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1、需求端，22年的熱場增速20%左右；23年裝機量增速預計為38%，23年光伏熱場需求1-1.1萬噸，其中新增需求約3000噸，改造需求約2000噸，其余為更新需求。
2、供給端，至22年年底，金博有3000噸產能，西安超碼有600噸，美蘭德有700噸，天力新陶宣稱有300-1000噸，預計其產能約600噸；23年，金博目標為5000噸，天宜上佳目標為2000噸，23年市場供應量約1-1.1萬噸。
3、客戶端，金博基本與所有大企業(yè)均有合作，超碼主要客戶為中環(huán)和隆基，美蘭德主要客戶為隆基、高景、雙良，天宜直接供貨的只有雙良和高景。
4、價格方面，22年年底至23Q1，價格穩(wěn)定在400-450元/kg；預計23年降價空間不大，還會略有回升。
5、成本方面，金博熱場成本300元/kg左右，碳纖維預制體成本占比50%。目前預制體外采成本約300元/kg，自制成本稍高于200元/kg，23年均價預計下調20%。
6、利潤方面，金博目前成本約31萬元/噸，毛利率約35%，其他企業(yè)毛利約10%。
7、金博其他業(yè)務方面，預計23年產能可達20萬盤，已有批量訂單，成本低于1萬元/套；正在布局利潤較高的鋰電負極市場，負極和匣缽23年預計收入10億元。
Q&A：
1、22年熱場國內空間和增速情況及23年展望？
22年的熱場增速20%左右，主要增長點來自雙良和中環(huán)的六期，市場空間約7000噸；經統(tǒng)計，目前較為明確的是23年裝機量增速預計為38%。
2、裝機量未來發(fā)展趨勢？比如單GW的單晶爐耗等。
23年硅片增長量約100GW；1GW對應60臺36吋單晶爐。
3、22年新增、改造和替換的需求結構占比如何？
22年改造不多，主要是新增和存量市場，需求較21年共計增長約2000噸；23年改造量較多。
4、供給方面，目前主流企業(yè)的產能現(xiàn)狀和擴產進度？
至22年年底，金博有3000噸產能，西安超碼有600噸，美蘭德有700噸，天力新陶宣稱有300-1000噸，預計其產能約600噸；23年，金博目標為5000噸，天宜上佳目標為2000噸。
5、供給企業(yè)產品差異化體現(xiàn)在何處？競爭力如何對比？
金博和天力新陶使用純氣相沉積路線；超碼和美蘭德使用氣液結合（氣相與液相相結合）的路線，先通過氣相形成密度為1.0的部件，后經液相浸漬和碳化，使密度達到1.65左右，但灰分達到2200ppm左右，產品要用于光伏還需經過高溫純化處理。
預制體方面，金博是100%自制；美蘭德和西安超碼計劃實現(xiàn)預制體自制，但目前仍以外采為主；天宜上佳存在外采和自制兩條路徑，自制的是板材預制體，較復雜的導熱筒、坩堝等從宜興天鳥采購，外購比例至少20%？。
6、目前預制體外采價格？與自供成本的差異？
此前公開數(shù)據是370-380元/kg，由于碳纖維價格下降，目前外采成本約300元/kg，自制成本稍高于200元/kg。
7、外采預制體供應商有哪些？
西安超碼和天宜上佳主要從宜興天鳥采購；美蘭德不清楚，猜測跟西安超碼一樣。
8、預制體產品的差異有多大？相關供應商情況？
預制體產品差異與其本身設計有關。金博自制預制體時，預制體的設計決定材料性能，將針對具體客戶需求進行性能改進；外購預制體不存在相應調整。
9、目前熱場價格水平？
