中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)近日掛出消息,中創(chuàng)新航科技股份有限公司(下稱“中創(chuàng)新航”)已提交《股份有限公司境外首次公開(kāi)發(fā)行股份(包括普通股、優(yōu)先股等各類股票及股票派生的形式)審批》材料。之后進(jìn)一步的消息傳出,這家國(guó)內(nèi)排名第三的動(dòng)力電池企業(yè)申請(qǐng)上市的地點(diǎn)是香港,上市募資規(guī)模為10億美元。
盡管中創(chuàng)新航目前正面臨和寧德時(shí)代之間的專利糾紛,但一位熟悉港股市場(chǎng)的財(cái)關(guān)人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者,對(duì)于香港股市來(lái)說(shuō),未決訴訟不太會(huì)形成上市的阻礙。
據(jù)了解,除了中創(chuàng)新航以外,蜂巢能源也在籌備上市,在寧德時(shí)代占據(jù)動(dòng)力電池行業(yè)半壁江山的當(dāng)下,二線電池企業(yè)正在加速擴(kuò)張。
“動(dòng)力電池行業(yè)的需求旺盛,市場(chǎng)空間也足夠大,新能源汽車在全球范圍的快速滲透超預(yù)期,且燃油汽車加速電動(dòng)化發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)形成,對(duì)于電池的需求確定性很強(qiáng),只要產(chǎn)品質(zhì)量有保證、技術(shù)工藝先進(jìn)有競(jìng)爭(zhēng)力,即使二線電池企業(yè)也一定有很大的發(fā)展壯大的潛力和機(jī)會(huì)。”北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。不過(guò)他認(rèn)為,二線電池企業(yè)的崛起在短時(shí)間內(nèi)并不會(huì)撼動(dòng)寧德時(shí)代的霸主地位。
中創(chuàng)新航擬赴港上市
近日中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)掛出消息稱,國(guó)內(nèi)第三大動(dòng)力電池企業(yè)中創(chuàng)新航(原“中航鋰電”)正式啟動(dòng)境外上市,進(jìn)一步的消息稱其為赴港上市,擬募資10億美元。
資料顯示,中創(chuàng)新航成立于2007年,是專業(yè)從事鋰離子動(dòng)力電池、電池管理系統(tǒng)、儲(chǔ)能電池及相關(guān)集成產(chǎn)品和鋰電池材料的研制、生產(chǎn)、銷售和市場(chǎng)應(yīng)用開(kāi)發(fā)的企業(yè),其客戶包括:廣汽新能源、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車等。根據(jù)中銀證券新近發(fā)布的研報(bào),中創(chuàng)新航前三客戶占比達(dá)90%以上,其裝機(jī)量主要集中在長(zhǎng)安汽車和廣汽新能源。
中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示,2021年1-11月,中創(chuàng)新航國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量達(dá)7.5GWh,在行業(yè)中排名第三,僅次于寧德時(shí)代(市占率49.68%)、比亞迪(市占率16.48%),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為5.85%。
而在全球市場(chǎng)中,韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示,2021年1-11月,寧德時(shí)代占據(jù)全球動(dòng)力電池裝機(jī)量的榜首,市場(chǎng)份額達(dá)31.8%;比亞迪市場(chǎng)份額為9.0%,排名第四;中創(chuàng)新航位于韓國(guó)SKI、三星SDI之后,排名第七,市場(chǎng)份額為2.7%。
天眼查數(shù)據(jù)顯示,中創(chuàng)新航第一大股東為常州金沙科技投資有限公司,持股比例約為21.01%,而常州金沙隸屬于常州市金壇區(qū)人民政府。成飛集成為中創(chuàng)新航第二大股東,持股比例約為12.60%。根據(jù)成飛集成的財(cái)報(bào)顯示,2020年,中創(chuàng)新航營(yíng)收為26.7億元,凈利潤(rùn)為1.3億元。截至2020年底,該公司總資產(chǎn)187億元,凈資產(chǎn)133億元。2021年12月13日,成飛集成在投資者平臺(tái)表示,中創(chuàng)新航增資投前估值為500億元。
從公開(kāi)信息來(lái)看,中創(chuàng)新航近來(lái)積極擴(kuò)張產(chǎn)能。2021年1月,中創(chuàng)新航宣布了常州四期項(xiàng)目的投資計(jì)劃,產(chǎn)能為25GWh(億瓦時(shí));2021年5月,中創(chuàng)新航宣布了廈門(mén)三期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目,并新建四川成都及湖北武漢生產(chǎn)基地,三者的規(guī)劃電池總產(chǎn)能為100GWh;8月,中創(chuàng)新航擬在合肥市新建產(chǎn)能50GWh的動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)基地,項(xiàng)目總投資高達(dá)248億元。
未決訴訟或不影響在港上市
不過(guò),中創(chuàng)新航目前正面臨和寧德時(shí)代之間的專利糾紛,但這或許并不會(huì)阻礙中創(chuàng)新航在港上市。
2021年7月,寧德時(shí)代起訴中創(chuàng)新航專利侵權(quán)。據(jù)寧德時(shí)代官方表示,涉案專利涉及發(fā)明與實(shí)用新型專利,涉嫌侵權(quán)的動(dòng)力電池已搭載在數(shù)萬(wàn)輛車上。面對(duì)寧德時(shí)代的專利指控,中創(chuàng)新航迅速做出反擊,稱其堅(jiān)持自主研發(fā),提供給客戶的產(chǎn)品都已經(jīng)過(guò)專業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查,確信所生產(chǎn)的產(chǎn)品不侵犯他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。目前,上述訴訟仍未有定論,但熟悉港股市場(chǎng)的財(cái)關(guān)人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者,對(duì)于香港股市來(lái)說(shuō),未決訴訟不太會(huì)形成上市的阻礙。
