗅覺敏銳的四大家族們早有動作,近年來他們不斷布局內(nèi)地市場,殺入能源領(lǐng)域,并大手筆參投新能源產(chǎn)業(yè)鏈。比如,李嘉誠家族在英國電力和天然氣市場的巨額投資,李兆基家族的“港華智慧能源”從燃?xì)廪D(zhuǎn)型切入新能源市場。
5月31日,在美國納斯達(dá)克上市的新能源服務(wù)商能鏈智電完成了350萬股美國存托股票(ADS)增發(fā)交易。作為“香港四大家族”之一,鄭裕彤的長孫、現(xiàn)任新世界發(fā)展有限公司行政總裁鄭志剛和香港中譽(yù)集團(tuán)等共同購買了此次發(fā)行中總計350萬股美國存托股票。
值得一提的是,鄭志剛曾于2017年11月參與蔚來汽車的D輪融資,2018年8月參與小鵬汽車的B輪融資,兩者之后均成為市值超500億人民幣的公司,鄭志剛眼光獨特,投資往往成為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。
而鄭志剛此次看好的標(biāo)的,是中國規(guī)模最大、增長最快的電動汽車充電服務(wù)商之一的能鏈智電,也是中國充電服務(wù)第一股。其2022年充電量占中國公用充電量20%。
尋找下一個黃金二十年
從地產(chǎn)切換到新能源,表面看,香港四大家族在內(nèi)地的投資布局似乎出現(xiàn)了翻天覆地的變化。
但細(xì)究下來,仍會發(fā)現(xiàn),其核心投資邏輯從來沒有改變,那就是順應(yīng)政策東風(fēng),投資黃金賽道的龍頭企業(yè)的“第一性原理”。
這也是香港四大家族實現(xiàn)資產(chǎn)的巨量積累、擺脫“富不過三代”的終極財富密碼。
香港四大家族每次重大投資布局都極具戰(zhàn)略前瞻眼光。
時間回到1997年,亞洲金融危機(jī)來襲,香港的樓市泡沫破裂,連帶著內(nèi)地包括深圳、上海等地樓市蕭條。而當(dāng)時處于風(fēng)暴眼的香港開發(fā)商們,并沒有因為金融危機(jī)而放慢布局內(nèi)陸的節(jié)奏,而是不約而同、快馬加鞭進(jìn)入房地產(chǎn)市場。
彼時正值外資企業(yè)大舉撤資,李嘉誠們卻看準(zhǔn)了中央頒布的一系列的政策利好,大舉進(jìn)軍內(nèi)地市場,一舉成為香港在中國內(nèi)地房地產(chǎn)的最大投資者。
離香港最近的深圳首先被香港四大家族關(guān)注,優(yōu)質(zhì)地段被他們爭相“爆買”。
1997年,《中國房地信息》雜志發(fā)表“深圳引入港資60億發(fā)展住宅”一文中提到:作為深圳未來幾年發(fā)展的重點,深圳福田新市區(qū)中心,約40萬平方米的住宅用地今年已被幾個香港大財團(tuán)“搶購”完畢,這些香港財團(tuán)計劃投資60億巨資建造大型住宅群。
郭得勝家族控制的新鴻基就是在1997年開始大舉布局內(nèi)地地產(chǎn),包括以廣州為核心的珠三角城市、以上海為核心的長三角城市以及北京、成都等熱點城市為支點,開發(fā)高端商業(yè)綜合體。
進(jìn)入1998年,國家出臺了取消福利分房、住宅商品化、執(zhí)行住房抵押貸款等一系列利好房地產(chǎn)發(fā)展的政策,開始為房地產(chǎn)騰飛注入燃料,房地產(chǎn)作為國民支柱產(chǎn)業(yè)的地位越來越穩(wěn)固。
香港四大家族押注內(nèi)地房地產(chǎn),是在精準(zhǔn)把握住國家政策大趨勢基礎(chǔ)上,在投資時點上看準(zhǔn)了行業(yè)低谷良機(jī)。
“V型反轉(zhuǎn)”帶來了豐厚回報。1996年-2014年期間,長江實業(yè)的凈資產(chǎn)從709億港元增長到了4060億港元,增長多達(dá)5.72倍;新鴻基、新世界和恒基兆業(yè)的凈資產(chǎn)同樣是爆發(fā)式增長,同一時期內(nèi)增長速度分別為4.95倍、5.72倍和5.82倍。
因為堅定地看好地產(chǎn)賽道,哪怕在地產(chǎn)行業(yè)短暫下行時,抄底龍頭企業(yè)也讓他們賺得盆滿缽滿。
投資房地產(chǎn)項目之外,四大家族還會選擇在低位抄底和扶持內(nèi)地地產(chǎn)龍頭,最經(jīng)典的案例之一就是恒大。
在中國房地產(chǎn)黃金二十年里,恒大集團(tuán)無疑是民營房企的龍頭,也曾遇到過低谷期。2008年,就在恒大的土地儲量達(dá)到全國第一之后,金融危機(jī)爆發(fā),資金鏈危機(jī)席卷整個房地產(chǎn)行業(yè),恒大的資金缺口高達(dá)100億,上市計劃也不得不擱淺。
危難之下,許家印首先想的是通過增資拉戰(zhàn)略投資者入股,來解決資金困境。為此,他赴香港尋求四大家族的援助。
在坊間流傳三個月的“鋤大D”故事中,鄭裕彤看到其中的機(jī)會,不僅自己斥資1.5億低位入股恒大,而且找來幾家國際機(jī)構(gòu)共出資2.1億美元認(rèn)購恒大股票,之后還拉著李嘉誠、劉鑾雄等富豪公開力挺恒大,成功把恒大從危機(jī)中解救出來。
脫離險境回歸正常的恒大,于2009年11月在港交所上市。上市當(dāng)天,恒大市值一舉超過碧桂園,成為當(dāng)時內(nèi)地市值最大的民營房企。
