上半年國內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張明顯。數(shù)據(jù)顯示,1—6月,國內(nèi)光伏發(fā)電裝機(jī)30.88GW,同比增長137.4%。今年以來,國內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)能增加20800T/D,至63380T/D,最新產(chǎn)能較去年同期增加62.26%。近期,中國光伏行業(yè)協(xié)會將2022年國內(nèi)新增裝機(jī)預(yù)測調(diào)高10GW。我們預(yù)計(jì),光伏玻璃需求將繼續(xù)增加,產(chǎn)能擴(kuò)張將持續(xù)進(jìn)行。
考慮到當(dāng)前國內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張速度過快,且存在小幅過剩的擔(dān)憂,我們預(yù)計(jì),下半年光伏玻璃產(chǎn)能投放速度或略有放緩,光伏玻璃產(chǎn)能增量或在12000T/D至15000T/D,全年產(chǎn)能增加約30000T/D,年內(nèi)為純堿帶來的增量需求約100萬噸。后期光伏玻璃投產(chǎn)進(jìn)度對純堿價格運(yùn)行節(jié)奏的影響將更加明顯。
出口維持高景氣度
受全球碳中和政策的影響,國內(nèi)外光伏產(chǎn)業(yè)鏈維持高景氣度,對光伏玻璃的需求明顯增加。在海運(yùn)運(yùn)費(fèi)下降以及國內(nèi)價格具有相對優(yōu)勢的背景下,今年以來,國內(nèi)純堿出口量明顯增加。數(shù)據(jù)顯示,1—6月,國內(nèi)累計(jì)進(jìn)口純堿9.11萬噸,同比增加1.66萬噸,增幅22.26%;累計(jì)出口純堿84.42萬噸,同比增加38.23萬噸,增幅達(dá)到82.76%。據(jù)相關(guān)企業(yè)反饋,下半年國內(nèi)純堿出口有望維持高位水平,月均出口量或在10萬噸以上。出口維持高景氣度將使得國內(nèi)純堿流通貨源減少,對純堿現(xiàn)貨價格支撐將較為明顯。
綜合以上分析,考慮到光伏玻璃投產(chǎn)計(jì)劃仍然較多,純堿出口有望維持高景氣度,年內(nèi)純堿現(xiàn)貨價格下跌空間較為有限,期貨價格存在階段性的反彈機(jī)會。我們建議,后期投資者可關(guān)注逢低布局多單機(jī)會,下游企業(yè)可在低位進(jìn)行買入套期保值的操作,鎖定現(xiàn)貨采購成本。同時,需警惕宏觀利空以及浮法玻璃冷修超預(yù)期帶來的不利影響。
原標(biāo)題:機(jī)構(gòu):光伏玻璃有望擴(kuò)產(chǎn),出口維持高景氣度