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廢料價(jià)格飆漲擠壓利潤(rùn)空間 動(dòng)力電池回收尋覓新出路
日期:2022-11-07   [復(fù)制鏈接]
責(zé)任編輯:sy_miaowanying 打印收藏評(píng)論(0)[訂閱到郵箱]
“沒想到市場(chǎng)變化這么快!去年廢舊磷酸鐵鋰電池才3000多元一噸,現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)已經(jīng)到了3萬多元,短短一年多時(shí)間漲了10倍。”華東地區(qū)一位鋰電從業(yè)人士告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者。

近兩個(gè)月來,碳酸鋰價(jià)格加速上行,屢創(chuàng)新高,當(dāng)前市場(chǎng)均價(jià)已達(dá)56.76萬元/噸。由此也直接導(dǎo)致廢舊動(dòng)力電池價(jià)格飆漲,“惜鋰如金”氛圍在回收端愈發(fā)濃烈。近期,廢料價(jià)格漲幅持續(xù)高于新料,若按即期價(jià)格測(cè)算,多數(shù)電池回收企業(yè)已進(jìn)入微利時(shí)代甚至無利可圖。

由于鋰占了絕大部分采購成本,三元電池回收原有的只以鈷鎳計(jì)價(jià)的方式已經(jīng)無法適應(yīng)現(xiàn)狀,業(yè)內(nèi)逐步開始將鋰直接納入計(jì)價(jià)體系,讓定價(jià)模式更為透明、規(guī)范。

在持續(xù)高漲的價(jià)格走勢(shì)和可預(yù)期的市場(chǎng)前景下,回收產(chǎn)業(yè)鏈上下游戰(zhàn)略合作迅速升溫。近期,“廢料換原料”商業(yè)模式逐步興起,電池廠、車企與回收企業(yè)共建產(chǎn)能、共建渠道的案例也越來越多,股權(quán)捆綁等深度綁定亦不鮮見。

業(yè)內(nèi)人士表示,此輪原料價(jià)格上漲勢(shì)必會(huì)加速行業(yè)洗牌,未來回收企業(yè)“朋友圈”的廣度和深度將直接決定發(fā)展空間,唯有掌握足夠多的回收渠道,并形成成熟的商業(yè)模式、打造價(jià)值閉環(huán),方能在動(dòng)力電池大規(guī)模退役潮來臨時(shí)占得先機(jī)。

 卡著成本線生產(chǎn)

華東地區(qū)一位鋰電從業(yè)人士年初籌備磷酸鐵鋰再生利用產(chǎn)線,眼看設(shè)備就要進(jìn)場(chǎng),如今卻開始猶豫要不要如期投產(chǎn)了。“據(jù)我了解的情況,現(xiàn)在很多回收企業(yè)都在卡著成本線生產(chǎn),如果我們選擇在高位擴(kuò)產(chǎn),風(fēng)險(xiǎn)太大了,還是邊走邊看比較穩(wěn)妥。”他說。

“如果剔除庫存影響,甚至是做一噸虧一噸。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士坦言,近一個(gè)月來,廢料上漲幅度明顯高于終端產(chǎn)品,相當(dāng)于回收企業(yè)每天都在溢價(jià)購買廢料。好在目前碳酸鋰看漲,大部分回收企業(yè)的做法是在加工成碳酸鋰后,囤幾天貨再賣出,才不至于虧損。

今年8月中旬以來,碳酸鋰價(jià)格持續(xù)向上,據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù),11月2日電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)已達(dá)56.76萬元/噸,創(chuàng)歷史新高,有券商更是給出了“不排除今冬站上60萬元/噸可能性”的預(yù)判。原材料價(jià)格漲幅傳遞到廢料端,行情演繹更為極致。

近兩個(gè)月來,廢舊磷酸鐵鋰黑粉的折扣系數(shù)從七折迅速提升至近九折,每個(gè)鋰點(diǎn)(1%鋰含量)價(jià)格則從2.1萬元漲至2.6萬元,回收企業(yè)采購成本漲幅超20%,而同期產(chǎn)成品碳酸鋰價(jià)格漲幅僅15%左右。三元廢料因價(jià)值最高的鋰元素不參與計(jì)價(jià),折扣系數(shù)早已出現(xiàn)倒掛,極片廢粉折扣系數(shù)由200%大幅攀升至近230%,近期鈷鎳價(jià)格下行致產(chǎn)成品虧損持續(xù)擴(kuò)大,回收企業(yè)利潤(rùn)壓縮較為嚴(yán)重,且更加依賴鋰價(jià)上漲。

