1日晚間,宇晶股份發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告,該公司預(yù)計(jì)今年上半年歸母凈利3600萬元-4200萬元,同比增長(zhǎng)達(dá)2828.02%-3316.02%。截至11日收盤,這家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的公司股價(jià)為51.81元,市值僅52億元。
有意思的是,這家市值僅52億的上市公司,在5月底曾被國(guó)元證券大膽喊出169元目標(biāo)價(jià),較當(dāng)天股價(jià)存在287%的漲幅空間,引起市場(chǎng)熱議。
據(jù)了解,宇晶股份從事應(yīng)用于硬脆材料加工的多線切割機(jī)、研磨、拋光機(jī)等裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。近年來隨著單晶硅、磁性材料、碳化硅、藍(lán)寶石等硬脆性材料在光伏等領(lǐng)域的應(yīng)用。自2020年起,這家公司在原有裝備制造的基礎(chǔ)上,開始進(jìn)行金剛石線、碳碳熱場(chǎng)系列產(chǎn)品等耗材方面的布局,下游覆蓋消費(fèi)電子、光伏和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。
在業(yè)績(jī)預(yù)告中,宇晶股份稱,公司產(chǎn)品服務(wù)的光伏行業(yè)市場(chǎng)行情持續(xù)向好,產(chǎn)品市場(chǎng)需求增加。同時(shí)公司加大對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的開拓力度,客戶認(rèn)可度進(jìn)一步提高,公司生產(chǎn)的多線切割機(jī)、金剛石線、碳碳熱場(chǎng)等產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入較上年同期大幅增長(zhǎng),經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
事實(shí)上,宇晶股份今年一季度歸母凈利潤(rùn)就大幅增至1836.39萬元,同比增長(zhǎng)827.17%。大幅度業(yè)績(jī)預(yù)增也引起股價(jià)大幅上漲,自一季報(bào)披露以來,其股價(jià)從4月26日最低24.01元一路漲至最高57.53元,漲幅達(dá)139.61%。
有意思的是,期間刺激股價(jià)的一個(gè)重要催化劑是,國(guó)元證券5月23日公開在市場(chǎng)上喊出169元的目標(biāo)價(jià)。
當(dāng)日,國(guó)元證券發(fā)布的一篇題為《宇晶股份公司首次覆蓋報(bào)告:掌握切片設(shè)備+金剛線+工藝,布局HJT專用硅片前景可期》,在“盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)”一節(jié)中,分析師給予宇晶股份目標(biāo)股價(jià)169元,較報(bào)告發(fā)布當(dāng)天該股收盤價(jià)(43.63元/股)存在高達(dá)287%的潛在上漲空間。
A股市場(chǎng)中,研報(bào)目標(biāo)價(jià)與公司最新股價(jià)相差如此懸殊的情況十分罕見,這也使這篇研報(bào)的市場(chǎng)關(guān)注度急劇升溫。
國(guó)元證券在報(bào)告中表示, “公司雖然是光伏行業(yè)的后進(jìn)入者,但卻是業(yè)內(nèi)少有的具備切割設(shè)備+金剛石線+工藝三位一體布局的企業(yè),競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)日益凸顯”“公司與雙良節(jié)能、永信新材合作,建設(shè)25GW光伏大尺寸硅片項(xiàng)目,布局切片代工服務(wù)和HJT專用硅片賽道……隨著HJT持續(xù)的降本增效,該賽道有望迎來爆發(fā),并大幅提升對(duì)HJT專用硅片的需求。”
在“投資建議與盈利預(yù)測(cè)”一節(jié)中,國(guó)元證券基于“光伏切片迎來大片細(xì)線薄片趨勢(shì),新切片產(chǎn)能緊缺”“開拓切片代工以及HJT專用硅片業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間巨大”核心假設(shè),預(yù)計(jì)公司2022年至2024年凈利潤(rùn)分別為1.26億/4.83億/8.12億元,分別同比增長(zhǎng)1962%/283%/68%,對(duì)應(yīng)PE分別為35.0/9.1/5.4倍。
同時(shí),國(guó)元證券使用可比公司估值法,選取光伏切片設(shè)備龍頭企業(yè)高測(cè)股份、異質(zhì)結(jié)設(shè)備龍頭企業(yè)邁為股份作為可比公司。認(rèn)為2022年至2024年,可比公司的平均PE分別為52.0/35.5/25.3倍。參考可比公司的平均PE,給予宇晶股份2023年35倍PE,對(duì)應(yīng)目標(biāo)股價(jià)169元,首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。
事實(shí)上,硅片切片代工并非新事物,但由于近年來切片環(huán)節(jié)技術(shù)快速進(jìn)步,代工模式的價(jià)值被重新評(píng)估。
中航證券認(rèn)為,首先硅片在朝大尺寸化前進(jìn),新投資的切片設(shè)備可能因無法生產(chǎn)大硅片而落伍;其次,薄片化疊加大尺寸因素,導(dǎo)致硅片良率難以控制,需要企業(yè)對(duì)切片設(shè)備、切割耗材和工藝有深刻理解;此外,大尺寸硅片供不應(yīng)求,2022年市場(chǎng)對(duì)182以上硅片需求或?qū)⒊^220GW,而2021年底182以上產(chǎn)能合計(jì)約180GW,產(chǎn)能不足以覆蓋需求,大尺寸硅片產(chǎn)能緊俏導(dǎo)致拉晶產(chǎn)能來不及配備切片產(chǎn)能,轉(zhuǎn)而選擇有切片能力的代工廠合作。
在最近的機(jī)構(gòu)調(diào)研中,宇晶股份硅片代工業(yè)務(wù)便受到關(guān)注。據(jù)了解,宇晶股份目前硅片代工業(yè)務(wù)主要跟雙良節(jié)能(600481)做配套。今年4月6日,宇晶股份擬與雙良節(jié)能合作,在江蘇鹽城設(shè)立子公司建立25GW大尺寸切片產(chǎn)能,其中宇晶股份持股70%,雙良持股20%。
除此之外,宇晶股份在機(jī)構(gòu)調(diào)研中還表示,正針對(duì)當(dāng)下正受市場(chǎng)追捧的Topcon電池薄片和HJT電池半片薄片代工進(jìn)行技術(shù)研究和儲(chǔ)備。不過,目前Topcon電池和HJT電池等新技術(shù)專用硅片的市場(chǎng)需求較小。
原標(biāo)題:預(yù)增33倍!宇晶股份業(yè)績(jī)火了