行業(yè)內西安超碼價格最高，約450元/kg；金博其次，第三是美蘭德，約420-450元/kg，因客戶而異。天宜上佳價格最低，較少硅片廠商直接從天宜購買，只有雙良和高景有訂貨，晶科可以有試用，但沒有批量量產。因此，天宜上佳的產品需要經過其他廠商轉手銷售給硅片廠商，價格偏低，中間廠商通常自留至少10%的利潤空間。
10、23年熱場價格展望？
目前行業(yè)價格偏低，各廠商已基本達成共識，即將價格維持在400-450元/kg，難以超過450元/kg。23年金博和天宜有產能釋放，超碼擴產計劃不明顯。
11、硅料硅片降價對熱場價格的影響？
熱場價格影響不大，要看需求時間點。金博訂單充足，交付壓力較大，硅料價格降得越快，對公司復材業(yè)務越有利。因為熱場復材需要提前預定，交貨周期一般為3個月，從硅料到生產出硅片的周轉周期約為20天，周轉越快，價差越小。預計Q1硅料價格下降速度較快，Q2需求將有明顯恢復。
12、為什么硅料降價快對熱場企業(yè)有利？
若短期內硅料價格見底，硅片需求將實現(xiàn)更快增長。相比終端降價對熱場耗材的價格壓力，下游需求放量對熱場耗材的需求拉動作用更為明顯。因為熱場耗材成本占比不高，目前利潤空間已經很低，只要有需求，價格就不會繼續(xù)下降，反而可能需求偏緊。
13、32吋、36吋熱場價格水平？
熱場價格跟重量有關，跟尺寸關系不大。不同產品的重量折算價格為400-450元/kg，以此乘以產品重量來計算具體產品價格。
14、23年熱場價格變化節(jié)奏？
預計23年降價空間不大，還會略有回升。22年年底至23Q1，價格穩(wěn)定在400-450元/kg；對大客戶沒有提價，對中小客戶有幾個點的小幅度提價。
15、熱場企業(yè)，尤其是非上市企業(yè)的盈利情況？
基本處于虧損狀態(tài)。金博利潤可觀，主要系自制預制體產品優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，以及金博較其他企業(yè)供應周期較短，成本更低，原材料采購成本比友商低約10%。
16、熱場成本結構？
碳纖維成本占比50%。
17、碳纖維降本空間？
碳纖維價格一直處于下行趨勢，但小企業(yè)成本壓力較大，會采用T300碳纖維制造預制體，金博始終堅持使用T700碳纖維，在強度和穩(wěn)定性方面有較大的差異。
18、除了采用自制方式，預制體是否還有其他降本方式？
目前沒有。成本幾乎是極限，繼續(xù)降本可能性不大。
19、23年碳纖維價格展望？
預計23年繼續(xù)處于下行趨勢，全年預計降價20%。受整體供需不平衡的影響，21年年底碳纖維供應嚴重不足，22年中復神鷹等企業(yè)均有擴產，目前供應量有較大提升。T300供應量較大，T700的需求不明顯，判斷市場處于供過于求的狀態(tài)，價格預計繼續(xù)穩(wěn)步下行。
20、熱場細分產品方面，目前坩堝、導流筒、保溫筒碳碳復材滲透率水平？
整體滲透率約70%。目前坩堝、導流筒、上中保溫筒基本使用碳碳復材，導流筒內瓶、坩堝托盤、針軸等已有多家企業(yè)正在推廣，目前難以實現(xiàn)碳碳替代的主要有加熱器和底保溫筒，可能會繼續(xù)使用石墨。
新推出的36吋坩堝、導流筒的碳碳滲透率約100%，上中保溫筒碳碳滲透率約90%+，接近100%。因為針軸使用壽命較長，不同企業(yè)針軸的碳碳滲透率不同，目前中環(huán)正以碳碳針軸全面替代石墨針軸。
21、加熱器碳碳滲透率較低的原因及提升空間？