“香港媒體不會(huì)關(guān)注專利訴訟這一塊,港交所也不會(huì)審核這一塊。公司到香港上市,估值可能會(huì)略低,但是也有優(yōu)勢(shì),能更方便吸納境外投資者。”她表示。
本次香港IPO若能成功,或?qū)橹袆?chuàng)新航參與全球動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)競(jìng)賽提供助力。
2021年11月,中創(chuàng)新航董事長(zhǎng)劉靜瑜在戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上透露,該公司已經(jīng)完成股份制改造,計(jì)劃登陸資本市場(chǎng)。她當(dāng)時(shí)提到,中創(chuàng)新航到2025年的電池產(chǎn)能規(guī)劃將超過(guò)500 GWh,并預(yù)計(jì)在2030年實(shí)現(xiàn)1000 GWh的產(chǎn)能。而在2021年6月,中創(chuàng)新航公布的計(jì)劃是在2025年實(shí)現(xiàn)300GWh的規(guī)劃產(chǎn)能。而值得一提的是,寧德時(shí)代于2021年12月回復(fù)深交所問(wèn)詢函時(shí)表示,公司按當(dāng)前市占率測(cè)算,到2025年設(shè)計(jì)產(chǎn)能至少應(yīng)達(dá)520GWh。
二線動(dòng)力電池廠商正在崛起
受益于旺盛的市場(chǎng)需求,二線動(dòng)力電池廠商裝機(jī)量今年來(lái)大幅增長(zhǎng)。2021年1-11月,受新能源汽車銷量的爆發(fā)式增長(zhǎng)的影響,二線電池企業(yè)裝機(jī)量同比增長(zhǎng)約69%。在這樣的背景下,尋求上市的二線動(dòng)力電池企業(yè)不只是中創(chuàng)新航。
有消息稱,長(zhǎng)城汽車旗下蜂巢能源計(jì)劃將于今年尋求科創(chuàng)板上市。盡管蜂巢能源目前的市場(chǎng)份額僅為國(guó)內(nèi)第八,但其已經(jīng)宣布2025規(guī)劃產(chǎn)能600GWh。
“二線電池企業(yè)之所以出現(xiàn)裝機(jī)量和市占率增長(zhǎng),一方面是由于動(dòng)力電池的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),龍頭企業(yè)并不能夠滿足主機(jī)廠的需求,需要二線電池企業(yè)來(lái)作為補(bǔ)充;另一方面,主機(jī)廠想要增加在動(dòng)力電池上的話語(yǔ)權(quán),大力培育動(dòng)力電池企業(yè)。”中銀證券分析師李可倫表示。
“從市場(chǎng)占有率來(lái)看,寧德時(shí)代龍頭地位確立,比亞迪地位穩(wěn)固,在需求快速增長(zhǎng)的背景下,部分二線電池企業(yè)的產(chǎn)品獲得眾多主機(jī)廠的認(rèn)可,逐步提升市場(chǎng)占有率;從供貨結(jié)構(gòu)來(lái)看,大多數(shù)二線電池企業(yè)能夠覆蓋三元電池和鐵鋰電池,電池結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)多樣化,能夠滿足不同主機(jī)廠的需求,未來(lái)有望持續(xù)提升出貨量;從產(chǎn)能規(guī)劃來(lái)看,二線電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)較為積極,為后續(xù)的持續(xù)放量打下堅(jiān)實(shí) 基礎(chǔ)??偟膩?lái)說(shuō),動(dòng)力電池集中度日益提升的情況下,二線電池企業(yè)通過(guò)其多元化的產(chǎn)品和技術(shù)提升市占率,未來(lái)隨著有效產(chǎn)能持續(xù)放量、攤薄成本降低,部分二線電池企業(yè)會(huì)有更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。”他說(shuō)。
祁海珅則對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示:“動(dòng)力電池行業(yè)的需求旺盛,市場(chǎng)空間也足夠大,新能源汽車在全球范圍的快速滲透很超預(yù)期,且燃油汽車加速電動(dòng)化發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)形成,對(duì)于電池的需求確定性很強(qiáng),只要產(chǎn)品質(zhì)量有保證、技術(shù)工藝先進(jìn)有競(jìng)爭(zhēng)力,即使二線電池企業(yè)也一定有很大的發(fā)展壯大的潛力和機(jī)會(huì)。電化學(xué)的電池產(chǎn)品本身就是‘技術(shù)+資本’雙密集型的,而且還存在有不同技術(shù)路線的競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題,各種新技術(shù)、新工藝和新材料等交叉學(xué)科技術(shù)的綜合應(yīng)用,很可能會(huì)給電化學(xué)特點(diǎn)的電池行業(yè)帶來(lái)不可預(yù)知的進(jìn)步和改變,沒(méi)有重資產(chǎn)折舊等負(fù)擔(dān)的新進(jìn)投資企業(yè),也許可以輕裝上陣、贏得優(yōu)勢(shì)、錯(cuò)位發(fā)展的可能。”
不過(guò)他認(rèn)為,二線電池企業(yè)的崛起在短時(shí)間內(nèi)并不會(huì)撼動(dòng)寧德時(shí)代的霸主地位。“寧德時(shí)代的霸主地位在一兩年或幾年內(nèi),是很難被撼動(dòng)的,其研發(fā)投入很多、多條技術(shù)路線并行發(fā)展,以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)作協(xié)同能力也非常強(qiáng)大。”
原標(biāo)題: 中創(chuàng)新航赴港上市,二線電池廠商強(qiáng)勢(shì)崛起