光伏是一個容易制造首富的行業(yè),從來都不缺故事。過去十余年,大起大落之間,尚德施正榮、賽維彭小峰、漢能李河君……你方唱罷我登場,熱鬧得很。
這一次,隆基成了新的主角。這同樣是一段充滿故事和爭議的歷程,只是這一次,人們希望看到一個不一樣的結(jié)尾。
8月30日,隆基股份發(fā)布2021年半年度報告。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入350.98億元,同比增長74.26%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤49.93億元,同比增長21.30%。同一天,隆基的市值再度突破5000億元大關(guān),成為全球市值最高的光伏企業(yè)。這是繼今年7月公司攀上同一高峰、繼而開始下滑之后的再次反彈。在其他組件企業(yè)增收不增利的對比之下,隆基的這份成績單顯得格外亮眼。
從2019年8月28日總市值突破1000億元,到2021年7月8日和8月30日兩次突破5000億元大關(guān),隆基只用了2年時間。在外界看來,這無疑是一個火箭般躥升的速度。
“我不在意、也不會關(guān)心股價波動。”面對漲跌,隆基股份董事長鐘寶申很淡然。在古城西安的辦公室里,他告訴《中國企業(yè)家》,隆基會專注于解決客戶問題,專注于提高經(jīng)營成效。“總體來講,我們會以長期的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力提升為標準和方向來經(jīng)營這個公司。”
這是他加入隆基的第15個年頭。15年間,他親歷了光伏行業(yè)從依賴政府補貼到獨立生存的艱難成長,目睹幾任首富的勃興與崩塌。自其主導(dǎo)的單晶硅技術(shù)全面超越多晶硅之后,隆基也從一家不起眼的小公司,加冕成為名副其實的光伏新王。
領(lǐng)跑者向來不易。尚德、賽維、漢能等失足者們給行業(yè)帶來的負面影響并沒有完全消退,隆基也面臨上游原材料漲價風(fēng)險、下游易受電力央企制約,以及競爭對手結(jié)盟等挑戰(zhàn)。帶領(lǐng)行業(yè)走向平價上網(wǎng)之后,隆基還需要面對自身在運營管理能力方面的壓力。
隨著全球120多個國家和地區(qū)碳達峰、碳中和愿景的出臺,以光伏為代表的可再生能源面臨發(fā)展機遇。與此同時,新科技不斷突破、跨界對手不斷涌入、歐美“雙反”升級、金融造富沖擊、氫能與建筑光伏一體化等新業(yè)務(wù)有待成熟等問題都不容忽視。
隆基找到應(yīng)對之道了嗎?它能否維持可持續(xù)競爭力,避免重蹈行業(yè)領(lǐng)跑者曇花一現(xiàn)的覆轍?
關(guān)鍵決策
“隆基”的名字,來源于蘭州大學(xué)前著名校長江隆基。2005年9月的一個越洋電話,讓兩位蘭大同窗走到了一起。
隆基創(chuàng)始人、總裁李振國與鐘寶申是蘭州大學(xué)半導(dǎo)體專業(yè)1986級同學(xué),畢業(yè)后,一位分配到陜西華山半導(dǎo)體材料廠,一位分配到遼寧撫順的一家稀土磁性材料廠,后來兩人均下海創(chuàng)業(yè)。鐘寶申在1993年創(chuàng)辦了致力于磁性材料研發(fā)工作的沈陽隆基,李振國則在2000年創(chuàng)辦了隆基前身西安新盟電子科技有限公司。
從事硅材料的李振國發(fā)現(xiàn)光伏行業(yè)的巨大前景,謀求轉(zhuǎn)型。受之前獨自拍板差點讓企業(yè)遭受致命損失的影響,希望引入鐘寶申這個智囊共同創(chuàng)業(yè)。鐘寶申的公司業(yè)績不錯,不過也遇到了天花板。其時他已經(jīng)實現(xiàn)財務(wù)自由,正在馬來西亞吉隆坡的“雙子塔”觀光。收到同學(xué)的邀請后,他于次年加入西安隆基。
