充電樁產(chǎn)業(yè)鏈涉及的業(yè)務(wù)主體類型復(fù)雜,除新能源車企、電氣設(shè)備公司以外,服務(wù)型公司也有參與其中,運營模式與盈利模式多樣,且尚處于探索期。
從美國充電樁市場來看,截至2022年4月,美國市場車樁比為21.2:1。同年2月,美國政府公布了一項計劃將在五年內(nèi)撥款近50億美元建造數(shù)千座新能源汽車充電站,美國充電樁市場將迎來飛速發(fā)展。
典型的輕資產(chǎn)運營模式
>> ChargePoint
ChargePoint成立于2007年,總部位于美國加州,是全球最早布局充電樁并最早IPO上市的運營商之一。作為美國充電樁龍頭企業(yè),ChargePoint在美國的市占率超過75%,全球建有11.28萬座充電站,計劃到2025年完成250萬臺充電樁建設(shè)。ChargePoint可提供多種多樣的充電端口,與歐洲使用的SAECombo(寶馬、大眾等)和日本使用的CHAdeMO(日產(chǎn)等)標(biāo)準(zhǔn)接口皆可匹配。
ChargePoint是典型輕資產(chǎn)模式的專業(yè)充電樁運營商,業(yè)務(wù)收入主要由銷售聯(lián)網(wǎng)充電樁產(chǎn)品以及客戶使用聯(lián)網(wǎng)充電樁產(chǎn)生的服務(wù)費、運維費構(gòu)成。
充電樁產(chǎn)品與聯(lián)網(wǎng)收費系統(tǒng)綁定出售
ChargePoint充電設(shè)備銷售收入占了總收入的72.14%,該公司不出售沒有安裝本公司聯(lián)網(wǎng)收費系統(tǒng)的充電樁產(chǎn)品。ChargePoint不自營或持有充電樁和充電站,不通過出售電力來獲取回報,也不通過充電站的停車費獲取收入。
換句話說,ChargePoint不依賴于使用率和建站,而是為充電樁/站業(yè)主提供網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)服務(wù)。因此,與其他公司或運營商相比,ChargePoint擁有一種差異化的商業(yè)模式。因為客戶獲得充電基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán),所以ChargePoint可以將資金集中在產(chǎn)品開發(fā)、客戶拉新和留存上,以推動產(chǎn)品創(chuàng)新和增強(qiáng)市場競爭力。
訂閱服務(wù)滿足不同類型客戶的需求
使用ChargePoint的系統(tǒng)所產(chǎn)生的服務(wù)費和運維費構(gòu)成訂閱業(yè)務(wù)。ChargePoint在2021財年的訂閱收入就達(dá)到了5,351.2萬美元,占總收入的22.2%。ChargePoint針對專用、私人和社會公用等細(xì)分市場提供網(wǎng)絡(luò)充電服務(wù),并設(shè)定不同管理系統(tǒng)和訂閱模式,方便業(yè)主自主選擇收費模式。
以銷售充電樁產(chǎn)品和電力為主
>> Blink Charging
Blink Charging成立于2009年,總部位于美國弗洛里達(dá)州。與ChargePoint不同的是,Blink的主要收入來源是充電樁銷售和充電費用,其中充電樁銷售收入占比為73.93%,且Blink自營充電站,該業(yè)務(wù)收入占比位居第二,達(dá)到14.22%。其次,Blink也有其他業(yè)務(wù)上的收入,比如廣告和共享出行等。
Blink業(yè)主通過使用Blink的軟件Blink Network,可運行、維護(hù)和跟蹤各種Blink EV充電站和相關(guān)的計費數(shù)據(jù)。為了從充電樁業(yè)務(wù)中獲取更多收入和體現(xiàn)Blink在充電樁市場的持續(xù)競爭優(yōu)勢,Blink為其消費者/合作伙伴提供多樣的充電設(shè)備和服務(wù),主要區(qū)別于由哪一方承擔(dān)安裝、設(shè)備、維護(hù)的費用。
