碳酸鋰價格持續(xù)下行的連鎖反應之下,2023年1月初,六氟磷酸鋰價格約23萬元/噸,現(xiàn)已下探至8萬元/噸左右,跌破了多數(shù)企業(yè)的成本線。
4月18日消息,電池級碳酸鋰價格依舊“跌跌不休”,從今年年初的50萬元/噸,一路跌破20萬元/噸。目前,電池級碳酸鋰均價已在18萬元/噸左右,有報道稱,一些成交價甚至跌破16萬元/噸。
公開資料顯示,生產(chǎn)六氟磷酸鋰所需主要原材料為五氯化磷、氟化氫和氟化鋰,而氟化鋰主要由碳酸鋰和氫氟酸制備。碳酸鋰價格持續(xù)下行的連鎖反應之下,六氟磷酸鋰價格也跌破了成本線。
六氟磷酸鋰跌破成本線
筆者梳理發(fā)現(xiàn),2022年3月,六氟磷酸鋰價格在沖高至約60萬元/噸之后開始震蕩下行。2023年1月初,六氟磷酸鋰價格約23萬元/噸。
3月23日,多氟多回應投資者關于六氟磷酸鋰價格走勢的問題時表示,六氟磷酸鋰價格何時企穩(wěn),需要根據(jù)碳酸鋰價格來確定。目前來看今年預計還會繼續(xù)下探,直到相對較低的水平穩(wěn)定波動。
多氟多作出上述回應時,六氟磷酸鋰價格約在12萬元/噸,在短短不足一個月里,六氟磷酸鋰價格現(xiàn)已下探至8萬元/噸左右,跌破了多數(shù)企業(yè)的成本線。
關于六氟磷酸鋰價格下跌的原因,近日,天際股份在回應投資者提問時分析稱:“目前六氟磷酸鋰的價格已經(jīng)接近歷史低位,主要是上游碳酸鋰價格大幅下跌傳導所致。”
除了缺乏上游原材料價格的支撐,產(chǎn)能過剩也是六氟磷酸鋰價格下跌的主因之一。
4月10日,研究機構EVTank、伊維經(jīng)濟研究院聯(lián)合中國電池產(chǎn)業(yè)研究院共同發(fā)布的《中國六氟磷酸鋰行業(yè)發(fā)展白皮書(2023年)》數(shù)據(jù)顯示,2022年在下游電解液需求的帶動下,全球六氟磷酸鋰出貨量增長91.7%達到13.4萬噸。從全球來看,2022年底,六氟磷酸鋰全行業(yè)的實際產(chǎn)能已經(jīng)達到21萬噸。
2022年,全球六氟磷酸鋰出貨量前三企業(yè)分別為天賜材料、多氟多和天際股份,三家企業(yè)合計在全球市場份額占比過半。
從上述三家企業(yè)的產(chǎn)能來看,鑒于2021年鋰電上游材料鋰鹽、溶劑、添加劑等供應緊張,天賜材料把握機會,在2022年及時對內(nèi)部電解液和自產(chǎn)關鍵原料的產(chǎn)能進行調整,六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰、雙氟草酸硼酸鋰等多種電解質及添加劑順利擴產(chǎn)。據(jù)民生證券研報,截至2022年底,天賜材料擁有六氟磷酸鋰產(chǎn)能約6萬噸,已完全覆蓋公司電解液產(chǎn)能,自供比例達95%-100%。
截至2022年底,多氟多已經(jīng)具備5.5萬噸高純晶體六氟磷酸鋰產(chǎn)能,目前在建項目有年產(chǎn)3萬噸超凈高純晶體六氟磷酸鋰項目、年產(chǎn)2萬噸高純晶體六氟磷酸鋰及添加劑二期項目。
天際股份現(xiàn)有年產(chǎn)六氟磷酸鋰8160噸的生產(chǎn)裝置目前正在實施技改,技改完成后產(chǎn)能將達到1.2萬噸,另外,3萬噸六氟磷酸鋰項目已啟動建設。
筆者梳理發(fā)現(xiàn),除了天賜材料、多氟多和天際股份三家頭部企業(yè)之外,2022年,勝華新材、中氟泰華、清水源、川恒股份、八億時空、新洋豐、江西輔力、金浦鈦業(yè)、江蘇卓邦、三鋼集團、健立化學等多家公司也宣布了六氟磷酸鋰相關項目投資計劃。
不過,相較于具備成本、技術優(yōu)勢的行業(yè)龍頭而言,二三線企業(yè)以及新入局的企業(yè)擴產(chǎn)達成率還存在較大的不確定性。
EVTank預計,按照全球六氟磷酸鋰在建產(chǎn)能和建設進度,到2023年底,全行業(yè)的實際產(chǎn)能將達到37.9萬噸,到2024年和2025年全行業(yè)的名義合計產(chǎn)能將分別達到71.3萬噸和114.1萬噸。相比需求預期,從名義規(guī)劃產(chǎn)能來看,已嚴重過剩。
跨界企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)虧損
