停牌半年多、無意間躲開了今年夏天國內(nèi)資本市場黑色大風(fēng)暴的上市公司正泰電器,終于將在近期“自我解禁”,迎來復(fù)牌之日。
在風(fēng)云詭譎的資本市場內(nèi)沉寂如此之久,為的就是復(fù)牌后亮出收購正泰集團(tuán)旗下太陽能資產(chǎn)的底牌。正泰電器此次收購整合或涉資金總額約70億元,其中含太陽能組件生產(chǎn)、投融資及電站、EPC項目等。而納入上市企業(yè)的電站資產(chǎn)并網(wǎng)裝機(jī)容量高達(dá)1200兆瓦以上,在建及擬建電站裝機(jī)量則在800兆瓦以上。對上述收購數(shù)字,正泰電器相關(guān)方面在接受記者采訪時稱“并不清楚,要等未來公告”。正泰電器的股價是否可在資產(chǎn)重組消息放出后被順利托住,則要視市場反應(yīng)而定,各方投資者也十分期待。
正泰系太陽能資產(chǎn)波折上市
正泰電器董事長兼總裁南存輝最初的想法是,單獨(dú)撥出一些優(yōu)質(zhì)的太陽能資產(chǎn),將其送往美國上市。但這一想法在不到2年的時間中就發(fā)生了巨變。
這先要從正泰系的歷史說起。成立于1997年8月的正泰電器,為南存輝所控制的正泰集團(tuán)核心子公司,也是中國低壓電器行業(yè)龍頭,配電、控制、終端電器及電源等低壓電器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售皆集于此。2014年和2013年,正泰電器收入為128億元、120億元,凈利潤為18.3億元和15.4億元。
另一方面,“正泰系”的太陽能資產(chǎn)始終游離于上市公司外,布局浙江正泰新能源開發(fā)有限公司(下稱“正泰新能源”)、浙江正泰太陽能科技有限公司(下稱“正泰太陽能”)兩家企業(yè)中。
正泰新能源專注于國內(nèi),有部分太陽能電站,也做EPC;正泰太陽能則含中外組件生產(chǎn)、海外電站項目等一攬子業(yè)務(wù),雙方各有明確分工。2年前,南存輝對“正泰太陽能”這家企業(yè)的海外上市計劃一度躊躅滿志,他也曾公開場合中喜悅地透露出這一心愿。
從正泰太陽能的股權(quán)結(jié)構(gòu)看,海外上市可謂是“be ready at all times to do”。有關(guān)資料顯示,作為中外合資有限責(zé)任公司,股東除正泰集團(tuán)外,上海云杉股權(quán)投資合伙企業(yè)、Astronergy Holdings(Hong Kong)Comany Limited也在列。
不過,資本市場的機(jī)遇,可不是隨叫隨到,聽任召喚的。投資者對太陽能領(lǐng)域的不屑一顧加之個別公司經(jīng)營不善,導(dǎo)致無論是紐交所還是納斯達(dá)克市場,一線太陽能中概股的股價在近年內(nèi)頹勢不改,有的甚至走向了退市邊緣。多方權(quán)衡后,正泰方面拿出了一套擇優(yōu)方案,即通過將太陽能資產(chǎn)注入A股上市公司的方式,使之價值最大化。
正泰太陽能會變?yōu)檎┬履茉吹淖庸?,后者整合完畢后再賣出公司股權(quán),使正泰電器順利接盤。
目前,正泰新能源的控股方---正泰新能源投資與正泰電器已有相關(guān)框架協(xié)議;同時正泰電器擬繼續(xù)增發(fā),用于太陽能電站的建設(shè)及償還銀行負(fù)債,方案未最后確定。
正泰新能源投資的法人代表為南存輝,法人為上海泰熠投資管理有限公司(下稱“泰熠投資”)、上海云杉股權(quán)投資合伙企業(yè)(下稱“云杉投資”)。泰熠投資的大股東為南存輝,而云杉投資的大股東則為正泰集團(tuán),后者的出資額高達(dá)8.3億元,占比95.4%。
太陽能板塊收入為公司第四大
正泰集團(tuán)去年公司獲得的發(fā)電收入和光伏發(fā)電系統(tǒng)總銷售額為14.74億元,相比低壓電器的99.6億元、輸配電和儀器儀表的44億元、11.5億元收入還有一些差距,但已然為正泰集團(tuán)的重要收入板塊,超越了建筑電氣、控制系統(tǒng)和汽車配件。
正泰集團(tuán)來自于光伏的補(bǔ)貼在2014年也不少。“遞延收益”一欄中,政府補(bǔ)助合計4.47億元,其中與太陽能相關(guān)的補(bǔ)助余額有4.34億元之多。另外,正泰新能源投資于去年的實(shí)際資產(chǎn)總額為103.3億元。
正泰電器也稱,納入上市企業(yè)的有太陽能電站資產(chǎn)并網(wǎng)裝機(jī)容量1200兆瓦以上,在建和擬建電站的裝機(jī)容量800兆瓦以上;太陽能電池組件年銷售量接近1000兆瓦。從“組件規(guī)模”看,A股上市公司中,與正泰系并駕齊驅(qū)的有海潤光伏及中利騰輝,三公司名列前茅。
“電站運(yùn)營商”角度則不難發(fā)現(xiàn),正泰系位列第五,隨中電投、順風(fēng)國際清潔能源、協(xié)鑫新能源以及中節(jié)能太陽能科技之后。未來,各公司在電站項目的資源搶奪及開發(fā)速度上將一決高下,這也是電站是否能在一定時間內(nèi)獲得較好盈利的關(guān)鍵因素之一,中長期發(fā)展格局也受此影響。
正泰電器方面對于復(fù)牌時間未能做出明確回應(yīng),“公司也會及時公布消息。”