10月26日,陽光電源盤后發(fā)布2022年三季度報告。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入222.24億元,同比增長44.56%;歸母凈利潤20.61億元,同比增長36.94%。其中第三季度實現(xiàn)凈利11.6億元,同比增長55.14%,環(huán)比增長137%。前三季度,公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-28.97億元。
27日午間收盤,陽光電源股價報136.39元,上漲2.78%,市值為2026億元。
公司解釋,前三季度營業(yè)收入增長主要系光伏、儲能業(yè)務大幅增長所致。而報告期內(nèi),公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流持續(xù)為負,這已經(jīng)是自2021年一季度以來連續(xù)第七個季度為負數(shù)。
截至今年上半年末,陽光電源股東數(shù)量為15.4081萬戶,截至三季報末股東數(shù)量為12.6047萬戶,普通股股東數(shù)量少了2.8萬人。
光伏、儲能助推業(yè)績高增
陽光電源主要從事太陽能、風能、儲能、電動汽車等新能源電源設備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務,是國內(nèi)最早從事逆變器產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè),也是全球光伏逆變器的龍頭公司,2021年逆變器全球市占率30%以上。
三季報披露,公司今年前三季度業(yè)績大幅度增長,實現(xiàn)營業(yè)收入222.24億元,同比增長44.56%;歸母凈利潤20.61億元,同比增長36.94%。其中,公司第三季度實現(xiàn)凈利11.6億元,同比增長55.14%,環(huán)比增長137%。公司解釋,營業(yè)收入增長主要系光伏、儲能業(yè)務大幅增長所致。
今年由于光伏、儲能賽道景氣度高增,逆變器出貨量大增。截至今年6月,陽光電源在全球市場已累計實現(xiàn)逆變設備裝機超269GW。華鑫證券分析師預計,公司光伏逆變器業(yè)務將持續(xù)受益于光伏產(chǎn)業(yè)高景氣,維持穩(wěn)定增長。
在儲能領域,陽光電源較早涉足,儲能系統(tǒng)業(yè)務足跡遍布中、美、英、德、日等多個國家和地區(qū),鋰電儲能裝機規(guī)模連續(xù)六年位居中國企業(yè)第一。2022上半年公司儲能系統(tǒng)實現(xiàn)營收23.86億,同比增長159.33%,占總營收比重19.42%,上半年共發(fā)貨2GWh。今年10月,公司成立全資子公司定遠仁陽電源科技有限公司,經(jīng)營范圍涵蓋新能源原動設備制造、儲能技術服務、電池制造、電池銷售等。
雖然業(yè)績大好,但今年陽光電源股價曾一度下挫超50%,公司表示逆變器業(yè)務受到海運費上升,功率器件、電芯等核心原材料漲價影響,毛利率有所降低。今年前三季度,公司毛利率為25.36%,同比下降2.06個百分點。而后起之秀錦浪科技毛利率為33.6%,同比增加5.15個百分點。
經(jīng)營性凈現(xiàn)金流連續(xù)七個季度為負
值得注意的是,雖然業(yè)績大增,但是細看公司三季報,還是有些點需要注意。公司前三季度營收已經(jīng)超過200億,但公司已經(jīng)連續(xù)7個季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負數(shù),也就是說,公司即便收入高增,但是現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入,自身造血能力或許存在不足。
數(shù)據(jù)顯示,截至三季報期末,公司預付款項為101.36億元,較期初增長181.7%,主要系電芯、組件、風機等材料預付款增加所致;存貨207.7億,較期初增加92.9%,主要系備貨增加所致。
除了采購備貨導致的現(xiàn)金流出增加外,公司的應收款也有增加。三季度末,公司應收款項高達111.27億元,創(chuàng)下同期歷史新高,要知道,同期營收為222.24億元,應收款項占比為收入的一半。
此外,公司三季報期末短期借款新增5.98億元,較期初增加39.23%,主要系借款增加所致;長期借款新增24.32億元,較期初增加128.58%,主要系銀行借款增加所致。
原標題:光伏、儲能發(fā)力!2000億逆變器龍頭Q3凈利環(huán)比大增137%,但造血能力存隱憂