加熱器需要開槽，如果石墨存在裂紋，整個加熱器將報廢，存在諸多隱患。目前大尺寸加熱器都是用小螺絲拼裝而成，從成本和安全性來看，石墨優(yōu)勢較為明顯。碳碳復材可以直接編織成大加熱器，但在加熱高溫情況下，電阻率不穩(wěn)定，生產碳碳加熱器的過程需要使用智能變壓器，工藝參數(shù)也需調整。相比拼裝石墨加熱器，整體碳碳加熱器沒有明顯價格優(yōu)勢。
22、沉積爐設備供應商？
金博沉積爐是外購爐殼，內部電器設備及熱場均自行配置。據了解，天宜上佳、美蘭德、超碼的沉積爐均從西爐購置。
23、各廠商沉積爐差異大嗎？
工藝掌控方面有較大差距。純氣相沉積中，預制體在沉積爐中長碳的過程中，表面長碳速度大于內部，氣體流通性降低，進入中心部位的氣體明顯減少，因此表面較為致密，內部致密性不足，后期氣體無法進入，不能裂解成碳，導致表面密度較高，內部空心。解決這一問題需要掌握長碳時的氣流分布，越大的熱場，氣流流量越難掌控；氣體在密閉環(huán)境中流通時，各處氣體均勻性也是難以掌控的技術要素。
24、預制體設備供應情況？
金博預制體設備來自自研，其他企業(yè)不清楚。
25、碳碳制備過程中，哪些設備和工藝難度較大？
氣相沉積的熱場和工藝控制難度最大。
26、天宜、金博等企業(yè)的主要客戶及份額？
金博基本與所有大企業(yè)均有合作，超碼主要客戶為中環(huán)和隆基，美蘭德主要客戶為隆基、高景、雙良，天宜直接供貨的只有雙良和高景。
27、金博目前熱場成本是多少？2023年還有下降空間嗎？
成本300元/kg左右；下降空間肯定會有，但幅度不大，全年平均成本下降幅度約10%。因為碳纖維成本占比50%，23年預計降價20%，工藝方面的降本不明顯。
28、市場上只有金博和天宜在擴產嗎？
目前金博和天宜擴產較為積極，天宜公告稱擴產2000噸，金博預計擴產到5000噸，廠房已經建好，部分設備已配置。23年市場供應量約1-1.1萬噸。價格方面，45萬元/噸的價格比較合理，預計不會上漲。
29、金博投產節(jié)奏？
產能逐步投放，23年全年產量約4000+噸。
30、金博碳陶業(yè)務進展？
已有批量訂單。產能方面，金博原有淘汰的小尺寸沉積爐，可以用來做碳陶剎車盤，可以實現(xiàn)200-300噸碳陶產能。
31、熱場價格穩(wěn)定在45萬元/噸時，美蘭德等企業(yè)的盈利水平？
其他企業(yè)毛利約10%；金博目前成本約31萬元/噸，毛利率約35%，凈利率約20%，與具體研發(fā)投入有關。目前金博的主要發(fā)展方向不在于壓縮成本，而在于使用廢料制備短纖碳碳板材，布局利潤較高的鋰電負極市場。負極里的匣缽、箱板和坩堝等的純度要求不高，原使用石墨材料，抗折抗彎強度約30MPa，使用短纖碳碳材料，強度約達80MPa，使用壽命和產品性能更佳。
32、預計23、24年是否可能有新玩家進入，給行業(yè)帶來壓力？
今年降價的目的正是降低新玩家擴產的欲望。價格大幅下降，很難有新玩家進入，不會有大量擴產。例如中環(huán)原有擴產計劃已開始實施，預計會完成本輪擴產，但繼續(xù)擴產可能性不大；隆基預計不會擴產。
33、金博負極熱場在23年的出貨量，產品形式和利潤率？
計劃收入10億元，包含負極和匣缽。匣缽和坩堝利潤較高，鋰電負極產品的利潤相對沒有那么高。
34、生產線是和中科合作的嗎？客戶情況？
生產線是公司自研，幫中科和貝特瑞做代工業(yè)務。
35、天宜出貨量比金博少，但單噸盈利更高，如何理解？
天宜數(shù)據難以理解。天宜售價比金博低10%，但產品以板材為主，坩堝、導熱筒技術復雜，成本更高，且應收款規(guī)模與銷售額基本一致。
36、天宜的主要客戶？