“回收企業(yè)現(xiàn)在就像高空走鋼絲,都在押寶碳酸鋰價(jià)格持續(xù)向上。”湖南順華鋰業(yè)有限公司副總經(jīng)理趙衛(wèi)奪表示。

在超負(fù)荷的成本壓力下,很多回收企業(yè)開始放慢采購節(jié)奏。“據(jù)我了解的情況,近期很多回收再生企業(yè)產(chǎn)線都是不飽和運(yùn)轉(zhuǎn),原料成本太高,采購不動(dòng)了。”華中地區(qū)一位鋰電投資人士告訴記者,此前市場(chǎng)穩(wěn)定的時(shí)候,電池回收行業(yè)毛利水平大概能維持在20%左右,現(xiàn)在大部分企業(yè)已經(jīng)降到了個(gè)位數(shù),這是極不正常的現(xiàn)象。

“回收系數(shù)超過220%之后,我們就停止采購三元廢料了。一來利潤(rùn)太薄,基本就是做搬運(yùn)工;二來鋰價(jià)已經(jīng)處于高位,沒有必要去冒險(xiǎn),不如轉(zhuǎn)向更為穩(wěn)健的回收市場(chǎng)。”湖南金源新材料股份有限公司副總經(jīng)理李明潔告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者,目前公司開始轉(zhuǎn)向采買冶煉中間品,如氫氧化鈷、氫氧化鎳鈷,通過精煉提取鎳和鈷金屬,做成電池級(jí)材料后對(duì)外出售。

“這些材料不含鋰,原料購買過程中不會(huì)有溢價(jià)的情況,折扣系數(shù)也就七折多,而且量大、品質(zhì)穩(wěn)定、加工方便,利潤(rùn)空間會(huì)更高。”李明潔說。

不僅僅是回收再生企業(yè),貿(mào)易商也感受到了風(fēng)險(xiǎn),開始降低庫存。“目前我的庫存水平僅200噸左右,而之前碳酸鋰價(jià)格40多萬元/噸的時(shí)候,廢舊電池庫存最高能到800噸。” 華東地區(qū)一位廢舊電池貿(mào)易商表示,現(xiàn)階段小批量快進(jìn)快出是最佳選擇。

 推行鋰單獨(dú)計(jì)價(jià)

“本輪折扣系數(shù)的上漲摻雜了較多投機(jī)因素,目前市場(chǎng)采購價(jià)格體系較為混亂,尤其是三元材料的折扣系數(shù)。” 上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部動(dòng)力電池分析師王學(xué)雷告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者,在利潤(rùn)空間被大幅壓縮的情況下,回收企業(yè)更趨向精細(xì)化管理,開始重新審視電池回收料的計(jì)價(jià)方式,并逐步推廣把鋰元素直接納入計(jì)價(jià)體系。

據(jù)介紹,此前三元電池及材料的回收定價(jià)模式是以上海有色網(wǎng)的鈷、鎳價(jià)格為參照,并在此基礎(chǔ)上乘以一定系數(shù),鋰元素在回收過程中雖不參與計(jì)價(jià),但在鋰價(jià)高企的背景下,鋰的成本攤余到鎳鈷上,致鎳鈷系數(shù)被大幅抬高,目前鋰含量較高的三元極片廢粉散單報(bào)價(jià)系數(shù)甚至達(dá)250%。

“事實(shí)上,超過100%的折扣意味著回收料大于新料的價(jià)值,這就是不正常的。目前,鋰電廢料的成本中,鋰占了大頭,而這個(gè)部分卻不計(jì)價(jià),這就存在漏洞,容易被投機(jī)分子鉆空子。”李明潔表示,有的打粉廠會(huì)把不含鋰的材料與含鋰的電池材料摻雜在一起出售,前者的折扣系數(shù)只有70%,但在實(shí)際銷售的時(shí)候可能會(huì)同步按超200%的系數(shù)交易,導(dǎo)致最終鋰的回收率降低,從而抬高企業(yè)采購成本,攤薄利潤(rùn)。

“公司正聯(lián)合頭部的幾家回收企業(yè),積極推進(jìn)把鋰直接納入計(jì)價(jià)體系,目前我們大部分采購單已經(jīng)在按新的計(jì)價(jià)體系走了。”天奇股份相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者,具體來說,鈷、鎳的回收折扣系數(shù)在80%~90%,鋰在65%~80%。新的計(jì)價(jià)模式更為透明,會(huì)在合同中明確約定鋰含量,杜絕摻雜現(xiàn)象,起到規(guī)范市場(chǎng)的作用。

