8月19日,電力板塊大幅走強(qiáng),綠電運(yùn)營(yíng)商領(lǐng)漲。其中,太陽(yáng)能股價(jià)迎來(lái)漲停,最終股價(jià)收于9.33元,總市值為364.73億元,于8月18日上市的60億元定增,或是本次太陽(yáng)能領(lǐng)漲的主因。
60億定增“風(fēng)波”
2021年9月30日,太陽(yáng)能披露定增預(yù)案,擬募資60億元。其中42億元將投向?yàn)I海太平鎮(zhèn)300兆瓦光伏復(fù)合發(fā)電項(xiàng)目、敦煌30兆瓦并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目等,18億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
資料顯示,這是自雙碳政策以來(lái)新能源電站運(yùn)營(yíng)行業(yè)融資規(guī)模最大的A股定增項(xiàng)目。
但在該定增預(yù)案發(fā)布后,太陽(yáng)能股價(jià)卻走上了“跌跌不休”的道路,自12.57元震蕩下行至最低6.40元,累計(jì)跌幅超過(guò)49%。僅計(jì)算今年內(nèi)表現(xiàn),截至8月18日,太陽(yáng)能股價(jià)累計(jì)跌幅也超過(guò)了24%,這在同期的上市光伏企業(yè)中并不多見(jiàn)。
可以說(shuō),本次太陽(yáng)能高達(dá)60億元的定增自發(fā)布之初就不被投資者看好,事實(shí)卻并非如此。
太陽(yáng)能本次21名發(fā)行對(duì)象中,既有控股股東中國(guó)節(jié)能及旗下中節(jié)能資本,還包括5家私募基金、4家公募基金、2家中資券商以及1家保險(xiǎn)資管、2家外資投行。最終發(fā)行價(jià)格6.63元/股,實(shí)際發(fā)行數(shù)量約9.02億股,并于8月18日上市,今日喜迎漲停,或預(yù)示太陽(yáng)能在二級(jí)市場(chǎng)迎來(lái)反轉(zhuǎn)。
穩(wěn)健的電站巨頭
資料顯示,太陽(yáng)能是國(guó)內(nèi)第一家以太陽(yáng)能發(fā)電為主、太陽(yáng)能電池組件制造為輔的公司,2015年通過(guò)借殼正式上市,主營(yíng)業(yè)務(wù)分為光伏電站、光伏制造兩大板塊。
上市后的太陽(yáng)能,充分利用融資優(yōu)勢(shì),在2016年3月和6月完成兩次定增,分別募資80.34億元、47.56億元。
此后,太陽(yáng)能迎來(lái)高速發(fā)展,2019年-2021年?duì)I收分別為50.11億元、53.05億元、70.16億元;歸母凈利潤(rùn)分別為9.10億元、10.28億元、11.81億元。在同類(lèi)型企業(yè)中處于領(lǐng)先位置。截至2021年末,已擁有4.27GW運(yùn)營(yíng)裝機(jī)量及1.5GW光伏組件產(chǎn)能。
按照太陽(yáng)能戰(zhàn)略規(guī)劃,到2025年末,力爭(zhēng)光伏電站板塊實(shí)現(xiàn)電站累計(jì)裝機(jī)20GW,光伏制造板塊實(shí)現(xiàn)電池組件產(chǎn)能超26GW。
同時(shí),根據(jù)國(guó)家電?網(wǎng)發(fā)布的《國(guó)家電網(wǎng)有限公司關(guān)于2022年年度預(yù)算第1次可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金撥付情況的公告》,將下發(fā)第一批補(bǔ)貼資金合計(jì)399.37億元,其中風(fēng)電105.18億元、光伏260.67億元、生物質(zhì)33.52億元。
太陽(yáng)能在投資互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示,截至2021年底,國(guó)補(bǔ)應(yīng)收金額92.94億元。將對(duì)太陽(yáng)能現(xiàn)金回籠產(chǎn)生積極影響,有利于其后續(xù)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)的進(jìn)一步提高。
仍存隱憂
當(dāng)然,太陽(yáng)能在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中也存在一定問(wèn)題。
其一為回款能力逐年下降。2019—2021年,太陽(yáng)能應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為483.6天、530.5天、473.2天。今年一季度,太陽(yáng)能應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)已經(jīng)高達(dá)665天。
其二為高效電池及組件項(xiàng)目停滯不前。2020年9月28日,太陽(yáng)能曾發(fā)布公告稱,全資子公司太陽(yáng)能科技公司所屬鎮(zhèn)江公司正在籌劃年產(chǎn)20GW高效太陽(yáng)能電池及4.5GW高效組件智能制造項(xiàng)目一期工程(年產(chǎn)6.5GW高效太陽(yáng)能電池和1.5GW高效組件智能制造項(xiàng)目)。
2022年4月15日,太陽(yáng)能又宣布終止這一項(xiàng)目。對(duì)此,太陽(yáng)能表示是因光伏制造行業(yè)市場(chǎng)情況及地方政策發(fā)生重大變化。但項(xiàng)目在長(zhǎng)達(dá)一年半時(shí)間里停滯不前,顯然跟近兩年我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展并不相符。
而在本次定增完成后,太陽(yáng)能也未盡快對(duì)光伏制造板塊擴(kuò)產(chǎn)。8月5日,太陽(yáng)能發(fā)布公告稱,擬計(jì)劃使用不超過(guò)35億元、單筆產(chǎn)品不超過(guò)10億元暫時(shí)閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理,在該現(xiàn)金管理額度內(nèi),資金在一年內(nèi)可以滾動(dòng)進(jìn)行使用。
原標(biāo)題:60億定增落地!電站巨頭終迎反轉(zhuǎn)