組合拳徹底扭轉(zhuǎn)華電能源的經(jīng)營(yíng)狀況
為化解退市風(fēng)險(xiǎn),華電集團(tuán)打出一系列組合拳,以徹底扭轉(zhuǎn)華電能源的經(jīng)營(yíng)狀況,實(shí)現(xiàn)華電能源高質(zhì)量發(fā)展。
一是注入盈利能力突出的煤炭資產(chǎn)。2022年7月27日,華電能源公告了資產(chǎn)重組的報(bào)告書,發(fā)股購(gòu)買華電集團(tuán)旗下控股公司華電煤業(yè)持有的錦興能源51.00%股權(quán)。錦興能源從事煤炭開(kāi)采、洗選加工及銷售等業(yè)務(wù),具有豐富的煤炭資源儲(chǔ)量和優(yōu)質(zhì)的煤炭產(chǎn)品質(zhì)量,盈利能力十分突出,2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)39.63億元,凈資產(chǎn)收益率達(dá)到57.23%。若本次資產(chǎn)重組完成,將極大程度改善華電能源的盈利水平,預(yù)計(jì)將會(huì)使其凈資產(chǎn)扭負(fù)為正,從而極大地化解其退市風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),華電能源通過(guò)收購(gòu)錦興能源,也能改良其資產(chǎn)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)煤電聯(lián)營(yíng)和煤電互保,降低行業(yè)周期波動(dòng)對(duì)上市公司的影響,增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力,實(shí)現(xiàn)華電能源的可持續(xù)發(fā)展。
二是實(shí)施配套融資,進(jìn)一步增厚華電能源凈資產(chǎn)。根據(jù)華電能源公告的重組報(bào)告書,本次交易計(jì)劃募集配套資金總額不超過(guò)26.80億元。華電集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方承諾認(rèn)購(gòu)額度不超過(guò)22.12億元,為確保配套融資成功和化解退市風(fēng)險(xiǎn)又增加一道安全屏障。
三是承諾注入其他煤炭資產(chǎn)。除本次注入錦興能源以外,華電集團(tuán)承諾所屬其他在產(chǎn)或在建煤礦,將在滿足注入條件之后的三年內(nèi)注入華電能源。華電集團(tuán)旗下其他已投產(chǎn)的煤礦包含內(nèi)蒙古不連溝煤礦、陜西隆德煤礦、陜西小紀(jì)汗煤礦、甘肅甜水堡煤礦,在建項(xiàng)目包括高家梁煤礦、哈密煤礦和西黑山煤礦。當(dāng)前華電集團(tuán)控股的在產(chǎn)煤礦產(chǎn)能合計(jì)5,420萬(wàn)噸/年,并儲(chǔ)備了一批煤炭資源項(xiàng)目。上述煤礦資產(chǎn)的注入,將有助于改善華電能源的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)質(zhì)效,進(jìn)一步提升盈利能力。
四是持續(xù)提升資產(chǎn)質(zhì)量。按照國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能的要求,華電能源不斷推進(jìn)落后煤電產(chǎn)能退出工作,年內(nèi)關(guān)停富熱#7-9機(jī)組,不斷優(yōu)化公司裝機(jī)結(jié)構(gòu),淘汰落后產(chǎn)能,提升公司長(zhǎng)期盈利能力。
國(guó)資委批復(fù)華電能源資產(chǎn)重組方案
8月5日,國(guó)資產(chǎn)對(duì)華電集團(tuán)關(guān)于華電能源資產(chǎn)重組的請(qǐng)示進(jìn)行了批復(fù),原則同意華電能源的資產(chǎn)重組和配套融資的總體方案。方案顯示,若重組完成,華電能源的第一大股東將變更為華電煤業(yè),而從股權(quán)穿透的角度來(lái)說(shuō),實(shí)際控制人還是華電集團(tuán),最終控制人是國(guó)務(wù)院國(guó)資委。
方案顯示,華電能源擬向包括華電集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方在內(nèi)的不超過(guò)35名符合條件的特定投資者以非公開(kāi)發(fā)行股份的方式募集配套資金,募集配套資金總額不超過(guò)26.8億元,不超過(guò)本次交易購(gòu)買資產(chǎn)交易價(jià)格的25%,發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)完成后上市公司總股本的30%,其中,華電集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方參與認(rèn)購(gòu)不超過(guò)22.12億元。根據(jù)評(píng)估情況,并經(jīng)交易雙方友好協(xié)商,本次交易錦興能源51%股權(quán)的交易對(duì)價(jià)約為107.33億元。
上述一系列動(dòng)作對(duì)于華電能源長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展意義重大。一是順應(yīng)國(guó)家煤電聯(lián)營(yíng)政策,符合產(chǎn)業(yè)倡導(dǎo)方向,也為華電能源未來(lái)業(yè)績(jī)創(chuàng)造了較大的想象空間。二是將有力化解華電能源退市風(fēng)險(xiǎn),大幅增厚凈資產(chǎn),顯著提升盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。三是引導(dǎo)華電能源走上良性發(fā)展軌道,提升股東回報(bào),實(shí)現(xiàn)華電能源高質(zhì)量發(fā)展,充分展示了華電集團(tuán)作為央企的責(zé)任擔(dān)當(dāng),以及提升華電能源長(zhǎng)期發(fā)展質(zhì)量的信心和決心。
多方共贏,為今后電力行業(yè)同類型上市公司提供了參考范本
國(guó)資委今年印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》,推動(dòng)中央企業(yè)分類施策、精準(zhǔn)發(fā)力,切實(shí)提高所控股上市公司質(zhì)量。同時(shí),上市公司發(fā)展質(zhì)量納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核。在電力網(wǎng)公眾號(hào)《國(guó)資委印發(fā)方案 電力行業(yè)公司上市狂潮要來(lái)?》一文中,也對(duì)煤電類上市公司今后的發(fā)展道路做了分析。
從華電能源的資產(chǎn)重組方案來(lái)看,作為大股東的央企華電集團(tuán)有擔(dān)當(dāng),目前的方案對(duì)中小股東非常友好。在西方成熟的資本市場(chǎng),對(duì)于如此糟糕的財(cái)務(wù)情況,這類上市公司有可能就是直接退市,對(duì)于小股東來(lái)說(shuō),手上的股份基本就是一文不值了。
上市公司華電能源通過(guò)發(fā)行股份,實(shí)現(xiàn)了增資,擺脫了凈資產(chǎn)為負(fù)的退市風(fēng)險(xiǎn),注入的煤炭資產(chǎn)目前盈利能力強(qiáng),可以極大改善公司的財(cái)務(wù)情況,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
對(duì)于華電煤業(yè)以及后面的大股東華電集團(tuán)來(lái)說(shuō),上市公司華電能源增發(fā)股份購(gòu)買華電煤業(yè)手上的煤炭資產(chǎn),目前的煤市大火,注入的煤炭資產(chǎn)的盈利狀況很好,但應(yīng)該說(shuō)是非常態(tài)。在這個(gè)時(shí)點(diǎn)出手,煤炭資產(chǎn)賣了個(gè)好價(jià)錢??梢运闶嵌喾焦糙A。
原標(biāo)題:華電能源公告重大資產(chǎn)重組方案