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儲能項目算不算電力項目？這個問題仿佛多此一舉；但至今為止，儲能項目未能像其他電力項目一樣享有增值稅和所得稅優(yōu)惠。

電價之外，稅收優(yōu)惠是促進(jìn)新能源項目投資的另一個重要手段，雖然這一點容易被國人忽略。目前我國風(fēng)光項目的稅收優(yōu)惠政策相對明確，儲能項目的稅收優(yōu)惠政策則無明文規(guī)定。而在以新能源為主的新型電力系統(tǒng)中，多形式單體儲能項目將會激增，風(fēng)光項目開發(fā)也在從單一模式向風(fēng)光儲一體化、源網(wǎng)荷儲一體化方向拓展。儲能項目到底適用怎樣的稅收政策？一體化模式下稅負(fù)是不變還是增加？這不僅影響項目投資回報的高低，也影響投資回報的確定性。

在收益率已然下降的背景下，對投資人來說，能提高投資回報的事項應(yīng)盡量加以利用；如不存在優(yōu)惠，更需據(jù)實預(yù)測，不可想當(dāng)然的高估。而對政策制定者來說，加大儲能投資一直在被提倡，如何把鼓勵落到實處？稅收政策可能是增加投資人獲得感的一劑良藥。


對電力企業(yè)來說，雖然稅種很多，但對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響的主要是增值稅和企業(yè)所得稅。風(fēng)光項目在這兩個環(huán)節(jié)都存在優(yōu)惠政策。

增值稅方面，期限不同的即征即退50%。

2016年全面營改增之后，我國增值稅一般稅率也在持續(xù)下降，從17%、16%下降至13%，降低了企業(yè)負(fù)擔(dān)。在此基礎(chǔ)上，風(fēng)光項目還享有即征即退50%的優(yōu)惠政策，但期限不同。

風(fēng)力發(fā)電方面，2001年財政部、稅務(wù)總局在《關(guān)于部分資源綜合利用及其他產(chǎn)品增值稅政策問題的通知》首次提到，自2001年1月1日起對利用風(fēng)力生產(chǎn)的電力實行增值稅減半征收；2008年同一文件的更新版中，將優(yōu)惠方式從減半征收改為即征即退50%，實際操作略有差別，但優(yōu)惠幅度不變；2015年，財稅兩部門在《關(guān)于風(fēng)力發(fā)電增值稅政策的通知》【財稅〔2015〕74號】中重申，自2015年7月1日起，銷售利用風(fēng)力生產(chǎn)的電力產(chǎn)品，實行增值稅即征即退50%的政策。上述文件均沒有明確的結(jié)束日，一般認(rèn)為政策廢止前可永久適用。

光伏電站在我國的落地生根晚于風(fēng)電，快速發(fā)展是在歐洲雙反和國內(nèi)標(biāo)桿電價確立后。2013年，財稅兩部門在《關(guān)于光伏發(fā)電增值稅政策的通知》【財稅〔2013〕66號】中首次明確了光伏發(fā)電項目實行增值稅即征即退50%的政策。但與風(fēng)電的永久有效不同，增值稅優(yōu)惠政策存在明確的截止日，此舉應(yīng)與光伏發(fā)電成本下降預(yù)期更快有關(guān)。首次執(zhí)行期限為2013年10月1日至2015年12月31日，2016年兩部門再次發(fā)文將執(zhí)行期限延續(xù)至2018年12月31日。此后，發(fā)改委曾試圖在《關(guān)于減輕可再生能源領(lǐng)域涉企稅費負(fù)擔(dān)的通知》征求意見稿中將優(yōu)惠政策再續(xù)三年，但自身并非財稅主管部門，最終沒能發(fā)布執(zhí)行。因此，光伏項目增值稅即征即退50%的政策早在2018年底就到期了，2019年以后新核準(zhǔn)的光伏項目估值測算中都不應(yīng)再考慮增值稅優(yōu)惠影響。

