停牌一個多月后,昨日樂山電力[2.12% 資金 研報]終于拋出定增預(yù)案。根據(jù)預(yù)案,樂山電力擬以每股7.55元的價格,向樂山市國資公司、中環(huán)集團和渤?;鹑麑ο蟀l(fā)行2.12億股,募集不超過16億元,用于償還公司借款和補充流動資金。2010年以來,由于受多晶硅業(yè)務(wù)拖累,樂山電力的資產(chǎn)負債率連年遞增,因而此次三股東的聯(lián)手“輸血”,也被市場人士普遍解讀為樂山電力在光伏“寒冬”的一縷暖陽。然而,對于此次16億元的“加碼”,市場的態(tài)度卻有些“不以為然”,昨日,樂山電力復(fù)牌后即從開盤的漲停價每股9.35元一路震蕩下行,最終收報8.68元/股,漲幅2.12%,盤中振幅超過了9%。
資料顯示,樂山電力傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為電力、燃氣、自來水的生產(chǎn)與供應(yīng)等,從2010年以來,隨著公司控股子公司樂電天威正式投產(chǎn),公司在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上增加了多晶硅業(yè)務(wù),2010年、2011年多晶硅業(yè)務(wù)營業(yè)收入分別占到了公司營業(yè)收入的32.39%、33.38%。然而,在近兩年光伏行業(yè)市場需求下滑的影響之下,多晶硅價格持續(xù)下跌,受此影響,樂山電力的整體業(yè)績也呈現(xiàn)出下滑趨勢。根據(jù)樂山電力三季報顯示,今年前三季度,歸屬于上市股東的凈利潤僅為1593.2萬元,同比減少37.78%,與此同時,公司也預(yù)計2013年度累計凈利潤可能比上年同期大幅下降或虧損,其主要原因則是樂電天威硅業(yè)公司停產(chǎn)技改繼續(xù)虧損。
盡管在樂電天威拖累之下,樂山電力在業(yè)績上的表現(xiàn)已是“不堪重負”,但在此次的定增預(yù)案中,樂山電力卻對多晶硅的重振頗有信心,公司表示,通過本次非公開發(fā)行引入中環(huán)集團,將有利于公司利用中環(huán)集團的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢,加快多晶硅項目技改進程,盡早復(fù)產(chǎn)。根據(jù)方案,募集資金到位后,公司合并報表資產(chǎn)負債率將由2013年9月30日的74.02%下降到51.25%,且每年可節(jié)約財務(wù)費用約5500萬元,可以降低公司財務(wù)風(fēng)險,提升公司盈利水平。
然而,從昨日該股高開低走來看,樂山電力此次在光伏業(yè)上的“再度一博”顯然并未讓市場對多晶硅的信心由此復(fù)蘇。分析人士表示,即便樂電天威成功復(fù)產(chǎn),其盈利并回補上市公司虧損尚需時間,在此之下,公司業(yè)績風(fēng)險仍存,投資者不可不察。