在政策與資金的驅(qū)動下,光伏行業(yè)技術(shù)進步持續(xù)推動降本增效。技術(shù)進步最為突出的莫過于硅片大尺寸的演進,其發(fā)展速度已經(jīng)超出市場預(yù)期。記者注意到,5月份舉行的多家光伏上市公司的業(yè)績說明會雖然采取的是線上的形式,但投資者相當(dāng)踴躍,和上市公司高管互動頻繁。其背后是一些光伏行業(yè)“新勢力”的崛起。
一方面,這些“新勢力”不斷簽下“大單”,在很大一定程度上,打破了傳統(tǒng)諸強的競爭格局,以雙良節(jié)能為例,該公司近日來接連中標(biāo)多晶硅還原爐訂單,在手硅片/硅棒的長單金額達(dá)約779億元。另一方面,良好的股價表現(xiàn),也讓市場投資者的關(guān)注度大增,同樣以上述公司為例,中信證券新近發(fā)布報告稱,將其股價的短期目標(biāo)上調(diào)到每股17元,意味著相對于現(xiàn)價(12.12元/股),還有40%的漲幅。
硅片作為光伏主產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán),鏈接上游硅料和下游電池片,5月份單晶及多晶硅片價格均有不同程度的上漲。與此同時,A股自4月以來的這波反彈中,光伏成為強勢賽道之一,行業(yè)指數(shù)反彈超過35%。
無論是光伏產(chǎn)品價格,還是二級市場的表現(xiàn),都印證了行業(yè)景氣度維持在高位。
大硅片滲透率超預(yù)期
目前,光伏市場主流的硅片尺寸有3種,包括166mm、182mm、210mm.成本是光伏行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素,而從轉(zhuǎn)換效率、單GW設(shè)備投資額、產(chǎn)品良率、量產(chǎn)數(shù)據(jù),大硅片的優(yōu)勢是明確的,其擠壓小尺寸硅片生存空間的趨勢已開始顯現(xiàn)。
近兩年,光伏行業(yè)保持高速發(fā)展,由于新進入的玩家擴產(chǎn)能,沒有老舊產(chǎn)能更新迭代的包袱,主攻成本更低的182和210,進一步帶動大尺寸硅片市占率提升。
數(shù)據(jù)顯示,2021年,以G12和M10為代表的大尺寸硅片合計占比由2020年的4.5%迅速提升至45%。根據(jù)CPIA數(shù)據(jù),預(yù)計到2023年,大尺寸硅片合計市場占比將突破 85%,盡管硅片名義產(chǎn)能或?qū)⒚媾R過剩壓力,但M10、G12等大尺寸硅片供應(yīng)或仍保持階段性偏緊狀態(tài)。
據(jù)測算,2022年市場對182以上硅片需求或?qū)⒊^220GW,而2021年年底182及210產(chǎn)能合計約180GW,產(chǎn)能不足以覆蓋需求在硅片環(huán)節(jié)是不常見的,大尺寸產(chǎn)能緊俏或?qū)е略S多拉晶產(chǎn)能來不及配備切片產(chǎn)能。
另一邊,今年二季度以來,全國多地出現(xiàn)疫情反復(fù),對光伏產(chǎn)業(yè)鏈制造、物流環(huán)節(jié)形成擾動,硅片環(huán)節(jié)也遭受一定沖擊。不過,多位接受記者記者采訪的光伏業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,疫情對光伏業(yè)的擾動是短期影響,硅料新增產(chǎn)能會對全年需求形成托底,帶動硅片價格下降,有利于下游需求釋放。
“我們認(rèn)為,今年下游需求變化將影響硅料價格,形成正相關(guān)關(guān)系,隨著三季度新增硅料產(chǎn)能落地后,產(chǎn)量保證了今年裝機200GW以上,有望帶來30%以上的增速。去年因硅料價格高位盈利被壓制的組件、電池環(huán)節(jié)有望迎來盈利修復(fù)。”一位TMT行業(yè)分析師對記者記者說。
實力新玩家令硅片格局生變
光伏行業(yè)的投資新機會往往來自于技術(shù)進步與商業(yè)模式優(yōu)化。對于任何參與者來說,把握新技術(shù)趨勢尤為重要。