當(dāng)時也是我國光伏行業(yè)興起的元年。受2004年德國上網(wǎng)電價法影響,包括賽維在內(nèi)的國內(nèi)一大批企業(yè)進入這一領(lǐng)域,光伏熱與創(chuàng)投圈相結(jié)合,開啟了一場場財富神話。不久,尚德電力登陸紐交所,施正榮成為中國首富,光伏行業(yè)在短短兩年間造就一批上市企業(yè)。
2006年,鐘寶申來到西安,面臨的第一個問題就是技術(shù)路線的選擇。與同行業(yè)中多數(shù)企業(yè)選擇多晶硅路線不同,兩人經(jīng)過市場調(diào)研和慎重決策之后,毅然選擇當(dāng)時不被看好的單晶硅路線。
單晶是在多晶基礎(chǔ)上,經(jīng)過多次提純、去除雜質(zhì)過程制成。由于無晶界,它在晶體品質(zhì)、電學(xué)性能、機械性能方面優(yōu)于多晶,而轉(zhuǎn)換效率更高。但是當(dāng)時囿于成本,大家紛紛選擇了多晶。
雖然單晶不被看好,但兩人相信它的成本一定會降下來。鐘寶申說,“我們認為這個產(chǎn)業(yè)要么沒前途,如果有前途一定是單晶。我們相信這個產(chǎn)業(yè)有前途,愿意試一試。”
對于單晶是否能贏,鐘寶申也沒有十足把握,但他認為,幾人同行遭遇老虎,沒有必要跑得過老虎,只需要跑得過同行者,也就沒有了危險。也是在那時候,兩人將公司目標設(shè)定為做全球領(lǐng)先的單晶硅片公司。
“在執(zhí)行過程中,尤其是在單晶面臨很大壓力的時候,下面肯定有人不理解,認為我們其實可以做多晶,多晶現(xiàn)在市場更好一些。”鐘寶申說,“但是企業(yè)的決策方向不能只看到眼前。”
確定方向之后,則要敢于投入資源、人力,長期堅持。在行業(yè)高速發(fā)展時,隆基不為所動,潛心單晶硅棒、硅片研發(fā),經(jīng)過連續(xù)投料、金剛線切割與PERC電池技術(shù)的應(yīng)用,進一步提升發(fā)電效率,降低發(fā)電成本。
在單晶硅棒的切割環(huán)節(jié),如果按照傳統(tǒng)工藝,容易切厚,造成材料浪費。而金剛線技術(shù)可以在保證硅片性能的基礎(chǔ)上,盡可能少用材料,不僅節(jié)約成本,還可以提高良品率。
2011年,隆基將金剛線技術(shù)提上日程?!吨袊髽I(yè)家》雜志曾報道,為了推廣這項技術(shù),鐘寶申曾做出承擔(dān)4000萬元虧損的決策。不過事實超出他們的預(yù)期,隆基僅虧損六個月,成本就降低下來。
隆基進行戰(zhàn)略布局,提出做全球領(lǐng)先的太陽能科技公司的目標。為了將目光聚焦于單晶和單晶硅片領(lǐng)域,他們甚至將賺錢但不相關(guān)的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)和硅料清洗業(yè)務(wù)剝離,并抽調(diào)回合資硅片廠的股份,重新成立硅片公司。
2013年,隆基股份完成第一階段戰(zhàn)略目標,成為全球單晶硅片出貨量排名第一的企業(yè)。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會公布的《中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖》(2020年版),單晶硅片市場占比約90.2%,完成對多晶的替代,成為主導(dǎo)技術(shù)路線。
“不管是規(guī)模、盈利能力、技術(shù)水平,單晶硅片的性能均超越多晶。”鐘寶申說。但他和李振國去電池片廠做調(diào)查時發(fā)現(xiàn)了新問題:下游很多組件企業(yè)由于擁有自己的多晶硅廠,不愿主動替代,推廣難度較大。
在行業(yè)倒逼與自己主動選擇的雙重作用下,他們決定進軍組件領(lǐng)域,并在2014年收購浙江樂葉。