許家印是否憑借與鄭裕彤的“忘年交”得到了鄭家及其他三大家族的資金支持,不得而知。但很顯然,彼時恒大作為內(nèi)地房企中少有的優(yōu)質(zhì)企業(yè)被鄭家看中,才是其根本原因。
不過,伴隨著中國城鎮(zhèn)化進(jìn)程和人口增長的速度放慢,中國房地產(chǎn)黃金時代已進(jìn)入尾聲。而香港四大家族則早早開始收縮對內(nèi)地房地產(chǎn)的投資,套現(xiàn)離場。
在中國房地產(chǎn)鼎盛時期的2015年前后,李嘉誠家族的長實集團(tuán)和鄭裕彤家族的新世界集團(tuán)就開始出售多處內(nèi)地地產(chǎn)項目。
在不斷撤離房地產(chǎn)市場的同時,香港四大家族開始尋找下一個二十年的中國黃金賽道。從公開報道看,近幾年,四大家族開始在內(nèi)地加速布局新能源賽道。
在國家政策大力支持下,國內(nèi)新能源汽車行業(yè)持續(xù)爆發(fā)式增長,新能源汽車銷量連續(xù)兩年保持1倍左右的增長,2022年末新能源汽車滲透率更是達(dá)到25.6%。
未來,行業(yè)仍有望繼續(xù)延續(xù)高增長的趨勢,乘聯(lián)會秘書長崔東樹認(rèn)為,新能源汽車滲透率仍會快速提升,預(yù)計2023年有望達(dá)到36%,同比增速超30%。
香港四大家族中,當(dāng)屬李嘉誠家族、李兆基家族對新能源領(lǐng)域的偏愛尤甚。
李嘉誠在英國電力和天然氣市場已經(jīng)付出了巨額投資。近期也有媒體爆料,李嘉誠正在國外多個國家和國內(nèi)多家央企角逐油砂開發(fā)權(quán)利,意在爭奪新能源領(lǐng)導(dǎo)權(quán)。
李嘉誠最大手筆投資新能源市場,是在2010年1月,以每股0.73港元的價格購買中聚電池4億股,后又對該公司追加投資兩億股。經(jīng)過多次投資,累計金額高達(dá)7.2億港元,李嘉誠甚至一躍成為中聚電池第二大股東。
李兆基家族方面,2021年10月,由香港李兆基家族實控的港股上市公司港華燃?xì)?,更名?ldquo;港華智慧能源”,從而切入新能源領(lǐng)域。港華業(yè)務(wù)定位由傳統(tǒng)的燃?xì)夂拖嚓P(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為綜合能源運(yùn)營,提供包括分布式光伏、儲能、充換電等項目的投資建設(shè)和智慧運(yùn)營等業(yè)務(wù)。
而鄭志剛作為鄭氏家族的第三代繼承人,對新能源行業(yè)投資機(jī)遇的嗅覺相比幾大家族的“老當(dāng)家”更加敏銳。
參與投資小鵬汽車、蔚來汽車等新能源造車新勢力之后時隔多年,鄭志剛再度出手能鏈智電,想必更是為四大家族“打頭陣”,在新能源賽道中加碼布局充電服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域。
黃金賽道中的優(yōu)質(zhì)藍(lán)海
中國新能源汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展,離不開作為基礎(chǔ)設(shè)施的新能源充電行業(yè)配套支持。
隨著新能源汽車滲透率不斷攀升,充電服務(wù)也成為高景氣、高成長的細(xì)分賽道之一。數(shù)據(jù)顯示,中國充電基礎(chǔ)設(shè)施保有量從2021年的262萬臺增長至2022年的521萬臺。一年時間將近翻番,和新能源汽車銷量翻倍同步。
由于國內(nèi)61%的住房存量偏向多戶住宅,所以充電樁設(shè)施以公用充電樁為主。根據(jù)澳大利亞知名投行麥格里發(fā)布的《中國充電服務(wù)下游市場》報告,在過去的5年里,中國的公用充電樁安裝量急劇增加,從2018年的30萬增長到2022年的130萬。預(yù)計到2030年會上升到2630萬,年復(fù)合增長率達(dá)到46%。
與此同時,中國公共充電市場建設(shè)提速。2022中國年公用充電站增量為3.7萬座,保有量達(dá)到11.1萬座。預(yù)計2023年新增公用充電場站6.0萬座,保有量將達(dá)17.1萬座。
新能源充電行業(yè)的高速發(fā)展離不開國家層面的有力支持和利好政策的頻繁、持續(xù)推出。
國家支持方面,新能源汽車曾在2014年至2020年的兩會工作報告中連續(xù)七年被提及。而在2020年《政府工作報告》中,新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施首次納入“新基建”七大產(chǎn)業(yè)之一。
2021年《政府工作報告》首次將“碳中和”寫入報告中,并提出“增加停車場、充電樁、換電站等設(shè)施”。2022年,“繼續(xù)支持新能源汽車消費(fèi)”再度寫入《政府工作報告》。
利好政策方面,僅在2023年以來,關(guān)于新能源充電行業(yè)的利好政策就不勝枚舉。包括工信部、發(fā)改委在內(nèi)的重要部門,紛紛發(fā)聲要大力推進(jìn)充電樁基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
