下面以兩個太陽能租賃案例——SolarCity 公司和康涅狄格太陽能租賃計劃為例來具體闡述光伏融資租賃模式,并對租賃模式下各方的收益和支出進行分析。
1. SolarCity 公司
SolarCity 公司是2008 年10 月在美國加州成立的一家專門發(fā)展家用光伏發(fā)電項目的公司,可提供從系統(tǒng)設計、安裝以及融資、施工監(jiān)督等全面的太陽能服務,并于2012 年年底在美國納斯達克證券市場上市。SolarCity 公司提供多種租賃方案。業(yè)主可以選擇支付一定數目的首付或者零首付,首付越高,月租越低。除了系統(tǒng)本身的成本,租賃費還包括系統(tǒng)監(jiān)控,維護和維修等的費用。定價和交易結構根據當地市場情況而有所不同。
在租賃期結束時,業(yè)主可以選擇續(xù)租、按公平市場價值購買,或者移除光伏系統(tǒng)。如果業(yè)主在租賃期間內搬家,有三種可能的選擇:
(1)買斷租約,將太陽能光伏系統(tǒng)作為住房的一部分出售;
(2)如果是在同一區(qū)域的話可將光伏系統(tǒng)搬到新家(業(yè)主自費);
(3)若新業(yè)主對系統(tǒng)感興趣并符合信貸條件,可將租賃責任轉移給新業(yè)主。
如果業(yè)主選擇在租期結束前買斷租賃,SolarCity 公司會在系統(tǒng)的公平市場價值之外向業(yè)主收取一個特定的“買斷”費用("make-whole" payment)。Solarcity 商業(yè)運作模式的核心是金融運作,其基本邏輯是:首先將美國聯邦和地方政府的光伏發(fā)電補貼變成極具吸引力的現實優(yōu)惠電價提供給消費者,再將與消費者簽署的購電合同的未來收益通過投資基金加以貨幣化,之后將貨幣化回收的資金進入再投資,達到不斷復制、滾動發(fā)展的良性狀態(tài)。
圖一:SolarCity 公司第三方融資租賃模式
如圖一所示,第三方融資商通過投資組合向稅收股權投資商融資和貸款商,并與業(yè)主簽訂10-25 年的合同,以租賃(美元/月)的形式將項目出售給各個業(yè)主,項目產生的分布式電能既可用于滿足業(yè)主的用電需求,也可通過凈電量計量將多余的電量出售給電網系統(tǒng)獲取利潤。