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老紅都能想明白的事，一定是大多數(shù)人都能想明白的事，于是就有了“5.20”和瞬間把漢能股價(jià)打到50%以下的驚險(xiǎn)。

說(shuō)“5.20”是件好事，是因?yàn)榻K于沒讓漢能走到不能講故事的時(shí)候。資本市場(chǎng)需要企業(yè)家講故事，但是要求企業(yè)家要有直到故事兌現(xiàn)那天都足夠的現(xiàn)金流。有點(diǎn)遺憾的是，漢能的故事什么時(shí)候能夠兌現(xiàn)看不清楚，但現(xiàn)金流一遇變故就會(huì)跟不上卻是看得很清楚。說(shuō)漢能的故事難免會(huì)“走到就像2013年底的施正榮但一定不如施正榮的地步”，是因?yàn)閮H就光伏資產(chǎn)而言，尚德雖然破產(chǎn)重整，雖然股價(jià)在一美元之下，但尚德畢竟是有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的。而漢能股價(jià)雖然龍騰虎躍，雖然居高不下，但漢能的資產(chǎn)卻是有限的。是“5.20”讓漢能停止走向“不如施正榮的地步”。

說(shuō)“5.20”是件好事，是因?yàn)榻K于讓李河君可以不再說(shuō)自己都不一定想說(shuō)的話了。投資人能夠想明白的事，投資專家的李河君也一定能夠想明白，投資人和李河君都明白漢能的資本故事不能再像“5.20”之前那樣講下去了。遺憾的是“5.20”之前大家都明白的事情，投資人可以說(shuō)可以做，李河君卻不能說(shuō)也不能做，他唯一能做的就是把故事繼續(xù)講下去。相信投資專家的李河君一定知道“5.20”早晚一天會(huì)來(lái)到。

知錯(cuò)不改是悲哀，知錯(cuò)不能改才是真正悲哀。是“5.20”不再讓漢能和李河君繼續(xù)扮演這種悲哀。

“5.20”前的漢能，就像騎在狂奔著的老虎背上，看似氣勢(shì)洶洶，實(shí)際不能自己。為了證明自己，就要不斷地去講與宜家、與阿斯頓·馬丁的合作這種成本與收益、宣傳與效果不一定匹配的故事。要停止這種不能自己和要不斷證明自己，“5.20”雖然殘酷卻是有效。就像如果不是一場(chǎng)“無(wú)產(chǎn)階級(jí)文化大革命”，中國(guó)的改革開放還不知道要等到何年何月。

如何看待“5.20”后的漢能？

現(xiàn)在就做出完全正面的結(jié)論為時(shí)尚早。但是我們看到：漢能停止了“高大上”的實(shí)體銷售店沒理由的快速擴(kuò)張，李河君也說(shuō)出了“我們得承認(rèn)，雖然我們方向正確，但是我們步子邁得太快了……我經(jīng)常會(huì)問到一個(gè)問題：‘能賣得出去嗎？’如果得不到肯定的回答，我們就停一停、緩一緩，不能盲目冒進(jìn)。”

現(xiàn)在就做出負(fù)面的結(jié)論也是錯(cuò)誤的，漢能股價(jià)下跌47%，一定不能證明許多過去對(duì)漢能的判斷是正確的。資本市場(chǎng)是需要故事的，漢能的技術(shù)、漢能的人決定了它是有故事的。如果漢能的故事所有人都懂了，漢能的故事就講完了，漢能的股票價(jià)格也就到頭了。相信漢能的故事只是等一等再講。

“5.20”給了許多人茶余飯后的談資，也給了李河君能等一等的機(jī)會(huì)，好讓他再看一遍辦公室墻上掛著的《素書》：賢人君子，明于盛衰之道，通乎成敗之?dāng)?shù)……