雙焦期貨盤面23日小漲,但雙焦現(xiàn)貨市場依舊跌跌不休,焦炭二輪200即將落地,累跌500,二輪落地后跌勢仍將延續(xù)。相較焦炭,焦煤市場抗跌能力較強(qiáng),尤其是煤礦端。近期下游焦鋼企業(yè)均有限產(chǎn),減少焦煤采購,煤礦端幾無新增訂單,銷售壓力增加,疊加近期線上競拍流拍情況大幅增多,部分煤種頻繁流拍,市場情緒較為悲觀。
山西煉焦煤區(qū)域調(diào)價來看,目前臨汾、長治、晉中市場線上線下價格都有一定下調(diào),呂梁市場目前觀望居多,暫未開始大幅度調(diào)整,部分競拍企業(yè)近期也暫時取消競拍,靜待市場跌幅以定新價格。整體而言,煤礦端價格調(diào)整相較緩慢,但貿(mào)易商基本都是以積極出貨為主,個別貿(mào)易商目前價格虧損厲害,采取暫停出售,采取觀望等待之勢,期待市場后期上行行情再進(jìn)行貿(mào)易。部分洗煤廠已無新訂單,開始停產(chǎn)檢修,以降低損失,洗煤廠開工降幅明顯,原煤、精煤庫存累計較快。
從煤礦端庫存來看,22日主產(chǎn)地大礦庫存合計294.56萬噸,周環(huán)比增21.33萬噸,目前庫存為2022年最高水平,距離2021年最高庫存319萬噸也僅有24萬噸。其中,主產(chǎn)地山西89萬噸,周環(huán)比增19.5萬噸,距離最高庫存102萬噸僅13萬噸差距,煤礦端庫存壓力也已顯現(xiàn),多數(shù)煤礦雖暫時觀望居多,但均有下調(diào)預(yù)期。
下游焦鋼限產(chǎn)而言,雖然公布的檢修限產(chǎn)鋼廠在增多,但大多數(shù)檢修限產(chǎn)時間是從6月底開始,短期從實(shí)際限產(chǎn)效果來看,鐵水產(chǎn)量降幅有限,而焦企首輪300落地后,已普遍虧損200左右,隨著二輪200的繼續(xù)落地,無副產(chǎn)品的獨(dú)立焦企的虧損加大,限產(chǎn)力度將再次提升,繼續(xù)抑制焦煤需求,加速煉焦煤市場的快速回調(diào)。
本輪煤價下調(diào)驅(qū)動邏輯為下游鋼廠嚴(yán)重虧損,在焦炭基本面偏強(qiáng)的局面下,大幅度強(qiáng)壓焦炭價格,目前降價節(jié)奏和力度均屬于歷史之最,煤價雖有回調(diào)預(yù)期,但目前在下游鋼焦企業(yè)煉焦煤低庫存的強(qiáng)有力支撐下,階段性剛需采買需求還是會繼續(xù)釋放,作為生產(chǎn)型企業(yè),不像貿(mào)易型企業(yè)可以選擇徹底觀望,因而只要煉焦煤礦廠適當(dāng)降價,給焦企讓出一定空間,煤炭成交量就將有一定的提升,也便于市場穩(wěn)步調(diào)整價格。因而,煉焦煤礦廠降價是一種姿態(tài),一種信號,階段性價格的調(diào)整,對市場及整個煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈而言,都是一種緩和的調(diào)整,過度的僵持會降低產(chǎn)業(yè)鏈的韌性,容易造成價格的崩塌,尤其是目前的困境局面,更需要上下游彼此之間的讓步與協(xié)調(diào),畢竟產(chǎn)業(yè)鏈中任何一方的斷裂對市場而言都將是負(fù)反饋,所以,目前產(chǎn)業(yè)鏈困局之下,鋼焦的減產(chǎn)執(zhí)行,煤價的降價姿態(tài),雙向靠攏,都是對市場良性循環(huán)的一種助推!
原標(biāo)題:該減的減,該降的降,邊掉邊買吧!