這一重要布局很快見到成效,隆基股份組件排名,從2016年的第八名,到2020年躍升為第一名。在隆基股份最新的半年報里,營收方面組件收入占比由2020年上半年的57%提升至2021年上半年的67%。市場調(diào)研機構(gòu)PVInfolink預(yù)計,2021年上半年隆基股份組件出貨量繼續(xù)保持行業(yè)第一。
在隆基的發(fā)展歷史上,類似的關(guān)鍵決策共有四次。鐘寶申說,第一次是選擇單晶路線;第二次是開始聚焦于單晶和單晶硅片,堅決剝離其他業(yè)務(wù);第三次是進入切割硅片;第四次是重新定位企業(yè),進入到電池組件環(huán)節(jié)。
2020年,隆基專門成立了戰(zhàn)略研究院。鐘寶申介紹,它主要為公司高層提供一些基礎(chǔ)信息和參考意見,或者受高管指令去做某些方面的調(diào)研,類似于企業(yè)的智庫。“公司在做戰(zhàn)略研討時,會擴大到整個高管層面,最后由投資決策委員會拍板。投委會由三個人組成,我、李振國總裁還有CFO劉學(xué)文。”
回歸常識
隆基之所以成功,有人說得益于戰(zhàn)略,有人說是技術(shù),也有人說是政府關(guān)系處理得好,還有人說李振國和鐘寶申的共同決定避免了許多風(fēng)險。鐘寶申則說,是充分創(chuàng)新、推動產(chǎn)業(yè)技術(shù)革新、降低成本的常識。
“常識特別重要,但是遵守它、真正理解它又那么難。”鐘寶申說,“因為在誘惑面前,在信息不對稱面前,在各種各樣的困境面前,人容易忘掉常識。其實常識才是保護你的寶貴的財富。”
光伏行業(yè)向來有“擁硅為王”的說法,在原材料短缺與組件端旺盛的需求面前,在政府和資本共同追捧的驅(qū)使下,企業(yè)往往忘記常識,做出錯誤決策。
2006年,多晶硅材料價格暴漲,零售價超過150美元/公斤,為了鎖定價格,尚德與美國MEMC簽訂固定采購價格為80美元/公斤的十年期長單,不料受金融危機影響,從2008年開始,多晶硅價格暴跌,到2011年底僅為35美元/公斤,尚德不得不賠付2.12億美元終止合同。
賽維在硅片產(chǎn)能一騎絕塵后,也冒險進入自己并不熟悉的硅料領(lǐng)域。據(jù)此前《中國企業(yè)家》報道,賽維的多晶硅項目當(dāng)時全球規(guī)模最大,投資額達到120億元,其中絕大部分來自于銀行貸款。
恰恰也是它們在政府補貼退潮、資本抽貸、金融危機與歐美雙反時最先受到?jīng)_擊,造成資金鏈斷裂及一系列危及企業(yè)生存的問題。諸多企業(yè)如自由落體,很快銷聲匿跡。
有人把企業(yè)失敗的原因歸結(jié)為金融危機和雙反等外部因素,但國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心首任主任、學(xué)術(shù)委員會主任李俊峰不這么認為,“美國第一輪雙反時,關(guān)稅征收到30%~40%,中國企業(yè)因為規(guī)模和成本優(yōu)勢照樣賺錢。”
與通信半導(dǎo)體受摩爾定律影響類似,光伏半導(dǎo)體受斯旺森定律影響,即單晶硅價格會隨著規(guī)模生產(chǎn)、應(yīng)用而快速降低。
“金融助推讓大家忽視了定律影響,也讓這個本應(yīng)該是技術(shù)推動的行業(yè),在早期呈現(xiàn)出了制造業(yè)的粗放式特征。”李俊峰說,“在資本野蠻進入之后,所有人都會犯錯,而犯錯犯得少的企業(yè)就活了下來。”
隆基相對穩(wěn)健。多晶硅漲價導(dǎo)致行業(yè)烈火烹油時,許多光伏企業(yè)與海外多晶硅廠商簽訂長單,隆基克制住了欲望,一直按照現(xiàn)貨市場采購。