自單晶取代多晶成為市場主導(dǎo)地位后,此前,隆基綠能與中環(huán)股份確立了行業(yè)“雙雄”地位。但大硅片發(fā)展超預(yù)期,兩家公司再怎么擴產(chǎn)都無法滿足日益增長的大硅片需求。目前,硅片的競爭格局已經(jīng)松動。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2018~2020年隆基綠能與中環(huán)股份的合計硅片產(chǎn)能占比從36%增長至58%。但到了2021年底,這傳統(tǒng)“雙雄”的合計產(chǎn)能占比為53%,較2020年下降5個百分點。
顯然,市場空間已開始被實力新玩家們“奪食”。以雙良節(jié)能為例,作為節(jié)能節(jié)水及硅料設(shè)備龍頭,該公司已成功切入硅片賽道,于2021年設(shè)立子公司雙良硅材料(包頭)有限公司,正式入局大尺寸單晶硅片,一期項目耗時200余天即完成規(guī)劃到投產(chǎn)全過程。截至2022年一季度末,一期一廠約8GW年產(chǎn)能已全面投產(chǎn)。目前,公司硅片產(chǎn)能處于迅速爬坡期,2022年產(chǎn)能預(yù)計實現(xiàn)20GW,客戶覆蓋天合光能、東方日升、通威股份、愛旭股份、潤陽等龍頭電池、組件生產(chǎn)商。
相比老玩家存在小尺寸硅片產(chǎn)能更新?lián)Q代的成本,新玩家沒有落后產(chǎn)能的退出成本,這也是導(dǎo)致硅片競爭格局產(chǎn)生變化的因素之一。除了多晶硅還原爐、單晶大尺寸硅片以外,雙良節(jié)能在年內(nèi)完成了布局光伏業(yè)務(wù)組件業(yè)務(wù)。根據(jù)公告,雙良節(jié)能正力爭在年內(nèi)將包頭硅片產(chǎn)能提升至20GW,到2023年,公司包頭硅片年產(chǎn)能有望達(dá)到40GW。
資本市場往往先知先覺,2021年實際是硅片新興玩家的大年。2021年以來,雙良節(jié)能等新勢力大漲超200%,大幅跑贏同期的中環(huán)、隆基等老牌硅片巨頭。此外,由于光伏行業(yè)競爭激烈,除了在硅片環(huán)節(jié)本身的積極擴產(chǎn)之外,深度布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游不同環(huán)節(jié)是多數(shù)硅片企業(yè)提升長期競爭力的主要手段,該舉被視作幫助一體化企業(yè)增強抗風(fēng)險能力,并能更好協(xié)調(diào)分配產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤,提升整體競爭力,實現(xiàn)與產(chǎn)業(yè)鏈參與者最大程度的協(xié)同。
關(guān)注行業(yè)新技術(shù)變化
在技術(shù)快速進步的光伏行業(yè),關(guān)注技術(shù)趨勢是判斷行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。產(chǎn)能增加帶來設(shè)備市場,但擴產(chǎn)講究降本增效,而非一味提升規(guī)模,存量設(shè)備需更高效的設(shè)備更替。
還需要指出的是,當(dāng)硅片尺寸在一定范圍內(nèi)增大時,制造企業(yè)在不換設(shè)備的前提下只需改變夾具就可以增加產(chǎn)出率,這是近年來硅片大尺寸延續(xù)趨勢的重要原因。但其在增加電池生產(chǎn)線的產(chǎn)能、減少產(chǎn)線單位設(shè)備投資的同時,卻無法增加電池效率,因此增大硅片尺寸是一種降本技術(shù),而不是增效技術(shù)。未來硅片的技術(shù)進步給行業(yè)帶來的新機會仍值得期待。
2021年是硅料、硅片擴產(chǎn)大年,通威股份、協(xié)鑫、大全能源等新老廠商紛紛擴產(chǎn)多晶硅,新增產(chǎn)能將陸續(xù)在年內(nèi)釋放,也帶動多晶硅還原爐的訂單大幅增長并開始陸續(xù)交付。
近日,雙良節(jié)能的新一代72對棒大爐型還原爐設(shè)備連續(xù)中標(biāo)。根據(jù)公告,公司收到新疆其亞硅業(yè)有限公司送達(dá)的新一代72對棒還原爐設(shè)備中標(biāo)通知,中標(biāo)份額為100%,中標(biāo)金額4.11億元。隨著后續(xù)陸續(xù)交付過程中若得到實踐認(rèn)可,可大幅幫助光伏企業(yè)增效降本,實現(xiàn)技術(shù)革新。
原標(biāo)題:大硅片產(chǎn)能緊俏的背后:“新勢力”正在打破“舊格局”