實際上，即使是2018年以前投運的光伏項目也罕有真實享有過增值稅優(yōu)惠的案例。以一個5萬千瓦光伏項目為例，由于建設(shè)期固定資產(chǎn)投資金額較大，經(jīng)營期初會有一個3000-5000萬元的增值稅進(jìn)項稅，此后每年發(fā)電收入產(chǎn)生的增值稅銷項稅只有600-800萬元，企業(yè)差不多需要4-5年的時間才能將進(jìn)項稅抵扣殆盡，實繳增值稅額大于0時開始享受即征即退的好處。但以2013年首批在國內(nèi)大規(guī)模建設(shè)的光伏項目起算，實繳時點一般在2018年前后，而此時增值稅優(yōu)惠政策已經(jīng)到期。稅率與投資決策時點預(yù)期不一致。在其他條件不變的情況下，僅此一項就會導(dǎo)致項目IRR下降0.3%-0.4%。

企業(yè)所得稅方面，稅率看地區(qū)，優(yōu)惠看行業(yè)。

2007年《企業(yè)所得稅法》頒布實施起，我國企業(yè)所得稅的法定稅率是25%。2012年稅務(wù)總局發(fā)文，自2011年1月1日至2020年12月31日，對設(shè)在西部地區(qū)、以《西部地區(qū)鼓勵類產(chǎn)業(yè)目錄》中規(guī)定的產(chǎn)業(yè)項目為主營業(yè)務(wù)（總收入70%以上）的企業(yè)，減按15%稅率繳納企業(yè)所得稅。在全國統(tǒng)一鼓勵類名錄基礎(chǔ)上，西部地區(qū)會基于本省情況再增加一部分鼓勵類項目，因此存在省際差異。但常規(guī)風(fēng)光發(fā)電項目屬于全國鼓勵類范圍，在西部大開發(fā)各省份均適用15%稅率。2020年，這一政策得到延續(xù)，執(zhí)行期限延續(xù)至2030年12月31日。

由于這一政策的執(zhí)行期限（10年）與風(fēng)光項目的經(jīng)營期（20-25年）并不完全一致，偏保守的投資人會據(jù)實分段明確項目經(jīng)營期內(nèi)所得稅率(2030年以前15%，之后25%）；另一些樂觀的投資人則會認(rèn)為2030年后政策還將延續(xù)，為此會以15%為不變稅率進(jìn)行測算。在其他要素不變的情況下，所得稅率從25%下降到15%，可以使得風(fēng)光項目IRR上升0.5%-0.8%，為項目開發(fā)向三北回歸再添砝碼。

在此基礎(chǔ)上，2008年財政部、稅務(wù)總局、發(fā)改委聯(lián)合頒布《公共基礎(chǔ)設(shè)施項目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》，規(guī)定國家重點扶持的公共基礎(chǔ)設(shè)施項目享有自項目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，第1-3年免征、第4-6年減半征收企業(yè)所得稅，也就是常說的“三免三減半”。項目類型主要包括港口碼頭、機場、鐵路、公路、城市公共交通、電力、水利等。風(fēng)光項目隸屬于電力項目而囊括在內(nèi)，目前在穩(wěn)定執(zhí)行。因此西部大開發(fā)地區(qū)風(fēng)光項目前期所得稅率為0%、7.5%和15%；其他地區(qū)則為0%、12.5%和25%。在其他要素不變的情況下，風(fēng)光項目因享受所得稅減免可以讓項目IRR再升0.5%-1%。

值得一提的是，相比美國風(fēng)光項目業(yè)主對PTC、ITC政策淋漓盡致的籌劃，我國風(fēng)光項目對所得稅三免三減半周期內(nèi)的經(jīng)營行為并未做出過主動管理。如能在合理范圍內(nèi)增加前期發(fā)電量、減少運維成本，項目投資回報還能進(jìn)一步上升（具體參見《平價投資，從切實利用三免三減半開始》）。

相比之下，目前在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、負(fù)荷側(cè)如火如荼發(fā)展的儲能項目，卻沒有明確的稅收優(yōu)惠政策。最確定的是西部大開發(fā)地區(qū)儲能項目也適用15%所得稅率。除此外的所得稅三免三減半、增值稅即征即退50%均沒有明確依據(jù)。

