兩會(huì)后中國(guó)央行或降息25個(gè)基點(diǎn)
目前國(guó)內(nèi)通縮和經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依然較大。物價(jià)方面,預(yù)計(jì)2月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)增幅僅在1%左右,生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)跌幅將接近4%。物價(jià)走低導(dǎo)致名義營(yíng)收放緩,促使企業(yè)推遲投資;經(jīng)濟(jì)方面,最新2月匯豐PMI指數(shù)中產(chǎn)成品庫存從1月的49.5上升至50.2,顯示需求依然較為疲弱,同期就業(yè)指數(shù)持續(xù)下滑至49.3,持續(xù)跌破榮枯分水嶺。這些意味著中國(guó)央行再度放松貨幣政策是必要的。
我們預(yù)計(jì)在3月兩會(huì)后,中國(guó)央行將降息25個(gè)基點(diǎn),用以降低企業(yè)融資成本、減緩高負(fù)債率企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用支出;匯率政策方面,基于人民幣跨境流動(dòng)規(guī)模擴(kuò)大以及資本項(xiàng)目逐步開放的大背景,預(yù)計(jì)人民幣匯率波動(dòng)區(qū)間將會(huì)擴(kuò)大,例如單日波動(dòng)區(qū)間可能擴(kuò)大至3%,以使匯率更多發(fā)揮價(jià)格調(diào)節(jié)器作用基于增加境內(nèi)、外人民幣匯率市場(chǎng)聯(lián)動(dòng),提高“跨境套利”成本的考慮,境內(nèi)匯率(CNY)的單日波幅可能擴(kuò)大至3%。此外,央行會(huì)重視利率和匯率政策的搭配,著力打造“利率—匯率”價(jià)格雙走廊框架,以此增加數(shù)量型政策工具的彈性,應(yīng)對(duì)內(nèi)、外流動(dòng)性變化。(作者系浦發(fā)銀行高級(jí)研究員)
隨著今年可能幾次降息、降準(zhǔn)的預(yù)期和人民幣不斷貶值,新能源圈認(rèn)為,將進(jìn)一步有利
光伏電站及光伏制造業(yè)的發(fā)展,對(duì)于長(zhǎng)期依賴融資的光伏電站,降息將直接提升光伏電站的內(nèi)部收益率,促進(jìn)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。