阿特斯陽光電力集團(Canadian Solar Inc.,NASDAQ:CSIQ,以下簡稱“阿特斯”)2月3日宣布:將以2.65億美元(約合人民幣16.56億元)收購夏普(Sharp Corporation,TSE: 6753)子公司Recurrent Energy, LLC (以下簡稱“Recurrent”)。
阿特斯陽光電力集團首席執(zhí)行官瞿曉鏵博士、首席財務官Michael Potter和投資者關系總監(jiān)Ed Job參加了北京時間2015年2月4日晚9點召開的電話會議。來自世界頂級投資銀行,如摩根大通,野村證劵,德意志銀行等機構的90多名資深投資分析人士參與此會。向投資者介紹了收購Recurrent的細節(jié)和原因。
以下來自阿特斯陽光電力集團首席財務官MichaelPotter:
在很多層面上,此次交易對我們而言都是激動人心的。
此次收購對于公司營運策略和財務收入而言,都是一次極具吸引力的機會。它為我們帶來重要的短期和長期收入,提高每股收益機會,也為我們在未來幾個季度可能啟動的Yield-Co做好準備。進一步推動我們達成商業(yè)目標,為阿特斯所有股東創(chuàng)造附加價值。
阿特斯憑借在全球范圍內一流的品牌影響力,可靠的項目開發(fā)經驗,穩(wěn)健的財務狀況,對很多像Recurrent這樣優(yōu)秀的公司都是具有很大吸引力的。我們知道如何有效的控制項目成本,讓整個項目可以在預算和時間表內如期完成。我們真誠對待每一位員工,并使他們成為公司業(yè)務發(fā)展的良好合作伙伴。
過去幾年,阿特斯出售了一部分已完工的電站項目,收購Recurrent之后,可以豐富和補充我們的全球項目儲備。 更重要的是, Recurrent在美國市場擁有大量優(yōu)質公共事業(yè)級太陽能電站項目儲備,而美國電站資產更容易獲得資本市場認可。此次收購將大大加強阿特斯在快速增長的美國太陽能市場的份額和地位。這些項目可以在ITC政策到期前完工,這也使得它們更具吸引力。
從財務角度看,此次收購總價為2.65億美元。收購完成時,先期支付2億美金,余下的0.65億美金將在交易結束后30天支付完成。我們收購時,很多項目已經開始進入施工環(huán)節(jié),因而我們的收購價格包含了在建工程已經花費的費用。此次收購,不單單意味這我們購買了這些項目,更有意義的是,我們獲得了一支經驗豐富、專業(yè)性強的項目開發(fā)和運營團隊。
我們的收購資金來源于公司可用現(xiàn)金和外部融資。我們同中資和外資銀行都建立了良好的合作關系,我們當前的融資計劃不包括發(fā)行新股。
從時間點來看,收購將于2015年第一季度前完成。此次交易的最后完成需經過相關監(jiān)管機構的批準和其他慣例審核條件的通過。在成功達成交易后,我們期望2016年底所有1吉瓦項目可以順利完工。
從收入層面來看,建成后,這1吉瓦已經簽署售購電合同(PPA)的項目,短期預計可帶來23億美金的銷售收入(約合人民幣143億元)。美國市場太陽能電站項目的毛利潤率基本在10%-15%。如果我們能在項目開工建設前出售這些項目,并按照項目的完工比例確認銷售收入,那么這些項目20%~25%的銷售額可計入2015年度,剩余部分的銷售額將計入2016年。我們預計營業(yè)費用每季度將增加7百萬美金。當然這些項目 也將為我們之后可能要建立的Yield-Co模式提供堅實的基礎。
該收購對我們資產負債表和資產流動能力的影響將取決于我們是否成立YieldCo以及具體的啟動時間。Recurrent團隊在項目融資和項目建設期融資方面擁有豐富的經驗。在之前的幾個季度中我們已經提到,我們考慮持有部分電站項目并將其資產證券化,在確認了相關計劃之后,我們將及時向投資人反饋相關情況。我們已經在中國市場上開始運營一些項目,對我們來說,這是一個很好的操作平臺去積累更加豐富的專業(yè)和實踐經驗。
總的來說,我們很高興能有這個機會可以讓我們?yōu)榘⑻厮沟乃泄蓶|創(chuàng)造短期和長期價值。需要強調一點的是,最終的投資回報還無法預測,但是值得肯定的是,在項目投資上,我們通常能夠實現(xiàn)100%、甚至更多的投資回報。