從財(cái)務(wù)核算的角度來看,把鋰納入計(jì)價(jià)體系也更為有利。“原來只按鈷、鎳計(jì)價(jià),鋰并沒有計(jì)入采購成本,但鋰的產(chǎn)成品卻是利潤(rùn)貢獻(xiàn)的主要部分,企業(yè)在做賬的時(shí)候一般采取成本分?jǐn)偟男问?,這無形中增加了核算的難度,在財(cái)務(wù)規(guī)范層面也欠妥。而目前但凡是大規(guī)模生產(chǎn)的正規(guī)回收企業(yè),未來都想走向資本市場(chǎng),財(cái)務(wù)規(guī)范是基本要求。”李明潔表示。

天奇股份相關(guān)負(fù)責(zé)人亦表示,把鋰納入計(jì)價(jià),可以清楚地計(jì)算出鎳、鈷、鋰三種金屬的實(shí)際受益情況,幫助企業(yè)更精準(zhǔn)地把控成本。

王學(xué)雷告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者,對(duì)于新的計(jì)價(jià)方式,目前市場(chǎng)仍存在一些分歧,報(bào)價(jià)具體形式也有所差別,如鋰元素的折扣系數(shù),有的廠家對(duì)標(biāo)金屬鋰,有的則對(duì)標(biāo)碳酸鋰。“個(gè)人認(rèn)為,以工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格為基準(zhǔn)會(huì)更合理一些。最初在推廣鋰價(jià)納入回收系數(shù)的時(shí)候,業(yè)內(nèi)的普遍做法是參考此前鎳鈷的計(jì)價(jià)方式,以金屬鋰的價(jià)格為參照,但金屬鋰的價(jià)格波動(dòng)很小,無法反映目前真實(shí)的市場(chǎng)供需情況;而工業(yè)級(jí)碳酸鋰作為目前大部分回收企業(yè)的產(chǎn)成品,價(jià)格敏感度更高,以此為基準(zhǔn)倒推采購成本,核算更為直觀。”

 廢料換原料模式風(fēng)行

鋰價(jià)高企背景下,除卻改變計(jì)價(jià)體系外,回收市場(chǎng)還在試水商業(yè)模式創(chuàng)新,“廢料換原料”的合作模式逐步興起,成為回收企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健盈利的“殺手锏”。

所謂廢料換原料,是指回收企業(yè)以協(xié)議方式定向收取電池廠、材料廠生產(chǎn)過程中的廢料,在提取其中的鎳、鈷、鋰等金屬后,生產(chǎn)出電池級(jí)鎳、鈷硫酸鹽及鋰鹽,再返還給電池廠、材料廠。在此過程中,回收企業(yè)僅收取約定的加工費(fèi),無需承擔(dān)金屬價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

2021年,格林美便與億緯鋰能簽署了1萬噸回收鎳產(chǎn)品定向循環(huán)合作備忘錄;2022年,又相繼與容百科技、孚能科技、瑞浦蘭鈞等企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作,約定以定向回收廢料的方式,向前述企業(yè)返還電池級(jí)產(chǎn)成品。光華科技與天津力神,天奇股份與涇河陜煤研究院、星恒電源也簽有類似的廢料換原料協(xié)議。

“我們現(xiàn)在也在跟電池廠談合作,未來可能會(huì)有一半的產(chǎn)能用于廢料換原料。”趙衛(wèi)奪亦表示。

“這事實(shí)上是一種互鎖的關(guān)系,回收企業(yè)鎖定廢料渠道,電池廠或材料廠鎖定原料來源。”前述鋰電投資人士告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者,現(xiàn)在市場(chǎng)惜鋰如命,這種模式短期來看會(huì)成為主流。回收企業(yè)和材料廠、電池廠互為客戶,以物換物縮減了交易層級(jí),避開了貿(mào)易商環(huán)節(jié),“沒有中間商賺差價(jià)”的生意會(huì)更為透明。“不過,戰(zhàn)略合作協(xié)議是戰(zhàn)略層面的,在商務(wù)層面能不能落地,這還得看雙方的合作深度和誠信度。畢竟現(xiàn)在無論是廢料還是原料,都處于炙手可熱狀態(tài),誰都想多賺一道利潤(rùn)。”