而由于儲能項目投資往往是風(fēng)光項目投資人的業(yè)務(wù)拓展，項目估值測算時容易產(chǎn)生比照錯覺，認(rèn)為儲能項目必然適用風(fēng)光項目的稅收優(yōu)惠政策，導(dǎo)致投資回報存在高估風(fēng)險。

增值稅方面，在光伏項目增值稅即征即退已經(jīng)停止的背景下，儲能項目增值稅優(yōu)惠更加遙不可及。

所得稅基本稅率方面，在最新版國家《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019）》中，雖然沒有明確儲能這一大項，但抽水蓄能電站、天然氣調(diào)峰發(fā)電項目、大容量電能儲存技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用、智慧能源系統(tǒng)等列舉基本上可以涵蓋當(dāng)前的儲能應(yīng)用場景，因此西部大開發(fā)地區(qū)儲能項目享有15%所得稅率應(yīng)沒有疑問，但是否能享受所得稅三免三減半還是未知數(shù)。

現(xiàn)行適用所得稅減免的電力項目范圍來自《公共基礎(chǔ)設(shè)施項目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄（2008 年版）》，這一版雖然沒有對電力項目做出原則性定義，但列舉范圍囊括了那一時期除火電外的幾乎全部電力項目類型（如下表所示），此后至今14年該文件都沒有更新，而電力行業(yè)已經(jīng)翻天覆地。為順應(yīng)行業(yè)發(fā)展，節(jié)能改造、生物質(zhì)發(fā)電、余熱發(fā)電等新型電力項目的三免三減半政策在后續(xù)出臺的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水、資源綜合利用等企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄中得到確認(rèn)。

儲能項目從一定意義上說其實并沒有降低能源的消耗量，而是降低了能源的使用價格、穩(wěn)定了電網(wǎng)運行，為此不能掛靠到上述任何一個品種下明確所得稅優(yōu)惠地位。但從電力大家庭的一致性以及鼓勵類行業(yè)發(fā)展趨勢出發(fā)，儲能項目享有三免三減半是題中應(yīng)有之義。
如果風(fēng)電項目享有增值稅即征即退50%、風(fēng)光儲均適用西部大開發(fā)優(yōu)惠稅率、只有風(fēng)光項目可以享有所得稅三免三減半，在這一復(fù)雜結(jié)構(gòu)下，對于一個風(fēng)光儲一體化項目，投資人應(yīng)該分別思考哪些問題、采取何等經(jīng)營策略和稅收籌劃？

從所得稅角度出發(fā)，針對大風(fēng)光、小儲能的一體化項目，儲能存在的目的是為了能量時移、減少限電，可以不設(shè)置單獨的利潤表，內(nèi)化為風(fēng)電或光伏投資的一部分，有利于增加可抵扣成本，降低所得稅負(fù)；風(fēng)光項目則可根據(jù)并網(wǎng)的自然時間，看是否會影響三免三減半的自然年時長來確定是否進(jìn)一步獨立利潤表。而針對以賺價差為目的的大儲能、小風(fēng)光的一體化項目，獨立報表甚至分別設(shè)置項目公司則更為必要，否則風(fēng)光項目本應(yīng)享有的所得稅減免額可能由于無法區(qū)分收益而不能確認(rèn)。

從增值稅的角度出發(fā)，如果只有風(fēng)電項目享有即征即退50%的優(yōu)惠，在項目整體限電且電價相同的情況下，理論上應(yīng)該優(yōu)先限掉光伏，可以有效提高增值稅返還收入。而如果將風(fēng)光限電量儲存進(jìn)儲能單元，再次釋放時會是否以及如何被重新認(rèn)定為風(fēng)力發(fā)電和光伏發(fā)電，是一個需要明確的問題。如果不能還原區(qū)分，則應(yīng)該盡量讓風(fēng)電對外應(yīng)發(fā)盡發(fā)，減少儲存；如果可以還原，則應(yīng)設(shè)置好表計。

原標(biāo)題：儲能的稅率盲點