今年4月,中共中央政治局會議指出,“要鞏固和擴(kuò)大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢,加快推進(jìn)充電樁、儲能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造。”
5月,國務(wù)院常務(wù)會議則指出了制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸——就是要適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施。
農(nóng)村新能源汽車市場空間廣闊,加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),不僅有利于促進(jìn)新能源汽車購買使用、釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力,而且有利于發(fā)展鄉(xiāng)村旅游等新業(yè)態(tài),為鄉(xiāng)村振興增添動力。
同月,國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實施意見》,主要涉及農(nóng)村地區(qū)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),以及新能源汽車供應(yīng)政策等。充電設(shè)施“下鄉(xiāng)”有望為新能源充電行業(yè)增加新的市場空間。
造鏈者,構(gòu)建“生態(tài)湖”
如果說新能源是中國未來二十年的黃金賽道,那從發(fā)展前景、增長速度和政策支持來看,新能源充電這個細(xì)分賽道,更是剛剛起步的萬億優(yōu)質(zhì)藍(lán)海市場。不過,在高度發(fā)展的同時,充電行業(yè)在供需端都存在很多亟待解決的痛點。
首先,從需求端來看,用戶的充電體驗還需要大幅提升。新能源車車主在使用充電樁時,普遍抱怨的問題主要集中在找樁難、排隊時間長、充電時間長、需要下載多個App等方面。
其次,從供給端來看,一方面,在公共充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營方面,普遍存在:各區(qū)域結(jié)構(gòu)性供給不足;不同充電運(yùn)營商充電網(wǎng)絡(luò)間形成信息孤島;充電設(shè)施利用率低、盈利模式單一;運(yùn)營管理效率低等。
另一方面,對于充電樁制造商來說,缺乏有效連接客戶,尤其是中小客戶的渠道;對于中小運(yùn)營商來說,缺乏合理的場站選址方案,購電、采購電樁的議價能力,以及運(yùn)營及服務(wù)能力偏弱,導(dǎo)致場站流量低、盈利能力差。
此外,近兩年,中國充電市場已經(jīng)呈現(xiàn)出分散化的趨勢,充電運(yùn)營商CR5(前5大企業(yè)市占率)從2018的87%降到了2022的67%,未來中小型運(yùn)營商預(yù)計占比將會超過60%。
大量來自不同行業(yè)、不同背景的運(yùn)營商加入市場,它們中的絕大多數(shù)缺乏充電設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營經(jīng)驗,行業(yè)也未形成統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn),因此市場需要專門為運(yùn)營商提供的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)、運(yùn)營方案。
針對上述諸多行業(yè)痛點,第三方充電服務(wù)商往往以行業(yè)“連接器”角色,整合新能源汽車充電產(chǎn)業(yè)鏈各方,針對行業(yè)分散、低效的供給格局進(jìn)行有效改善。本次受到鄭氏家族關(guān)注的能鏈智電正屬于這個賽道。
在整個新能源充電行業(yè),能鏈智電等第三方充電服務(wù)商發(fā)揮著“超級平臺方”的作用,類似于本地生活領(lǐng)域的美團(tuán)點評、貨運(yùn)物流領(lǐng)域的滿幫、旅游服務(wù)領(lǐng)域的攜程等。
而能鏈智電的業(yè)績增長,也驗證了其優(yōu)質(zhì)成長性,和鄭志剛的眼光。
財報顯示,能鏈智電2022年收入達(dá)到9280萬元人民幣,同比增長177%,預(yù)估2023年收入將在5億元人民幣至6億元人民幣之間,同比增長5.4到6.4倍。
新能源行業(yè)會否成為下一個20年的房地產(chǎn)仍未可知,但隨著電動汽車市場滲透率突破30%,達(dá)到40%、50%,用戶規(guī)模在快速增長,會運(yùn)營、懂合作、立標(biāo)準(zhǔn)的“造鏈者”,終將成為橫跨充電服務(wù)領(lǐng)域的超級玩家。
原標(biāo)題:香港財團(tuán)加注新能源,再造過去20年地產(chǎn)奇跡?