“廢料換原料本質(zhì)上就是代加工。現(xiàn)階段再生利用企業(yè)的產(chǎn)能遠(yuǎn)高于廢舊電池及廢料供應(yīng)量,代加工業(yè)務(wù)可以很好地解決來料問題,讓整體產(chǎn)能飽和起來,攤薄企業(yè)固定成本,一定程度上避免了金屬價(jià)格漲跌的風(fēng)險(xiǎn),在當(dāng)前市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的情況下,盈利情況更穩(wěn)定。”天奇股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,代加工業(yè)務(wù)的核心是企業(yè)的技術(shù)能力,回收率、成本以及產(chǎn)品品質(zhì)等各方面必須達(dá)到客戶要求才能實(shí)現(xiàn)盈利。此外,工藝先進(jìn)的企業(yè)如果回收率高于客戶要求,或者能夠產(chǎn)出其他副產(chǎn)品,還可以賺取技術(shù)溢價(jià)帶來的額外利潤(rùn)。

不過,代加工或意味著在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)降低,市場(chǎng)想象空間也會(huì)因此縮小。“在當(dāng)下廢料價(jià)格非理性的狀態(tài)下,代加工對(duì)于回收企業(yè)是比較保守的模式,長(zhǎng)時(shí)間代加工或?qū)е庐a(chǎn)品無法參與自由市場(chǎng)交易,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力減小。”上海有色網(wǎng)行業(yè)分析師呂彥霖告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者,隨著技術(shù)的研發(fā)迭代,各家回收率差異也會(huì)越來越小,市場(chǎng)可能會(huì)形成一個(gè)較為固定的代加工利潤(rùn),企業(yè)還是要?jiǎng)?chuàng)造更多增量?jī)r(jià)值,才能構(gòu)建護(hù)城河。

“隨著動(dòng)力電池大規(guī)模退役來臨,我們肯定不會(huì)單純做代工,未來會(huì)聯(lián)合整車廠、電池廠,再把電池運(yùn)營(yíng)服務(wù)、電池租賃服務(wù)以及梯次利用業(yè)務(wù)等都融合進(jìn)來,圍繞電池全生命周期構(gòu)建多方聯(lián)合的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。”天奇股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

 上下游花式捆綁

如果說廢料換原料模式實(shí)現(xiàn)了回收企業(yè)與電池廠、材料廠的深度綁定,那么在動(dòng)力電池退役潮大規(guī)模來臨后,面對(duì)更多元、更分散的廢舊電池?fù)碛兄黧w,回收企業(yè)該如何通過合縱連橫下好棋局,將是更為重要的課題。

“電池廠、材料廠生產(chǎn)過程中的廢料比較集中,目前主流的廠商都已經(jīng)與回收企業(yè)綁定得差不多了,個(gè)人認(rèn)為市場(chǎng)格局較難打破。”王學(xué)雷表示,但未來退役電池?zé)o疑是更大的回收市場(chǎng),這個(gè)領(lǐng)域哪些玩家能夠勝出還有很大的變數(shù)。

梳理當(dāng)前回收企業(yè)的布局邏輯,大多先行推演退役電池的集散地及產(chǎn)權(quán)方,“順藤摸瓜”搶占合作優(yōu)先權(quán),進(jìn)而探索可行的商業(yè)模式。

目前,格林美已與全球超500家汽車廠、電池廠建立廢舊電池定向回收合作關(guān)系,共建共享131個(gè)新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。光華科技在前期與北汽、金龍客車、華奧汽車、奇瑞萬達(dá)、五洲龍汽車等車企達(dá)成合作協(xié)議外,今年以來又?jǐn)y手松下中國、換電龍頭奧動(dòng)新能源、汽車租賃公司地上鐵等在電池回收技術(shù)、業(yè)務(wù)、投資方面展開系列合作。

天奇股份錨定了電池生產(chǎn)商、電池應(yīng)用商、社會(huì)資源回收商、電池資產(chǎn)管理服務(wù)商、汽車后市場(chǎng)服務(wù)商、互聯(lián)網(wǎng)及電商平臺(tái)等六大回收渠道,并綁定前述渠道頭部企業(yè),上半年分別與星恒電源、海通恒信、山西物產(chǎn)集團(tuán)、廣州華勝以及京東科技建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。中偉股份則通過控股子公司與蜂巢能源合資成立常青藤再生資源(上饒)有限公司,共建極片及電池拆解產(chǎn)線。