政府補貼退潮時,隆基清醒地評估了市場。鐘寶申說,光伏成本和規(guī)模存在相關(guān)性,早期這是依賴政府補貼的行業(yè),如果超出市場容量,就要想到任何政府的財政都面臨壓力,也難以繼續(xù)支持行業(yè)發(fā)展,所以行業(yè)規(guī)模是受限的。只有當(dāng)產(chǎn)品本身的經(jīng)濟性足夠時,產(chǎn)業(yè)規(guī)模才會不斷擴大。
鐘寶申和李俊峰都認為,光伏是一個充滿韌性的行業(yè)。從2002年開始到現(xiàn)在,光伏行業(yè)全球市場需求一直呈正增長態(tài)勢,即使遭遇金融危機也沒有出現(xiàn)過負增長。“如果僅僅因為政策的變化或者價格的變化就會導(dǎo)致一個企業(yè)倒閉,只能說明以前的領(lǐng)頭企業(yè)實在太脆弱了。”鐘寶申說。
領(lǐng)跑者不斷倒下,是因為他們對于短期機會的追逐和外部環(huán)境風(fēng)險評估不充分。鐘寶申告訴《中國企業(yè)家》:“企業(yè)要充分評估這種風(fēng)險、管控這種風(fēng)險,從長期可持續(xù)發(fā)展的視角看問題,而不是看到發(fā)展機會后一味擴大負債,用盡全力不顧一切搶所謂的機會。”
發(fā)展過程中,隆基形成“產(chǎn)品領(lǐng)先、高效運營、唯實協(xié)作、穩(wěn)健運營”的十六字方針。即通過科技創(chuàng)新,讓產(chǎn)品在服務(wù)客戶上形成優(yōu)勢;通過組織高效運轉(zhuǎn),提升資源利用效率;實事求是,不粉飾數(shù)據(jù),控制杠桿;做好風(fēng)控和財務(wù)平衡。
隆基的負債率從來沒有超過60%。鐘寶申說,在2008年的時候,他就要求設(shè)定了一個紅線:資產(chǎn)負債率控制在一定限度內(nèi),投資不能融資,因為它不能快速周轉(zhuǎn)。這就要保證所有項目都是自己有錢把它投下來,不需要去借錢。“當(dāng)然,后來公司越來越大,我們開始做全方位的、綜合的財務(wù)管控和風(fēng)險管控。”
這也是李俊峰所認可的發(fā)展道路。當(dāng)下行業(yè)又開始火熱,他想提醒企業(yè)家們不要忘記規(guī)律:“金融可以促使你成功,也可以促使你失敗,但錢不會改變?nèi)嘶蛘咂髽I(yè)的本色。如果智慧、工作風(fēng)格沒有改變,身價提高十倍、百倍,你還是你,千萬不能膨脹。”
直面挑戰(zhàn)
盡管已經(jīng)登上了光伏產(chǎn)業(yè)的王座,但隆基受到的爭議一直不斷,包括技術(shù)路線、硅片尺寸等。尤其站在業(yè)內(nèi)競爭者的角度,可能更因為其領(lǐng)先地位而面臨更激烈的質(zhì)疑與挑戰(zhàn)。
今年上海SNEC展會之前,隆基突然同時宣布自己的N型、P型Topcon電池和異質(zhì)結(jié)電池的轉(zhuǎn)換效率刷新三項世界紀錄,引發(fā)行業(yè)巨大的關(guān)注。
“一個技術(shù)炒熱了、挺領(lǐng)先的時候,大家發(fā)現(xiàn)隆基很快能投產(chǎn),其實可能隆基三四年前就在研究,有的地方已經(jīng)取得了很好的進展。”鐘寶申說,隆基首先會先研判一個技術(shù)路線有沒有價值、制約因素在哪、是否可量產(chǎn)、需要哪些關(guān)鍵設(shè)備,然后把有前途的挑出來大量投入,同時完善工藝和裝備。“其實不是一天就做到的,也是一個漫長的過程。”
過去產(chǎn)業(yè)主基調(diào)是降低成本,讓市場可承受,平價上網(wǎng)之后,電池片在光伏整個生命周期中的降本空間縮小,價值發(fā)生轉(zhuǎn)移,方案能力、服務(wù)客戶的能力越發(fā)重要,比如,運維是否跟得上,系統(tǒng)能否可靠運行,電力輸出是否穩(wěn)定等。
