光伏行業(yè)躁動之勢愈演愈烈。
當(dāng)前,我們尤其關(guān)心:行業(yè)內(nèi)卷的背景下,產(chǎn)業(yè)鏈競爭將走向何處?終極之勢會是如何?光伏行業(yè)可能誕生超級巨頭嗎?
這似乎是一個終極話題。雖然光伏只有過渡技術(shù),沒有終極技術(shù),但光伏競爭卻有相對清晰的路徑和終極格局,知道終點(diǎn)在哪里,過程就更加從容了。
01
巨頭悉數(shù)集結(jié)
光伏行業(yè)歷經(jīng)周期,但光伏巨頭中的組件企業(yè)尤為耀眼,目前四大傳統(tǒng)組件巨頭晶科、晶澳、天合和阿特斯,就是歷經(jīng)若干周期的“常青樹”。
此外,還有正泰、協(xié)鑫等一眾傳統(tǒng)組件玩家。
在此基礎(chǔ)上,硅片巨頭隆基和硅料/電池片巨頭通威也先后戰(zhàn)略布局組件環(huán)節(jié),隆基迅速沖進(jìn)全球第一梯隊,而通威近期在組件上也是強(qiáng)勢發(fā)力。
至此,晶硅產(chǎn)業(yè)鏈(不含逆變器)的制造業(yè)巨頭們,除個別之外,基本布局組件環(huán)節(jié)。
同時,作為組件直接上游的電池片環(huán)節(jié),無論傳統(tǒng)獨(dú)立電池片企業(yè),還是電池片新勢力,也在不同程度地介入組件環(huán)節(jié),這也讓組件環(huán)節(jié)的競爭之勢更加激烈。
組件,正在成為光伏行業(yè)尤其是巨頭們的決戰(zhàn)之地。
02
“一體化”更像是戰(zhàn)前部署
一體化,是近年光伏行業(yè)的“頂流”概念。
一是“自上而下”的一體化,這其中影響比較深遠(yuǎn)的是硅片、電池片企業(yè)進(jìn)入組件環(huán)節(jié),隆基和通威是典型代表。
二是“自下而上”的一體化,這其中最普遍的是組件企業(yè)向上“攻城拔寨”,不斷介入或強(qiáng)化電池片、硅片甚至硅料環(huán)節(jié),四大傳統(tǒng)組件巨頭則是典型,尤其是這一輪電池技術(shù)的N型迭代,組件巨頭扮演了很重要的角色。
三是“橫向”一體化,這個比較代表性的是組件、逆變器、支架等光伏電站系統(tǒng)核心部件之間的一體化,目前組件巨頭都有不程度或采取不同方式介入逆變器和支架領(lǐng)域。
通過“一體化”的主要路徑及典型方式可見,組件是整個“一體化”的核心環(huán)節(jié)。
盡管各路“一體化”的路徑和方式有所不同,但最終似乎都殊途同歸,共同指向“組件”環(huán)節(jié)。
毫無疑問,組件將是各路“一體化”的最終落腳點(diǎn),其他環(huán)節(jié)更像是戰(zhàn)略支撐組件環(huán)節(jié)的存在。
如果這個邏輯成立,或許在不久的將來,隆基不再是硅片“標(biāo)簽”的企業(yè),通威不再是硅料/電池片“標(biāo)簽”的企業(yè),而都是組件“標(biāo)簽”的企業(yè)。
一體化,也更像是這場決戰(zhàn)的前期鋪墊和戰(zhàn)略部署。
03
超級巨頭的必打之仗
筆者曾于2021年7月發(fā)文,彼時認(rèn)為并不樂觀,其中一個主要原因就是現(xiàn)階段光伏行業(yè)沒有絕對龍頭,只有太多霸主,諸侯割據(jù),而沒有王者。當(dāng)時,也分析了光伏行業(yè)如何才能誕生萬億市值。
鋰電行業(yè)為啥有萬億市值公司?因?yàn)殇囯婟堫^老大是最下游鋰電池環(huán)節(jié)(相當(dāng)于光伏組件環(huán)節(jié)),而且占據(jù)了全球終端約30%的市場份額(國內(nèi)終端約50%的市場份額)。
對比而言,目前光伏行業(yè)的市值龍頭并不是依靠組件業(yè)務(wù)支撐的。光伏組件環(huán)節(jié),也沒有市場份額一枝獨(dú)秀的龍頭,行業(yè)前4名在市場份額上仍然勢均力敵。
顯然,光伏行業(yè)現(xiàn)階段并不具備像鋰電行業(yè)那樣出現(xiàn)超級巨頭的競爭格局,也就是我們目前看到的這樣。
當(dāng)然,產(chǎn)業(yè)發(fā)展向前,光伏組件環(huán)節(jié)的競爭格局與上游硅料、硅片和電池片的競爭格局完全不同,其具備行業(yè)集中度更高的特點(diǎn),組件環(huán)節(jié)具備出現(xiàn)超級巨頭的可能,相比而言硅料、硅片和電池片環(huán)節(jié)是絕不可能的。
所以,從產(chǎn)業(yè)鏈地位、市場規(guī)模尤其是競爭格局的趨向來看,光伏行業(yè)要出現(xiàn)超級巨頭,甚至萬億市值,必然要組件環(huán)節(jié)來支撐。換言之,要成為光伏行業(yè)的超級巨頭,必須在組件環(huán)節(jié)這個終極戰(zhàn)場取得勝利。
超級巨頭是打出來的,而且必須是組件領(lǐng)域。
可以預(yù)料,光伏行業(yè)未來10年的主題,將圍繞組件環(huán)節(jié)的競爭格局展開,技術(shù)迭代等只是其中的戰(zhàn)術(shù)手段而已。這個產(chǎn)業(yè)演進(jìn)邏輯,就具備了出現(xiàn)光伏超級巨頭的可能,關(guān)鍵是這個終極戰(zhàn)爭打成什么樣。這又是另外一個深遠(yuǎn)話題,我們另做分享。
原標(biāo)題:光伏組件:巨頭們的決戰(zhàn)之地與必打之仗