“與合作伙伴合資,共建產(chǎn)能,共建回收渠道,利益共享,是目前我們正在探索的深層綁定模式。”天奇股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,在汽車產(chǎn)品生產(chǎn)者責(zé)任延伸下,公司已經(jīng)與一汽、愛馳等汽車廠商達(dá)成戰(zhàn)略合作,同時(shí)引入前端電池運(yùn)維服務(wù)商、電池銀行合作伙伴,結(jié)合公司現(xiàn)有梯次利用及再生利用業(yè)務(wù),致力于形成前端服務(wù)+后端梯次及再生的盈利模式。

產(chǎn)業(yè)鏈合作亦被政府及主管部門推崇。今年9月,安徽省正式啟動(dòng)2022年新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用區(qū)域中心試點(diǎn)企業(yè)(站)推薦工作,并特別強(qiáng)調(diào),新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)、電池生產(chǎn)企業(yè)、梯次利用企業(yè)可以通過自建、共建方式建設(shè)區(qū)域中心企業(yè)(站),再生利用企業(yè)、汽車拆解企業(yè)、檢測(cè)企業(yè)通過參與共建的方式建設(shè)區(qū)域中心企業(yè)(站),原則上不鼓勵(lì)單純回收企業(yè)。

“當(dāng)前回收行業(yè)還處在從0到1的早期發(fā)展階段,整體沒有可供借鑒的成熟商業(yè)模式,業(yè)內(nèi)企業(yè)都在摸索前行。”前述鋰電投資人士告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者,但有一點(diǎn)大家都很清楚,必須利用優(yōu)勢(shì)資源盡快搭建“朋友圈”,單打獨(dú)斗肯定是行不通的,未來就看誰抱的大腿粗。當(dāng)然,建好“朋友圈”并不意味著一勞永逸,回收企業(yè)下一步應(yīng)關(guān)注如何在合作關(guān)系中獲得除渠道外的增量?jī)r(jià)值,并讓對(duì)方有利可圖,將商業(yè)閉環(huán)打通。

向上下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈條是回收企業(yè)下的另一盤棋。“市場(chǎng)上回收產(chǎn)能規(guī)劃此起彼伏,但真正從破碎、分選到最后濕法冶煉,實(shí)現(xiàn)連續(xù)化生產(chǎn)的回收企業(yè),其實(shí)并不太多。”前述鋰電投資人士坦言,而在當(dāng)前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局下,一體化布局可能更符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律。除卻處理工序外,業(yè)務(wù)范圍的延伸也是有效探索,比如回收企業(yè)向上建汽車拆解廠、向下建設(shè)三元前驅(qū)體產(chǎn)線等。

當(dāng)然,回收產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開資本助力。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2022年初至今,已有超過10 家電池回收企業(yè)獲得融資,包括恒創(chuàng)睿能、賽德美、蘇州博萃、杰成新能源、順華鋰業(yè)等,募集資金主要用于擴(kuò)大再生產(chǎn)及回收渠道建設(shè)。值得一提的是,順華鋰業(yè)A+輪融資獲得蜂巢能源直投。

“這一輪融資,至少有50~60家投資人前來接洽,而對(duì)于我們來說,首要考慮的因素就是能否帶來持續(xù)穩(wěn)定的資源。通過股權(quán)形式與產(chǎn)業(yè)資本深度綁定,更容易在業(yè)務(wù)層面形成聯(lián)動(dòng)。” 趙衛(wèi)奪告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者。

“資本、市場(chǎng)、技術(shù)拼不過的企業(yè),會(huì)在這一輪資源價(jià)格上漲過程中被快速淘汰。”前述鋰電投資人士坦言,隨著退役電池的絕對(duì)值越來越大,市場(chǎng)會(huì)越來越規(guī)范,交易層級(jí)會(huì)逐步縮減,資源會(huì)更為集中到規(guī)范企業(yè)當(dāng)中。另一方面,動(dòng)力電池回收市場(chǎng)足夠大,且呈現(xiàn)區(qū)域化處理特點(diǎn),未來大概率不會(huì)只有兩三家企業(yè)吃獨(dú)食;而在技術(shù)方面,回收工藝會(huì)持續(xù)改進(jìn)且呈現(xiàn)多元化發(fā)展,回收企業(yè)應(yīng)致力于打造自己的長(zhǎng)板,在擅長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域贏得市場(chǎng)。

原標(biāo)題:廢料價(jià)格飆漲擠壓利潤(rùn)空間 動(dòng)力電池回收尋覓新出路
 
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