新能源汽車終端市場爆發(fā)讓一種不起眼的鋰電池原材料供不應求,身價倍增。
進入2021年以來,新能源汽車銷量持續(xù)增長帶動動力電池出貨同比大幅增長,進而對電解液市場需求持續(xù)增加。電解液供應不足成為了今年阻礙電池企業(yè)產能釋放的瓶頸,供需失衡導致電解液價格水漲船高。
GGII統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2021Q3國內鋰電池四大主材及上游關鍵原材料價格均出現(xiàn)了不同程度上漲。價格環(huán)比漲幅最高的為電解液及其上游主要原材料,尤其是溶劑及添加劑,平均價格漲幅超20%,部分材料漲幅超40%。
電解液主要由鋰鹽、溶劑和功能添加劑三部分材料配比而成,而添加劑在全部電解液中的質量占比約為5%。
常用的電解液添加劑主要有碳酸亞乙烯酯(VC)、氟代碳酸乙烯酯(FEC)和亞硫酸丙烯酯(PS)和DTD等。VC和FEC是目前市場中較為主流的添加劑,兩者合計占添加劑市場份額接近60%。
其中,VC能使溶劑分子優(yōu)先在負極表面形成致密的SEI膜,隨著VC純度的增加,形成的SEI膜致密性增加,從而增加鋰電池的能量密度和使用壽命。FEC是為高倍率動力電池電解液定向開發(fā)的核心添加劑,能增強電極材料的穩(wěn)定性。
下游鋰電需求旺盛導致鋰電相關材料需求暴漲。VC也在多重因素作用下進入價格上升通道,助推電解液價格上漲,在電解液成本中的占比飆升至25%,成為僅次于溶質(六氟磷酸鋰)的材料。
市場數(shù)據(jù)顯示,VC單噸價格已從2020年7月的15萬元/噸上漲至2021年9月的50萬元/噸,同比增長233%。貿易商對外報價甚至已經高達80-90萬元/噸。
VC單噸價格(萬元/噸)
VC價格暴漲導致電解液成本直線上升,進而傳導至動力電池成本端,導致電解液廠家和電池企業(yè)降成本壓力驟增。
不過,和漲價相比,電解液廠家和電池企業(yè)面臨的更大的挑戰(zhàn)來自上游VC生產端供應不足,企業(yè)的生產供貨受到極大影響,進而影響下游電池企業(yè)產能釋放。
市場判斷認為,VC價格會不會進一步上漲主要看市場供需情況,當前下游市場需求旺盛,但上游有效產能供給有限,很多中小型電解液企業(yè)目前已經拿不到貨,預計VC供應緊張的情況會持續(xù)到2022上半年。
整體來看,VC出現(xiàn)供應緊張,價格暴漲,主要受以下幾個層面影響:
1、新能源汽車終端爆發(fā)釋放VC強勁需求,支持VC價格上漲。
高工產業(yè)研究院(GGII)根據(jù)新能源汽車交強險口徑數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,2021前三季度國內新能源汽車銷量約182.6萬輛,同比增長46%;動力電池裝機量約82.42GWh,同比增長152%。
加上歐美新能源汽車銷量,全球動力電池裝機量超160GWh,同比增長翻倍。
下游需求端旺盛,直接帶動鋰電材料需求暴增,VC處于處于高景氣狀態(tài),產品供不應求,為VC價格上漲提供支撐。
2、上游產能供應不足,新增產能釋放緩慢。
由于此前VC的市場需求比較少,價格戰(zhàn)競爭激烈,而且生產受環(huán)保督查嚴格管控,導致2020年有一批VC生產企業(yè)減產停產,且后期復產較為困難,從而使VC在2021年整體供應大幅減少。
目前國內VC有效總產能不足1萬噸,且新建產能釋放周期普遍需要2年左右,導致短期內VC整體供給依然緊張,新增產能釋放緩慢。
此外,VC在環(huán)評建設、生產工藝、提純技術、貯存技術以及產品驗證方面的要求比較嚴格,技術壁壘比較高,導致企業(yè)在投擴產方面較為謹慎。
3、LFP電池裝機放量刺激VC需求進一步增長。
目前LFP電池電解液配方中VC的添加量一般在2%~5%,三元體系電解液中VC添加劑含量一般在1%以下甚至不添加,LFP電池中VC添加量比三元電池高3倍。
2021年以來,受特斯拉model3、model Y、比亞迪漢、五菱宏光MINIEV等爆款產品裝機,以及造車新勢力等推出LFP車型影響,LFP電池產銷量同比大幅提升,對VC需求量激增。
GGII數(shù)據(jù)顯示,國內前三季度LFP電池裝機量約34.55GWh,同比增長274%,裝機量占比由去年前三季度的28.2%提升至41.9%。隨著電動汽車第四季度銷量進一步增長,LFP電池裝機量加速趕超三元,進而對VC需求量進一步增長,加劇VC供應緊張。
4、原料漲價導致VC成本上升。
VC生產原材料一般需要用的溶劑碳酸乙烯酯(EC)和碳酸二甲酯(DMC),而EC和DMC也是電解液的重要原材料。由于下游需求旺盛,EC和DMC也進入價格上漲通道,導致VC生產成本上升。
5、貿易商炒作抬高市場價格。
供求失衡下,頭部電解液企業(yè)鎖單導致VC市場對外供應量減少,中小電解液廠家無采購貨源。
在此情況之下,有中間貿易商向VC廠家高價拿貨,轉賣小型電解液廠家更高的價格,導致VC市場價格極度混亂,市場炒作成為導致這一輪VC價格暴漲的“幕后黑手”。
迫于采購不到合格VC的壓力,有部分中小型電解液廠家甚至去市場上買一些純度只有99.9%的VC,然后向貿易商高價采購部分純度達99.99%的VC,將兩者進行摻雜混合,再出售給一些不聚焦動力市場的中小型鋰電池企業(yè)。
整體來看,當前國內VC廠家普遍處于滿產滿銷狀態(tài),部分VC企業(yè)的訂單已排到2022年上半年,但整體仍供不應求。
在此情況之下,包括華盛鋰電、蘇州華一、永太科技、山東永浩、江蘇瀚康、浙江天碩、榮成青木、福建博鴻等VC生產廠家以及頭部電解液企業(yè)都啟動了新的VC擴產計劃,新建產能釋放普遍集中在明后年。
目前,國內VC有效產能不足1萬噸,主流企業(yè)的VC現(xiàn)有產能普遍在1000-3000噸。在下游市場需求確定下,頭部VC廠家都在積極擴產,新建產能規(guī)模擴充5-10倍。
例如,蘇州華一現(xiàn)有VC產能1000噸/年,將在大連新增10000噸VC產能;永太科技在5000噸的基礎上新建25000噸VC產能。
值得注意的是,除了VC廠家之外,頭部電解液企業(yè)也加入了VC產能擴充競賽,從電解液向上游六氟磷酸鋰、溶劑、添加劑產業(yè)鏈延伸,強化一體化建設,增強企業(yè)綜合競爭力。
其中,天賜材料控股浙江天碩,并投資9.35億元建設年產4.1萬噸鋰離子電池材料項目(一期),一期建設VC 年產20000噸;新宙邦控股江蘇瀚康,并投資12億元建設年產5.9萬噸添加劑項目,產品包括VC和FEC。
上述企業(yè)新增產能陸續(xù)釋放之后,明年底國內VC總產能將達到2.5-3萬噸,預計國內VC市場供應緊張的情況有望在2022年得到逐步緩解,價格從高位回落至正常區(qū)間。
原標題:五大維度解析VC價格暴漲邏輯