合作模式一:自營模式
自營模式中,Blink投資、安裝充電設(shè)備,并將該種商業(yè)模式下的充電樁與Blink擁有和運營的所有充電站聯(lián)網(wǎng)。在這種傾向于經(jīng)常性收入的模式中,在扣除網(wǎng)絡(luò)連接和其他費用后,Blink基本上保留了所有充電收入。
合作模式二:合營模式
合營模式中,Blink投資充電設(shè)備,而合作商承擔(dān)安裝費用,并將該種商業(yè)模式下的充電樁與Blink擁有和運營的所有充電站聯(lián)網(wǎng)。在該模式中,在扣除網(wǎng)絡(luò)連接和處理費用后,Blink與合作伙伴分享的電動汽車充電收入。
合作模式三:托管模式
托管模式中,合作伙伴投資、安裝、擁有和運營Blink充電樁/站。Blink與合作伙伴合作,通過連接Blink網(wǎng)絡(luò),提供站點推薦、支付和維護(hù)服務(wù)。在該模式下,除網(wǎng)絡(luò)連接費用和維護(hù)費用外,充電收入全部歸合伙人所有。
合作模式四:租賃模式
租賃模式中,Blink擁有并運營電動汽車充電站,而合作伙伴承擔(dān)安裝費用。合作伙伴每月向Blink支付固定費用,并在扣除網(wǎng)絡(luò)連接和處理費用后保留所有充電收入。
車樁一體化發(fā)展&布局C端市場
Blink還通過其全資子公司BlueLA Rideshare, LLC(“BlueLA”)和洛杉磯市運營著一個共享出行項目,客戶可以通過訂閱服務(wù)租用電動汽車。
另外,Blink也正在進(jìn)一步進(jìn)軍私人充電樁市場,發(fā)展C端用戶,且通過各種互聯(lián)網(wǎng)渠道,如Amazon、Walmart.com、Lowes.com等平臺在線銷售小功率交流充電樁。
全美最大的快充網(wǎng)絡(luò)
>> EVgo
EVgo成立于2010年,總部位于美國加州,于2021年7月通過SPAC于納斯達(dá)克上市。與前兩家公司不同的是,EVgo專注于直流快充產(chǎn)品,且EVgo擁有并運營著美國最大的公共直流快速充電網(wǎng)絡(luò),是快速充電領(lǐng)域的先驅(qū)。
EVgo擁有靈活的商業(yè)模式,通過多種業(yè)務(wù)獲得收入。該公司業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)是投建和運營電動汽車充電站,通過該站點為C端和B端用戶提供充電服務(wù)。
公共充電樁業(yè)務(wù)
司機(jī)通過使用EVgo公共充電樁充電。EVgo為客戶提供各種各樣的消費方案,司機(jī)可以選擇以會員身份收費(按月收費,享受每分鐘或每度電價格優(yōu)惠),通過訂閱服務(wù)或非會員身份收費。司機(jī)通過EVgo的APP、車載導(dǎo)航系統(tǒng)或第三方數(shù)據(jù)庫來找到充電樁。EVgo將其充電樁安裝在商業(yè)用地或公共停車位上。EVgo和商家希望通過充電樁吸引租戶、員工和客戶。
與整車廠合作
EVgo是車企充電計劃的先驅(qū),可滿足各種車企的商業(yè)發(fā)展目標(biāo)。EVgo與整車廠直接簽訂合同,為整車廠所生產(chǎn)出來的電動車接入EVgo公共充電樁網(wǎng)絡(luò),為購買或租賃汽車的司機(jī)提供充電服務(wù)。EVgo目前向整車廠提供的其他相關(guān)服務(wù)包括聯(lián)合營銷、數(shù)據(jù)服務(wù)和數(shù)字應(yīng)用服務(wù)等。EVgo將與各個車企的關(guān)系視為獲取客戶的核心渠道。
專用充電樁業(yè)務(wù)