隆基、中環(huán)、晶科等都未直接對其采購，主要是新的硅片企業(yè)，如雙良、高景等從天宜采購，且份額較低，約10%或更少。天宜主要銷售渠道是中間商，或進行代工業(yè)務。
37、23年熱場成本預計降低到25~27萬？單噸利潤最底部的水平？
有可能，熱場成本和纖維價格走勢有關；目前已是利潤最低點。
38、對需求端硅片整體產能過剩的看法？
比較樂觀。隆基23年預計有6000臺32吋單晶爐改造為36吋，形成2400臺，單隆基一家企業(yè)就有1萬臺的需求。
39、金博占隆基的供應份額？
40%左右。
40、客戶在負極材料方面的匣缽是自供還是外采？
客戶主要使用石墨匣缽，是外采的。
41、金博只出貨匣缽，不銷售設備嗎？
金博不賣設備，只提供匣缽輔材產品。
42、單晶爐各熱場部件使用壽命？如果稼動率較低，使用壽命會延長嗎？
不同部件使用壽命不同，坩堝一年換兩次，即使用壽命為6個月；保溫筒使用壽命12個月；導流筒使用壽命18個月。坩堝使用壽命遠低于石英坩堝。
如果開工率不足，對使用壽命沒有影響。
43、隆基、中環(huán)稼動率非常高，二三線廠商稼動率下降較快，是否對天宜不利，對金博利好？
沒有考慮過。隆基、中環(huán)對天宜的產品品質有所質疑，根據驗證對比數(shù)據結果，天宜產品的使用壽命和產品品質與老廠商有差距。
44、金博銷售全部采用直銷？是否有代工業(yè)務？
全部采用直銷。代工業(yè)務占比狠小，幾乎不用考慮。
45、金博定價模式與主產業(yè)鏈的硅料、硅片是一種定價模式嗎？
不是，金博基本定價模式為材料的重量乘以價格，再乘以難度系數(shù)。
46、金博價格是22年主動調降的嗎？調價頻率？
是主動調價。21年之前，碳碳供應緊張，無需主動調價；22年碳碳市場有許多新進入廠商，金博通過調價降低市場熱情，金博毛利比行業(yè)平均利潤水平高20%左右，因此將價格主動調低了20%；23年大廠商共識是維持現(xiàn)行價格，不會繼續(xù)降價。
47、金博匣缽業(yè)務利潤水平？
匣缽成本不高，價格與現(xiàn)行價格不會有較大差距。
48、匣缽業(yè)務仍有紅利期？
是的，碳碳匣缽材料是金博最早研發(fā)出來。
49、金博碳陶盤成本？
低于1萬元/套。
50、碳陶盤23年會維持1萬元左右的水平嗎？
預計會維持。進口碳陶盤約7-8萬元/套，現(xiàn)行碳陶盤價格遠低于進口碳陶盤。
51、23年金博碳陶盤市場空間展望？
金博客戶主要為整車廠，與其車輛銷量有關，預計23年金博產能可達20萬盤。
52、金博熱場最新擴產設備尺寸？
5-7米的沉積爐。
53、金博氣相沉積熱場部件的密度？與競爭廠商的差異？
金博產品密度約1.3-1.5g/cm3，其他氣液結合的廠商產品密度為約1g/cm3。如果競爭廠商使用純氣相沉積工藝，時間和成本比金博高，與成品率有關。
54、金博沉積周期如何？
金博沉積周期約20多天，包含兩個周期，以及涂層過程。10天為一個周期，有升溫和降溫過程，沉積周期中真正的高溫時間約100小時。
55、金博和競爭廠商預制體單耗數(shù)據？
沒有具體數(shù)據。沉積工藝越好，預制體可以做得越薄，預留的機加工更少。
56、23年需求1-1.1萬，新增和改造占比？
據統(tǒng)計，新增需求有1萬多臺，單臺200-250kg，折合熱場新增需求約3000噸；改造方面，主要是隆基6千臺的改造需求，高景也有部分改造需求，共計改造需求約2000噸；其他是存量市場。
原標題：光伏熱場專家交流紀要
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