嘆息“苦命”的光伏產(chǎn)業(yè)。自中國金融市場進入健康發(fā)展以來,金融資產(chǎn)發(fā)展迅速,截止去年底,債券存量規(guī)模約為30萬億元,信托存量規(guī)模約為10萬億元,債券、信托的本息剛付一直金身不倒,雖然“山東海龍”、“吉林信托”支付違約險情不斷,但違約“第一家”終未現(xiàn)身,猜想其“花落誰家”倒成了一個持續(xù)關(guān)注的話題。不幸的是,它落在了光伏企業(yè)身上。“11超日債”的8980萬元違約支付利息數(shù)量不大,對光伏產(chǎn)業(yè)的負面影響一定是巨大的。此時的光伏產(chǎn)業(yè),剛剛從極度困難中走出,亟需良好的社會輿論,亟待金融機構(gòu)的支持,偏偏此時超日太陽成為中國債務(wù)違約首例。一時間談及金融市場風險言必超日太陽,在成為“兩會”代表熱點話題的同時,也成為筆者與金融界朋友接觸中需要不斷解釋的問題。明白的不認為超日太陽代表光伏產(chǎn)業(yè)的全部,不明白的認定超日太陽就是光伏產(chǎn)業(yè)的縮影,遺憾的是不明白的人數(shù)更多。其實,違約第一例的出現(xiàn)并非壞事,上世紀八十年代末美國高收益?zhèn)袌龅倪`約率曾一度接近10%,“沒有違約的發(fā)生,資金價格的風險定價就不可能形成”原人行副行長胡曉玲如是說。只是中國金融市場的進步,卻要超日太陽做鋪路石,此時最需要金融支持的光伏產(chǎn)業(yè)實在是有點“命苦”。
嘆息“苦命”的超日太陽。從眾多信息中,可以看出倪開祿是一個負責任的企業(yè)家,超日太陽也曾經(jīng)是幸運的,2010年底,它能在光伏產(chǎn)業(yè)即將開始整合、交易所即將停止組件生產(chǎn)企業(yè)上市之前公開發(fā)行,自然成為眾多光伏企業(yè)中的幸運兒。但后來的日子卻是諸多不順,2012年底,因為光伏產(chǎn)業(yè)大背景不好,銀行偏偏選擇超日太陽提前償還10億元人民幣債務(wù),迫使倪開祿出國追款,被誤傳“跑路”的放大效應(yīng),從那時開始把超日太陽推向一條難歸路;2013年初,傳出國有資本的木里煤礦擬入股不低于35%,青海希望引進加工業(yè),超日太陽需要資金和市場,應(yīng)是天作之和,就在重組好像成真的時候,又被告知這一聯(lián)姻最終不成;2014年3月,業(yè)內(nèi)在毫無意外地看到超日太陽債務(wù)違約公告的同時,又不無遺憾地看到這樣的消息:“這次違約完全是個意外,本來這次付息是和另一家公司包括相關(guān)政府部門協(xié)商好了的,已經(jīng)有了一個切實可行的方案,證監(jiān)會也知道的,只是因為對方在4日早上突然變卦,我們才不得不違約。”最終成為倪開祿的“這一天是我永遠的恥辱日!”如果真如此,這也許是倪開祿逝去的最后機會了。人們不能不感嘆:今年光伏電站市場規(guī)模比2011年已經(jīng)增長了將近5倍,可此時的超日太陽卻只能做一個“苦命”的看客。
加大對光伏產(chǎn)業(yè)的正面宣傳已經(jīng)成為刻不容緩的事情。筆者一直困惑:不該活的光伏企業(yè)還活著,該活的超日太陽卻活的如此艱難,究其原因,除了倪開祿決策的失誤,研究超日太陽你會發(fā)現(xiàn)這樣一條軌跡:2011年中期以來光伏產(chǎn)業(yè)的形象不佳——促成了銀行的提前抽貸——迫使倪開祿出國追款——被無聊新聞人編成“跑路”故事——加速超日太陽的資信貶值——金融的支持難免乏力?,F(xiàn)代企業(yè)的生存與發(fā)展離不開金融市場,金融市場是建立在信用基礎(chǔ)之上的,在困難產(chǎn)業(yè)背景下被輿論潑了污水的超日太陽是難以獲得金融市場支持的。兩年時間,一個企業(yè)的巨變,輿論的不客觀和負面影響不可小覷。引導社會客觀看待光伏產(chǎn)業(yè)和企業(yè),已經(jīng)成為落實《關(guān)于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見》的重要一環(huán)。
超日太陽發(fā)布違約消息的第二天,325只企業(yè)債中有239只下跌。在金融界,相信超日太陽的違約對債市的負面影響會是暫時的;在實業(yè)界,希望它對光伏產(chǎn)業(yè)的形象影響也是很小的。
參考資料:
《等待救贖 超日太陽重組迷途》
《超日債無法兌付打破債市零違約神話 高層稱是意外》
《超日債違約的好戲絕對在后頭》
《光伏明星企業(yè)隕落 中國債市曝出違約“第一單”引反思》
《今年中國債市規(guī)模將突破30萬億》
《超日太陽流動性枯竭主因是什么?》
《超日債無法全額付息 打破債市“零違約”神話》
《超日太陽國有化揭幕:木里煤業(yè)10億接棒倪開祿》
《超日債違約始末》
來自:陽光工匠光伏網(wǎng),作者:紅煒(中國能源經(jīng)濟研究院首席光伏產(chǎn)業(yè)研究員)