前幾天,漢能的裁員事件,在光伏圈里反響不小,不少同行甚至覺得漢能已經(jīng)走入了瀕臨倒閉的地步,畢竟裁員是不少企業(yè)面對虧損,為減少企業(yè)開支成本而做出的自救措施之一。
漢能采取的措施有: 包括撤銷原有的高端裝備產(chǎn)業(yè)集團(tuán)及產(chǎn)品開發(fā)集團(tuán),從母公司漢能控股集團(tuán)等各級公司大幅裁員2000人(約占員工總數(shù)的36.7%),以及成立分布式能源等5個新事業(yè)群。
確實,我們來看下漢能薄膜的財務(wù)報表:去年上半年,漢能薄膜向銀行及其他借款為7.18億港元,利息開支總額為1300萬港元。而今年上半年,其借款和利息開支總額分別達(dá)到15.2億港元及5900萬港元。
漢能薄膜發(fā)電公司看起來不能承受這債務(wù)之重了。
我們不妨仔細(xì)分析漢能薄膜裁員的內(nèi)在原因: 1 李河君的“現(xiàn)金奶牛”并沒有出現(xiàn)大的負(fù)面新聞,金安橋水電站并沒有變故,依舊是他的現(xiàn)金奶牛,這奶牛有多大呢?
根據(jù)公開資料,金安橋水電站的上網(wǎng)電價為0.273元/度,即電站的每年售電收益為36億元左右,漢能集團(tuán)旗下目前水電權(quán)益總裝機(jī)量超過600萬千瓦,其中主要為金安橋水電站以及漢能在金沙江中游水電開發(fā)有限公司中的權(quán)益裝機(jī),以及幾個30MW以下的中型電站,因此我們估計這些電站的平均上網(wǎng)電價為0.28元/度,那漢能旗下所有裝機(jī)一年的售電收益高達(dá)到73億元,而且水電站不需要燃料,運營成本很低,估計這些水電資產(chǎn)一年的經(jīng)營性現(xiàn)金流量可以高達(dá)60多億元。
光靠這龐大的經(jīng)營性現(xiàn)金流量,就至少可以撬動十倍以上的資產(chǎn)規(guī)模,這也是李河君等上富豪榜河君位置的基石。
而漢能薄膜的裁員舉動,他們的解釋是:8月31日,漢能薄膜針對半年報發(fā)布情況說明,稱業(yè)績下滑主要系公司終止關(guān)聯(lián)交易所致,而大幅裁員則是因為公司將從直銷模式改為經(jīng)銷模式。
顯然,無法進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易,而當(dāng)初關(guān)聯(lián)交易,更多的是為了什么呢?
2015年 4月16日,漢能薄膜與武漢市黃陂區(qū)人民政府簽約,投資建設(shè)占地150畝的10兆瓦薄膜太陽能電池研發(fā)制造基地。漢能薄膜2015半年報顯示,黃陂區(qū)政府曾協(xié)助該項目爭取國家、省市等各級政府的專項扶持資金,以及當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的融資支持。
“但股價暴跌,被強(qiáng)制停牌后,漢能薄膜已很難在大型項目上再獲得銀行貸款和政府支持。”某位漢能內(nèi)部人士解釋到。
此前,受益于政府關(guān)系及融資支持,漢能急速擴(kuò)張并締造光伏帝國。但隨之而來的借款及利息壓力,在其被迫終止內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易后日趨沉重。
我們可以看出整個公司的運營鏈條是: 漢能集團(tuán)通過關(guān)聯(lián)交易,給漢能薄膜公司的看起來“美好”的財務(wù)報表,然后推高漢能薄膜公司的股價,而股價推高后,再得到各地政府和銀行貸款的支持,來從而推動漢能薄膜的發(fā)展。
由于現(xiàn)在無法關(guān)聯(lián)交易,股票大跌,從而失去各地方政府和銀行的支持。而漢能薄膜自己由于產(chǎn)業(yè)化后,性價比不高,在和晶體硅組件的競爭中,并沒有優(yōu)勢,對自身的財務(wù)狀況沒有好的造血功能,在債務(wù)壓身后,裁員也就是情理之中了。
但如同上面文章提到的,漢能集團(tuán)的現(xiàn)金奶牛還在,這個他們的基石還在,而在漢能收購的幾個國外技術(shù)研發(fā)中心并沒有傳出出售或等負(fù)面消息,顯然,在根基還在的情況下,漢能薄膜的裁員更多的屬于銷售方政,渠道,目標(biāo)市場的調(diào)整。還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒到關(guān)門歇業(yè)的地步。
以李河君以10年的時間拿下金安橋水電站的人生經(jīng)歷來看,對于薄膜光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,要李河君輕言放棄,不是那么容易的一件事情。