如物流公司等擁有車隊的客戶,可以通過EVgo的充電樁接入EVgo的公共網(wǎng)絡(luò)。充電服務(wù)的定價通常由EVgo和專用客戶根據(jù)實際的業(yè)務(wù)需求和使用模式直接協(xié)商。EVgo與專用客戶者或使用EVgo充電樁的車隊司機(jī)直接簽訂合同并支付賬單。通過接入EVgo的公共網(wǎng)絡(luò),車隊運營商可以加快電動化的進(jìn)程,實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo),而無需直接投資于充電基礎(chǔ)設(shè)施。
輔助業(yè)務(wù)
除了充電服務(wù),EVgo開發(fā)和運營各種數(shù)字化的軟件提供給客戶。這些產(chǎn)品目前包括應(yīng)用定制、收費數(shù)據(jù)集成、廣告服務(wù)和智能收費等。EVgo還提供維護(hù)服務(wù)和項目管理服務(wù)等,包括充電樁的安裝、聯(lián)網(wǎng)和運營。EVgo還將繼續(xù)評估并參與這些商業(yè)模式之外的潛在市場機(jī)會。
碳排放指標(biāo)交易
在加州和俄勒岡州,EVgo的部分收入是通過低碳燃料標(biāo)準(zhǔn)(“LCFS”)項目銷售碳排放指標(biāo)。EVgo通過出售電力獲得積分,且將這些碳排放指標(biāo)通過該項目或通過交易所出售給有義務(wù)購買的實體。EVgo的管理層正在積極和其他州商議LCFS項目的可行性,如馬薩諸塞州、紐約州、科羅拉多州、華盛頓州和新墨西哥州等
資本及市場分析
充電樁企業(yè)虧損,但仍被市場看好
根據(jù)2021財年三家公司/運營商的年度報表,可比較分析公司的獲利能力以及被市場看好的程度。
>> ChargePoint收入規(guī)模最大
因為ChargePoint是商業(yè)布局較早的,市場占有率遠(yuǎn)高于其他兩家公司,所以ChargePoint的營收能力也是相對最好的。而Blink的營收能力是三家公司里最差的,2021財年總收入僅有2,094萬美元,比EVgo的總收入少一百多萬美元。EVgo的毛利潤是唯一為負(fù)的,可以看出該公司的成本是高于收入的。綜上,根據(jù)營收情況表,三家公司在2021財年都是虧損狀態(tài),其中ChargePoint擁有最高的毛利率,EVgo的成本支出是最高的。
考慮到充電樁企業(yè)仍處于燒錢的虧損狀態(tài),則本文使用市銷率(PS)作為估值指標(biāo)。因此,從上表可知,Blink和EVgo分別為22.53和21.76倍的PS,高于ChargePoint。換句話說,在美國資本市場上,持有充電樁/站的重資產(chǎn)模式更被看好,所以資本市場給予Blink和EVgo的估值較高。
中國充電市場也將會迎來爆發(fā)式增長
目前新能源正值風(fēng)口,作為全球第一大新能源汽車市場,中國新能源汽車市場在2021年開始進(jìn)入了爆發(fā)式的增長。自2022年5月以來,部委多次倡導(dǎo)實現(xiàn)汽車下鄉(xiāng)政策,取消限購等政策,部分地方政府也出臺具體的汽車補(bǔ)貼政策,如廣東對新能源汽車給予8000元/輛補(bǔ)貼等。
作為新能源汽車的下游產(chǎn)業(yè),充電樁行業(yè)的需求量會隨著新能源汽車的保有量的增加而增加。因此,在眾多利好政策的加持下,充電樁行業(yè)將會加快發(fā)展的步伐。值得注意的是,6月份,能鏈智電在美國納斯達(dá)克交易所借殼上市,這對充電樁行業(yè)以后的發(fā)展是具有指導(dǎo)意義的。
從用戶角度來看,充電樁用戶習(xí)慣尚未養(yǎng)成,因此,充電樁公司的經(jīng)營模式也尚未統(tǒng)一和定性。換句話說,充電樁行業(yè)的商業(yè)模式還在不斷變化和創(chuàng)新,會有越來越多的新進(jìn)入者參與進(jìn)來,加速完善充電樁行業(yè)的盈利模式。
原標(biāo)題: 美國三大充電樁龍頭實力盤點