江蘇銀行2012年股東大會通過增資擴(kuò)股方案，融資65億元，股東華西股份(000936,股吧)卻表態(tài)放棄增資。
無錫尚德債權(quán)總額日前得到了初步確認(rèn)，江蘇銀行擁有一筆3.12億元的債權(quán)，使得該行資產(chǎn)質(zhì)量承受巨大的壓力。
自江蘇銀行成立至今，該行資本金消耗就非常快，發(fā)債、增資擴(kuò)股成為常態(tài)。然而，2013年6月的增資擴(kuò)股中，該行股東卻表現(xiàn)出不一樣的態(tài)度。日前，北京產(chǎn)權(quán)交易所掛出的一筆江蘇銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目更是無人問津。
牽涉無錫尚德
11月12日，無錫尚德債權(quán)審查終于有了結(jié)果，初步確認(rèn)總金額為94.64億元。其中國家開發(fā)銀行是最大的債權(quán)人，確認(rèn)金額為23.73億元。深耕江蘇地區(qū)的江蘇銀行也深受牽連，涉及資金3.12億元。
盡管順風(fēng)光電順利接盤無錫尚德，但是目前10萬元以上的債權(quán)人僅被償還31.55%的欠款。江蘇銀行2.14億余款若全轉(zhuǎn)化為不良貸款，將對該行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生很大的壓力。
截至2012年年末，江蘇銀行不良貸款余額達(dá)35.65億元，不良貸款率為1.01%。江蘇銀行的不良貸款率近3年一直維持在1%左右的水平，遠(yuǎn)高于目前城商行0.85%的平均水平。2012年不良貸款余額較上年大幅上升，增加27.81%。
不良貸款的大幅上漲，與2012年江浙地區(qū)中小企業(yè)聯(lián)保和民間借貸風(fēng)險爆發(fā)有關(guān)。同樣排隊(duì)上市的杭州銀行，2012年年末不良貸款率為0.97%，上升0.38個百分點(diǎn)，不良貸款余額比年初增加7.29億元。同城南京銀行(601009,股吧)的風(fēng)險控制則相對優(yōu)于江蘇銀行，2012年年末不良貸款率僅為0.83%。
2013年1-6月，江蘇新增不良貸款182億元，成為同期全國新增不良最多的省份，鋼貿(mào)、光伏、航運(yùn)等行業(yè)仍推動著不良資產(chǎn)反彈。由于江蘇銀行沒有對外發(fā)布半年報、季報，其不良貸款狀況不為外界所知，但市場對其資產(chǎn)質(zhì)量一直存在著擔(dān)憂。
“江蘇地區(qū)鋼貿(mào)、船舶等行業(yè)還沒有回暖跡象，銀行逾期貸款會逐漸演變成不良貸款。江蘇銀行主要在江蘇地區(qū)，行業(yè)集中度偏高，資產(chǎn)質(zhì)量壓力很大。”一家大型券商行業(yè)分析師告訴理財周報記者。
資本金屢遭考驗(yàn)
除了宏觀經(jīng)濟(jì)下行所帶來的影響外，江蘇銀行本身資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)控水平也是造成不良率高企的重要因素。
江蘇銀行是以江蘇省政府主導(dǎo)，由省內(nèi)無錫、蘇州、南通、常州、淮安等10個地區(qū)的城市商業(yè)銀行合并重組而形成。成立之初，就有16.4億元不良資產(chǎn)需要該行在五年內(nèi)以自有利潤進(jìn)行回購核銷。
同時，江蘇銀行的分行基本上是由各地區(qū)城市商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變而來，人事變動不大。原有內(nèi)部管理體系需要完善，風(fēng)控水平也待提高。
2007年成立時，江蘇銀行總資產(chǎn)僅為1517.96億元，而至2012年總資產(chǎn)卻達(dá)到了6502.38億元，總資產(chǎn)在7年間增長3.28倍。在城商行中，江蘇銀行位列第三，僅落后于北京銀行(601169,股吧)和上海銀行。
中小企業(yè)放貸占比過高，信貸質(zhì)量承壓，資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)張，都考驗(yàn)著江蘇銀行資本金是否充足的問題。截至2012年年末，江蘇銀行資本充足率為12.16%，較2011年下滑0.66個百分點(diǎn)；核心資本充足率為8.45%，較2011年下滑0.28個百分點(diǎn)。
