面臨資產(chǎn)盤活難題
對比可以發(fā)現(xiàn),對于大部分
光伏業(yè)的上市公司而言,由最初的為了消化制造業(yè)的產(chǎn)能而被迫進入光伏電站領(lǐng)域,到將光伏電站的投資作為一個主要的業(yè)務板塊,是其發(fā)展方向的轉(zhuǎn)移。
但對于“光伏電站專業(yè)投資商”這種模式而言,其面臨的軟肋也顯而易見,包括資金鏈可能斷裂、負債大增帶來的財務成本上升等風險。
長江證券發(fā)布的報告則稱,從愛康科技2014年的業(yè)績快報來看,本次快報實際業(yè)績接近利潤下限,可能主要受財務費用影響:為快速擴充電站規(guī)模,鎖定當前的優(yōu)勢電價,公司使用了部分高成本融資,影響了整體盈利水平。
而在應對高負債方面,大部分上市公司主要采用的是通過定增來募集資金的方式。以海潤光伏為例,正是通過定增,其資產(chǎn)負債率由2013年年末的80%下降至2014年三季度末的64%。
在許瀚丹看來,盡管近幾年,光伏電站的資產(chǎn)證券化屢屢被業(yè)內(nèi)提及,但總體感覺,進展比較緩慢。“我的感覺是,仍然處于‘剃頭挑子一頭熱’的情況,雖然光伏行業(yè)很期盼,熱情也很高,但與之相關(guān)的信托、保險等行業(yè)興趣并沒有那么高。”
有業(yè)內(nèi)人士則認為,對于光伏電站而言,雖然其電價補貼是確定的,但受限電、電站的建設(shè)質(zhì)量等因素影響,其整個電站的收入仍然面臨著很大的不確定性,這個問題不解決,將會大大降低對投資者的吸引力。
以海潤光伏為例,該公司在公告中就表示,2014年,對個別并網(wǎng)時間比預期晚且存在棄風棄電地區(qū)的電站以及根據(jù)國家政策存在一定風險的電站計提了減值合計約1.66億元的減值損失。
“要想盡快打通光伏電站交易屬性,大數(shù)據(jù)的作用絕對不能低估。如果一個光伏電站有了幾年完整的運營數(shù)據(jù)積累,通過對這些數(shù)據(jù)的分析,基本上就能對該電站每年的發(fā)電量以及收入有了一個相對穩(wěn)定的判斷。通過數(shù)據(jù)說話,才能免去包括投資者、保險公司等各方的后顧之憂,讓他們真正有興趣參與進來。”許瀚丹最后表示。