在客戶服務(wù)上,隆基在傳統(tǒng)項目之外,還增加了提升整體效率的新服務(wù)。此前,隆基開發(fā)了一套GSE系統(tǒng),為他們做附加設(shè)計工作。傳統(tǒng)電站設(shè)計一般需要15天,隆基的系統(tǒng)只需要輸入物料、面積、地理位置等相關(guān)信息后,等待一小時,就可以計算出最優(yōu)結(jié)果。
鐘寶申舉了個例子,在與一家央企在廣西合作的4億元電站項目中,隆基軟件系統(tǒng)跑出的方案,比原方案節(jié)省2000萬元。“這就是運營管理帶來的效率提升。”鐘寶申說,“靠產(chǎn)品帶來的降本空間越來越小,隆基希望通過優(yōu)化服務(wù),讓客戶滿意。”
隨著發(fā)電成本的降低,光伏成為最經(jīng)濟的能源獲得方式之一。根據(jù)國際能源署IEA預(yù)測,2030年左右,可再生能源將成為全球最大的電力來源,全球在2015年至2040年間的電力投資中,將有近60%流入可再生能源領(lǐng)域,以光伏、風(fēng)電和水電為代表的可再生能源將是未來電力裝機增量的主力。
在碳達峰、碳中和的背景下,隆基還在積極探索光伏發(fā)電應(yīng)用場景。
目前,光伏應(yīng)用場景包括大型并網(wǎng)光伏電站、分布式光伏、光伏制氫、建筑光伏一體化、5G+光伏、光伏+電動汽車+儲能的產(chǎn)業(yè)融合等。光伏電站大多建設(shè)在中西部地區(qū)荒漠、湖泊等非耕地上,這些土地資源越來越少,而分布式光伏還需要配套相關(guān)政策才能得以推廣。在以上兩個主要應(yīng)用場景之外,隆基選擇了建筑光伏一體化和氫能兩個領(lǐng)域。
2021年3月,隆基收購森特股份,成為其第二大股東。鐘寶申說,森特是中國規(guī)模最大的屋頂維護工程公司,把光伏產(chǎn)品用在屋頂上,一定要跟最好的建筑公司合作,首先滿足建筑的可靠、美觀、好用等功能,再附加光伏功能。
幾乎同一時間,隆基宣布進軍氫能領(lǐng)域。2021年3月,隆基與上海朱雀投資合資成立西安隆基氫能科技有限公司,李振國親自擔(dān)任董事長和總經(jīng)理。他們的基本思路是,用光伏發(fā)的電生產(chǎn)氫能,這樣生產(chǎn)出的氫不同于化石燃料產(chǎn)出的灰氫,而是真正零污染、零排放的綠氫。
“我們認為太陽能會是全球最重要的主力能源,未來占比將超50%。隆基現(xiàn)在做氫能,其實也是為了太陽能進一步的應(yīng)用,目標還是把現(xiàn)在的一些戈壁灘變成氫氣田,將來可以利用大型荒地、沙漠建光伏電站,然后在當(dāng)?shù)赜眠@種能源直接制氫,再將氫變成可存儲、可輸送。”鐘寶申認為,隨著氫應(yīng)用市場的發(fā)展,光伏能源也會得到很大擴張。“氫只是光伏能源的載體。至于光伏和氫如何結(jié)合,我們已經(jīng)在做準備和整合。”
隨著隆基的不斷成長,李振國、鐘寶申的思想格局也從單純做好單晶、做好一家公司上升到更高維度。意識到光伏在能源格局重塑過程中發(fā)揮的作用之后,2015年,隆基提出構(gòu)建綠色全產(chǎn)業(yè)鏈的想法,2018年又提出“solar for solar”理念,即做綠色能源的放大器和搬運工,通過少量清潔能源制造源源不斷的清潔能源。
目前,光伏在整個發(fā)電量中所占的比重只有5%,只有達到50%的規(guī)模,才意味著實現(xiàn)對傳統(tǒng)能源的替代,這個過程不是一蹴而就,需要儲能做配合,也需要煤電做補充、配套。
這是一場馬拉松。李俊峰判斷,可能會用十年、甚至十五年時間。光伏企業(yè)沒有必要在意一城一池的得失,關(guān)鍵是要跑到底。
“隆基一直希望做一家可持續(xù)發(fā)展的公司。這無疑需要在戰(zhàn)略、組織、流程三方面做出更切實的決策與努力。”鐘寶申說。
原標題:市值從1000億到突破5000億,僅用2年時間,“光伏新王”是如何煉成的