以動力電池市場為核心增長引擎,鋰電池隔膜需求量激增。
高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2021年中國鋰電池出貨量為327GWh,同比增長130%。其中,動力電池出貨量為226GWh,同比增長183%,占中國鋰電池市場69%的份額。
旺盛的市場需求拉動下,2021年中國鋰電隔膜出貨量78億平米,同比增長超100%。
頭部隔膜企業(yè)滿產(chǎn)滿銷,以三家頭部隔膜上市企業(yè)2021年報作為觀察,恩捷股份出貨量超30億平方米,星源材質(zhì)鋰電隔膜出貨12.2億平方米,中材科技鋰電隔膜出貨6.8億平方米。
三家企業(yè)隔膜出貨量占比近63%。受隔膜市場需求拉動,上述三家上市公司的營收、凈利潤也實現(xiàn)不同程度的增長。
具體來看,星源材質(zhì)業(yè)績同比增幅最大,2021年實現(xiàn)營收18.6億元,同比增長92.5%;實現(xiàn)凈利潤2.8億元,同比增長133.49%。其中,鋰離子電池隔膜18.4億元,同比增長109.7%。銷售鋰電池隔膜12.2億平米,同比增長74.25%。
恩捷股份2021年實現(xiàn)營收79.8億元,同比增長86.4%;實現(xiàn)凈利潤27.2億元,同比增長143.6%。報告期內(nèi)公司鋰電池隔膜出貨量超30億平方米。
中材科技2021年鋰電隔膜實現(xiàn)銷售收入11.7億元,凈利潤0.88億元。報告期內(nèi)銷售鋰電隔膜A品6.8億平米,同比增長76%。
從三家頭部隔膜企業(yè)的發(fā)展布局,也可一窺隔膜產(chǎn)業(yè)變遷與發(fā)展趨勢:
1、頭部隔膜企業(yè)擴產(chǎn)邁入十億㎡級擴產(chǎn)級別,投資金額跨越百億級別。
星源材質(zhì)、恩捷股份2021年隔膜及涂覆產(chǎn)能擴產(chǎn)累計金額均超過100億元。
其中,星源材質(zhì)擬在江蘇南通建設(shè)“高性能鋰離子電池濕法隔膜及涂覆隔膜項目”,規(guī)劃年產(chǎn)能30億平方米,分三期建設(shè)??偼顿Y金額100億元,也是2021年單個隔膜項目中投資規(guī)模最大的項目。
中材科技通過旗下全資控股公司南京鋰膜擬在南京建設(shè)“年產(chǎn)10.4億平方米鋰離子電池隔膜生產(chǎn)線”,項目投資37.53億元。單個項目產(chǎn)能也越過十億㎡級別。
隨著產(chǎn)能規(guī)模差距的拉大,制造成本的持續(xù)下降,頭部隔膜企業(yè)與后續(xù)梯隊企業(yè)的市場分化也將進一步增大。
2、隔膜擴產(chǎn)主流以濕法為主,干法為輔。
2021年,星源材質(zhì)、恩捷股份、中材科技隔膜產(chǎn)能擴張以基膜和涂覆一體化項目為主??v向一體化項目成本優(yōu)勢開始凸顯,利潤率提升已在上市公司業(yè)績中有所體現(xiàn)。
星源材質(zhì)鋰電隔膜2021年毛利率達37.75%,同比增長6.47%。恩捷股份膜類產(chǎn)品毛利率達53.21%,同比增長7.82%。
值得一提的是,面向TWh時代儲能市場上量需求,恩捷股份也在江西啟動干法隔膜生產(chǎn)基地項目,以滿足未來市場需求。
3、以海外訂單為市場背書,加速本土化產(chǎn)能落地。
2021年,星源材質(zhì)相繼與Northvolt AB、LG簽訂供應(yīng)合同,協(xié)議金額分別為33.4億元人民幣、43.11億元人民幣。
同時,為配套Northvolt鋰離子電池生產(chǎn),星源材質(zhì)目前已設(shè)立全資瑞典公司及投資建設(shè)歐洲工廠一期、二期項目,規(guī)劃三期建設(shè)完成后,將形成基膜7億平方米、涂覆產(chǎn)能4.2億平方米年產(chǎn)能,此舉將也進一步加速公司在歐洲市場的開拓。
恩捷股份匈牙利濕法鋰電池隔離膜項目也在有序推進中,項目投產(chǎn)后將形成4億平方米濕法隔膜產(chǎn)能。
4、進口設(shè)備短缺成擴產(chǎn)瓶頸,隔膜價格或?qū)⑸闲小?/strong>
產(chǎn)能擴張“雄心勃勃”,未來隔膜供給缺口卻難以迅速填補。
頭部隔膜企業(yè)的設(shè)備基本采用進口,目前全球主要隔膜設(shè)備廠商僅有4家:日本制鋼所、日本東芝、德國布魯克納、法國伊索普。
隔膜產(chǎn)線的擴張速度很大程度上取決于隔膜設(shè)備的供應(yīng)情況:一方面全球主流設(shè)備供應(yīng)商整體產(chǎn)能有限,設(shè)備擴產(chǎn)節(jié)奏較為保守;另一方面,從訂單下發(fā)至設(shè)備交付通常需要一年半以上,設(shè)備進廠后通常還需要數(shù)月的設(shè)備調(diào)試時間。
下游需求旺盛和新增產(chǎn)能投產(chǎn)需要時間,行業(yè)供求關(guān)系進一步加劇,干法、濕法隔膜價格將上升。
原標(biāo)題:從星源/恩捷/中材年報觀隔膜產(chǎn)業(yè)新動向