事實(shí)上，自江蘇銀行成立以來，其資本消耗就非常厲害。補(bǔ)血注資是其不得不面對的問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，江蘇銀行分別于2008年、2009年和2011年發(fā)行次級債，募資總計(jì)70億元。2009年和2010年，江蘇銀行通過引入沙鋼、三胞、蘇寧等戰(zhàn)略投資者以及向原有股東定向增發(fā)合計(jì)12.5億股，募資總計(jì)54.8億元，更是注入了一股強(qiáng)有力的血液。
2013年，江蘇銀行A股遙遙無期，資本充足率下滑，不良情況惡化，資本金再臨考驗(yàn)。然而4月初，江蘇銀行高層出現(xiàn)了變動，原南京銀行行長夏平出任董事長，其上任后首要任務(wù)仍然是解決資本金問題。
4月20日，江蘇銀行2012年股東大會通過增資擴(kuò)股方案，以5元每股定向增發(fā)13億股，融資65億元。
然而其股東卻表現(xiàn)出不一樣的態(tài)度。股東模塑科技、悅達(dá)投資和寧滬高速均支持江蘇銀行方面，積極出資認(rèn)購。而股東華西股份卻表態(tài)放棄增資，理由是江蘇銀行此次增發(fā)價格與同類公司相比較不具較大競爭優(yōu)勢。
A股上市路漫長
截至2012年年末，江蘇銀行每股凈資產(chǎn)為3.75元，對應(yīng)其每股5元的增資擴(kuò)股價格，此次發(fā)行的靜態(tài)市凈率為1.33倍，被市場認(rèn)為定價偏高。
11月4日，1筆江蘇銀行1605萬份股權(quán)交易轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目出現(xiàn)在北京產(chǎn)權(quán)交易所，轉(zhuǎn)讓方為江蘇安邦電化。此次轉(zhuǎn)讓股份占比0.1764%，掛牌價格為8311.43萬元，折合每股5.18元。
理財周報記者從北京產(chǎn)權(quán)交易所了解到，該項(xiàng)目7月底就在該所預(yù)掛牌。然而自正式掛牌至今，還沒有接到報價。
“現(xiàn)在很多銀行都跌破凈值，江蘇銀行掛牌價格相比偏高，沒有吸引力。股東短期內(nèi)依靠江蘇銀行上市獲得溢價收益并不現(xiàn)實(shí)。而現(xiàn)在交易所銀行項(xiàng)目掛牌價有下跌的趨勢，套現(xiàn)離場對小股東而言是不錯的選擇。”一名城商行內(nèi)部人士解釋說。
截至2012年年末，江蘇銀行法人股共有971戶，占比95.19%。個人股共2.35萬戶，占比4.81%。該行2012年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入346.93億元，其中利息收入323.99億元，占93.39%。非利息收入占比偏低，其應(yīng)對利率市場化將面臨著巨大的挑戰(zhàn)。
目前，江蘇銀行IPO仍處于“初審中”。但市場人士認(rèn)為，江蘇銀行真正實(shí)現(xiàn)上市，還有很長一段路要走。經(jīng)過新一輪的增資擴(kuò)股，江蘇銀行的資本金暫時充足，但是隨著江蘇地區(qū)不良貸款繼續(xù)爆發(fā)、江蘇銀行資產(chǎn)不斷擴(kuò)張，資本金難題仍然是不得不面對的。
近日，重慶銀行、徽商銀行相繼登陸香港資本市場，實(shí)現(xiàn)H股掛牌交易，讓其他急切上市的城商行看到了上市希望。而10月30日，證監(jiān)會和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，支持包括在會商業(yè)銀行在內(nèi)的三類主體發(fā)行公司債補(bǔ)充資本，為城商行補(bǔ)充資本拓寬了渠道。
“對江蘇銀行而言，發(fā)公司債對解決其資本金問題猶如及時雨。夏平的到任，將推進(jìn)江蘇銀行上市進(jìn)程。江蘇銀行將面臨著新一輪的改革。”一位接近江蘇銀行的人士如此表示。
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