產(chǎn)能過剩之下,市場競爭加劇,六氟磷酸鋰企業(yè)業(yè)績承壓。
“草原上獅子比斑馬多,沒有技術就沒有飯吃。”多氟多總經(jīng)理李云峰3月23日在投資者交流會上表示,“現(xiàn)在有48家六氟磷酸鋰企業(yè),我估計未來幾年,有40家得非常辛苦地賠錢,過去憑運氣掙的錢會憑實力虧掉,還有8家里頭我估計5-6家會非常辛苦地不掙錢,真正掙錢的可能就是1-2家。”
李云峰的話很快就得到印證。
4月16日晚間,深圳新星公告,預計2022年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為-5200萬元到-4200萬元,與上年同期相比將出現(xiàn)虧損。
資料顯示,深圳新星主要從事鋁晶粒細化劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,于2021年開始布局新能源鋰電池材料行業(yè),在子公司松巖冶金投資建設年產(chǎn)1.5萬噸六氟磷酸鋰項目;同年11月,一期年產(chǎn)800噸六氟磷酸鋰示范生產(chǎn)線投產(chǎn)并實現(xiàn)銷售;2022年8月,二期年產(chǎn)3000噸生產(chǎn)線投產(chǎn)。
深圳新星表示,自2022年12月以來,六氟磷酸鋰及其原材料氟化鋰市場價格下跌,截至2023年1月底六氟磷酸鋰和氟化鋰的市場價格高于2022年期末存貨成本價格,公司預計后續(xù)市場價格將逐步止跌企穩(wěn),因此未計提存貨跌價準備。從2023年3月開始,六氟磷酸鋰及氟化鋰價格進一步下跌并且已低于公司期末結存成本,基于謹慎性原則,結合公司存貨的預期銷售情況,公司對六氟磷酸鋰和原材料氟化鋰計提了存貨跌價準備5992萬元,導致公司2022年度業(yè)績虧損。
筆者注意到,為減少存貨跌價造成的損失,相關產(chǎn)業(yè)鏈公司開始采取去庫存的經(jīng)營策略,減少采購和生產(chǎn),產(chǎn)能利用率下滑,頭部企業(yè)也不例外。
據(jù)多氟多年報顯示,2021年,公司六氟磷酸鋰產(chǎn)能利用率高達100.40%,而在2022年,產(chǎn)能利用率已降至88%。
為應對當前形勢,多氟多表示,公司主要采取了兩方面措施:短期來看,公司在原材料和六氟磷酸鋰的庫存管理上保持謹慎,碳酸鋰庫存一般維持3-5天左右,六氟磷酸鋰庫存一般維持7-10天;長期來看,公司通過產(chǎn)業(yè)化迭代,大幅降低固定資產(chǎn)投資,目前新增產(chǎn)能采用的第四代工藝技術可將萬噸固定投資額降至2億元以內(nèi),目標到第五代技術投資額進一步降至1億元。預計行業(yè)原材料價格趨于穩(wěn)定后,公司在建設投入、折舊、人工、能耗等方面的成本優(yōu)勢將會顯著突出。
天際股份近期也表示,公司六氟磷酸鋰存貨庫存已經(jīng)降至極低水平。公司認為,從較長時間周期的視角觀察,電動汽車和儲能對六氟磷酸鋰的需求仍將保持穩(wěn)定增長。前兩年由于六氟磷酸鋰供不應求,價格居高,吸引了相關企業(yè)擴大及新增產(chǎn)能。本次價格下跌,將有利于后續(xù)重新回到供需平衡態(tài)勢,對后續(xù)六氟磷酸鋰價格有理由保持樂觀。
結 語
整體而言,六氟磷酸鋰行業(yè)深度去庫已開啟,高成本產(chǎn)能的清出,利好現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè),供需平衡可期。從近期的市場表現(xiàn)來看,六氟磷酸鋰價格降幅已有所放緩,但能否觸底回升,還要看下游消化庫存速度以及上游氟化鋰、碳酸鋰等價格走勢。
EVTank分析稱,考慮到價格下跌及產(chǎn)能過剩等因素,部分規(guī)劃的六氟磷酸鋰產(chǎn)能或將被取消,預計到2026年左右,全球六氟磷酸鋰的過剩產(chǎn)能將得到出清,供應關系逐步緊張,之后六氟磷酸鋰的價格預計觸底回升,但是由于下游新能源行業(yè)的增幅逐步放緩,企業(yè)對供需關系的把握將相對準確,六氟磷酸鋰的價格在2030年之前不會再暴漲暴跌。
原標題:六氟磷酸鋰價格下探至8萬元/噸 跨界企業(yè)業(yè)績已出現(xiàn)虧損